Возвратный  лизинг — разновидность финансового лизинга, при котором продавец (поставщик) предмета лизинга одновременно выступает и как лизингополучатель. Лизингополучатель (производитель) продает лизингодателю свое оборудование или предприятие в целом и одновременно берет его в лизинг, получая при этом право владения и пользования им. Деньги, полученные за проданное имущество, лизингополучатель может использовать для любых производственных и даже инвестиционных целей, а по договору лизинга он будет вносить лизинговые платежи в обычном порядке. Возвратный лизинг представляет определенный интерес для предприятий, которые, как правило, не имеют достаточных оборотных средств, поскольку лизингодатель в данном случае как бы кредитует производителя (лизингополучателя) под залог имущества. Возвратный лизинг позволяет предприятию временно высвобождать связанный капитал за счет продажи имущества и одновременно продолжать фактически пользоваться им уже на правах лизингополучателя. После выплаты лизинговых платежей лизингополучатель получает право собственности на переданное в лизинг имущество в соответствии с договором лизинга [16, с. 154].

Рисунок 1.6 -  Схема возвратного лизинга

     П р и м е ч а н и е - Источник: [2, с.187]     

    Кроме того, возвратный лизинг имеет ряд  налоговых преимуществ для производителя  оборудования. Но об этом речь пойдет позже.

    Сублизинг — вид поднайма предмета лизинга, при котором лизингополучатель, получив по договору лизинга имущество, передает его третьим лицам (лизингополучателям по договору сублизинга) во владение и в пользование за плату и на срок в соответствии с условиями договора сублизинга.

    При передаче предмета лизинга в сублизинг обязательным является согласие в письменной форме лизингодателя по основному договору лизинга. При передаче имущества в сублизинг право требования к продавцу переходит к лизингополучателю по договору сублизинга.

    «Леведж-лизинг» имеет место тогда, когда лизинговые сделки в силу своих масштабов не могут быть профинансированы одним лизингодателем (лизинговыми компаниями), и для финансирования которых привлекаются средства нескольких лизинговых компаний, банков, других инвесторов. Основной лизингодатель (лизинговая компания) при этом оплачивает лишь часть стоимости имущества, а для оплаты остальной суммы, необходимой для его приобретения, привлекаются другие организации. Собственником лизингового имущества становится основной лизингодатель (лизинговая компания) со всеми вытекающими из этого последствиями, который распределяет лизинговую прибыль между другими участниками сделки, финансирующими ее [2, с. 187].

    4. В договоре лизинга стороны оговаривают порядок и объем сервисного обслуживания лизингового имущества. В зависимости от этого лизинг может быть чистым, с неполным или полным набором услуг.

    Чистый  лизинг означает, что, лизинговые платежи  не включают в себя расходы по эксплуатации, ремонту, страхованию объектов лизинга, которые ложатся на лизингополучателя, помимо уплаты лизинговых платежей.

    При прекращении договора лизинга лизингополучатель обязан вернуть лизингодателю предмет лизинга в состоянии, в котором он его получил, с учетом нормального износа или износа, обусловленного договором лизинга.

    К полному лизингу относятся сделки, предусматривающие комплексную систему технического обслуживания, ремонта, страхования объекта лизинга. Кроме того, условиями договора может быть предусмотрена профессиональная подготовка персонала лизингополучателя по обслуживанию объекта лизинга, а в некоторых случаях и реклама продукции лизингополучателя, выпускаемой на данном оборудовании.

Рисунок 1.7 -   Схема полного лизинга

     П р и м е ч а н и е - Источник: [1, с.162]     

    Основное  преимущество полного лизинга в сравнении с другими его видами и обычными формами хозяйственных отношений состоит именно в предоставлении широкого спектра сопутствующих высокопрофессиональных услуг, оказываемых пользователю лизингодателем при возможном участии и самого производителя имущества.

    В отличии от обычной купли-продажи, сервисное обслуживание оборудования при полном лизинге предусматривается в течение всего срока действия договора лизинга.

