Рынок финансовых услуг

Принципи для ринкових посередників.

Регулювання повинно передбачати  мінімальні стандарти допуску для  ринкових посередників. Повинен бути у наявності стартовий і робочий  капітал та інші доцільні вимоги до ринкових посередників. Від ринкових посередників слід вимагати додержування стандартів внутрішньої організації  і операційної поведінки, які  скеровані на захист інтересів клієнтів і відповідно до яких, керівництво  посередника бере на себе першочергову відповідальність за ці питання.

Повинні бути у наявності  процедури вживання заходів щодо банкрутства ринкового посередника  для того, щоб звести до мінімуму збитки і шкоду для інвесторів і знизити системний ризик.

Принципи для вторинного ринку.

Створення систем торгівлі фінансовими інструментами, у тому числі організаторів торгівлі на фондовому ринку, повинно підпорядковуватися регулятивному затвердженню і нагляду. Слід проводити постійний регулятивний контроль організаторів торгівлі фінансовими  інструментами, який повинен бути скерований на забезпечення того, щоб цілісність торгівлі підтримувалася за допомогою  справедливих і об`єктивних правил, що підводять до відповідної рівноваги  потреби різних учасників фінансового  ринку.

Регулювання повинно сприяти  прозорості торгівлі фінансовими інструментами. Регулювання повинно бути побудовано так, щоб виявляти і не допускати  маніпулювання ринком та інших прийомів недобросовісної торгівлі. Регулювання  повинно намагатися забезпечити  належний контроль активних операцій, що ставлять під ризик значну частину  капіталу, ризику невиконання зобов`язань  і підриву ринку.

Система клірингу і розрахунків  операцій з фінансовими інструментами  повинна підлягати регулятивному  нагляду, і бути побудована так, щоб  забезпечити її справедливість, ефективність і результативність, а також так, щоб вона знижувала системний ризик

 

РОЗДІЛ II. ПРАКТИЧНА ЧАСТИНА

Згідно з Національними  стандартами бухгалтерського обліку затверджено

наказом Міністерства фінансів України № 87 від 31 березня 1999 р. та

зареєстровано в Міністерстві юстиції України № 396/3689 від 21 червня

1999 р. Положення (стандарт) бухгалтерського обліку 2 "БАЛАНС".

Цим Положенням (стандартом) визначені зміст і форма Балансу  та загальні

вимоги до розкриття його статей.

Баланс складається з  двох частин: Активу, де представлені господарські

засоби, і Пасиву, де згруповані їхні джерела. Основним елементом

бухгалтерського Балансу  є стаття (активна чи пасивна).

За вищезазначеним стандартом Актив Балансу складається з  трьох розділів:

І. Необоротні активи.

II. Оборотні активи.

III. Витрати майбутніх періодів.

Пасив Балансу складається  з п'яти розділів:

І. Власний капітал.

II. Забезпечення наступних  витрат і платежів.

III. Довгострокові зобов'язання.

IV. Поточні зобов'язання.

V. Доходи майбутніх періодів.

Метою практичного розділу даного дослідження э проведення аналізу фінансового стану Відкритого акціонерного товариства "Харківський тракторний завод ім. С. Орджонікідзе" на основі даних його фінансової звітності за останні 2 роки.

До основних методів аналізу  фінансового стану відносять:

1. Горизонтальний, який передбачає визначення абсолютних і відносних змін величин різних статей балансу за певний період;

2.  Вертикальний – обчислення питомої ваги окремих статей у підсумку балансу, тобто визначення структури активів і пасивів на певну дату;

3.   Коефіцієнтний включає вивчення рівнів і динаміки відносних показників фінансового стану, які вираховують, як співвідношення величин балансових статей чи інших абсолютних показників одержаних на основі звітності і даних бухгалтерського обліку. При аналізу фінансових коефіцієнтів їх значення зіставляють з базовими величинами, а також вивчають динаміку за звітний період і за кілька суміжних звітних періодів.

Всі ці методи використано  у дослідженні з метою оцінки його фінансового стану.

