Рынок финансовых услуг

 

МІНІСТЕРСТВО ОСВІТИ І  НАУКИ УКРАЇНИ

ХАРКІВСЬКИЙ НАЦІОНАЛЬНИЙ ЕКОНОМІЧНИЙ  УНІВЕРСИТЕТ

 

 

Кафедра банківської справи

 

 

 

Індивідуальне науково-дослідне завдання

з дисципліни «Фінанси»

Тема: «Ринок фінансових послуг»

 

 

 

Виконала:

студентка   3  курсу    10    гр.

фінансового факультету

Слэсарэва К. С.

Перевірила:

викладач кафедри 

Прохорова  Ю.В.

 

 

 

2010

 

ПЛАН

 

     Вступ                                                                                                       3

     Розділ I Ринок фінансових послуг                           

1. Загальна характеристика фінансового ринку України                               6 
2. Особливості окремих сегментів українського фінансового ринку       10
3. Ключові принципи регулювання ринку фінансових послуг                   24

     Розділ II Аналіз фінансового стану Відкритого акціонерного товариства "Харківський тракторний завод ім. С. Орджонікідзе"              27

     Розділ III Висновки та рекомендації щодо вдосконалення ринку фінансових послуг України                                                                            34

     Висновки                                                                                           38

     Література                                                                                        40

     Додатки                                                                                             41

 

 

 

 

ВСТУП

 

Сучасна ринкова економіка - це складна система господарювання, в якій тісно взаємодіють ринкові  закономірності та чисельні регулюючі  інститути. Складовими цього полісистемного утворення є ринки товарів, інформаційний  бізнес, сфера послуг і трудових ресурсів, тіньовий бізнес та фінансова  індустрія, яка включає кредитні, валютні ринки, індустрію цінних паперів та строкових контрактів, страховий бізнес та систему пенсійного забезпечення. Всі вони взаємодіють  як частини єдиної системи, оскільки органічно пов`язані між собою  в становленні та розвитку.

Фінансовий ринок - складова фінансової системи держави. За своєю  суттю це механізм перерозподілу  фінансових ресурсів між окремими суб'єктами підприємницької діяльності, державою і населенням, між учасниками бюджетного процесу, деякими міжнародними фінансовими  інститутами. Фінансовий ринок може успішно розвиватися і функціонувати  лише в ринкових умовах.

За допомогою фінансового  ринку, як правило, мобілізуються і  використовуються тимчасово вільні фінансові ресурси або ресурси, що мали обумовлене раніше цільове  призначення. Наявність фінансового  ринку - об'єктивне явище, зумовлене  особливостями функціонування фінансів в економічній системі держави. Він виник як гостра потреба в  додатковій формі мобілізації коштів для фінансового забезпечення розвитку економіки держави.

Кругообіг коштів, що опосередковує  економічну діяльність у державі, здійснюється постійно, проте в процесі цього  руху коштів може настати час, коли їхня частка вивільняється з кругообігу на окремо взятому підприємстві або  в організації, чи у конкретного  громадянина. Інші суб'єкти економічного процесу в цей же час відчувають тимчасову потребу в коштах. Фінансовий ринок здатний задовольнити інтереси кожного з них.

Фінансовий ринок є  життєво важливим для зростання, розвитку і стабільності ринкової економіки. Ринки фінансових послуг підтримують  корпоративні ініціативи, фінансують використання нових ідей і полегшують контроль фінансового ризику. Більше того, оскільки дрібні інвестори з  часом будуть розміщувати все  більшу частку своїх грошей у взаємних фондах та інших фондах колективного інвестування, ринки фінансових послуг паперів стають істотно важливими  для персонального добробуту  і пенсійного планування. Таким чином  актуальність досліджень в галузі розвитку вітчизняного ринку фінансових послуг на сьогодення важко перебільшити.

Мета дослідження - вивчити  основні особливості функціонування українського фінансового ринку.

Поставлена мета обумовила  необхідність вирішення ряду взаємопов'язаних завдань:

· дослідити особливості  функціонування фінансового ринку  та основних його сегментів;

· окреслити перспективи  розвитку ринку фінансових послуг України.

Предметом дослідження є  дослідження основних аспектів функціонування фінансового ринку.

Об'єктом дослідження  виступає ринок фінансових послуг України.

Інформативною базою дослідження  виступили праці вітчизняних  та закордонних фахівців в галузі фінансів, матеріали періодичної  преси, статистичні дані.

