КУРСОВАЯ  РАБОТА  

на тему: Сущность лизинга, его формы.

Значение  лизинга как способа  инвестирования 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

ОГЛАВЛЕНИЕ 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

ВВЕДЕНИЕ

 
 

    Глубокие  преобразования, происходящие в мировой  экономике, требования, предъявляемые научно-техническим прогрессом к замене основных фондов, а так же необходимость более эффективного использования финансовых ресурсов потребовали новых методов обновления материально-технической базы. Одним из таких нетрадиционных и достаточно эффективных в последние десятилетия инвестиционных инструментов стал лизинг. Лизинг является одним из наиболее молодых и одновременно наиболее перспективных видов организации финансирования инвестиций в экономику. Его появление связывают с развитием и усложнением производственно-экономических и финансовых отношений между отдельными субъектами рыночной экономики. Высокие темпы научно-технического прогресса, ускорение процессов обновления основных производственных фондов и технологий – все это потребовало соответствующих институциональных преобразований в экономике, создания принципиально новых форм и методов управления, в том числе в области финансов. В отличие от традиционных способов организации кредитования лизинг обладает рядом существенных преимуществ, способствующих объективно все более широкому применению лизинга в современной экономике промышленно развитых стран.

    В условиях Республики Беларусь, характеризующихся  дефицитом как внешних, так и внутренних источников финансирования инвестиций в собственную экономику, широкое использование лизинговых отношений может стать эффективным решением данной проблемы. Помимо дефицита сугубо финансовых ресурсов для осуществления инвестиций в экономику в пользу развития лизинга говорит и тот факт, что в настоящее время состояние основных производственных фондов, а также уровень и качество используемых в стране технологий представляют собой плохую базу для успешного развития экономики Республики Беларусь в ближайшем будущем. Так, в настоящее время износ активной части основных производственных фондов в целом по народному хозяйству превышает 75% их первоначальной стоимости, доходя в отдельных отраслях до уровня в 90% и более. Большинство технологий, используемых в производстве товаров и услуг, в первую очередь, тех, что направляются для потребления на внутренний рынок страны, являются неэффективными и устаревшими, что делает такие товары и услуги совершенно неконкурентоспособными.

    Для решения всех вышеперечисленных проблем в стране должен применяться целый комплекс мер, направленных на технологическое перевооружение и переоснащение промышленного производства в стране, повышение качества производимых белорусскими предприятиями товаров и услуг. Одной из основных составляющих данного комплекса мер является опережающее развитие рынка лизинговых услуг в нашей стране как гаранта и одновременно как формы финансового оздоровления национальной экономики. Тем самым подтверждается высокая актуальность данной темы, отвечающей требованиям наличия должного уровня научной и практической значимости результатов исследования.

    Объектом  исследования является Республика Беларусь.

    Предметом   исследования  является лизинг как способ инвестирования.

    Целью работы является исследование теоретических и практических основ  реализации лизинга как способ инвестирования в Республике Беларусь. Для достижения указанной цели определены следующие задачи:

    - рассмотреть специфику организации лизинга и лизинговой деятельности лизинговых компаний;

    - провести анализ развития лизинговых отношений в Республике Беларусь;

    - предложить рекомендации по совершенствованию  и развитию лизинговых отношений в Республике Беларусь.

    В процессе подготовки работы автором  использовались все необходимые источники информации, в том числе учебные и научные пособия, монографии, статьи в периодической печати, статистические материалы по Республике Беларусь. Необходимо отметить, что в учебной и научной литературе данная тема освещена в достаточном объеме, что создало необходимую информационную базу для проведения полноценного исследования.

