Автор: Пользователь скрыл имя, 28 Марта 2012 в 01:50, курсовая работа
Думка про те, що розвиток методів аналізу фінансового стану підприємства проходивпереважно в США та Західній Європі не може викликати особливих заперечень: даний аналізпокликаний обслуговувати потреби ринкової економіки, і тому лише розвиток та ускладненнямеханізму ринкової економіки можуть сприяти вдосконаленню його методів. Значна частиналітератури, використаної під час написання цієї роботи належить західним авторам, праці якихрозкривають основні принципи сучасних фінансів та менеджерського обліку.
Вступ 3
1. ТЕОРЕТИЧНІ ЗАСАДИ ФІНАНСОВОГО АНАЛІЗУ 5
1.1 Мета, зміст і завдання фінансового аналізу 5
1.2. Метод, методика та способи фінансового аналізу 11
2. Характеристика методу порівняння 14
2.1 Прийоми фінансового аналізу 14
2.2 Особливості методу порівняння 19
ПРАКТИЧНА ЧАСТИНА 30
Список літератури 50
ДОДАТОК А 52
ДОДАТОК Б 54
ДОДАТОК В 56
ДОДАТОК Г 58
9. Розраховуються коефіцієнти рентабельності діяльності підприємства
Табл.5 - Коефіцієнти рентабельності діяльності підприємства
Показник | Формула для розрахунку | Алгоритм розрахунку | Значення показника на початок періоду | Значення показника на кінець періоду | Абсолютна зміна показника | Рекомендоване значення. Тенденція змін | Висновки |
Рентабельність активів за прибутком від звичайної діяльності | Прибуток від звичайної діяльності/Активи | Ф.№2, р.190/Ф.№1, р.280 | 0,1 | 0,12 | 0,02 | Збільшення | Коефіцієнт характеризує, наскільки ефективно підприємство використовує свої активи для отримання прибутку, тобто показує, який прибуток приносить кожна гривня, вкладена в активи підприємства. Позитивна тенденція-збільшення, що відображає розрахунок |
Рентабельність капіталу за чистим прибутком | Чистий прибуток/Загальна капітал | Ф.№2, р.220/Ф.№1, р.280 | 0,10 | 0,12 | 0,02 | Збільшення | Рентабельність капіталу за чистим прибутком показує скільки чистого прибутку приходиться на гривню загального капіталу. Має позитивну тенденцію до збільшення. |
Рентабельність власного капіталу | Чистий прибуток/Власний капітал | Ф.№2, р.220/Ф.№1, р.380 | 0,30 | 0,38 | 0,08 | Збільшення | Рентабельність власного капіталу також збільшився у порівнянні з попереднім періодом. Що є ефективним у аналізі рентабельності підприємства. |
Рентабельність виробничих фондів (загальна рентабельність)
| Чистий прибуток/Виробничі фонди | Ф.№2, р.220/Ф.№1, р.030+… р.100+р.120 | 0,13 | 0,16 | 0,02 | Збільшення | Рентабельність виробничих фондів (загальна рентабельність) також збільшилася, що характеризує збільшення чистого прибутку у порівнянні з попереднім періодом.
