Проблеми функціонування грошово-кредитної системи та шляхи її розвитку в Україні

НАСК «Оранта» була заснована 25 листопада 1921 року як «Укрдержстрах» - страхова компанія, яка до 1988 року залишалася єдиною на території України. Згідно з постановою Кабінету міністрів України від 07.09.1993 р. № 709, в 1994 році на базі «Укрдержстраху» було створене відкрите акціонерне товариство НАСК «Оранта», засновником з боку держави виступив Фонд Держмайна України (ФДМУ). [14, с. 2]

Згодом НАСК «Оранта» підлягала приватизації, ФДМУ кілька разів продавав пакети акцій найбільшого страховика України з аукціону, також з дозволу Кабінету Міністрів України НАСК «Оранта» кілька разів збільшувала статутний фонд.

За період 2004-2006 рр.. в  НАСК «Оранта» була створена повноцінна регіональна мережа в південно-східних  регіонах: відкрито 48 підрозділів в  Донецькій, Дніпропетровській, Луганській та Запорізькій областях, АР Крим; почала роботу Донецька дирекція; реорганізовані 36 і відновлена ​​діяльність 21 відділення. До кінця 2006 року представницька мережа НАСК «Оранта» становила вже 676 підрозділів. [14, с. 2]

Також на Компанію працювало понад 3 000 агентів.

За період 2007-2008 рр. стратегічний інвестор НАСК «Оранта» прийняла рішення про створення в Україні страхового холдингу, головною компанією якого стала «Оранта». До нього увійшли «Оранта життя», «Гарант Асистанс» та НАСК «Оранта». [14, с. 2]

 Компанія акредитована в 36 банках, співпрацює з 180 кредитними інститутами, частка банківського каналу продажів досягає 34%. Також НАСК «Оранта» починає реформування організаційної структури Компанії, роблячи більшість відділень безбалансовими.

За період 2009-2010 рр.. була проведена додаткова емісія акцій (влітку 2009 року) на 600,1 млн. грн. із залученням нових акціонерів. Статутний капітал збільшився до 775,1 млн. грн.

НАСК «Оранта» однією з перших відреагувала на кризові явища. Основні зусилля були спрямовані на скорочення витрат, посиленню політики управління активами - депозити зосереджені в банках з високим кредитним рейтингом. Незважаючи на кризу, Компанія продовжила технічне переозброєння: булла впроваджена система страхового обліку «Юпітер», нова версія бухгалтерської системи «1С 8.2». [14, с. 2]

Компанія функціонувала менш успішно в 2011 році, ніж в 2006-2009 роках, про що свідчать основні показники її фінансової звітності, що загалом вказують на негативні тенденції ( табл. 2.3.2)

Таблица 2.3.2 - Основні показники  діяльності НАСК «Оранта», (тис. грн)

Показники	I квартал 2011	I квартал 2010	Відхилення, +\-	Темп росту, %
Активи	1137368	1200171	-62803	-5,23
Ліквідні активи (грошові кошти та їх еквіваленти)	204136	317700	-113564	-35,75
Власний капітал	800794	775266	25528	3,29
Статутний фонд	775125	775125	0	0
Співвідношення між ліквідними активами та обов’язками компанії, %	60,65	74,77	-	-
Співвідношення між власним  капіталом та активами,%	70,41	64,60	-	-
Брутто премії	159790	163895	-4105	-2,50
Доля премій, що надійшли від перестраховиків  у брутто-преміях, %	0,80	1,00	-	-
Доля премій, що направлені до перестраховиків  у брутто-преміях, %	9,90	11,40	-	-
Валові виплати	58204	74996	-16792	-22,39
Співвідношення між виплатами  та брутто-преміями,%	36,40	45,80	-	-
Рентабельність власного капіталу, %	0,01	0,16	-	-
Чистий прибуток (збиток)	43	1215	-1172	-96,43

 

Узагальнюючи підсумки роботи НАСК «Оранта» за 2006-2011 роки, зробимо наступні висновки:

- за останні 5 років обсяг валового бізнесу Компанії виріс на 34, 3%, свого історичного максимуму він досяг У 2008 році і становив 1, 01 млрд. грн.

