Пути финансового оздоровления предприятия в условиях современной российской экономики

ХХХХХХХХХХХХХХХХХХХХХХХХХХХХХХХХХХХХ

 

 

 

 

КУРСОВАЯ РАБОТА

По дисциплине «Финансы организаций (предприятий)»

 

Тема:

«Пути финансового оздоровления предприятия 

в условиях современной российской экономики»

 

 

 

 

Комиссия:

 

1. _____________________
2. _____________________

 

 

ХХХХХХХХХХХХХХ

ХХХХХХХХХХХХ

ХХХХХХХХХХХХХХХХ

 

 

 

 

 

 

Содержание:

Введение 2

1. Принципы, цели и задачи финансового оздоровления предприятия 4

2. Методы и механизмы комплексного финансового оздоровления предприятий 11

2.1. Методы планирования финансового оздоровления предприятия 11

2.1. Упреждающие мероприятия финансовой стабилизации 18

2.2. Санация предприятия 21

3.  Осуществление эффективной финансовой политики  предприятий в условиях современной российской экономики 27

Заключение 37

Список использованной литературы: 39

Введение

Благополучное финансовое состояние  предприятия - это важное условие  его непрерывного и эффективного функционирования. Для его достижения необходимо обеспечить постоянную платежеспособность субъекта, высокую ликвидность его  баланса, финансовую независимость  и высокую результативность хозяйствования. 

Современная экономика предъявляет  самые серьезные требования к  качеству финансов предприятия, которое  напрямую отражается на конкурентоспособности  бизнеса и возможности его  развития. В условиях нестабильной внешней среды постоянное внимание должно уделяться эффективности использования финансовых ресурсов как в оперативном плане, так и в долгосрочной перспективе.

Одним из ключевых путей  повышения эффективности деятельности предприятий является финансовое оздоровление и оптимизация управления финансовыми  ресурсами, а также трансформация  механизмов взаимодействия структурных  производственных подразделений внутри них.

Современная организация должна обладать способностью к правильной и своевременной трансформации структуры бизнеса, оперативно проводить адекватные стратегические и оперативные изменения.

В настоящее время большинство отечественных предприятий испытывают финансовые затруднения, связанные как с внешними общегосударственными проблемами, так и с внутренними проблемами – неэффективный маркетинг, неэффективное использование средств, неэффективный производственный менеджмент, несбалансированность финансовых потоков. Совокупность перечисленных факторов вызывает необходимость постоянной диагностики финансового положения предприятия с целью ранней диагностики кризисного развития предприятия и выработки защитных механизмов антикризисного управления финансами, в зависимости от выявленных факторов и силы их воздействия.

В современных условиях ведения бизнеса  становится очевидным, что предприятия  и компании для выживания и  сохранения долгосрочной конкурентоспособности  должны постоянно корректировать свою деятельность с учетом требований окружающей действительности. Новые условия  ведения бизнеса предполагают постоянную готовность к переменам.

В связи с этим необходимо понимание теоретических основ выбора пути финансового оздоровления современного предприятия.

Цель данной курсовой работы - рассмотреть комплексные решения по финансовому оздоровлению предприятий в условиях современной российской экономики.

В соответствии с поставленной целью определены следующие задачи:

- раскрыть сущность необходимости финансового оздоровления предприятия (его принципы, цели и задачи);

- изучить методологические основы диагностики кризисной ситуации и финансового оздоровления предприятия;

- рассмотреть возможности применения комплексного механизма финансового оздоровления предприятия в условиях современной российской экономики.

1. Принципы, цели и задачи финансового оздоровления предприятия

Финансовое оздоровление предприятия представляет собой систему принципов и методов разработки и реализации комплекса специальных управленческих решений, направленных на предупреждение и преодоление финансовых кризисов предприятия, а также минимизацию их негативных финансовых последствий. Главной целью такого управления является восстановление финансового равновесия предприятия и минимизация размеров снижения его рыночной стоимости, вызываемых финансовыми кризисами [2; 105].

Для достижения указанной главной  цели в рамках системы финансового  оздоровления предприятия необходимо решить следующие задачи:

1. Своевременная диагностика предкризисного финансового состояния предприятия и принятие необходимых превентивных мер по предупреждению финансового кризиса - постоянный мониторинг финансового состояния предприятия и факторов внешней финансовой среды, оказывающих наиболее существенное влияние на результаты финансовой деятельности.
2. Устранение неплатежеспособности предприятия - ряде случаев реализация только этой задачи позволяет пресечь углубление финансового кризиса предприятия, восстановить его имидж среди хозяйственных партнеров и получить необходимый запас времени для реализации других мероприятий.
3. Восстановление финансовой устойчивости предприятия - поэтапная структурная перестройка всей финансовой деятельности предприятия, в результате чего в первую очередь обеспечивается оптимизация структуры капитала, оборотных активов и денежных потоков, а в отдельных случаях снижается его инвестиционная активность.
4. Предотвращение банкротства и ликвидации предприятия - внутренние механизмы финансовой стабилизации и объем собственных ресурсов предприятия оказываются недостаточными для преодоления глубокого или катастрофического системного финансового кризиса, поэтому для предотвращения банкротства и ликвидации предприятия должна обеспечиваться эффективная внешняя его санация (с разработкой соответствующего инвестиционного проекта санации).
5. Минимизация негативных последствий финансового кризиса предприятия - закрепление позитивных результатов вывода предприятия из состояния финансового кризиса и стабилизации качественных структурных преобразований его финансовой деятельности с учетом долгосрочной перспективы.