|
Рентабельність реалізованої продукції за прибутком від реалізації | Прибуток від реалізації/Виручка | Ф.№2, р.050 – р.070 – р.080/Ф.№2, р035 | 0,21 | 0,16 | -0,05 | Збільшення | Рентабельність реалізованої продукції за прибутком від реалізації має негативну абсолютну зміну. Це свідчить про те, що прибуток від реалізації у порівнянні з попереднім роком зменшився. |
Рентабельність реалізованої продукції за прибутком від операційної діяльності | Прибуток від операційної діяльності/Виручка | Ф.№2, р.100/Ф.№2, р.035 | 0,21 | 0,16 | -0,05 | Збільшення | Рентабельність реалізованої продукції за прибутком від операційної діяльності також має негативну тенденцію зміни, що свідчить про зменшення прибутку від операційної діяльності. |
Рентабельність реалізованої продукції за чистим прибутком | Чистий прибуток/Виручка | Ф.№2, р.220/Ф.№2, р.035 | 0,11 | 0,13 | 0,03 | Збільшення | Рентабельність реалізованої продукції за чистим прибутком збільшилася у порівнянні з попереднім періодом. Показник свідчить про підвищення чистого прибутку. |
Коефіцієнт реінвестування | Реінвестований прибуток/Чистий прибуток | Ф.№1. збільшення по (р.340+р.350) /Ф.№2.р.220 | 0,67 | 0,44 | -0,23 | Збільшення | Коефіцієнт реінвестування показує яку частку від чистого прибутку підприємство вкладає в реінвестування. Даний показник має негативну тенденцію зміни, що свідчить про зменшення вказаної частки у порівнянні з попереднім роком. |
Коефіцієнт стійкості економічного зростання | Реінвестований прибуток/Власний капітал | Ф.№1. збільшення по (р.340 + р.350)/Ф.№1 р.380 | 0,20 | 0,17 | -0,03 | Збільшення | Коефіцієнт стійкості економічного зростання має незначну негативну абсолютну зміну. Це говорить про те, що підприємство на даному етапі розвитку не здатне вкладати все більше в економічний розвиток підприємства. |
59
10. Факторний аналіз рентабельності власного капіталу підприємства
При аналізі коефіцієнтів рентабельності найбільш широке розповсюдження отримала факторна модель фірми „DuPont”. Призначення моделі ─ визначити чинники, які впливають на ефективність роботи підприємства та оцінити цей вплив. Оскільки існує велика кількість показників рентабельності, аналітики цієї фірми обрали один. На їх думку найбільш важливий ─ рентабельність власного капіталу. Для проведення аналізу необхідно змоделювати факторну модель коефіцієнта рентабельності власного капіталу.
З зазначеної моделі можемо зробити висновок, що рентабельність власного капіталу підприємства залежить від трьох чинників першого порядку: чистої рентабельності продажів, оборотності активів та структури джерел коштів, які були інвестовані в підприємство. Важливість зазначених показників пояснюється тим, що вони в деякому значенні узагальнюють усі боки фінансово-господарчої діяльності підприємства: перший чинник узагальнює звіт про фінансові результати, другий - актив балансу, третій - пасив балансу.
Для проведення факторного аналізу рентабельності підприємства можливе використання будь-яких прийомів елімінування. Ми використаємо один з найбільш простих - прийом абсолютних різниць.
Для зручності розрахунку впливу чинників на коефіцієнт рентабельності власного капіталу побудуємо таблицю
Табл..6 - Зміни коефіцієнта рентабельності власного капіталу та факторних показників в динаміці
Показники | На початок року | На кінець року | Абсолютна зміна |
Рентабельність власного капіталу (Рвк) | 0,30 | 0,38 | 0,08 |
Рентабельність продажу (Рп) | 0,21 | 0,16 | -0,05 |
Оберненість активів Р(від) | 0,92 | 0,91 | -0,01 |
Коефіцієнт фінансової залежності (Кзал) | 0,68 | 0,69 | 0,01 |
Загальне відхилення рентабельності власного капіталу становило 0,08 пунктів.
Вплив на зміну коефіцієнта рентабельності власного капіталу зміни показника чистої рентабельності продажів визначимо наступною формулою:
= -0,05*0,92*0,68=-0,03128
При вказаному впливі на коефіцієнта рентабельності власного капіталу змін показника чистої рентабельності продажів коефіцієнт зменшиться на 3%
Зміна коефіцієнта рентабельності власного капіталу за рахунок зміни показника ресурсовітдачі:
= 0,16*-0,01*0,68=-0,001088
Показник рентабельності ВК зменшиться на 0,1%
Зміна коефіцієнта рентабельності власного капіталу за рахунок зміни коефіцієнта фінансової залежності:
= 0,16*0,91*0,01=0,001456
Тобто збільшиться на 0,1%
Отже, найбільший вплив на коефіцієнт рентабельності власного капіталу спричинить зміна показника чистої рентабельності продажів – зменьшить на 3%, призведе до збільшення- зміна коефіцієнта фінансової залежності – на 0,1%.
