Подходы к трактовке сущности финансового анализа в РФ и за рубежом

     Анализ  актива баланса в целом показал, что произошло снижение как внеоборотных, так и оборотных активов. Внеоборотные активы снизились на 291748 тыс. руб., а  оборотные на 8919820 тыс. руб. Во внеоборотных активах произошло снижение основных средств на 299153 тыс. руб. При этом незавершенное строительство увеличилось на 6629 тыс. руб. и отложенные налоговые активы на 183 тыс. руб. Также на конец отчетного периода появились долгосрочные финансовые вложения в размере 493 тыс. руб. и прочие внеоборотные активы в размере 100 тыс. руб. В оборотных активах произошло снижение запасов всего на 507999 тыс. руб., дебиторской задолженности (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) на 8051913 тыс. руб., а также денежных средств на 2143982 тыс. руб. При этом произошло увеличение НДС по приобретенным ценностям на 6563 тыс. руб., дебиторской задолженности (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) на 488 тыс. руб., краткосрочных финансовых вложений на 1634266 тыс. руб. и прочих оборотных активов на 142955 тыс. руб. Таким образом, значительное снижение оборотных и внеоборотных активов в сумме повлияло на снижение валюты баланса.

 

     3. Анализ финансовой устойчивости

 

     Финансовая  устойчивость предприятия характеризуется системой показателей, основными из которых являются:

     - коэффициент автономии, (К_а);

     - коэффициент финансовой устойчивости, (К_фу);

     - коэффициент финансовой активности, (К_ф);

     - коэффициент  обеспеченности  оборотных активов собственными средствами (К_сос);

     - коэффициент маневренности, (К_м).

     Важнейшей характеристикой финансовой устойчивости предприятия является коэффициент  автономии. Он определяет собой долю собственного капитала в итоге всех средств, авансированных предприятию, и рассчитывается как отношение общей суммы собственных средств источников средств к итогу баланса:

 

     К_А = Собственные источники средств (капитал и резервы)

                                                     Валюта баланса       

               = строка 490 баланса

                         строка 700 баланса

     По  данному показателю судят о независимости  предприятия от заемного капитала.

     Критическим для коэффициента автономии для  производственных предприятий признается значение, равное 50%, то есть желательно, чтобы сумма собственных средств предприятия превышала половину всех средств, которыми оно располагает. В этом случае кредиторы уверены, что весь заемный капитал может быть компенсирован собственностью предприятия.

     В практике рекомендуют делить предприятия по К_а так:

     - 1 группа - К_а более 60% (предприятие имеет стабильно устойчивое финансовое состояние, его можно определить как хорошее);

     - 2 группа - К_а от 40 до 60% (предприятия, финансовое состояние которых не является стабильно устойчивым его можно оценить как удовлетворительное);

     3 группа - К_а менее 40% (предприятие, имеющее неудовлетворительное финансовое состояние, оно не может обеспечить даже половины своей потребности собственными источниками).

     Коэффициент финансовой устойчивости (К_ФУ) показывает удельный вес тех источников финансирования, которые предприятие может использовать в своей деятельности длительное время.

     К_ФУ = Долгосрочные источники финансирования

                                     Валюта баланса

      =  Сумма строк 490,590 баланса

                       строка 700 баланса 

     Нормативное значение К_фу - 50 % и более.

     Коэффициент финансовой активности характеризует  соотношение участия в финансировании деятельности предприятия собственных и заемных средств:

      = Заемные  средства             

               Собственные источники средств

      = Сумма строк 590,690 баланса

                    строка 490 баланса

     По  своему смыслу он аналогичен коэффициенту автономии, поэтому при значении, большем единицы может свидетельствовать об опасности неплатежеспособности.

     Коэффициент обеспеченности оборотных средств  собственными средствами определяется отношением собственного оборотного капитала к оборотным средствам:

 

      = Долгосрочные источники средств - внеоборотные активы

                                   Оборотные активы 

      = Сумма строк 490,590 баланса - строка 190 баланса

                                 строка 290 баланса

     При проведении анализа обеспеченности предприятия источниками собственных оборотных средств следует ориентироваться на следующую группировку предприятий по значению К_сос:

     - 1 группа - К_сос более 60% (считается, что предприятия этой группы имеют достаточно  источников собственных средств не только для покрытия текущих запасов и затрат, но и для осуществления краткосрочных финансовых вложений в ценные бумаги других предприятий, облигаций и т.д.);

     - 2 группа - К_сос от 30 до 60% (у предприятия достаточно средств для покрытия запасов и затрат);

     - 3 группа - К_сос менее 30% (у предприятия недостаточно средств для покрытия запасов и затрат).

