Пути финансового оздоровления предприятия в условиях современной российской экономики

Правительство РФ в последнее  время большое внимание уделяет  вопросу изменения модели экономического развития страны, т. к. в 2008 г. удельный вес топливно-энергетических ресурсов в общем объеме экспорта российских товаров составил 68,6%, черных и цветных металлов - 11,7%, а машин и оборудования всего 4,9% [7]. Тогда как мировая практика свидетельствует, что экономический кризис успешнее всего преодолевается внедрением инноваций, создающих новые производственные возможности, освоение которых обеспечивает переход к росту экономики.

 Однако в условиях  экономического кризиса финансовое  состояние значительной части  российских предприятий является  либо неустойчивым, либо кризисным,  что не позволяет разрабатывать  инновационные стратегии их развития.

Поэтому, прежде чем рассматривать  направления инновационного развития данных предприятий, необходимо максимально  эффективно использовать механизмы  финансового оздоровления, с помощью  которых можно было бы вывести  их из кризисного состояния.

При этом данные механизмы  следует оценивать не только с  позиции их текущего эффекта, но и  с точки зрения анализа создаваемых  ими потенциальных возможностей для дальнейшего послекризисного инновационного развития предприятий.  «Программой антикризисных мер» предусмотрено оказание государственной поддержки тем предприятиям, которые разработают программы не только своего финансового оздоровления, но и дальнейшего развития.

Переход к устойчивому  росту экономики Российской Федерации  возможен только на основе превращения  отечественных предприятий в  эффективные, конкурентоспособные  субъекты хозяйствования, привлекательные  для отечественных и иностранных  инвесторов [11].

Финансовое состояние  предприятия постоянно изменяется. Для выявления причин финансовых проблем необходимо регулярно проводить анализ финансового состояния. В основе анализа финансового состояния предприятия лежит расчет ключевых параметров, дающих картину прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами и т. д.

Методы и методики анализа  финансового состояния предприятия  позволяют оценивать его финансовую деятельность в динамике. Однако не всегда можно корректно устранить  влияние прошлого на состояние предприятия  в настоящем.

Действующая система анализа  финансового состояния предприятия  определяет текущее финансовое положение  и проецирует его на ближайшую  перспективу, как правило, в неизменном виде, не учитывая возможные варианты стратегического развития предприятия, включая его инновационную деятельность в послекризисный период.

Следовательно, сложность  прогнозирования возможных финансовых состояний предприятия в будущем  является одним из основных недостатков  действующей системы анализа  его финансового состояния.

Целью реализации мероприятий стратегического механизма финансового оздоровления предприятия является повышение его рыночной стоимости в долгосрочной перспективе за счет ускорения темпов устойчивого экономического роста.

Выбор механизма и конкретных мероприятий финансового оздоровления предприятия зависит от его возможностей по реструктуризации имущественного положения, увеличению уставного капитала, осуществлению  технического перевооружения или модернизации производства, ликвидации задолженности  по заработной плате и т.д.

Оказывают влияние и  характер финансовых проблем, специфика  деятельности предприятия, его размеры, степень риска и другие факторы (табл. 2).

Таблица 2. Характеристики основных внутренних механизмов финансового  оздоровления предприятия 

Целесообразно использовать следующую последовательность действий при выборе мероприятий финансового оздоровления предприятия с учетом его дальнейшего инновационного развития:

- анализ деятельности предприятия и выявление наиболее острых финансовых проблем;

- определение допустимых вариантов решения проблем финансового оздоровления и выбор основных мероприятий повышения финансовой устойчивости;

- оценка альтернативных вариантов финансового оздоровления по различным критериям;

- анализ возможных последствий реализации выбранных мероприятий при различных условиях;

- формирование стратегии и программы финансового оздоровления предприятия;

- разработка стратегии инновационного развития предприятия.

Конкретные пути выхода предприятия  из кризисной финансовой ситуации зависят  от причин его несостоятельности. Поскольку  большинство предприятий испытывают трудности по вине неэффективной  государственной политики, то одним  из путей финансового оздоровления предприятий должна быть государственная  поддержка несостоятельных субъектов  хозяйствования. Но ввиду дефицита государственного бюджета рассчитывать на эту помощь могут далеко не все  предприятия.

С целью сокращения дефицита собственного оборотного капитала акционерное  предприятие может попытаться пополнить  его за счет выпуска и размещения новых акций и облигаций. Однако при этом надо иметь в виду, что  выпуск новых акций и облигацийможет привести к падению их курса и это тоже может стать причиной банкротства. Поэтому в западных странах часто прибегают к выпуску конвертируемых облигаций с фиксированным процентом дохода и возможностью их обмена наакции предприятия.

Один из путей предотвращения банкротства акционерных предприятий-уменьшение или полный отказ от выплаты дивидендов по акциям при условии, что удастся убедить акционеров в реальности программы финансового оздоровления и повышения дивидендных выплат в будущем.

Важным источником финансового  оздоровления предприятия является факторинг, т.е. уступка банку или факторинговой компании права на востребование дебиторской задолженности, или договор-цессия, по которому предприятие уступает свое требование к дебиторам банку в качестве обеспечения возврата кредита.

Одним из эффективных методов  обновления материально-технической  базы предприятия является лизинг, который не требует полной единовременной оплаты арендуемого имущества и служит одним из видов инвестирования. Использование ускоренной амортизации по лизинговым операциям позволяет оперативно обновлять оборудование и вести техническое перевооружение производства.

