Проблеми розвитку та регулювання валютної системи України

Валютні правовідносини представляють собою врегульовані комплексні суспільні зв’язки, які  мають особливий владно-майновий характер, що виникають в процесі організованої державою фінансової діяльності з приводу утворення і використання централізованих і децентралізованих фондів специфічних грошових засобів – валютних фондів.⁹

До складу валютного  законодавства відноситься Конституція  України, міжнародні договори, згода на обов’язковість яких надана Верховною Радою України, Цивільний кодекс України, Господарський кодекс України, закони України, що регулюють відносини в сфері валютного регулювання, а також прийняті у відповідності з цими законами нормативно-правові акти.

Документ, який заклав основи валютного регулювання в Україні, що діють і сьогодні, - це Декреті Кабінету Міністрів України “Про систему валютного регулювання і валютного контролю»

Для нейтралізації негативних наслідків світової фінансової кризи Національним банком України, починаючи з жовтня 2008 року, було прийнято низку постанов Правління Національного банку України: від 28.07.2008 №216 “Про затвердження Положення про порядок виконання банками документів на переказ, примусове списання і арешт коштів в іноземних валютах та банківських металів і змін до деяких нормативно-правових актів Національного банку України”; від 11.10.2008 №319 “Про додаткові заходи щодо діяльності банків”; від 23.10.2008 № 336 “Про внесення зміни до Положення про порядок та умови торгівлі іноземною валютою”; від 04.12.2008 № 413 “Про окремі питання діяльності банків” та інші, спрямовані на упередження безпідставного відпливу іноземної валюти за кордон, а також зниження негативних ринкових очікувань.

Починаючи з 04.11.2008 р. встановлено обов’язковий п’ятиденний строк розміщення на окремому аналітичному рахунку балансового рахунку банку коштів клієнтів, призначених для проведення  купівлі іноземної валюти з метою повернення за межі України іноземних інвестицій (доходів від них), що сприяло посиленню з боку банків контролю за такими операціями.

Водночас відповідно до постанови Правління Національного  банку України: від 18.12.2008 №435 “Про функціонування безготівкового міжбанківського валютного  ринку України” встановлено новий порядок функціонування міжбанківського валютного ринку України, який введено заборону на здійснення банками спекулятивних операцій з іноземною валютою між собою, що сприяло обмеженню попиту на іноземну валюту.¹⁰

На удосконалення системи  регулювання експорту-імпорту позичкового капіталу та поліпшення моніторингу короткострокових зовнішніх запозичень уповноважених банків було спрямовано зміни, внесені до порядку отримання резидентами кредитів, позик в іноземній валюті від нерезидентів і реєстрації договорів, які набули чинності з 01.01.2008 р. та згідно з якими, зокрема, було запроваджено реєстрацію договорів про одержання короткострокових кредитів уповноваженими банками від нерезидентів.

Щодо вжиття заходів  упереджувального характеру, то в 2008 році в умовах розгортання світової фінансової кризи Національний банк України використовував широкий спектр відповідних інструментів та механізмів валютного регулювання експорту-імпорту капіталу.

Постанова Правління  Національного банку України  від 18.06.2008 №171 “Про затвердження Правил резервування коштів за залученими уповноваженим банком депозитами і кредитами (позиками) в іноземній валюті від нерезидентів” зі змінами.

З метою зменшення  негативного впливу фінансової кризи  на діяльність банків, що значною мірою  пов’язано з погіршенням фінансового стану позичальників, зміною обмінного курсу гривні до іноземних валют та іншими об’єктивними причинами, забезпечення подальшої стабільної роботи банків прийнято Постанову Правління Національного банку України № 49 від 5 лютого 2010 року “Про окремі питання діяльності банків”.¹¹

У сфері валютного  регулювання внесено наступні коригування:

- банкам дозволено ураховувати до розрахунку регулятивного капіталу субординований борг, наданий в іноземній валюті, за курсом на звітну дату;

- встановлено, що для  банків, реорганізованих у порядку,  передбаченому постановою Правління  Національного банку України  від 01.12.2008 № 405 “Про затвердження  спеціального порядку здійснення  заходів щодо фінансового оздоровлення  банків”, на період до одного року може бути прийняте рішення щодо зменшення нормативу обов’язкового резервування за коштами в іноземній валюті.

Для посилення стабілізаційних  тенденцій на міжбанківському валютному  ринку України, керуючись постановами  Правління Національного банку України від 24.10.2005р. № 393 “Про здійснення Національним банком України девізної валютної політики ” (НДД) зі змінами та від 13.11.2008р. № 377 “Про затвердження Тимчасового положення про проведення Національним банком України валютних аукціонів ” прийнято ряд Постанов Правління Національного банку України “Про валютні інтервенції Національного банку України на міжбанківському валютному ринку України ”.

Згідно даних Постанови  встановлювалася періодичність  здійснення валютних інтервенцій Національного  банку України на міжбанківському валютному ринку України кожного місяця.

Відповідно до статті 28, пункту 1 частини другої статті 44 Закону України “Про Національний банк України ”, статті 6 Декрету  Кабінету Міністрів України від 19.02.93 N 15-93 “Про систему валютного регулювання і валютного контролю ” та враховуючи вимоги статті 8 Меморандуму про економічну та фінансову політику в рамках угоди “стенд-бай” між Україною та Міжнародним валютним фондом, з метою забезпечення прозорої стратегії щодо інтервенцій Національного банку України та більш ефективного функціонування міжбанківського валютного ринку України Правління Національного банку України прийняло Постанову Правління Національного банку України “Про запровадження Національним банком України валютних аукціонів ” № 469 від 29 грудня 2009 року.