- кризовий період 2008-2010 рр. характеризувався зниженням обсягів брутто-премій Компанії, обсяг бізнесу НАСК «Оранта» скоротився більш ніж на 1\3. Причини скорочення обсягів валового бізнесу: орієнтація НАСК «Оранта» на класичне страхування, яке більш піддається впливу кризи; поява на українському ринку великих страховиків зі 100% іноземним капіталом, здатних утримувати частку ринку, в т.ч. за допомогою демпінгу або контролю над банківськими каналами продажів. [14, с. 3]

- співвідношення між власним капіталом і активами Компанії всередині 2011 р. становило 70, 41%, а на початок 2007 р. – лише 45, 51%. За цей період більш ніж в 2 рази збільшилася сума ліквідних активів, а коефіцієнт покриття ліквідними активами зобов'язань зріс до 60, 65%. Наростити рівень достатності капіталу і ліквідності вдалося за рахунок допемісії акцій в 2009 році, скорочення темпів падіння обсягів валового бізнесу напочатку 2011. [14, с. 3]

- за ітогами 2011 року НАСК «Оранта» спрацювала більш збитково, ніж в 2010 році, про що свідчить спад темпу росту чистого прибутку аж на 96,43 %.

- в 2011 році ситуація з виплатами повернулася в адекватне русло, в порівнянні з 2006-2009 роками, коефіцієнт виплат знизився 36,4%.

- рентабельність капіталу та інші показники фінансової стійкості також знизились у 2011 році в порівнянні з  2010 роком. Тобто маємо, що 2011 рік для НАСК «Оранта» характеризувався періодом кризи та стагнації, не дивлячись на активний розвиток компнії в минулі роки.

В даний час НАСК «Оранта» залишається найбільшою універсальною страховою компанією в Україні з ухилом в роздрібний сектор.

У міру відновлення національної економіки і зростання споживання, привабливість НАСК «Оранта» як активу в очах стратегічних інвесторів буде рости, оскільки Компанія добре інтегрована в страховий роздріб і, успішно переживши кризу, залишається найбільш помітним гравцем класичного сегмента страхового ринку. [14, с. 3]

2.4 Оцінка грошових агрегатів в Україні

Грошові агрегати - види грошей і грошових коштів, що відрізняються один від одного ступенем ліквідності. Під ліквідністю розуміються можливість використання певного активу в ролі засобу платежу і одночасно його здатність зберігати свою вартість. В літературі часто дається одностороннє визначення ліквідності - як здатності якогось активу швидко перетворюватися на готівку. Недостатність такого визначення проявляється в умовах високої інфляції, коли знеціненими паперовим грошам починають віддавати перевагу інші платіжні засоби.

Грошові агрегати - показники структури грошової маси:

- МО - готівкові гроші;

- М1 - готівка, чеки, вклади  до запитання;

- М2 - готівка, чеки, вклади  до запитання і невеликі строкові  вклади;

- МОЗ - готівка, чеки, вклади;

- L - готівка, чеки, вклади, цінні папери.

Поняття «агрегат» точно відбиває суть явища. Багато з його складових (наприклад, чек, облігація) не можуть самі по собі розцінюватись як гроші, але виконують якусь із функцій грошей, відіграють їх роль.

У розвинених країнах, в  залежності від конкретних обставин, існують розбіжності у змісті грошових агрегатів. Наприклад, в США дрібні короткострокові вклади (до 100 тис. дол.) Входять до агрегату М1, а середньо термінові - в агрегат М2.

В Україні вклад в 100 тис. дол. (Більше 350 тис. грн.) Дрібним  назвати не можна. Але у всіх випадках критерієм розмежування агрегатів служить ступінь ліквідності.