Привлечение кредитов под  прибыльные проекты, способные принести предприятию высокий доход, также является одним из резервов финансового оздоровления предприятия. Этому же способствует и диверсификация производства по основным направлениям хозяйственной деятельности, когда вынужденные потери по одним направлениям покрываются прибылью от других.

Уменьшить дефицит собственного капитала можно за счет ускорения  его оборачиваемости путем сокращения сроковстроительства, производственно-коммерческого цикла, сверхнормативных остатков запасов, незавершенного производства и т.д.

Сокращение расходов на содержание объектов жилсоцкультбыта путем передачи их в муниципальную собственность также способствует экономии капитала по основной деятельности. С целью сокращения расходов и повышения эффективности основного производства в отдельных случаях целесообразно отказаться от некоторых видов деятельности, обслуживающих основное производство (строительство, ремонт, транспорт и т.п.) и перейти к услугам специализированных организаций.

Если предприятие получает прибыль и является при этом неплатежеспособным, нужно проанализировать использование прибыли. При наличии значительных отчислений в фонд потребления эту часть прибыли в условиях неплатежеспособности предприятия можно рассматривать как потенциальный резерв пополнения собственных оборотных средств предприятия.

Большую помощь в выявлении  резервов улучшения финансового  состояния предприятия может  оказать маркетинговый анализ по изучению спроса и предложения, рынков сбыта и формирования на этой основе оптимального ассортимента и структуры производства продукции.

Одним из основных и наиболее радикальных направлений финансового  оздоровления предприятия является поиск внутренних резервов по увеличению прибыльности производства и достижению безубыточной работы за счет более полного использования производственной мощности предприятия, повышения качества и конкурентоспособности продукции, снижения ее себестоимости, рационального использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов, сокращения непроизводительных расходов и потерь.

Основное внимание при  этом необходимо уделить вопросам ресурсосбережения: внедрения прогрессивных норм, нормативов и ресурсосберегающих технологий, использования  вторичного сырья, организации действенного учета и контроля за использованием ресурсов, изучения и внедрения передового опыта в осуществлении режима экономии, материального и морального стимулирования работников за экономию ресурсов и сокращение непроизводительных расходов и потерь.

Для систематизированного выявления  и обобщения всех видов потерь на каждом предприятии целесообразно вести специальный реестр потерь с классификацией их по определенным группам [8, 110]:

• от брака;
• по производствам, не давшим продукции;
• от снижения качества продукции;
• от невостребованной продукции;
• от утраты выгодных заказчиков, выгодных рынков сбыта;
• от неполного использования производственной мощности предприятия;
• от простоев рабочей силы, средств труда, предметов труда и денежных ресурсов;
• от перерасхода ресурсов на единицу продукции по сравнению с установленными нормами;
• от порчи и недостачи материалов и готовой продукции;
• от списания не полностью амортизированных основных средств;
• от уплаты штрафных санкций за нарушение договорной дисциплины;
• от списания невостребованной дебиторской задолженности;
• от просроченной дебиторской задолженности;
• от привлечения невыгодных источников финансирования;
• от несвоевременного ввода в действие объектов капитального строительства;
• от стихийных бедствий и т.д.

Анализ динамики этих потерь и разработка мероприятий по их устранению позволят значительно улучшить финансовое состояние субъекта хозяйствования.

В особо тяжелых случаях  необходимо провести реинжиниринг бизнес-процесса, т.е. коренным образом пересмотреть производственную программу, материально-техническое снабжение, организацию труда и начисление заработной платы, подбора и расстановки персонала, систему управления качеством продукции, рынки сырья и рынки сбыта продукции, инвестиционную и ценовую политику и др.

При этом показателями, характеризующими позитивность производимых изменений, восстановление и развитие предприятий, являются:

• рост собственного оборотного капитала;
• сокращение сроков расчета как за полученные, так и за поставленные товары (оборачиваемость расчетов);
• снижение долгового бремени;
• рост выручки, в т. ч. ее денежной составляющей;
• рост производительности труда и численности работающих;
• отвлечение средств на развитие производства, модернизацию оборудования, технологических процессов;
• увеличение средней заработной платы работающих (в том числе по отношению к выработке);
• снижение и ликвидация задолженности по оплате труда;
• разработка и выпуск новых изделий и др.

Анализ вывода ряда российских предприятий из кризиса показывает, что они, как правило, концентрируют  свои усилия на реализации краткосрочных  мероприятий финансового оздоровления. Стратегические механизмы финансового  оздоровления использовались ими относительно редко, т. к. в условиях кризиса неблагоприятны макроэкономические условия деятельности российских предприятий, и поэтому  резко сужаются внутренние возможности  выхода из него ввиду недостаточности  инвестиций для реализации долгосрочных мероприятий. Однако даже в неблагоприятных  экономических условиях задачи финансового  оздоровления наиболее успешно решают те российские предприятия, которым  удается осуществлять эффективные  инвестиционные мероприятия. Они не только «выживают», но и усиливают  свои позиции на рынке.

Заключение

Решение проблем, с которыми столкнулись российские предприятия  в настоящее время, требует усиления роли анализа их финансового состояния, а также использования универсальных  и типовых мероприятий, обеспечивающих вывод из финансового кризиса.