Для розв'язання визначених завдань, досягнення мети використовувався комплекс взаємодоповнюючих методів  дослідження: методи системного аналізу, методи причинно-наслідкового аналізу, методи порівняльного аналізу, методи прямого структурного аналізу, моделювання.

Метод дослідження – аналіз та синтез теоретичного матеріалу

Дослідження явища ринку фінансових послуг складається з 3-х частин: теоретичної, практичної та рекомендацій щодо сучасного стану ринку фінансових послуг України.

Практична частина  дослідження містить аналіз щодо сучасного стану Відкритого акціонерного товариства "Харківський тракторний завод ім. С. Орджонікідзе" на основі аналізу показників його фінансового стану.

У третій частині  наведені висновки, щодо сучасного  становища ринку фінансових послуг України та запропоновані рекомендації на бази теоретичних досліджень вчених економістів щодо вдосконалення механізму його функціонування.

 

Розділ I Теоретична частина

 

1.Загальна характеристика фінансового ринку України

Розвиток фінансового ринку України в 1991- 2009 роках відбувався в умовах формування правової бази в основному по наданню банківських послуг, діяльності на ринку цінних паперів та страхової діяльності.

Умовно цей період створення  законодавчої бази можна поділити на дві стадії:

1. з 1991 року по 1996 рік  - стадії створення перших законодавчих  актів щодо регулювання, контролю  та нагляду за ринками фінансових  послуг. Ця стадія характеризувався  прийняттям основної маси загального  законодавства про підприємницьку  діяльність. В сфері ринку фінансових  послуг були прийняті Закони  України “Про банки і банківську  діяльність” (20 березня 1991 року) та “Про цінні папери і фондову  біржу” (18 червня 1991 року). Частина правових  норм щодо регулювання ринків  фінансових послуг приймається  через структури виконавчої влади,  зокрема, Декрет Кабінету Міністрів  України “Про довірчі товариства”  (17 березня 1993 року) та Указ Президента  України “Про інвестиційні фонди  та інвестиційні компанії” (19 лютого 1994 року).

2. з 1996 року по 2003 рік  - стадія, яка була започаткована  прийняттям нової Конституції  України та відокремленням проблем  розвитку фондового ринку у  окрему сферу зі створенням  нового регулютора - Державної комісії  з цінних паперів та фондового  ринку. Згідно норм Конституції  України (стаття 92) виключно законами  України встановлюються Державний  бюджет України і бюджетна  система України; система оподаткування,  податки і збори; засади створення  і функціонування фінансового,  грошового, кредитного та інвестиційного  ринків; статус національної валюти, а також статус іноземних валют  на території України; порядок  утворення і погашення державного внутрішнього і зовнішнього боргу; порядок випуску та обігу державних цінних паперів, їх види і типи.

Саме на цю стадію припадає основна кількість актів законодавства  щодо регламентування діяльності на окремих ринках фінансових послуг, зокрема прийняття Законів України  “Про лізинг” (16 грудня 1997 року), “про Національну депозитарну систему  та особливості електронного обігу  цінних паперів в Україні” (10 грудня 1997 року), “Про Національний банк України” (20 травня 1999 року), “Про банки і банківську діяльність” (нова редакція від 7 грудня 2000 року), “Про інститути спільного  інвестування (пайові та корпоративні інвестиційні фонди) (15 березня 2001 року), “Про обіг векселів в Україні” (5 квітня 2001 року), “Про платіжні системи та переказ грошей в Україні” (5 квітня 2001 року).

До основних факторів, які  визначали розвиток фінансового  ринку в 1991 - 2006 роках можна віднести:

1. Перехід до ринкових  механізмів в економіці держави; 

2. Зменшення бюджетного  фінансування і перехід до  комерційного фінансування реконструкції  економіки; 

3. Запровадження масштабної  приватизації і пов`язані з  нею:

· розміщення приватизаційних  цінних паперів;

· розміщення акцій приватизованих підприємств;

· поява фінансових інститутів по обслуговуванню приватизаційних  процесів в державі;

· розміщення цінних паперів  новими суб'єктами господарської діяльності;

· запровадження практики фінансування дефіциту державного бюджету  і поява облігацій внутрішньої  державної позики.