    Существует  лизинг с неполным набором услуг, который предполагает заранее согласованное разделение функций по техническому обслуживанию имущества между сторонами договора. Например, лизингополучатель берет на себя ответственность за соблюдение установленных норм эксплуатации имущества и его текущее обслуживание, а лизингодатель (лизинговая компания) оплачивает расходы по поддержанию лизингового имущества в исправном состоянии.

    5. В зависимости от сроков лизинговые сделки можно разделить на краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные. Поскольку градация по срокам в нынешнем законодательстве не установлена, мы приводим шкалу, установленную в старом законе, хотя в различных источниках Вы можете встретиться с другими критериями. Но данный факт не столь существенен.

• долгосрочный лизинг — лизинг, осуществляемый в течение трех и более лет;
• среднесрочный лизинг — лизинг, осуществляемый в течение от полутора до трех лет;
• краткосрочный лизинг — лизинг, осуществляемый в течение менее полутора лет.

    6. По типу имущества различают: лизинг движимого имущества (оборудование, техника, автомобили), в том числе нового и бывшего в употреблении, и лизинг недвижимости (здания, сооружения, суда, самолеты).

    7. По характеру лизинговых платежей различают: денежный, компенсационный и смешанный лизинг. При этом денежный лизинг имеет место, если все платежи производятся в денежной форме; компенсационный предусматривает платежи в форме поставки продукции, производимой на используемом имуществе или в форме оказания встречных услуг; смешанный основан на сочетании денежных и компенсационных платежей.

    8. По условиям замены имущества лизинг делится на срочный и возобновляемый (револьверный). При срочном лизинге имеет место одноразовая аренда имущества. При возобновляемом лизинге по истечении первого срока договор лизинга продлевается на следующий период. При этом объекты лизинга через определенное время в зависимости от износа и по желанию лизингополучателя меняются на более совершенные образцы. Лизингополучатель принимает на себя все расходы по замене оборудования. Количество объектов лизинга и сроки их использования по возобновляемому лизингу заранее могут не оговариваться [1, с. 162].

    Разновидностью  возобновляемого лизинга выступает  генеральный лизинг, в договоре которого предусматривается право лизингополучателя дополнять заявку на имущество для передачи в лизинг без заключения новых договоров.

    Таким образом, в заключение следует отметить, что лизинговые операции, несомненно, имеют хорошие перспективы. Однако становлению лизинга мешают темпы инфляции. Инвестиционные вложения требуют экономической стабилизации. Развитие рыночной экономики в Беларуси, безусловно, будет способствовать укреплению лизинговых отношений, что, в свою очередь, вызовет к жизни лизинговое законодательство. 
 
 
 
 
 
 
 
 

2. АНАЛИЗ ОРГАНИЗАЦИИ ЛИЗИНГА В РЕСПУБЛИКЕ              БЕЛАРУСЬ КАК СПОСОБА ИНВЕСТИРОВАНИЯ

    2.1 Правовое регулирование лизинговой деятельности в Республике Беларусь

    Гражданско-правовые отношения при осуществлении  лизинговой деятельности в Республике Беларусь урегулированы действующим законодательством достаточно последовательно и полно. Специфика отношений по финансовому лизингу имеет место с точки зрения регулирования всего комплекса экономико-правовых взаимоотношений, возникающих между субъектами лизинга в процессе реализации договора лизинга на всех его этапах.

    Несмотря  на то, что в Республике Беларусь достаточно большое количество нормативно-правовых актов так или иначе содержит упоминание о лизинге, перечень основополагающих документов, определяющих структуру механизма регулирования лизинга, достаточно ограничен. Приведенные ниже нормативно-правовые акты наиболее значимы с точки зрения их практического применения при осуществлении лизинговых операций.