Система финансового оздоровления базируется на определенных принципах, к которым относятся следующие (рис. 1) [3; 98]:

Принципы  системы финансового оздоровления

10.принцип  эффективности

9.принцип  оптимальности внешней санации

8. принцип  приоритетности использования внутренних

ресурсов

7. принцип  адаптивности управления

2. принцип  превентивности действий

3. принцип  срочности реагирования

4. принцип  адекватности реагирования

6. принцип  альтернативности действий

5.принцип комплексности принимаемых  решений

1. принцип постоянной готовности  реагирования

Рис. 1. Принципы финансового  оздоровления предприятия.

 

1. Принцип постоянной готовности реагирования. Достигаемое в результате эффективного финансового менеджмента финансовое равновесие предприятия очень изменчиво в динамике. Возможное его изменение на любом этапе экономического развития предприятия определяется естественным откликом на изменения внешних и внутренних условий его хозяйственной деятельности. Ряд этих изменений усиливает конкурентную позицию предприятия, повышают его финансовый потенциал и рыночную стоимость; другие - наоборот, вызывают кризисные явления в его финансовом развитии. Объективность проявления этих условий в динамике определяет необходимость поддержания постоянной готовности финансовых менеджеров к возможному нарушению финансового равновесия предприятия на любом этапе его экономического развития.
2. Принцип превентивности действий. Этот принцип предполагает, что лучше предотвратить угрозу финансового кризиса, чем осуществлять его разрешение и обеспечивать нейтрализацию его негативных последствий. Реализация этого принципа обеспечивается ранней диагностикой предкризисного финансового состояния предприятия и своевременным использованием возможностей нейтрализации финансового кризиса. В этом случае антикризисное финансовое управление использует методологию управления по слабым сигналам.
3. Принцип срочности реагирования. Каждое из негативных проявлений финансового кризиса не только имеет тенденцию к расширению с каждым новым хозяйственным циклом предприятия, но и порождает новые сопутствующие ему негативные финансовые последствия. Поэтому чем раньше будут включены антикризисные финансовые механизмы по каждому диагностированному кризисному симптому, тем большими возможностями восстановления нарушенного равновесия будет располагать предприятие.
4. Принцип адекватности реагирования. Используемая система финансовых механизмов оздоровления в подавляющей своей части связана с затратами финансовых ресурсов или потерями, связанными с нереализованными возможностями (вызванными сокращением объемов операционной деятельности, приостановлением реализации инвестиционных проектов и т.п.). При этом уровень этих затрат и потерь находится в прямой зависимости от конкретных финансовых механизмов и масштабов их использования. Поэтому использование отдельных механизмов нейтрализации угрозы финансового кризиса и его разрешения должно исходить из реального уровня такой угрозы и быть адекватным этому уровню. В противном случае не будет получен ожидаемый эффект (если действие механизмов или масштабы их применения недостаточны) или предприятие будет нести неоправданно высокие затраты и потери (если действие механизмов или масштабы их применения избыточны для данной ситуации).
5. Принцип комплексности принимаемых решений. Практически каждый финансовый кризис предприятия по источникам генерирующих его факторов, а соответственно и по формам проявления своих негативных последствий носит комплексный характер.
6. Принцип альтернативности действий. Этот принцип предполагает, что каждое из принимаемых финансовых решений должно базироваться на рассмотрении максимально возможного числа их альтернативных проектов с определением уровня их результативности и оценкой затрат. В процессе оценки результативности таких альтернативных проектов решений следует исходить из определенных критериев, обеспечивающих достижение цели или отдельных задач антикризисного финансового управления.
7. Принцип адаптивности управления. В процессе развития финансового кризиса, генерирующие его факторы, характеризуются высокой динамикой. Это предопределяет необходимость высокого уровня гибкости финансового управления, его быстрой адаптации к меняющимся условиям внешней и внутренней финансовой среды.
8. Принцип приоритетности использования внутренних ресурсов. В процессе финансового оздоровления, особенно на ранних стадиях диагностики финансового кризиса, предприятие должно рассчитывать преимущественно на внутренние финансовые возможности его нейтрализации.
9. Принцип оптимальности внешней санации. Если финансовый кризис диагностирован лишь на поздней стадии своего развития, носит системный характер и оценивается как глубокий или катастрофический, а механизмы внутренней его нейтрализации не позволяют достичь равновесия предприятия, оно должно инициировать свою внешнюю санацию. Она должна быть направлена на предотвращение банкротства или ликвидации предприятия в других ее формах. Принцип оптимальности внешней санации предполагает, что при выборе ее форм и состава внешних санаторов следует исходить из системы определенных критериев. Такими критериями могут быть сохранение управления предприятием его первоначальными учредителями, минимизация потери рыночной стоимости предприятия и другие.
10. Принцип эффективности. Реализация этого принципа обеспечивается сопоставлением эффекта финансового оздоровления и связанных с реализацией его мероприятий финансовых ресурсов.