1. Вертикальний метод

У табл.1 наведені результати визначення структури балансу підприємства, тобто обчислення питомої ваги статей балансу у загальному його обсязі.

 

Таблиця 1

Структура активу балансу ТОВ "КОНСТАНТА"

Код рядка	Питома вага статті  2008 р.(в%)	Питома вага статті  2009 р.(в %)	Зміна в абсолютних величинах	Темп приросту	Зміна у питомій вазі (в%)
10	0,0054	0,3217	2025,0000	51,9231	-0,316
11	0,0346	0,3622	2073,0000	8,2590	-0,328
12	-0,0292	-0,0405	-48,0000	0,2264	0,011
20	2,9656	3,1198	-1526,0000	-0,0708	-0,154
30	30,2573	33,7577	0,0000	0,0000	-3,500
31	96,8942	108,1916	-3209,0000	-0,0046	-11,297
32	-66,6368	-74,4340	-9711,0000	0,0201	7,797
35	0,0000	0,0000	6502,0000	0,0000	0,000
36	0,0000	0,0000	0,0000	0,0000	0,000
37	0,0000	0,0000	0,0000	0,0000	0,000
40	0,0000	0,0000	0,0000	0,0000	0,000
45	10,8785	23,2737	0,0000	0,0000	-12,395
50	0,0028	0,0042	0,0000	0,0000	-0,001
55	0,0000	0,0000	0,0000	0,0000	0,000
56	0,0000	0,0000	70300,0000	0,0000	0,000
57	0,0000	0,0000	7,0000	0,0000	0,000
60	0,0000	0,4641	0,0000	0,0000	-0,464
65	0,0000	0,0000	0,0000	0,0000	0,000
70	0,0000	0,0000	0,0000	0,0000	0,000
75	0,0000	0,0000	2978,0000	0,0000	0,000
80	44,1095	60,9412	0,0000	0,0000	-16,832
100	11,7120	11,3065	0,0000	0,0000	0,405
110	0,0000	0,0000	0,0000	0,0000	0,000
120	3,1052	2,4149	70575,0000	3,1287	0,690
130	5,5365	6,6647	0,0000	0,0000	-1,128
140	0,6047	0,1693	-12537,0000	-2,8539	0,435
150	0,6562	0,7430	0,0000	0,0000	-0,087
160	0,0000	13,5845	-7063,0000	-0,0469	-13,585
161	152,2138	13,7882	2542,0000	0,0167	138,426
162	20,9597	-0,2037	-3307,0000	1,9649	21,163
170	-0,2317	0,0204	0,0000	0,0000	-0,252
180	0,8777	0,8627	0,0000	0,0000	0,015
190	0,0000	0,0175	-63417,0000	0,0000	-0,017
200	0,0000	0,0000	-63793,0000	0,0000	0,000
210	10,1769	0,6295	376,0000	0,0051	9,547
220	0,0000	0,0000	0,0000	0,0000	0,000
230	0,0000	0,1831	-5166,0000	-1,9786	-0,183
231	0,3594	0,0016	-841,0000	-56,0667	0,358
240	0,0021	1,9434	112,0000	0,0430	-1,941
250	0,3586	0,4551	0,0000	0,0000	-0,097
260	0,4043	38,9946	-69890,0000	-0,1741	-38,590
270	55,2488	0,0642	0,0000	0,0000	55,185
275	0,6418	0,0000	0,0000	0,0000	0,642
280	100,0000	100,0000	-1436,0000	-0,0020

 

Як видно із табл.1 найбільшу  питому вагу (152,2138%) у структурі активу балансу на 2008 р. складає розділ II «оборотні активи», найменша ж частка(-66,6368) припадає на розділ I «Необоротні активи». Що стосується статей балансу, то найбільшу частку у загальній структурі активу балансу станом на 2008 р. займає стаття 161 первісна вартість дебіторських заборгованостей за товари, роботи, послуги, найменша ж частка припадає на статтю балансу 32 знос основних засобів. Що стосується пасиву балансу, то найбільшу частку його структури займає розділ ІV. «Поточні зобов’язання» - 103,2439%, а найменшу - розділ I «Власний капітал» -18,4362%.