     Анализу этого показателя следует уделить  особое внимание, поскольку он принят в качестве оценочного для определения  состоятельности предприятия.

     Нормативное  минимальное  значение  показателя  К_сос установлено равным 0,1 или 10 %.

     Коэффициент маневренности К_м определяет долю собственного оборотного капитала в общей сумме долгосрочных источников:

 

      = Долгосрочные источники средств - внеоборотные активы

     Долгосрочные  источники средств     

 

      = Сумма строк 490,590 - строка 190 баланса

     Сумма строк 490,590 баланса     

 

     Данный  показатель характеризует, какая часть  долгосрочных источников предприятия  не закреплена в ценностях иммобильного характера и находится в форме, позволяющей более или менее свободно маневрировать этими средствами. Желательно, чтобы показатель был достаточно высоким и имел тенденцию к росту. Это особенно важно в условиях недогрузки и быстрого морального износа оборудования. Рекомендуемое значение показателя 0,3 - 0,5.

 
 

     Анализ  коэффициентов финансовой устойчивости показал, что произошло увеличение таких показателей как коэффициент  автономии, который увеличился на 0,14 и составил 0,46 на конец года; коэффициент финансовой устойчивости увеличился на 0,13 и составил 0,46 на конец года; коэффициент обеспеченности оборотных средств собственными средствами увеличился на 0,02 и составил 0,07 на конец отчетного периода. При этом произошло снижение таких показателей как коэффициент финансовой активности, который снизился на 0,96 и составил 1,18 на конец отчетного периода и коэффициент маневренности, которые снизился на 0,01 и составил 0,09 на конец отчетного периода.

     Коэффициент автономии на конец года показал, что финансовое состояние анализируемого предприятия не является стабильно устойчивым и его можно оценить как удовлетворительное.

     Коэффициент финансовой устойчивости хотя и увеличился, но все же не достает нормативного значения 50%. Это говорит, о недостаточности долгосрочных источников финансирования.

     Коэффициент финансовой активности свидетельствует об опасности неплатежеспособности предприятия.

       Коэффициент обеспеченности оборотных средств собственными средствами очень мал, что свидетельствует о том, что у предприятия недостаточно средств для покрытия запасов и затрат.

     Коэффициент маневренности также очень мал, что говорит о недостаточности доли собственного оборотного капитала в общей сумме долгосрочных источников.

 

     4. Анализ платежеспособности организации и ликвидности

 

     Под платежеспособностью организации  понимают способность организации  своевременно и в полном объеме рассчитываться по долговым обязательствам. Признаками неплатежеспособности являются просроченная кредиторская задолженность, непокрытый убыток (строка 470 баланса), отсутствие или низкий уровень свободных остатков денежных средств (строка 260 баланса). С платежеспособностью предприятия связана ликвидность баланса.

     Для определения ликвидности принято  пользоваться внутрибалансовыми сопоставлениями средств по активу, сгруппированных по срокам их возможно быстрого превращения в деньги, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по степени срочности их оплаты.

     Активы  в этом случае делят на наиболее ликвидные активы (А₁), быстрореализуемые ( А₂ ), медленно реализуемые ( А₃ ) и труднореализуемые (А₄).

     Пассивы, в свою очередь, группируются следующим  образом:

     1) наиболее срочные обязательства  - кредиторская задолженность (строка 620 баланса) — П₁;

     2) краткосрочные обязательства. К  ним относят часть краткосрочных обязательств (строка 690 баланса - строки 620, 640 баланса) — П₂;

     3) долгосрочные пассивы. Они представлены  долгосрочными кредитами банков  и займами (строка 590 баланса) — П₃;

     4) постоянные пассивы. К ним относят  собственные источники, а также доходы будущих периодов (строки 490, 640 баланса) — П₄.

     Баланс  считается абсолютно ликвидным, если соблюдаются следующие неравенства:

 

     А₁ ≥ П₁;   А₂ ≥ П₂;  А₃ ≥ П₃;  А₄ ≤ П₄.