Умови та порядок емісії, розміщення та обслуговування акцій

Автор: Пользователь скрыл имя, 07 Июля 2013 в 15:03, курсовая работа

Описание работы

В умовах стрімкого розвитку економіки все більше українських підприємств потребують додаткових коштів для розвитку. Наявні інструменти залучення додаткових ресурсів. Висока вартість кредитних ресурсів, з одного боку, і можливості динамічно розвивати бізнес, що в останні роки з'явилися у багатьох компаній, — з другого, змушують власників бізнесу і топ-менеджерів задумуватися над іншими можливостями залучення фінансових ресурсів. Вітчизняні компанії все частіше розглядають зарубіжні ринки капіталу, як джерело залучення капіталу. Актуальність теми підтверджується тим, що щораз більше підприємств використовують ці методи

Содержание

Вступ
Емісія акцій підприємства, її сутність, форми і цілі.
Випуск акцій українськими підприємствами, перспективи залучення коштів через ІРО та РР.
Вихід української компанії на ринок капіталу через ІРО (на прикладі компанії «ХХІ Століття».
Висновки
Список використаної літератури

Скачать полностью (265.20 Кб) Сколько стоит заказать работу?
Работа содержит 1 файл

ФДСП_Эмиссия акций.doc

— 430.50 Кб (Скачать)

Що ж стосується приватного розміщення, то цей метод є більш  розвинутий в Україні, ніж ІРО.  Через приватне розміщення українські компанії залучають в декілька разів більші суми, це пов’язано з меншими вимогами до компанії. Тому, у 2005-2006 роках більшість  українських компаній вибирали приватне розміщення як засіб залучення коштів.5

Важливим фактором для  збільшення коштів залучених через ІРО і РР є інвестиційний клімат. Держава повинна сприяти притоку інвестицій в країну, так як це пришвидшить розвиток фондового ринку, підвищення його ліквідності, росту капіталізації вітчизняних компаній та економіки України в цілому. Основними перешкодами, які стримують збільшення іноземних інвестицій в Україну, є слабка правова база, корупція, протекціонізм, недостатня розвиненість інфраструктури та фінансових ринків.

Для того, щоб успішно  вийти на ринок капіталу через емісію акцій українські компанії повинні відповідати таким вимогам, як достатньо високий розмір активів та річного обороту (не менше ніж $5-$10 млн.), провести аудит за допомогою компанії з «великої четвірки»,мати достатньо   ліквідний   баланс   і   помірну кредиторську заборгованість.

Показовий приклад  для українських компаній, які  планують вийти на ІРО та РР провела  компанія «ХХІ Століття», яка залучила 139 млн. дол. – рекордну на даний час  суму. 

 

 

 

 