Список літератури
1. Anand G. Shetty and others. Finance. An Integrated Global Apporach – N.Y.: Richard D. Irwin, Inc., 1995.
2. Geoffrey R. Loftus and Elizabeth F. Loftus. Essence of Statistics – N.Y.: Alfred A. Knoff, Inc., 1994.
3. Geraldine F. Dominiak and Joseph G. Louderback. Managerial Accounting – N.Y.: PWS-KENT Publishing Company, 1992.
4. Амуржиев О.В., Дорогавцев А.Е. Неплатежи: способы предотвращения и сокращения – М.: Аркаюр, 1994.
5. Артеменко В.Г., Беллендир М.В. Финансовый анализ – М.: ДИС, 1997.
6. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа – М.: Финансы и статистика, 1993.
7. Бандурка О.М., Коробов М.Я. та ін. Фінансова діяльність підприємства – К.: ЛИБІДЬ, 1998.
8. Білик М. Державні підприємства як об'єкт фінансового управління в умовах переходу до ринкової економіки // Український журнал "Економіст" – 1999. №1.
9. Бланк И.А. Основы финансового менеджмента – К.: НИКА-ЦЕНТР, 1999.
10. Бріхем Є. Основи фінансового менеджменту – К.: Молодь, 1994.
11. Візіло А. Два метри кордону // Галицькі контракти – 1999. №18.
12. Вітлінський В.В., Наконечний С.І. Ризик у менеджменті – К.: ТОВ "БОРИСФЕН-М", 1996.
13. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности – М.: Финансы и статистика, 1996.
14. Коласс Б. Управление финансовой деятельностью предприятия: проблемы, концепции и методы – М.: Финансы, 1997.
15. Криворучко М.І., Петровський В.В. Облік та аналіз фінансових активів – К.: "Феникс", 1997.
16. Мельник В.А. Ринок цінних паперів – К.: "А.Л.Д." та "ВІРА-Р", 1998.
17. Національні стандарти бухгалтерського обліку // Все про бухгалтерський облік – 2001. №37.
18. Родионова В.М., Федотова М.А. Финансовая устойчивость предприятия в условиях инфляции – М.: Финансы и статистика, 1993.
ДОДАТОК А
Баланс
Актив | Код рядка | На початок звітного періоду | На кінець звітного періоду | |||||||||||||||||||||||||
1 | 2 | 3 | 4 | |||||||||||||||||||||||||
I. Необоротні активи |
|
|
| |||||||||||||||||||||||||
Нематеріальні активи: |
|
|
| |||||||||||||||||||||||||
залишкова вартість | 010 | 320 000 | 208 000 | |||||||||||||||||||||||||
первісна вартість | 011 | 426 667 | 320 000 | |||||||||||||||||||||||||
накопичена амортизація | 012 | ( | 106 667 | ) | ( | 112 000 | ) | |||||||||||||||||||||
Незавершене будівництво | 020 |
|
| |||||||||||||||||||||||||
Основні засоби: |
|
|
| |||||||||||||||||||||||||
залишкова вартість | 030 | 4 650 000 | 5 647 636 | |||||||||||||||||||||||||
первісна вартість | 031 | 8 454 545 | 4 650 000 | |||||||||||||||||||||||||
знос | 032 | ( | 3 804 545 | ) | ( | 1 116 000 | ) | |||||||||||||||||||||
Довгострокові біологічні активи: |
|
|
| |||||||||||||||||||||||||
справедлива (залишкова) вартість | 035 |
|
| |||||||||||||||||||||||||
первісна вартість | 036 |
|
