Сущность лизинга, его формы. Значение лизинга как способа инвестирования

    П р и м е ч а н и е - Источник: [13, с. 12]     

    Вторым  важным параметром, используемым исследователями  рынка лизинга является объем лизингового портфеля, который отражает суммарную цену договоров лизинга (текущую сумму обязательств) на конец года в соответствии с графиками лизинговых платежей, независимо от фактической оплаты. Объем лизингового портфеля составил на конец 2006 года 1201 млрд.руб., на конец 2007 года 1299 млрд. руб., на конец 2008 года 1717 млрд. руб., и на конец 2009 года 2425 млрд. руб. (табл. 2.2) [13, с. 12].

Таблица 2.2 -  Объем лизингового портфеля в  2006-2009 гг.

    П р и м е ч а н и е  - Источник: [13, с. 12]     

    Одним из параметров характеризующих динамику развития рынка лизинга является отношение лизингового портфеля к объему нового бизнеса. В Республике Беларусь этот показатель равен 1,35, это говорит о том, что рынок лизинга развивается темпами, значительно превышающими среднюю величину. Для устоявшихся рынков западных стран этот показатель находится в пределах 2,5 – 4,0. Среднемировые темпы роста объема нового бизнеса составляют около 5,5 % ежегодно. Стремительно растущий рынок лизинга России дает ежегодное удвоение объема нового бизнеса. По этому параметру Беларусь значительно отстает от своей восточной соседки. Объем нового бизнеса в Беларуси составил в 2009 году около 840 млн.долларов США, а в России – около 35 млрд.долларов.

    Сравнивая показатели развития рынка лизинга в Республике Беларусь со средним показателем по странам Европы, можно сказать, что темпы роста опережают среднеевропейские, а уровень развития лизинга в стране отстает от европейского. Отношения объема нового бизнеса к общему объему инвестиций в основной капитал у нас по 2009 году составило 7,1 %, а среднеевропейский показатель 17 %, в развитых странах 25-30 %. Отношение объема нового бизнеса к ВВП у нас в 2009 году 1,9 %, а среднеевропейский – 1,7 %, в развитых странах около 2 %.

    Превысив  средний уровень по странам Европы по отношению объема нового бизнеса к ВВП, рынок лизинга в нашей стране приблизился по этому показателю к развитым экономикам Европы. В 2009 году в Республике Беларусь осуществляло лизинговую деятельность 151 предприятие, из них 109 в г. Минске. В структуре нового бизнеса 65 % объема принадлежит лизинговым компаниям и 35 % банкам. Следует отметить о концентрации лизинговой деятельности в г. Минске. Все, без исключения, области республики снизили свою долю в общем объеме лизингового бизнеса. Напротив, лизингодатели выбравшие местом прописки г.Минск увеличили свою долю в общем объеме объектов переданных в лизинг с 75 % в 2006 году и 58 % в 2007 году до 63 % в 2008 году и 94 % в 2009 году. По видам лизинга 93 % общей стоимости объектов переданных в лизинг составляет финансовый лизинг, 6 % возвратный, а объекты, переданные в оперативный, сублизинг, международный лизинг суммарно не дотянули в 2009 году даже 1 %. Важный для наращивания экспорта международный лизинг составил только 0,03% от общего объема лизинговых операций в стране.

    Определенный  интерес представляет распределение  лизингодателей по формам собственности. Так, по объему переданного в 2009году в лизинг имущества предприятия государственной собственности составили 0,1%, предприятия частной собственности 92,5% и иностранной собственности 7,4%. Движение объектов переданных в лизинг лизингодателями по формам собственности представлено в табл. 2.3.  
 
 
 

Таблица 2.3 - Движение объектов переданных в  лизинг лизингодателями по формам собственности в 2006-2009гг.

    П р и м е ч а н и е - Источник: [4, с. 8]     

    Из  таблицы 2.3 четко прослеживается тенденция уменьшения доли рынка у лизингодателей государственной собственности с 4% в 2006году до 0,1% в 2009году. Неуклонно увеличивается доля рынка предприятий иностранной собственности с 1% в 2006году до 7,4% в 2009году, так же устойчиво растет доля лизингодателей смешанной формы собственности с иностранным участием с 4,2% в 2006году до 13,0% в 2009году. В 2008 году предприятия иностранной собственности и смешанной собственности с иностранным участием вместе передали в лизинг 20,4% общего объема переданных объектов лизинга, против 5,2% в 2006году [4, с. 8].

    Четырехкратный  рост за 4 года доли предприятий с иностранным участием говорит о привлекательности рынка лизинга в Республике Беларусь для иностранных инвесторов. По всей видимости, в ближайшие годы число лизинговых компаний с иностранными инвестициями будет расти, так же как и их доля на этом сегменте рынка. Определенные тенденции наметились по распределению видов объектов переданных в лизинг. В 2009году продолжился рост объемов переданных в лизинг транспортных средств.