У 2009 р. у структурі балансу відбулися зміни: доля розділу I «Оборотні активи» зменшилась на 16,832% та, що характеризує даний розділ як найменший, найбыльшим за структурою є розділ III «Витрати майбутніх періодів»,. Що стосується статей балансу, то перше місце за питомою вагою посідає стаття «Первысна вартість основних засобыв», та становить 108,1916%. Найменша доля у загальній структурі активу балансу, як і в 2008 р. припадає на  знос основних засобів.

Дані про розрахунок пасиву балансу наведені у табл.2

 

Таблиця 2

Структура пасиву балансу  ТОВ "КОНСТАНТА"

 

Код рядка	Питома вага статті  2008 р.(в%)	Питома вага статті  2009 р.(в %)	Зміна в абсолютних величинах	Темп приросту	Зміна у питомій вазі (в%)
300	0,5988	0,0678	0,0000	0,0000	-0,531
310	0,0000	0,0000	0,0000	0,0000	0,000
320	0,0000	0,0000	0,0000	0,0000	0,000
330	22,1585	2,5396	1977,0000	0,0123	-19,619
340	0,0000	0,0000	0,0000	0,0000	0,000
350	-41,1934	-6,2857	-104049	0,3477	34,908
360	0,0000	0,0000	0,0000	0,0000	0,000
370	0,0000	0,0000	0,0000	0,0000	0,000
375	0,0000	0,0000	0,0000	0,0000	0,000
380	-18,4362	-3,6783	-102072,0000	0,7621	14,758
385	0,0000	0,0000	0,0000	0,0000	0,000
440	0,0000	0,0905	0,0000	0,0000	0,091
450	0,2142	1,4934	553,0000	0,3554	1,279
460	0,2777	0,0000	-1040,0000	-0,5156	-0,278
470	0,0000	0,0673	0,0000	0,0000	0,067
480	0,0000	1,6513	0,0000	0,0000	1,651
500	0,0000	0,1019	0,0000	0,0000	0,102
510	0,4919	4,2812	-487,0000	-0,0019	3,789
520	0,0000	1,5418	0,0000	0,0000	1,542
530	0,9895	0,7444	-1380,0000	-0,0235	-0,245
540	12,7196	0,0091	3420,0000	0,7221	-12,711
550	0,3969	0,0122	-2883,0000	-2,9239	-0,385
560	0,5944	0,0000	0,0000	0,0000	-0,594
570	14,7004	0,1403	-843,0000	-0,1461	-14,560
580	0,0000	0,0538	0,0000	0,0000	0,054
590	0,9001	0,0000	0,0000	0,0000	-0,900
600	36,1236	0,0000	12272,0000	0,0000	-36,124
605	13,6177	0,0003	0,0000	0,0000	-13,617
610	8,0823	5,0938	-10952,0000	-0,0357	-2,989
620	103,2439	11,9789	0,0000	0,0000	-91,265
630	0,0000	0,0000	-4151,0000	0,0000	0,000
640	100,0000	100,0000	-201,0000	-0,2039	0,000

 

 

Як видно з табл.2  стаття пасиву балансу «Поточні зобов’язання» є найбільшою у загальній структурі пасиву балансу – її доля становить - 103,2439%, найменшою є доля статті «Нерозподілений прибуток» -41,1934%.

Що стосується пасиву балансу, то кардинальні зміни у його структурі в 2009 р. відбулися: зменшились «Поточні зобов’язання» на 91,265% та збільшився « Нерозподілений прибуток» на 34,908%

2. Горизонтальний метод

Даний метод передбачає виявлення  абсолютних та відносних відхилень  різних статей балансу від їх базових  значень. Результати розрахунку абсолютного  та відносного темпу приросту наведені у табл.1.

Баланс підприємства у 2008 р. становив 726436,0 грн, у 2009 р.

Зменшився і становив 641605грн. Зменшення балансу підприємства у 2009 р. відбулося за рахунок зменшення його активів та їх джерел, а саме розділів балансу.