 Структура грошової  маси повинна відповідати структурі  та особливостям функціонування  економіки. На жаль, в Україні  ця структура далека від оптимальної.  Так, у 1998 році в Україні гроші поза банками займали в структурі грошової маси - 48%, кошти на розрахункових і поточних рахунках - 20%, строкові депозити та інші кошти - 31%, а кошти клієнтів по трастовим облігаціях банків - 1%. Особливо впадає в очі занадто висока питома вага агрегату М0, тобто кошти поза банками, який тривалий час не вдається знизити, а в окремі періоди він перевищував навіть 50%. [15, с .2]

За даними Національного  банку України, у квітні 2012 року грошова маса (агрегат М3) збільшилася на 6,1 млрд. грн. (0,9%), а монетарна база зросла на 3,7 млрд. грн. (1,6%) (мал. 2.4.1).

Рисунок 2.4.2 – Динаміка грошових агрегатів  України за період 2010-2012 рр.

Однак зростання грошових агрегатів відбулося виключно за рахунок технічного фактора - сильного збільшення готівкових коштів в обігу (М0) до звітної дати.

За іншим складовим (депозити, кореспондентські рахунки банків) відбулося скорочення.Так, депозитна база скоротилася на 4,1 млрд. грн. (0,8%) через зниження залишків коштів юридичних осіб більш ніж на 5 млрд. грн. При цьому депозити фізичних осіб продовжували наростати. [15, с. 2]

В цілому, з початку 2012 року українці поповнили депозитну базу банківської системи на 21 млрд. грн.

Банківське кредитування залишається дуже стриманим. За підсумками квітня кредитний портфель банківської системи збільшився на 3,6 млрд. грн. (0,5%). При цьому в кредитуванні продовжують спостерігатися дві різноспрямовані тенденції: кредитування бізнесу поступово зростає (збільшення на 4,7 млрд. грн., або 0,8%), тоді як портфель банківських кредитів фізичним особам скорочується (падіння на 1,1 млрд. грн. за місяць). Однак всередині кредитування фізичних осіб також є дві різноспрямовані тенденції: скорочення валютних кредитів (багато з них були видані до кризи 2008-2009 років) і зростання кредитування в гривні. [15, с. 3]

Зростання грошових агрегатів  у річному вираженні продовжує сповільнюватися.

Коментуючи цю статистику для українських ЗМІ, представники Нацбанку відзначили, що не задоволені динамікою кредитування і готові приймати заходи щодо пом'якшення грошово-кредитної політики.

Грошовий агрегат М3 на кінець липня 2012 р. складе 720 млрд 992 100 000 грн, в порівнянні з 710 млрд 386 800 000 грн на кінець червня 2012 р. Про  це йдеться в статистичному огляді Національного банку України. [16, с.1]

Обсяг готівкових коштів в обігу поза депозитних корпорацій (М0) виріс на 0,6% - до 201 470 000 000 грн. М1 (М0 + переказні депозити в національній валюті) на 1,4% - до 323,6 млрд грн, М2 (М1 + переказні  депозити в іноземній валюті й  інші депозити) - на 1,6%, до 718 200 000 000 грн. [16, с.1]

Внутрішній кредит на кінець липня 2012 р. складе 978 550 000 000 грн, що на 0,3% менше, ніж місяцем раніше. Чисті зовнішні активи зросли на 11,2% - до 119,8 млрд грн. [16, с.1]

Отже, зміни в грошових агрегатах України обумовлені збільшенням маси грошей в обізі та особливостями грошово-кредитної політики НБУ в 2011-2012.

Висновки за розділом 2

Національний банк України  у відповідності із Законом України "Про Національний банк України" є центральним банком України, особливим центральним органом державного управління, її емісійним центром, проводить єдину державну політику в галузі грошового обігу, кредиту, зміцнення грошової одиниці, організує міжбанківські розрахунки, координує діяльність банківської системи в цілому, визначає курс грошової одиниці відносно валют інших країн.