1. Гражданский кодекс Республики Беларусь (глава 34 «Аренда», параграф 1 «Общие положения об аренде», параграф 6 «Финансовая аренда (лизинг). В соответствии со статьей 596 Гражданского кодекса положения об аренде, изложенные в параграфе 1, применяются к лизингу, если иное не установлено законодательством.
2. Положение о лизинге на территории Республики Беларусь, утвержденное постановлением Совета Министров Республики Беларусь №1769 (с учетом изменений и дополнений, внесенных постановлениями Совета Министров Республики Беларусь от 06.07.1998г. №1042 (отменило лицензирование лизинговой деятельности), №1038 от 13 07 2000г. (внесло коррективы в содержание п. 9 Положения в связи с введением с 01.01.2010г. нового порядка исчисления налога на добавленную стоимость и изменением налоговой базы и объекта налогообложения при исчислении и уплате данного налога в ходе осуществления лизинговых операций).
3. Конвенция УНИДРУА о международном финансовом лизинге. Подписана в г.Оттава (Канада) 28.05.1988г. Участие в Конвенции Беларусь оформила в соответствии с Указом Президента Республики Беларусь от 02.07.1998г. №352 «О присоединении Республики Беларусь к Конвенции УНИДРУА о международном финансовом лизинге». Регулирует сделки международного финансового лизинга между субъектами государств, присоединившихся к Конвенции (в соответствии с оговоренной в ней процедурой). К настоящему моменту таких стран 9: Беларусь, Венгрия, Италия, Латвия, Нигерия, Панама, Россия, Узбекистан, Франция.
4. Конвенция о межгосударственном лизинге. Подписана 25.11.1998г. и ратифицирована Законом Республики Беларусь №309-3 «О ратификации Конвенции о межгосударственном лизинге». Регулирует юридическую сторону лизинговых отношений между субъектами хозяйствования государств, входящих в СНГ и подписавших данную Конвенцию. В настоящее время таких государств 5: Армения, Беларусь, Кыргызстан, Таджикистан, Украина.
5. Указ Президента Республики Беларусь от 16.03.2006г. №134 «О некоторых мерах по улучшению условий реализации автомобильных транспортных средств отечественного производства». Данным нормативным документом предусматривается компенсация потерь от предоставления кредитов лизингодателям и осуществления операций лизинга, в частности, путем уменьшения налога на доходы. Уровень названных процентных ставок банков по кредитам и договорам лизинга устанавливается Правительством и Национальным банком по согласованию с Президентом [3, с. 18].

    Помимо  нормативно-правовых актов общего назначения, деятельность участников лизинговых сделок на территории Беларуси регламентируется также отдельными нормами налогового, таможенного и валютного законодательства.

    2.2 Анализ лизинговых отношений в Республике Беларусь

    Для исследования тенденций развития лизинга  в Республике Беларусь основные показатели позаимствованы из ежегодных отчетов Министерства статистики и анализа. За основу берутся методики, используемые Европейской федерацией национальных лизинговых ассоциаций (Leaseurope). В качестве основного параметра характеризующего уровень развития лизинга в стране принимается объем нового бизнеса, который равен суммарной цене договоров лизинга с НДС (сумме обязательств) по договорам лизинга заключенным в течение отчетного года.

    За  исследуемый период с 2006 по 2009 года объем нового бизнеса рос стабильно высокими темпами: в 2007 году по отношению к 2006 году на 4 %, в 2008 году к 2007 году – на 38 % и 2009 году к 2008 году на 44 %. Следует отметить, что за предыдущие годы высокими темпами росли и общие объемы инвестиций в основной капитал, но лизинг рос темпами более высокими, что и характеризуется ростом доли лизинга в объеме инвестиций в основной капитал: в 2006 году 8,1 %, в 2007 году - 6,0 %, в 2008 году- 6,5 % и в 2009 году – 7,1 %. Падение доли лизинга в 2007 году объясняется резким ростом инвестиций в основной капитал с 10783 млрд.р. в 2006 до 15096 млрд.р. в 2007 году (+ 40%), а объем нового бизнеса в лизинге вырос за этот же период только на 4 %. Низкий темп роста объема нового бизнеса в 2007 году объясняется еще и тем, что в этот период изменилась кредитная политика некоторых белорусских банков, связанная с кредитованием договоров лизинга только аффилированных лизинговых компаний. Вынужденный перевод счетов в другие банки для большого количества лизингодателей привел к падению темпов роста объемов нового бизнеса в 2007 году. Отношение объема нового бизнеса к ВВП составило соответственно в 2006 году – 1,7%, в 2007 году – 1,4%, в 2008 году – 1,6% и в 2009 году – 1,9% (табл. 2.1).

Таблица 2.1 - Объем лизингового бизнеса 2006-2009 гг.