    При проведении исследования в рамках подготовки данного проекта его автором использовались следующие научные методы и приемы: диалектический, исторический, метод сравнения, анализ и синтез, дедукции, метод группировки и классификации.  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ  ОРГАНИЗАЦИИ ЛИЗИНГОВОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ

    1.1 Характеристика лизинга как способа инвестирования

 

    Лизинг - это операции по размещению  движимого  и недвижимого имущества, которое специально закупается лизинговой фирмой и остается ее собственностью и отдается в аренду предпринимателю [25, с. 152]. Разнообразные формы лизинга, которые используются на практике, позволяют решать инвестиционные проблемы и на макроуровне. Лизинг отвечает ряду потребностей производства, без удовлетворения которых оно не сможет нормально функционировать  и развиваться в рыночной среде. Одна из них, самая важная, состоит в необходимости технико-технологического обновления производства, другая - в кредитно-финансовом обслуживании предприятий. Обе потребности взаимосвязаны и обуславливают друг друга. Кредитно-финансовое обслуживание предприятий облегчает и способствует решению проблем обновления производства, которое требует новых форм финансирования инвестиций.

    Основной  идеей лизинга является то, что  для получения прибыли совсем не обязательно иметь средства производства в собственности, достаточно лишь иметь право их использовать и извлекать доход. Поэтому лизинг позволяет предпринимателям в пору становления бизнеса начать производственную деятельность, не обладая значительным первичным капиталом.

    В теории и на практике лизинг характеризуется следующими определениями:

    1) способ кредитования предпринимательской  деятельности;

    2) одна из форм долгосрочной аренды;

    3) способ купли — продажи средств производства или права пользования чужим имуществом;

    4) инвестиционная деятельность [10, с. 171].

    С одной стороны, лизинг по своему содержанию соответствует кредитным отношениям (выдаче кредита под покупку производственных фондов). Лизингодатель оказывает лизингополучателю финансовую услугу, приобретая имущество у производителя (продавца) за полную стоимость в собственность, а лизингополучатель возмещает эту стоимость лизингодателю периодическими платежами, включающими в себя по аналогии с кредитом расходы лизингодателя на приобретение и содержание имущества (сумма кредита) и уплату процентов по нему.

    Потребитель к лизингу прибегает в том  случае, если нет возможности использовать кредит для закупки необходимого оборудования или предполагается использовать собственный капитал и заемные средства иным образом. Получая по лизингу машины и оборудование, потребитель, применяя один и тот же капитал, приводит в движение большее количество факторов производства. Более того, оборудование, полученное по лизингу, не фиксируется на балансе арендатора, следовательно не увеличивает его задолженность. При потребности в оборудовании с высокими темпами морального износа потребитель предпочитает не покупку, а лизинг, тем более, что лизинговые контракты предусматривают возможность замены морально устаревших узлов и деталей. Потребитель предпочитает приобрести по лизингу сложное оборудование, которое может быть обслужено по лизинговому контракту лучше, чем это может сделать сам потребитель (например, компьютеры, медоборудование, как правило, предоставляются по лизингу). При необходимости использовать оборудование фирмы, не имеющей разветвленной сети ремонтного обслуживания или недостаточно известной, потребитель также предпочитает взять оборудование по лизингу.

    Гражданско-правовые отношения при осуществлении  лизинговой деятельности в Республике Беларусь урегулированы действующим законодательством достаточно последовательно и полно. Специфика отношений по финансовому лизингу имеет место с точки зрения регулирования всего комплекса экономико-правовых взаимоотношений, возникающих между субъектами лизинга в процессе реализации договора лизинга на всех его этапах. При осуществлении лизинговых операций стороны лизингового договора обязаны руководствоваться как общехозяйственными нормативными актами (в силу того, что данный вид договора является одним из видов обязательств, предусмотренных Гражданским кодексом Республики Беларусь, и осуществляется в рамках единого правового поля), так и актами, регламентирующими только отношения лизинга и учитывающими его специфику [20, с. 138].