| |||||||||||||||||||||||||
накопичена амортизація | 037 | ( |
| ) | ( |
| ) | |||||||||||||||||||||
Довгострокові фінансові інвестиції: |
|
|
| |||||||||||||||||||||||||
які обліковуються за методом участі в капіталі інших підприємств | 040 | 100 000 |
| |||||||||||||||||||||||||
інші фінансові інвестиції | 045 |
|
| |||||||||||||||||||||||||
Довгострокова дебіторська заборгованість | 050 |
|
| |||||||||||||||||||||||||
Відстрочені податкові активи | 060 |
|
| |||||||||||||||||||||||||
Інші необоротні активи | 070 |
|
| |||||||||||||||||||||||||
Усього за розділом I | 080 | 5 070 000 | 5 855 636 | |||||||||||||||||||||||||
II. Оборотні активи |
|
|
| |||||||||||||||||||||||||
Виробничі запаси | 100 | 825 000 | 1 258 304 | |||||||||||||||||||||||||
Поточні біологічні активи | 110 |
|
| |||||||||||||||||||||||||
Незавершене виробництво | 120 | 2 175 000 | 2 981 516 | |||||||||||||||||||||||||
Готова продукція | 130 | 900 000 | 1 324 732 | |||||||||||||||||||||||||
Товари | 140 |
|
| |||||||||||||||||||||||||
Векселі одержані | 150 |
|
| |||||||||||||||||||||||||
Дебіторська заборгованість за товари, роботи, послуги: |
|
|
| |||||||||||||||||||||||||
чиста реалізаційна вартість | 160 | 950 000 | 773 805 | |||||||||||||||||||||||||
первісна вартість | 161 |
|
| |||||||||||||||||||||||||
резерв сумнівних боргів | 162 | ( |
| ) | ( |
| ) | |||||||||||||||||||||
Дебіторська заборгованість за розрахунками: |
|
|
| |||||||||||||||||||||||||
з бюджетом | 170 | 15 000 | 17 000 | |||||||||||||||||||||||||
за виданими авансами | 180 | 220 000 | 280 000 | |||||||||||||||||||||||||
з нарахованих доходів | 190 | 230 000 | 295 000 | |||||||||||||||||||||||||
із внутрішніх розрахунків | 200 | 95 000 | 35 200 | |||||||||||||||||||||||||
Інша поточна дебіторська заборгованість | 210 |
|
| |||||||||||||||||||||||||
Поточні фінансові інвестиції | 220 | 20 000 | 10 000 | |||||||||||||||||||||||||
Грошові кошти та їх еквіваленти: |
|
|
| |||||||||||||||||||||||||
в національній валюті | 230 | 60 000 | 85 200 | |||||||||||||||||||||||||
в іноземній валюті | 240 |
|
| |||||||||||||||||||||||||
Інші оборотні активи | 250 |
|
| |||||||||||||||||||||||||
Усього за розділом II | 260 | 5 490 000 | 7 060 757 | |||||||||||||||||||||||||
III. Витрати майбутніх періодів | 270 | 10 000 | 10 000 | |||||||||||||||||||||||||
Баланс | 280 | 10 570 000 | 12 926 394 | |||||||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||||
Пасив | Код рядка | На початок звітного періоду | На кінець звітного періоду | |||||||||||||||||||||||||
1 | 2 | 3 | 4 | |||||||||||||||||||||||||
I. Власний капітал |
|
|
| |||||||||||||||||||||||||
Статутний капітал | 300 |
|
| |||||||||||||||||||||||||
Пайовий капітал | 310 |
|
| |||||||||||||||||||||||||