 

3.   Коефіцієнтний метод

Результат розрахунку коефіцієнтів, що характеризують ділову активність, ліквідність та фінансову стабільність наведений у таблиці 3.

 

 

 

 

 

Таблиця 3

Результати розрахунку коефіцієнтів

 

Назва коефіцієнта	Нормативне значення	Значення у 2008 р.	Значення у 2009 р.
Коефіцієнт ділової активності	>=0,5	0,00053	0,0032
Коефіцієнт оборотності активів	↑	0	0
Коефіцієнт рентабельності продаж	>=0,1	0	0
Коефіцієнт рентабельності активів	>=0,15	0	0
Коефіцієнт рентабельності власного капіталу	>=0,15	0	0
Коефіцієнт поточної ліквідності	>=0,5	0,32	0,136
Коефіцієнт загальної  ліквідності	>=2	0,55	0,325
Коефіцієнт абсолютної ліквідності  миттєвої	>=0,5	0,05	0,006
Коефіцієнт мобільності  активів	>=0,5	0,779	0,136
Коефіцієнт незалежності	<=1	-3,76	-6,57
Коефіцієнт фінансової стійкості	>=0,6	-0,03	-0,2
Коефіцієнт автономності	>=0,5	-0,17	-0,03
Коефіцієнт маневреності	>=0,5	2.6	3,39

 

В результаті розрахунку коефіцієнтів був підтверджений висновок щодо дуже низького рівня платоспроможності підприємства. Значення майже за всіма показниками розрахованих коефіцієнтів є нижчими відносно нормованих значень як у 2009 р., так і в 2008 р.

Проаналізуємо фінансовий стан підприємства більш детально:

Згідно зі значенням коефіцієнта ділової активності, який показує частку обсягу реалізованої продукції в загальній сумі коштів підприємства така частка в загальній сумі коштів даного підприємства є невеликою, навіть нижчою за нормативне значення. У 2009 році спостерігається незначне зменшення цієї частки від 0,00053 до 0,0032

Коефіцієнт рентабельності продаж підприємства свідчить про те, що на 1 одиницю продукції припадає якийсь обсяг прибутку. Згідно з  розрахованим коефіцієнтом діяльність підприємства може бути визначена як убиткова, адже розраховане значення нижче за нормоване 0.

Згідно з наступним  коефіцієнтом, можна зробити висновок, що політика підприємства щодо розміщення власних коштів не є досить ефективною. Адже розраховане значення нижче, аніж нормативне.

Коефіцієнт рентабельності власного капіталу свідчить про те, що зацікавленість власників підприємства щодо діяльності підприємства не є  досить високою, адже вона є нижчою за нормативне значення та становить 0.

В результаті отримання нульового  прибутку в 2009 р., коефіцієнти рентабельності продаж, активів та власного капіталу є нульовими та характеризують діяльність підприємства як збиткову.

На базі розрахунку наступного коефіцієнту (поточної ліквідності) був  зроблений висновок, що рівень забезпечення поточних зобов’язань позичальника поточними активами не є низьким, адже його значення нижче нормативного та становить 0,32. А в 2009 р. значення цього показника не зазнало відчутних змін і становить 0,136.

Відповідно до розрахованих двох наступних коефіцієнтів можна  зробити висновок, що підприємство не достатньо забезпечено оборотними коштами для покриття власних  поточних зобов’язань, адже значення коефіцієнту загальної ліквідності менш за нормативне значення. Що стосується другого коефіцієнту то він характеризує рівень забезпечення поточних зобов’язань позичальника грошовими коштами як недостатній, адже розраховані значення цього показника у 2008 та в 2009 роках є також значно нижчими, аніж нормативне значення.

Відповідно до результатів  оцінки можливості підприємства перетворювати  активи в ліквідні кошти, було виявлено що рівень такої можливості є низьким, адже її рівень нижче за нормативне значення

Коефіцієнт незалежності показує обсяг залучених коштів підприємства є значно меншим,  аніж обсяг власних коштів підприємства.