    Преимущества  лизинга для арендаторов:

• лизинг предполагает 100-процентное финансирование и не требует быстрого возврата всей суммы долга;
• аренда обеспечивает финансирование арендатора в точном соответствии с потребностями в финансируемых активах. Это особенно выгодно мелким заемщикам, для которых просто невозможно столь удобное и гибкое финансирование посредством ссуды или возобновляемого кредита, какое получают более солидные компании. Лизинговое соглашение может быть разработано с учетом специфических особенностей арендаторов;
• приобретение активов посредством лизинга выполняет «золотое правило финансирования», согласно которому финансирование должно осуществляться в течение всего срока использования актива. Если при покупке актива используется заемный капитал, то обычно требуется более быстрое погашение ссуды, чем срок эксплуатации актива;
• так как лизинг долгое время служит средством реализации продукции собственного производства, то государственная политика, как правило, направлена на поощрение и расширение лизинговых операций.

    Преимущества  лизинга для лизинговых компаний:

• право собственности на передаваемое в лизинг имущество дает существенные налоговые льготы;
• поскольку передаваемое в лизинг имущество остается в собственности лизингодателя, последний может использовать это имущество в непроизводственных целях (например, в качестве дополнительного обеспечения возвратности кредитных средств);
• высокая ликвидационная стоимость после ускоренной амортизации предмета лизинга. Возврат ее части после реализации предмета лизинга может принести достаточно большую прибыль;
• инвестиции в форме имущества, в отличие от денежного кредита, снижают риск невозврата средств, так как лизингодатель сохраняет право собственности на переданное в лизинг имущество;
• лизинг направляет финансовые ресурсы непосредственно на приобретение материальных активов, тем самым, снимая проблему нецелевого использования кредитных средств [12, с. 193].

    Таким образом, лизинг представляет собой  одну из разновидностей кредитных операций и характеризуется прежде всего длительным, устойчивым и заинтересованным характером связей между лизингодателем и пользователем. Лизингодатель сохраняет за собой право собственности на объект лизинга, а передает пользователю только право пользования, частично - право распоряжения, а также в случае финансового лизинга, все права по отношению к поставщику, включая его обязательства по гарантийному обслуживанию.

    1.2 Организация лизинговой сделки

 

    Взаимоотношения сторон лизинговой сделки можно охарактеризовать следующим образом:

• Будущий лизингополучатель, нуждающийся в определенных видах имущества, подбирает поставщика и в силу отсутствия достаточных средств для приобретения имущества обращается к будущему лизингодателю с просьбой о его участии в сделке. Договором также может быть предусмотрено, что выбор поставщика и приобретаемого имущества осуществляется лизингодателем.
• Лизингодатель за счет собственных или заемных средств осуществляет закупку данного имущества и, сохраняя право собственности на предмет лизинговой сделки, передает его по договору лизинга лизингополучателю.
• Лизингополучатель получает в пользование приобретенное имущество и в течение срока лизинга выплачивает лизинговые платежи в порядке, сроки, форме и на условиях, предусмотренных в лизинговом договоре.

    Лизинг  имеет ряд преимуществ, прежде всего, он позволяет в достаточно короткие сроки возвратить стоимость основных фондов. Быстрое накопление амортизационного фонда ведет к оперативному восстановлению и обновлению оборудования. Он предоставляется продавцом покупателю в виде отсрочки платежа за передаваемое в пользование имущество. Лизинг имеет следующую общую принципиальную схему (рис 1.1) [6, с. 142]       

      

        движение финансовых потоков;

        движение материальных потоков;

        договорные взаимоотношения.

Рисунок 1.1  - Схема лизинга

     П р и м е ч а н и е - Источник: [6, с.142]     

    Суть  классической лизинговой операции заключается  в следующем. Потенциальный лизингополучатель, у которого нет свободных финансовых средств, обращается в лизинговую компанию с деловым предложением о заключении лизинговой сделки, согласно которой лизингополучатель выбирает продавца, располагающего требуемым имуществом, а лизингодатель приобретает его в собственность и передает лизингополучателю во временное владение и пользование на платной основе. По окончании договора в зависимости от его условий имущество возвращается лизингодателю, переходит в собственность лизингополучателя или используется на тех же условиях путем продления договора лизинга.