Додатковий вкладений капітал | 320 |
|
| |||||||||||||||||||||||||
Інший додатковий капітал | 330 |
|
| |||||||||||||||||||||||||
Резервний капітал | 340 |
|
| |||||||||||||||||||||||||
Нерозподілений прибуток (непокритий збиток) | 350 |
|
|
|
| 678 439 |
| |||||||||||||||||||||
Неоплачений капітал | 360 | ( |
| ) | ( |
| ) | |||||||||||||||||||||
Вилучений капітал | 370 | ( |
| ) | ( |
| ) | |||||||||||||||||||||
Усього за розділом I | 380 | 3 350 000 | 4 028 439 | |||||||||||||||||||||||||
II. Забезпечення майбутніх витрат і платежів |
|
|
| |||||||||||||||||||||||||
Забезпечення виплат персоналу | 400 |
|
| |||||||||||||||||||||||||
Інші забезпечення | 410 |
|
| |||||||||||||||||||||||||
Цільове фінансування | 420 |
|
| |||||||||||||||||||||||||
Усього за розділом II | 430 |
|
| |||||||||||||||||||||||||
III. Довгострокові зобов'язання |
|
|
| |||||||||||||||||||||||||
Довгострокові кредити банків | 440 | 1 518 000 | 1 625 197 | |||||||||||||||||||||||||
Інші довгострокові фінансові зобов'язання | 450 | 1 200 000 | 1 514 151 | |||||||||||||||||||||||||
Відстрочені податкові зобов'язання | 460 |
|
| |||||||||||||||||||||||||
Інші довгострокові зобов'язання | 470 |
|
| |||||||||||||||||||||||||
Усього за розділом III | 480 | 2 718 000 | 3 139 349 | |||||||||||||||||||||||||
IV. Поточні зобов'язання |
|
|
| |||||||||||||||||||||||||
Короткострокові кредити банків | 500 | 2 530 000 | 3 315 379 | |||||||||||||||||||||||||
Поточна заборгованість за довгостроковими зобов'язаннями | 510 |
|
| |||||||||||||||||||||||||
Векселі видані | 520 |
|
| |||||||||||||||||||||||||
Кредиторська заборгованість за товари, роботи, послуги | 530 | 1 372 000 | 1 843 227 | |||||||||||||||||||||||||
Поточні зобов'язання за розрахунками: |
|
|
| |||||||||||||||||||||||||
з одержаних авансів | 540 | 80 000 | 80 000 | |||||||||||||||||||||||||
з бюджетом | 550 | 110 000 | 110 000 | |||||||||||||||||||||||||
з позабюджетних платежів | 560 | 97 000 | 97 000 | |||||||||||||||||||||||||
зі страхування | 570 | 103 000 | 103 000 | |||||||||||||||||||||||||
з оплати праці | 580 | 60 000 | 60 000 | |||||||||||||||||||||||||
з учасниками | 590 | 90 000 | 90 000 | |||||||||||||||||||||||||
із внутрішніх розрахунків | 600 | 60 000 | 60 000 | |||||||||||||||||||||||||
Інші поточні зобов'язання | 610 |
|
| |||||||||||||||||||||||||
Усього за розділом IV | 620 | 4 502 000 | 5 758 606 | |||||||||||||||||||||||||
V. Доходи майбутніх періодів | 630 |
|
| |||||||||||||||||||||||||
Баланс | 640 | 10 570 000 | 12 926 394 | |||||||||||||||||||||||||
ДОДАТОК Б
Звіт про фінансові результати
Стаття | Код рядка | За звітний період | За попередній період | ||||
1 | 2 | 3 | 4 | ||||
Доход (виручка) від реалізації продукції (товарів, робіт, послуг) | 010 | 14 641 000 | 12 100 000 | ||||