На кінець звітного періоду  спостерігаємо зниження фінансової стійкості банку за рахунок зменшення  його резервів переоцінки та результатів  коригування вартості фінансових активів. У 2011 році ми бачимо зменшення доходів банку на 3056 млн. грн. Це  вказує на погіршення прибуткової дільності банку. Прибуток банк отримав менший у 2011 році, порівняно з 2010 на 2531 млн.грн. Але треба пам’ятати головне, що діяльність НБУ не передбачає нарощування прибутку.

На сьогоднішній день страховий ринок України складається  з 460 страхових компаній, 115 з яких є компаніями з іноземними інвестиціями.

В останні два роки відбулася динаміка в зростанні  ринку. У порівнянні з 2010 роком у 2012 на 850,2 млн. грн. (7%) збільшився обсяг страхових премій за такими видами страхування як: обов'язкове страхування; страхування відповідальності; особисте страхування.

 Компанія НАСК «Оранта» функціонувала менш успішно в 2011 році, ніж в 2009 роках, про що свідчить спад темпу росту чистого прибутку аж на 96,4 %.

За даними НБУ, у 2012 року грошова маса (М3) збільшилася на 6,1 млрд. грн. (0,9%), а монетарна база зросла на 3,7 млрд. грн. (1,6%). За іншим складовим (депозити, кореспондентські рахунки банків) відбулося скорочення.

 

РОЗДІЛ 3. Проблеми функціонування грошово-кредитної системи та шляхи її розвитку в Україні

3.1 Причини нестабільності  грошово-кредитної системи України  та заходи щодо її стабілізації

Монетарна політика Національного  банку України у 2011 році була підпорядкована утриманню валютного курсу та гальмуванню інфляції.

Для досягнення цих результатів  протягом року Національним банком України  запроваджувалися обмежувальні заходи функціонування валютного ринку (перегляд лімітів відкритої валютної позиції, «паспортизація» валютно-обмінних операцій тощо), для утримання курсу гривні витрачений значний обсяг золотовалютних резервів НБУ, посилювалися вимоги до розміру обов'язкових резервів банків та порядку їх формування. [17, с. 3]

Курс утримано у межах 8 грн./дол.США. Інфляція у 2011 році склала 4,6%, чому у значній мірі сприяло отримання великого врожаю в агарному секторі та адміністративне стримування зростання тарифів ЖКГ.

Однак наслідки від проведення такої регуляторної політики для  банківського сектору та економіки  у цілому є негативними, а в окремі періоди вони дестабілізували роботу галузі.

Так, у результаті підвищення вимог до формування обов'язкових  резервів влітку з оперативного обороту  банків були вилучені кошти у сумі понад 3 млрд. грн., що мало своїм наслідком падіння ліквідності банківської галузі. Восени в окремі дні ліквідність падала до 9-10 млрд. грн. проти 18-20 млрд.грн., що стабільно утримувалися на коррахунках банків у першому півріччі 2011 року. Це був історичний мінімум, починаючи з 2006 року. Навіть у пік кризи восени 2008 року залишки на коррахунках банків не знижувалися нижче 10,3 – 11,8 млрд.грн., а у 2009 році – нижче 13-14 млрд.грн. [17, с. 3]

У зв'язку з падінням ліквідності  банки були змушені зупинити кредитування (у листопаді обсяг кредитів знизився проти жовтня на 6,1 млрд.грн.), значно зросла вартість залучень на міжбанківському кредитному ринку та депозитів. Ставки за міжбанківськими кредитами восени піднялися до 10-20% (в окремі дні листопада ставки сягали 32%) проти 3-5% у першому півріччі 2011 року. Середні ставки по депозитах юридичних осіб зросли з 3-5% до 8-15%, а по вкладах у гривні фізичних осіб – з 13-15% до 15-19% у кінці року. При цьому окремі банки, у тому числі з іноземним капіталом, встановлювали процентні ставки за вкладами у розмірі 20-24%. [17, с. 4]

В окремі періоди у  цей час у банках мали місце  затримки проведення платежів.