Валютный контроль

      По  мнению Гайтнера, занижение курсов национальных валют "запускает вредоносную  динамику", впервые описанную  Тэдом Труманом как "соперничество  в сохранении низкого курса".

      Кроме того, он отметил, что вопросы валютной политики являются "по своей сути международной тематикой", и могут "гораздо эффективнее решаться при взаимодействии государств".

      Вопросы валютной политики одна из основных нынешних тем в Вашингтоне.

      Ранее директор-распорядитель МВФ Доминик  Стросс-Кан заявил, что правительства стран мира рискуют положить начало "валютным войнам", если попытаются использовать валютные курсы в качестве инструмента решения национальных проблем. Между тем, министр финансов Бразилии Гвидо Мантега отметил, что в мире уже идет "валютная война", поскольку власти ряда стран стремятся к девальвации национальных валют ради повышения конкурентоспособности в сфере экспорта.

      За  последние недели несколько ключевых экономик мира предприняли шаги для  приостановки укрепления национальных валют. Япония провела первую за шесть лет интервенцию на валютном рынке, а Бразилия заявила о возможности аналогичного шага для сдерживания роста стоимости реала. Власти страны приняли решение об удвоении налога на покупку облигаций иностранными инвесторами, что должно снизить приток капитала в страну.

      По  мнению Гайтнера, "основным риском для  мировой экономики в настоящий  момент является тот факт, что крупнейшие экономики демонстрируют недостаточно высокие показатели роста". Он также  подчеркнул, что экономика США "безусловно выздоравливает", в ней наблюдается стабилизация цен на жилую недвижимость, хотя в целом данный рынок остается "очень слабым".

      Министр финансов США призвал Китай провести ревальвацию юаня по отношению к  доллару, отметив при этом, что "основной проблемой" является нежелание группы развивающихся стран допустить укрепление своих валют.

      Гайтнер отметил, что Китай с меньшей вероятностью пойдет на укрепление юаня, если "не будет уверен, что другие страны последуют его примеру" ("этот вопрос не из тех, которые мы сможем решить в течение ближайших трех месяцев").

      Премьер Госсовета КНР Вэнь Цзябао заявил на это, что быстрое укрепление юаня поставит под угрозу экономику Китая.

      Он  утверждает: "Если юань не будет стабильным, это будет катастрофой для Китая и мира. - Если мы допустим укрепление юаня на 20-40%, как некоторые того желают, многие наши заводы закроются, а в обществе начнется беспокойство. Если экономика Китая начнет падать, мировой экономике пользы это не принесет".

      Гайтнер затронул тему проведенной Японией в прошлом месяце валютной интервенции, направленной на снижение курса иены к доллару, который до этого достиг 15-летнего максимума.

      Доллар  в последнее время демонстрирует  отрицательную динамику стоимости  по отношению к евро и иене на фоне высокой вероятности новых стимулирующих мер со стороны Федерального резерва, которые могут привести к наращиванию долларовой массы в экономике.

      По  итогам курс доллара к корзине шести валют стран - основных торговых партнеров США снизился на 0,47% - до 77,44 пункта. В частности, в ходе торгов доллар опускался в цене к евро до минимальной за восемь месяцев отметки, а к японской иене - до минимальной за 15 лет. Всего с начала текущего года иена подорожала к доллару на 12%¹¹. 
 

      2.3.Критика валютной политики США и Китая 

      Экс-глава  ФРС США раскрыл последствия  для всего мира, которые несет валютная политика США и Китая.

      США проводят политику ослабления доллара, что приводит к росту валютных курсов во всем остальном мире. Об этом бывший председатель Федеральной резервной системы (ФРС) Алан Гринспен написал в статье, опубликованной в газете The Financial Times. Публикация материала экономиста приурочена к открытию очередного саммита «Большой двадцатки» в Сеуле.

      Ситуация  с мировыми валютами дополнительно  осложняется действиями Китая. Пекин искусственно занижает курс юаня, что вызывает сильное недовольство основных торговых партнеров, включая США и Евросоюз. Такая политика способствует повышению курса других валют, и это грозит восстановлением широкомасштабного торгового протекционизма. Стремление Китая предотвратить укрепление юаня отражает ошибочное мировоззрение руководства в Пекине, согласно которому слабый курс национальной валюты необходим для роста экспорта и политической стабильности. Впрочем, Пекин поддается давлению извне и постепенно укрепляет курс юаня¹².

      Критикуя  валютную политику США, бывший председатель ФРС не конкретизирует, к какой  организации или ведомству направлены его упреки.

      Заместитель министра финансов КНР Чжу Гуаньяо заявил, что решение ФРС вбросить в экономику 600 млрд долларов может вызвать шок на рынках развивающихся стран. Голоса против такой политики Федерального резерва раздаются все громче, что заставило действующего председателя ФРС объяснять мировому сообществу причины, побудившие организацию вновь запустить печатный станок на полную мощность. Выступить в защиту ФРС пришлось даже Goldman Sachs. 
 

      2.4.Валютное регулирование и контроль в РФ 

      Валютное  регулирование является неотъемлемой частью экономической политики стран  с внутренне конвертируемой валютой. Тактические цели валютного регулирования состоят в создании условий для постепенного снятия ограничений на валютные операции. Ключевые аспекты валютного контроля могут быть объединены в три основных принципа:

1) централизованное принятие решений регулирующим органом, а также необходимость централизации процесса принятия решений;

2) сочетание регулирующих и стимулирующих мер (экономические агенты поощряются к сотрудничеству с органами регулирования);

3) последовательная интеграция в согласованную экономическую стратегию, то есть, если валютный контроль используется в нечестной политической игре, то его эффективность значительно снизится, так как контроль будет рассматриваться как нелегитимный.