Податок на додану вартість | 015 | (2 928 200) | ( | 2 420 000 | ) | ||
Акцизний збір | 020 | ( | 0 | ) | ( |
| ) |
| 025 | ( |
| ) | ( |
| ) |
Інші вирахування з доходу | 030 | ( |
| ) | ( |
| ) |
Чистий доход (виручка) від реалізації продукції (товарів, робіт, послуг) | 035 | 11 712 800 | 9 680 000 | ||||
Собівартість реалізованої продукції (товарів, робіт, послуг) | 040 | (8 433 216) | ( | 6 679 200 | ) | ||
Валовий: |
|
|
| ||||
прибуток | 050 | 3 279 584 | 3 000 800 | ||||
збиток | 055 | ( | 0 | ) | ( | 0 | ) |
Інші операційні доходи | 060 |
|
| ||||
Адміністративні витрати | 070 | ( | 607 200) | ( | 460 000 | ) | |
Витрати на збут | 080 | (765 000) | ( | 510 000 | ) | ||
Інші операційні витрати | 090 | ( |
| ) | ( |
| ) |
Фінансові результати від операційної діяльності: |
|
|
| ||||
прибуток | 100 | 1 907 384 | 2 030 800 | ||||
збиток | 105 | ( | 0 | ) | ( | 0 | ) |
Доход від участі в капіталі | 110 | 20 000 | 20 000 | ||||
Інші фінансові доходи | 120 |
|
| ||||
Інші доходи | 130 |
|
| ||||
Фінансові витрати | 140 | ( |
| ) | ( | 692 320 | ) |
Втрати від участі в капіталі | 150 | ( |
| ) | ( |
| ) |
Інші витрати | 160 | ( |
| ) | ( |
| ) |
Фінансові результати від звичайної діяльності до оподаткування: |
|
|
| ||||
прибуток | 170 | 1 927 384 | 1 358 480 | ||||
збиток | 175 | ( | 0 | ) | ( | 0 | ) |
Податок на прибуток від звичайної діяльності | 180 | (385 477) | ( | 339 620 | ) | ||
Фінансові результати від звичайної діяльності: |
|
|
| ||||
прибуток | 190 | 1 541 907 | 1 018 860 | ||||
збиток | 195 | ( | 0 | ) | ( | 0 | ) |
Надзвичайні: |
|
|
| ||||
доходи | 200 |
|
| ||||
витрати | 205 | ( |
| ) | ( |
| ) |
Податки з надзвичайного прибутку | 210 | ( |
| ) | ( |
| ) |
Чистий: |
|
|
| ||||
прибуток | 220 | 1 541 907 | 1 018 860 | ||||
збиток | 225 | ( | 0 | ) | ( | 0 | ) |
|
|
|
| ||||
II. ЕЛЕМЕНТИ ОПЕРАЦІЙНИХ ВИТРАТ | |||||||
Найменування показника | Код рядка | За звітний період | За попередній період | ||||
1 | 2 | 3 | 4 | ||||
Матеріальні затрати | 230 |
|
| ||||
Витрати на оплату праці | 240 |
|
| ||||
Відрахування на соціальні заходи | 250 |
|
| ||||
Амортизація | 260 |
|
| ||||
Інші операційні витрати | 270 |
|
| ||||
Разом | 280 | 0 | 0 | ||||
|
|
|
| ||||
III. РОЗРАХУНОК ПОКАЗНИКІВ ПРИБУТКОВОСТІ АКЦІЙ | |||||||
Назва статті | Код рядка | За звітний період | За попередній період | ||||
1 | 2 | 3 | 4 | ||||
Середньорічна кількість простих акцій | 300 |
|
| ||||
Скоригована середньорічна кількість простих акцій | 310 |
|
| ||||
Чистий прибуток (збиток) на одну просту акцію | 320 |
|
|
|
|
|
|
Скоригований чистий прибуток (збиток) на одну просту акцію | 330 |
|
|
|
|
|
|
Дивіденди на одну просту акцію | 340 |
|
| ||||
Информация о работе Різновиди порівняльного методу фінансового аналізу