Список  використаної літератури

  1. Конституція України. Прийнята на п’ятій сесії Верховної Ради України 28 червня 1996 року, №254/96-ВР
  2. Господарський Кодекс України від 2003 року, N 18, N 19-20-ВР.
  3. Указ Президента України від 24 листопада 2005 р. № 1648/2005 «Про рішення Ради національної безпеки і оборони України від 29 червня 2005 р. «Про заходи щодо поліпшення інвестиційного клімату в Україні» та від 28 жовтня 2005 р. «Про заходи щодо утвердження гарантій та підвищення ефективності захисту права власності в Україні» // Офіційний вісник України. — 2005. — № 48. — С. 16.
  4. Звіт державної комісії з цінних паперів та фондового ринку за 2004 рік. — Київ: ДКЦПФР, 2005.
  5. Звіт першої фондової торговельної системи за 2005 рік.— http://www.pfts.com/files/annual/PFTS-2005_UKR.pdf
  6. А.М. Поддєрогін, М.Д. Білик, Л.Д. Буряк Фінанси підприємств: Підручник, КНЕУ, 2006р -552 ст.
  7. М. І. Савлук, А. М. Мороз, М. Ф. Пуховкіна Гроші та кредит: Підручник / КНЕУ, 2001.  602 с.
  8. О.О.Терещенко Фінансова діяльність суб’єктів господарювання: Навч. посібник. — К.: КНЕУ, 2003. — 554 с.
  9. Тьюлз Р., Брэдли Э., Тьюлз Т. Фондовый рынок: Пер. с англ. — М.: ИНФРА, 1997. — С. 612.
  10. Наумець І. Торги без правил // Фондовий ринок. — 2005. — № 48. — С. 16.
  11. Румянцев С. Вирішення проблеми подвійних реєстраторів // Цінні папери України. — 2005. — №46(386). — С. 11.
  12. Рубан А. Золотой дождь // Инвестгазета. — 2006. — №6 (534). — С. 10.
  13. «Капітал як «провокатор». Вплив потоків капіталу на виникнення і розвиток економічних криз» //Дзеркало Тижня №40 (364)
  14. http://www.bank.gov.ua - Національний Банк України
  15. http://www.pfts.com  - Перша Фондова Торговельна Система
  16. http://www.icps.com.ua Міжнародний центр перспективних досліджень
  17. http://www.kontrakty.com.ua Діловий журнал «Контракти»
  18. http://www.library.if.ua/  - Інформаційний сервер
  19. http://www.soskin.info Інститут Трансформації Суспільства
  20. http://www.rada.kiev.ua/LIBRARY  Інформаційний портал бібліотеки Верховної Ради України
  21. http://www.uaportal.com/news/Economics Інформаційний сервер
  22. http://www.zn.kiev.ua/ Сайт тижневика «Дзеркало тижня»
  23. http://www.londonstockexchange.com  Сайт Лондонської Фондової Біржі
  24. http://www.21.com.ua/ukrainian/company/stock.html Сайт компанії «ХХІ Століття».

 

 

 

Додаток 1. Процедура  виходу компанії на ринок капіталу через ІРО

Процедура IPO

Дії

Приблизний  термін

Етап 1: До розміщення

1. Початок формування  кредитної історії

За 3-4 роки до розміщення

2. Приведення  фінансової звітності у відповідність до міжнародних стандартів

За 2-3 роки до розміщення

3. Оцінка альтернативних IPO джерел фінансування з погляду  стратегічних цілей компанії  та власників

Більш ніж за 1 рік до розміщення

4. Вибір банку-андеррайтера

За 3-4 роки

5. Реалізація  премаркетингу

6. Прийняття  радою директорів рішення про  випуск (або додатковий випуск) акцій.

7. Формування  проектної команди, вибір партнерів

8. Проведення due-diligence (всебічного дослідження компанії)

За 10 місяців  до розміщення

9. Оновлення  оцінки вартості пакета

За 5 місяців до розміщення

10. Розкриття  інформації про компанію серед широкого кола інвесторів

За 5 місяців до розміщення

11. Визначення  діапазону ціни акцій

За 3 місяці до розміщення

12. Випуск попереднього  проспекту. 

За 0,5-1,5 місяця до розміщення

13. Організація  road-show: презентація компанії потенційним інвесторам

За 1-2 місяці до розміщення

14. Випуск остаточного  проспекту. 

За тиждень до розміщення

15. Розміщення  акцій на біржі

Етап 2: Після розміщення

1. Робота з  інвесторами, публікації регулярної звітності,розкриття суттєвих фактів з життя компанії, випуск аналітичних звітів, зустрічей топ-менеджерів з великими інвесторами або фонд-менеджерами, організація прес-супроводу діяльності компанії.

2. Повторне (і  т. д.) розміщення


1 Терещенко О. О. Фінансова діяльність суб’єктів господарювання: Навч. посібник. — К.: КНЕУ, 2003. — 554 с.

2 Додаток 1. Процедура виходу компанії на ринок капіталу через ІРО

3 «СЕЙЧАС», №2 от 10 января 2007 г.).

4 Дмитро Тарабакин, директор Dragon Capital.

5 Додаток 2 «Продаж акцій українських компанїй зарубіжним фондам у 2005- 2006 рр.»




Информация о работе Умови та порядок емісії, розміщення та обслуговування акцій