Система финансового оздоровления предприятия реализует свою главную  цель и основные задачи путем осуществления  определенных функций. Эти функции  подразделяются на две основные группы, определяемые комплексным  содержанием системы антикризисного финансового управления [4; 112]:

1. Общие функции антикризисного финансового управления как управляющей системы (состав этих функций характерен для любого вида менеджмента, хотя и должен учитывать его особенности);
2. Специфические функции антикризисного финансового управления как особой функциональной системы управления предприятием (состав этих функций определяется конкретным предметом финансового менеджмента).

Финансовое оздоровление предприятия  представляет собой процесс, основным содержанием которого является подготовка, принятие и реализация управленческих решений по предупреждению финансовых кризисов, их преодолению и минимизации  их негативных последствий.

Процесс финансового оздоровления предприятия, как цикл процесса управления, строится по следующим основным этапам [2; 64].

1. Осуществление постоянного мониторинга финансового состояния предприятия с целью раннего обнаружения симптомов финансового кризиса. Такой мониторинг организуется в рамках общего мониторинга финансовой деятельности предприятия как самостоятельный его блок с целью выявления ранних признаков возможного финансового кризиса.
2. Разработка системы профилактических мероприятий по предотвращению финансового кризиса при диагностировании предкризисного финансового состояния предприятия. Антикризисное финансовое управление предприятием на этом этапе характеризуемое как «управление по ранним сигналам»; носит преимущественно превентивную направленность.
3. Идентификация параметров финансового кризиса при диагностировании его наступления. Такая идентификация осуществляется на основе классификации финансовых кризисов предприятия по результатам мониторинга показателей – «индикаторов кризисного развития».
4. Исследование факторов, обусловивших возникновение финансового кризиса предприятия. Такое исследование последовательно осуществляется следующим образом:

- на 1-й стадии идентифицируются отдельные факторы финансового кризиса (внешние и внутренние факторы).

- на 2-й стадии исследуется степень влияния отдельных факторов на формы и масштабы финансового кризиса предприятия в разрезе отдельных параметров «кризисного поля».

- на 3-й стадии прогнозируется развитие факторов финансового кризиса и их совокупное негативное влияние на развитие финансовой деятельности предприятия.

5. Оценка потенциальных финансовых возможностей предприятия по преодолению финансового кризиса. Такая оценка во многом определяет направленность антикризисных мероприятий и интенсивность использования стабилизационных механизмов.
6. Выбор направлений механизмов финансовой стабилизации предприятия, адекватных масштабам его кризисного финансового состояния. Выбор таких механизмов призван стабилизировать финансовое состояние предприятия путем соответствующих преобразований важнейших параметров его финансовой структуры - структуры капитала, структуры активов, структуры денежных потоков, структуры источников формирования финансовых ресурсов, структуры инвестиционного портфеля и т.п. Система таких механизмов составляет основу стратегии финансового оздоровления предприятия.
7. Разработка и реализация комплексной программы вывода предприятия из финансового кризиса. Такая стратегическая комплексная программа разрабатывается обычно в форме двух альтернативных документов - комплексного плана мероприятий по выводу предприятия из состояния финансового кризиса или инвестиционного проекта финансовой санации предприятия.
8. Контроль реализации программы вывода предприятия из финансового кризиса. Такой контроль возлагается, как правило, на главных менеджеров предприятия.
9. Разработка и реализация мероприятий по устранению негативных последствий финансового кризиса. Система таких мероприятий на каждом предприятии носит индивидуализированный характер и направлена на последующую стабилизацию качественных структурных преобразований его финансовой деятельности.

Таким образом, система управления финансовым оздоровлением предприятия  включает в себя полный цикл от диагностирования возникшей кризисной ситуации в  области управления финансами до создания механизмов превентивного  реагирования на случай возникновения  новых негативных тенденций. Безусловно, разработка процедур финансового оздоровления должна носить плановый характер, что  определяет необходимость рассмотрения соответствующей системы и методов  планирования.

2. Методы и механизмы комплексного финансового оздоровления предприятий

2.1. Методы планирования финансового оздоровления предприятия

Решение проблем финансового  оздоровления предприятия возможно при использовании универсальных  и типовых мероприятий, обеспечивающих вывод его из финансового кризиса. Системы данных мероприятий, реализуемых  на базе соответствующего научно-методического  обеспечения и направленные на достижение определенных целей, образуют механизмы  обеспечения финансовой устойчивости. Они подразделяются на внутренние механизмы, используемые самим предприятием, и внешние механизмы, реализуемые при помощи сторонних юридических или физических лиц. Основными видами внутренних механизмов финансового оздоровления предприятия являются: оперативный, тактический, стратегический. Их предназначение и содержание схематично представлено в табл.1 [5].