Важливою особливістю  цього періоду є те, що вдалося  сформувати в державі систему  органів по регулюванню ринків фінансових послуг:

· Національний банк України (створений у 1991 році);

· Державну комісію з цінних паперів та фондового ринку (створена у 1995 році);

· структурний підрозділ  Міністерства фінансів по нагляду за ринком страхових послуг (створений  у 1999 році, як окремий орган та реорганізований  у структурний підрозділ Міністерства фінансів України у 2000 році).

Ця система відповідає міжнародному досвіду і, фактично, повторює систему міжнародних організацій  по регулюванню, контролю та нагляду  за ринками фінансових послуг:

· Базельський комітет  з банківського нагляду (створено у 1974 році);

· Міжнародна організація  комісій з цінних паперів (створено у 1989 році);

· Міжнародна асоціація органів  нагляду за страховою діяльністю (створена у 1992 році).

Відсутність системного вирішення  проблеми реєстрації, регулювання та нагляду за діяльністю небанківських  фінансових установ протягом 1995-2003р. створює реальну загрозу повторення "фінансових пірамід", прикладом  чого можуть слугувати нещодавні  випадки згубної діяльності деяких кредитних спілок ("Пінгвін" в  місті Біла Церква, ЦОС в 25 містах України). Всупереч сподіванням населення  та Уряду щодо піднесення розвитку фінансового ринку України та більш ефективного соціального  захисту населення за рахунок  розвитку нових фінансових послуг та установ, діяльність окремих небанківських  фінансових установ в Україні  не тільки не допомагає вирішити ці проблеми, однак й призводить до поглиблення кризи недовіри до фінансового  сектору в цілому.

Слід відмітити початок  становлення такого сектору фінансового  ринку України як інститути спільного  інвестування (ІСІ). Нажаль перші інститути  спільного інвестування в Україні, стали просто інструментом для концентрації власності, до планів більшості яких однак не входило працювати на вкладників. Такий не дуже привабливий  імідж стримує відродження ІСІ. У додатку 3 зображено динаміку створення  ІСІ в Україні за останні роки і як бачимо з рисунку основна кількість ІСІ приходиться саме на роки масової приватизації.

Разом з тим залишається  ряд невирішених проблем в  регламентуванні діяльності фінансового  ринку, зокрема:

· недостатній розвиток нормативно-правової бази на основі якої повинна встановлюватись  відповідальність за правопорушення на ринку, а також неузгодженість вже  прийнятих нормативно-правових актів  між собою;

· Недостатній обсяг повноважень  органів державного регулювання, контролю та нагляду за застосуванням санкцій  та притягненню до відповідальності юридичних і фізичних осіб за порушення  законодавства;

· Слабка координація дій  органів регулювання ринку між  собою та правоохоронними органами;

· наявність факторів великих  “ризиків” для інвесторів позичальників  і інших користувачів фінансових послуг;

· недостатність капіталу та низький рівень професійної підготовки працівників значної частини  небанківських фінансових установ;

· відсутність прозорого  законодавства та якісної системи  обліку, звітності, розкриття інформації та нагляду за діяльністю небанківських  фінансових установ обмежують можливості населення та потенційних інвесторів щодо якісного відбору фінансових посередників, що зменшує можливості фінансового  сектора щодо мобілізації вільних  ресурсів, підвищення обсягів фінансового  посередництва та сприяння розвитку фондового ринку і фінансового  сектору в цілому;

· частина небанківських  фінансових установ (зокрема, довірчі  товариства, інвестиційні та пенсійні фонди) викликають значну недовіру з  боку пересічного громадянина та історично мають досить погану репутацію, пов'язану з відомою "трастовою  епопеєю" 1993-1995 років.

Для вирішення цих проблем  необхідно забезпечити проведення активної державної політики, яка  повинна бути направлена на подальший  розвиток системи регулювання фінансового  ринку та нагляду.

2.Особливості окремих  сегментів українського фінансового  ринку

Український фінансовий ринок  складається по суті з наступних  сегментів (див. додаток 4): ринок банківських  послуг, ринок цінних паперів, ринок  страхових послуг, ринок послуг інших  небанківських фінансових установ. Розглянемо докладніше кожен із зазначених сегментів.

Особливості ринку банківських  послуг.

Законодавча база, яка регламентує  діяльність на ринку банківських  послуг.

Конституція України.

· Стаття 85 відносить до повноважень  Верховної Ради України призначення  на посаду та звільнення з посади Голови Національного банку України  за поданням Президента України, а також  призначення та звільнення половини складу Ради Національного банку  України. Згідно статті 106 право призначати другу половину складу Ради Національного  банку України надано Президенту України.