Социально-экономическая сущность финансов

    По  формуле (1) находим i. PV = 10000, PMT = 1000. Ответ: 5.56%

    Эта же задача. Сколько лет надо прожить, что бы оправдать покупку этого аннуитета.

    По  той же формуле считаем, получаем n=21.

    Задача. Покупаем домик за 100000. Берем кредит в первом банке на 30 лет, ежемесячная  выплата, 12% годовых. Второй банк на 15 лет, ежемесячные выплаты 1100 баксов.

    i=0.8687% в месяц для второго банка. I = 10.4% годовых.

 

    31. Специфика бессрочного  аннуитета

 

    Пожизненная рента или бессрочный аннуитет. Ряд денежных выплат, который продолжается вечно, называется бессрочный аннуитет. Неудобной особенностью бессрочного аннуитета является то, что у него нет будущей стоимости.

    Находит расчетную формулу приведенной  стоимости бессрочного аннуитета.

    PV = (1/i)*PMT.

 

    Амортизация кредитов. Процесс постепенной выплаты  кредита называется амортизацией кредита. Формы выплаты кредита: при получении кредита, в конце срока кредита, постепенно или периодически

    Постепенная бывает: аннуитетная система выплаты  процентов; начисление процентов на остаток долга.

    Задача. Домик стоит 100000. Кредит погашается тремя ежегодными платежами. Сколько  выплачиваем ежегодно.9% годовых. Ответ: 39504.

 

    Ежемесячный платеж состоит из двух частей: основной долг и проценты за кредит.

 

      32. Влияние валютного  курса, инфляции  и налогов на  стоимость денег  во времени.

 

    При любых расчетах, касающихся стоимости  денег во времени, процентные ставки и денежные потоки должны быть выражены в одной валюте. Для иллюстрации возьмем два проекта. Инвестиции в оба проекта составляют 10000 долларов. Американский проект приносит на протяжении 5 лет по 6000 долларов каждый год. Японский проект приносит по 575000 йен в течение того же срока. Обменный курс 0.01 (1 к 100). Процентная ставка в США 6%, в Японии 4%.

 

    Задача. В 20 лет положили 100 долларов, снимаем в 65. Ставка 8%, инфляция 5%.

 

    Решение:

    1сп:

    FV=PV(1+i)^n

    FV=100*1,08^4n=3192

    1+ реал. Ставка доход. = (1+нам.% ставка)/(1+Уров. инфляции)

    Реал. Ставка доход. =  1,08/1,05-1=2,857

    FV=100(1+2,857)^45=355$

 

    2сп:

    I=(1+0,05)45=8,985

    FV= 3192/8,985=355

 

    Ответ: получим 3192$, но их стоимость будет 355$ по сравнению с начальными 100$.

 

    Задача. У нас есть ребенок, которому 10 лет. Стоимость его будущего обучения 15.000$ в год. Мы платим только за 1 год. Инфляция 5%, ставка 8%. Вы намериваетесь положить сегодня 8000$. Хватит или не хватит?

 

    Решение:

    FV=8000(1+0,08)^8=14.870

 

    Ответ: Не хватит, даже без инфляции.

 

    Задача. Тоже условие, но мы полагаем, что можем получить реальную ставку 3%, сколько нужно вкладывать ежегодно.

 

    1сп:

    PV=(((1+i)^n-1)/i)*PMT  формула аннуетета

    15.000=(((1+0,03)^8-1)/0,03)*PMT

    PMT= 1886,5$

 

    Ответ: 1886,5

 

    Задача. Затраты на отопление 2000, можно сократить на 500. Разница между мазутом и газом будут стабильны. За установку 10.000$. Инфляция 5% ставка 8%.

    Ответ: банк приносит 285$ газовое 500

 

    Процентная  ставка после выплаты налогов = (1-нал.ставка)*проц.Ставка до выплаты налогов

 

    Инвестируйте  таким образом, чтобы увеличить чистую приведенную стоимость ваших денежных поступлений остающихся после уплаты налогов.

 

    Задача. В 1626 господин Питер Миник купил остров Манхеттен у индейцев за 24$, если бы они положили деньги в банк под 6% сколько у них было б в 1996г.

 

    Ответ: 55,3 млрд $

 

      33. Сущность закона  единой цены.

 

    Закон единой цены гласит: если на конкурентном рынке проводятся операции с равноценными активами, то их цены буду стремится к сближению. В основе действия данного закона лежит процесс называемый арбитражем – это покупка и немедленная продажа активов с целью получения гарантированной прибыли на основе разности цен.

    С помощью арбитражных операций поддерживается сравнительно узкий диапазон расхождения  цен между рынками. Затраты связанные  с приобретением активов называется операционными издержками, чем они меньше тем уже интервал расхождения.

Возможность проведения арбитражных очень кратковременные.

    Закон единой цены наиболее фундаментальный  принцип оценки стоимости активов. Он не работает, если активы не эквивалентны; на рынке не действуют законы свободной конкуренции.

    Закон единой цены работает на валютном и  кредитном рынках. Если существует организации которые способные  как занимать, так и давать в  долг на идентичных условиях, но по различным  процентным ставкам, то они могут заниматься процентным арбитражем.

    Осуществление арбитражных операций гарантирует  то что для любых 3 валют свободно конвертируемых на конкурентом рынке  достаточно знать курс 2-х любых  из них, чтобы определить курс третей (кросс-курс).  Так как вовлечены 3 актива, данный процесс можно назвать трехсторонний арбитраж.