      По  состоянию на сегодняшний день Банк России имеет право констатировать, что в результате предпринятых регулирующих мер и усиления контрольно-инспекционной работы выполняется самая неотложная задача по обеспечению полноты и своевременности репатриации в страну экспортной выручки и увеличению предложения валюты на внутреннем валютном рынке. Основные меры, которые были предприняты Банком России¹³:

1) совместно с ГТК России разработаны нормативные документы, усилившие контроль за репатриацией валютной выручки от экспорта товаров и повысившие ответственность экспортеров за ее не начисление на счета в уполномоченных банках в сроки, указанные  в документах таможенно – банковского контроля;

2) изменена система торгов на межбанковских валютных биржах, что обеспечило более обоснованный механизм курсообразования и отделение торговли валютой по внешнеторговым операциям от спекулятивных сделок;

3) установлен более жесткий контроль за уполномоченными банками и их клиентами при осуществлении покупки иностранной валюты за рубли на внутреннем рынке и целевым использованием приобретенной валюты;

4) организовано ежедневное статистическое наблюдение и контроль за движением средств на транзитных валютных счетах резидентов и продажей экспортной валютной выручки на межбанковских валютных биржах.

      Основные  направления валютного регулирования и валютного контроля в РФ¹⁴:

- таможенно – банковский контроль за поступлением валютной выручки от экспортных операций;

- валютный контроль за обоснованностью платежей в иностранной валюте по импортным товарам;

- осуществление валютного контроля при бартерных операциях;

- осуществление валютного контроля в неторговом обороте.

      В соответствии с законодательством  Российской Федерации валютный контроль осуществляется органами валютного  контроля. К органам валютного  контроля относятся Правительство  Российской Федерации, Центральный банк Российской Федерации, ГТК России и Федеральная служба по валютному и экспортному контролю. Правительство Российской Федерации руководит подотчетными ему органами валютного контроля: ГТК России, Федеральной службой по валютному и экспортному контролю. Агентами валютного контроля в России являются подотчетные соответствующим органам валютного контроля организации, осуществляющие свои функции в соответствии с законодательством. Уполномоченные банки являются агентами валютного контроля, подотчетными Центральному Банку Российской Федерации.

      В современных условиях Банк России для повышения гибкости курса с 13 октября 2010 г. изменил параметры курсовой политики, расширив плавающий коридор бивалютной корзины до 4 рублей с 3 рублей и снизив максимальный объем валютных интервенций на границах коридора на 50 миллионов долларов, до 650 миллионов долларов.

      Первый заместитель председателя ЦБ РФ Алексей Улюкаев отметил, что курсообразование будет проходить в более гибком режиме. Были расширены границы плавающего операционного коридора с 3 до 4 рублей, что дает больший простор для движения курса и ориентирует курсообразование на соотношение рыночного спроса и предложения.

      При этом в расширенном четырехрублевом коридоре сохраняются "равнонарезанные" интервалы (коридор расширен симметрично на 50 копеек в обе стороны), в которых ЦБ применяет равную тактику.

      По-прежнему существует центральный коридор, где валютные операции ЦБ не проводятся, в нижнем коридоре происходит покупка валюты, а в верхнем - продажа.

      Однако  данное решение было подвергнуто  критике со стороны аналитиков, которые  считают, что это не приведет к сильному ослаблению рубля в долгосрочной перспективе; таким образом ЦБР облегчил себе работу на ближайшее будущее, так как валютные и сырьевые рынки страдают от повышенной волатильности, а ЦБР работал с довольно узким коридором для бивалютной корзины, вследствие, будут реже проводиться интервенции.

      Решение ЦБ будет способствовать повышению гибкости валютного курса и сокращению масштабов прямого вмешательства Банка России в процессы курсообразования на внутреннем валютном рынке.

      В рамках сворачивания антикризисных инструментов ЦБ отменил широкий валютный коридор с фиксированными границами в 26-41 рубль.

      Широкий фиксированный коридор был установлен Центробанком 23 января 2009 года после завершения управляемой плавной девальвации рубля. С февраля этого же года ЦБ ввел механизм плавающего коридора, ширина которого первоначально составляла 2 рубля, максимальный объем валютных интервенций ЦБ на границах - 500 миллионов долларов. В июле того же года коридор был расширен до 3 рублей, а максимальный объем интервенций увеличен до 700 миллионов долларов.

      Данное решение ЦБ не позволяет говорить о свершившемся переходе к режиму свободного плавания рубля, но означает шаг в этом направлении.

      Было  отмечено, что техника свободного плавания рубля может быть разной: она может допускать проведение валютных интервенций по установленным правилам, а могут быть и разовые интервенции. Такого рода интервенции, например, проводят Швейцария и Япония.

      В сентябре 2010 г. наблюдалось резкое ослабление рубля к доллару и евро, несмотря на позитивные сигналы с рынка нефти и Forex. Так, за две недели - с 10 по 24 сентября - рубль потерял 5,5% по отношению к евро, который обосновался на отметке выше 41 рубля, и ослабел на 2,5% по отношению к бивалютной корзине (0,55 доллара и 0,45 евро). К доллару же российская валюта в итоге укрепилась на 13 копеек, или на 0,4%.

      По  мнению валютных дилеров, к снижению курса национальной валюты в этот период привели крупные локальные покупки валюты. Говоря о загадочных покупателях, дилеры чаще всего называли ЛУКОЙЛ, который мог приобретать доллары под покупку собственных акций у американской нефтяной компании ConocoPhillips; а также структуры, близкие к мэру Москвы¹⁵.