Даною Постановою затверджено, що Національний банк здійснює валютні  інтервенції на прямому міжбанківському  валютному ринку України чи шляхом проведення валютних аукціонів, чи шляхом пропорційного задоволення заявленої суб’єктами ринку суми за єдиним визначеним курсом валютної інтервенції. Національний банк може здійснювати цільові валютні інтервенції з продажу іноземної валюти для забезпечення виконання суб’єктами ринку визначених Національним банком зобов’язань в іноземній валют.¹²

Виділяють наступні етапи  розвитку системи валютного регулювання  в Україні в процесі розвитку економіки в контексті зміни темпів виробництва, інфляційних коливань, зміни політичної ситуації в країні, структурних трансформацій в економіці, змін цілей грошово-кредитної політики, лібералізації системи валютного регулювання і валютного контролю з урахуванням кон’юнктури світових фінансових ринків:

1. зародження національної системи валютного регулювання (1991–1994 рр.);
2. становлення системи валютного регулювання в умовах введення повноцінної національної валюти (1995–1996 рр.);
3. функціонування системи валютного регулювання в умовах валютної кризи, спричиненої нестабільністю на південно-азійському фінансовому ринку (1997–1998 рр.);
4. поступове відновлення та стабілізація системи валютного регулювання (1999–2004 рр.);
5. лібералізація валютного регулювання в умовах інтенсифікації припливу іноземного капіталу в економіку України (2005 р. – І половина 2008 р.);
6. валютне регулювання в умовах кризи, спричиненої перегрівом міжнародних фінансових ринків та недосконалістю архітектури світової валютної системи (ІІ половина 2008 р. – 2009 р.);
7. валютне регулювання в умовах поступового відновлення кон’юнктури світових фінансових ринків, узгоджене зі світовими тенденціями делібералізації валютного регулювання (з 2010 р.).

Вибір режиму обмінного курсу є одним з основних інструментів валютного регулювання, завдяки якому забезпечується виконання основних завдань грошово-кредитної політики держави. В умовах лібералізації фінансових ринків, що супроводжується пожвавленням міжнародного руху капіталу, посилюється необхідність своєчасного реагування державних органів влади на процеси, які відбуваються за межами країни.

Найбільший вплив на вибір моделі валютно-курсової політики в Україні, яка ґрунтується на відповідному валютно-курсовому режимі, здійснюють економічні фактори, зокрема рівень інфляції, стан платіжного балансу, а також обсяг і структура золотовалютних резервів.¹³

Ефективність інструментів валютного регулювання є інтегральною характеристикою їх дієвості, а критерієм ефективності виступає відповідність досягнутих результатів цілям валютної політики держави. Розвинуто науково-методичний підхід до оцінки ефективності інструментів валютного регулювання, який передбачає урахування поточних тенденцій лібералізації окремих елементів системи валютного регулювання у посткризових умовах,  динамічну оцінку загальної ефективності інструментів валютного регулювання Національного банку України шляхом порівняння задекларованих в Основних засадах грошово-кредитної політики показників за період 2006–2011 рр. з їх фактичними значеннями (табл. 1.1.).

Таблиця 1.1.

Результати оцінки ефективності інструментів валютного регулювання  НБУ

Джерело: Єпіфанова М. А. Науково-методичні засади класифікації валютно-курсових режимів / М. А. Єпіфанова // Проблеми і перспективи розвитку банківської системи України : зб. наук. пр. Випуск 29. – Суми : ДВНЗ “УАБС НБУ”, 2011. – С. 295. – Режим доступу: http://dspace.uabs.edu.ua/bitstream/123456789/8225/1/Yepifanova.pdf

Отже, валютне регулювання  займає провідне місце в валютній системі. За допомогою нього держава контролює внутрішній ринок і здійснює грошово-кредитну політику. Від ефективності валютного регулювання залежить економічна ситуація в країні в цілому та перспектива інтеграції в світову господарську систему.

Під час дослідження теоретичних  аспектів валютної системи України  визначено поняття валютної системи як сфери економіки країни, розглянуто її складові елементи та етапи формування.

Також визначено що валютна  система підпорядкована валютному  регулюванню.

Таким чином, можна сформувати наступні висновки:

1. Валютна система України формується з урахуванням структурних принципів світової валютної системи, оскільки країна узяла курс на інтеграцію в світове господарство. Україна має платіжний засіб (грошову одиницю) - українську гривню, яка є валютою. В Україні є грошові знаки і чужоземних держав, найпоширенішими з яких є американський доллар та євро. Режим функціонування всіх видів валюти в країні є потужним фактором її подальшого соціально-економічного розвитку. Впродовж розвитку валютної системи спостерігаються тенденції до  лібералізації  валютних відносин.

В процесі формування валютної системи важливе місце  відіграє валютний ринок , який відображає напрям валютної політики, регулює  курсову політику, виступає середовищем переміщення валюти. В Україні валютний ринок представлений українською міжбанківською валютною біржою.

2.       Контроль  внутрішнього ринку та здійснення  грошово-кредитної політики залежить  від валютного регулювання держави. Від  його ефективності залежить економічна ситуація в країні в цілому та перспектива інтеграції в світову господарську систему. Першочерговим завданням здійснення валютного регулювання має бути забезпечення стабільності національної грошової одиниці. Наша держава вже на початку свого існування зіткнулася з труднощами пов'язаними з утриманням стабільності своєї валюти. Тому за допомогою валютного регулювання має бути досягнутий ефективний валютний курс, встановлений реальний рівень цін.

РОЗДІЛ 2. Аналіз валютної системи УКРАЇНИ ТА ЇЇ ВПЛИВ НА ЕКОНОМІКУ