 

    Задача. Есть 10 000 долларов стоимость унции золота 100$,  или 10000 йен. Курс обмена 0.009. Заработайте. Ответ 1111$

 

      34. Арбитраж и его  виды

 

    Арбитраж (спекуляция) — получение прибыли от разницы цен на определенный товар (к примеру, акции или валюту), когда спекулянт одновременно закрывает противоположные заявки на покупку и продажу, получая выгоду только за счет разницы между ценами покупки и продажи.

    Пример:

    Брокер  А выставляет заявку на покупку 100 акций некой компании за 18 центов, а брокер Б - заявку на продажу 100 акций той же компании за 17 центов. Если спекулянт заметит одновременно обе заявки, он может принять обе, и получить прибыль. Именно это и именуется арбитражем.

    Ограничения:

    Развитые  системы торгов специально построены  так, чтобы предотвращать возможность  арбитража. В указанном примере  система могла бы автоматически  свести эти заявки в сделку на основе цены в 17.5 центов, исключив ненужного  посредника.

    Арбитраж  на рынке контекстной рекламы:

    Арбитраж  может также иметь место на рынке контекстно-зависимой интернет рекламы (к примеру, Adsense). По существу, системы такой рекламы являются своеобразной биржей контекстного трафика. В случае арбитража спекулянт  покупает дешевый трафик (например, по длинному редкому запросу) и продает дорогой (например, по короткому частому запросу). Сайт спекулянта представляет собой обычно одно рекламное объявление.

    Арбитраж  может быть выгоден, если разница  цен превышает комиссию системы, где закупается трафик

 

    Осуществление арбитражных операций гарантирует  то что для любых 3 валют свободно конвертируемых на конкурентом рынке  достаточно знать курс 2-х любых  из них, чтобы определить курс третей (кросс-курс).  Так как вовлечены 3 актива, данный процесс можно назвать трехсторонний арбитраж.

    Задача. Есть 10 000 долларов стоимость унции золота 100$,  или 10000 йен. Курс обмена 0.009. Заработайте. Ответ 1111$

    Не  существует совершенно одинаковых по всем параметрам активов. Процесс оценки стоимости активов предполагает сначала поиск активов сопоставимых по стоимости которых необходимо определить, затем анализ различий между этими активами и то каким образом эти активы могут повлиять на стоимость активов. В данном случае закон единой цены будет наилучшим способом оценки единой цены. Также можно определить по методу кадастравой-оценки(оценка для недвижимости).

    Модели  стоимости предприятия:

    - по  балансовой стоимости (резервный  фонд, нераспределенная прибыль  …)

    - по  выручке (стоимость компании = стоимости  годовой выручке)

    - по  прибыли (стоимости компании = 10 кратный  размер прибыли компании)

    Стоимость в том виде в котором она  представлена в финансовом отчете –  балансовая стоимость.

 

    Задача. Земля 25 000, у нас 20 000, здание 75 000.

 

    Актив баланс 100 000

    Пассив баланс 100 000

 
---

    Продали дом за 150 000

    Актив     150 000

    Пассив    150 000 (задолженность 80, собственные 70)

 

      35. Принципы оценки  стоимости активов.

 

    Базисная  фундаментальная стоимость активов  определяется как цена, которую должны заплатить за него хорошо осведомленные инвесторы на рынке где действуют законы свободной конкуренции.

    Два важных момента в принятии финансовых решений: финансовое решение является рациональным когда оно принимается  на основании максимизации стоимости  активов, независимо от степени риска и личных убеждений.(на текущий момент); Рынки финансовых активов предоставляют информацию необходимую для принятия различных вариантов финансовых решений.

 

    Не  существует совершенно одинаковых по всем параметрам активов. Процесс оценки стоимости активов предполагает сначала поиск активов сопоставимых по стоимости которых необходимо определить, затем анализ различий между этими активами и то каким образом эти активы могут повлиять на стоимость активов. В данном случае закон единой цены будет наилучшим способом оценки единой цены. Также можно определить по методу кадастравой-оценки(оценка для недвижимости).

 

    Модели  стоимости предприятия:

    - по  балансовой стоимости (резервный  фонд, нераспределенная прибыль  …)

    - по  выручке (стоимость компании = стоимости годовой выручке)

    - по  прибыли (стоимости компании = 10 кратный  размер прибыли компании)

 

    Стоимость в том виде в котором она  представлена в финансовом отчете –  балансовая стоимость.

 

      Задача. Земля 25 000, у нас 20 000, здание 75 000.

 

    Актив баланс 100 000

    Пассив  баланс 100 000

 

    Продали дом за 150 000

    Актив     150 000

    Пассив    150 000 (задолженность 80, собственные 70)

 

    36. Информация на  рынке ценных бумаг

 

    Важнейшим условием эффективного функционирования рынка ценных бумаг является полное и своевременное раскрытие информации его участниками. При этом под раскрытием информации понимается обеспечение ее доступности всем заинтересованным в этом лицам независимо от целей получения данной информации по процедуре, гарантирующей ее нахождение и получение^[1]. Раскрывать информацию на рынке ценных бумаг обязаны различные его участники. Однако в большинстве публикаций, посвященных вопросам раскрытия информации на фондовом рынке, традиционно основное внимание уделяется специфике этого процесса применительно к эмитентам эмиссионных ценных бумаг (далее — ценных бумаг) и, прежде всего, акционерным обществам. И это, в принципе, понятно, поскольку именно эта группа участников рынка ценных бумаг выпускает на него тот самый специфический товар (ценную бумагу), вокруг которого и складываются все отношения в этом секторе рыночной экономики. В то же время помимо эмитентов ценных бумаг раскрывать информацию на фондовом рынке обязаны и другие его участники, в том числе и инвесторы — владельцы ценных бумаг.