    Третий  год подряд растет доля зданий и сооружений в общем объеме объектов лизинга (табл. 2.4).

Таблица 2.4 -  Распределение видов объектов переданных в лизинг

    П р и м е ч а н и е - Источник: [3, с. 14]     

    Рисунок 2.1  -Структура объектов лизинга 2006-2009 гг.

    П р и м е ч а н и е - Источник: [3, с. 14]     

    Рост  доли транспортных средств среди объектов лизинга связывается, прежде всего, с приходом на рынок лизингодателей со значительными иностранными инвестициями и специализирующихся на данном виде объектов лизинга.

    Дополнительной  особенностью белорусского рынка лизинговых услуг является то, что практически все отечественные лизинговые компании могут быть отнесены к классу малых компаний. Так, среднее количество персонала составляет 12,8 человек – такой же характер имеют лизинговые компании Словении и Франции. Персонал численностью более 30 человек имеют лишь ЗАО «МАЗконтрактлизинг» и ОАО «Промагролизинг». В 2009г. на каждую отечественную лизинговую компанию приходилось 147 договоров в качестве лизингодателя со средней величиной одного договора 215 тыс. EURO. На каждого сотрудника в среднем приходится по 11,5 договоров в год, т.е. около одного договора в месяц. Анализ последнего показателя позволяет сделать вывод об относительной незагруженности специалистов рынка лизинговых услуг.

    Также практически все лизинговые компании в Республике Беларусь являются универсальными, т.е. по заявке клиента могут поставить на условиях лизинга оборудование или недвижимость любого вида. Однако около 40% из исследованных в рамках рейтинга компаний в объеме лизинговых операций 2009г. имеет долю одного вида объектов лизинга более 70%. Еще в трети компаний более 85% операций распределилось между двумя видами объектов лизинга (табл. 2.5) [3, с. 15].

Таблица 2.5 - Специализация  лизинговых компаний в 2009г.

    П р и м е ч а н и е - Источник: [3, с. 15]     

    Следует отметить, что специализированные лизинговые компании работают во всех сегментах рынка лизинговых услуг, за исключением недвижимости. Однако в таких компаниях как группа «Премьерлизинг», СООО «Райффайзен-лизинг», ООО «Вест-Холдерс» и ЧИУП «Артлизинг» доля данных операций является существенной, превышая рубеж в 40% общей стоимости сделок.

    При анализе качественных характеристик европейского рынка лизинговых услуг выявлено, что наибольшей зрелости достигли рынки Франции и Швейцарии, где доля универсальных лизинговых компаний составляет менее 10%. Долю данных операторов на уровне менее 50% имеют также Португалия, Швеция и Великобритания. Все отмеченные страны входят в число лидирующих по объемам лизинговых операций. Напротив, объем лизинговых операций в группе стран, имеющих данный показатель на уровне выше 95%, не превышает 1 млрд. EURO.

    Рейтинг, рассчитанный на основе приведенной в предыдущем разделе методологии, представлен в Приложении А. При его расчете принимались во внимание показатели деятельности УП «Солли», однако (как уже было отмечено) значения факторов рейтинга по данной компании в итоговом отчете не отражены. Следует отметить, что в первой пятерке лизинговых компаний четыре компании относятся к категории банковских, однако в первой десятке их все-го пять. К категории независимых в первой десятке могут быть отнесены две компании, что в целом соответствует общеевропейским показателям, где наиболее крупные лизингодатели относятся либо к банковскому сектору, либо являются подразделениями крупных промышленных холдингов.

    В то же время при принятии во внимание лизинговых операций банков к банковскому сектору будут отнесены 8 лизингодателей из первой десятки по стоимости переданного в лизинг имущества (банки Беларусбанк, Белинве-стбанк, Белпромстройбанк и дочерние компании банков СООО «Райффайзен-лизинг», ИООО «Парекс Лизинг», ЧУП «АСБ Лизинг», группа «Вестлизинг» и ОАО «Агролизинг»), один государственный лизинговый оператор (ОАО «Промагролизинг») и всего один независимый лизингодатель (группа «Премьерлизинг»). Также необходимо указать на то, что наиболее долго присутствующие на рынке компании (такие как УП «Солли», АЛК «Лизинг-сервис» и ЧЛУП «Дар») занимают невысокие места за пределами первой двадцатки. В то же время в первую пятерку входят компании, имеющие возраст менее 8 лет (и три из них созданы в последние 4 года). В первой двадцатке лишь три компании имеют возраст более 10 лет (а средний срок жизни этих компаний составляет 5,5 лет).