Перспективы развития казахстанских корпоративных структур

Характерной чертой корпоративного сектора в Казахстане является также  значительная и быстро растущая доля участия в нем иностранного капитала. По данным Комитета по статистике, удельный вес иностранной собственности в структуре основных средств на конец 2007 года составил 10,6 %, а доля иностранного участия в структуре промышленной продукции - более 14%5. По масштабам участия в экономике Казахстана ведущее место занимают компании из США, Великобритании и Японии.

Иностранный капитал, в основном крупных ТНК, активно участвует  в приватизационном процессе в Казахстане. Основным мотивом довольно либеральной  позиции казахстанского правительства  в отношении иностранных компаний и их беспрецендентного по масштабам участия в приватизации крупнейших базовых предприятий стали отсутствие достаточных внутренних источников финансирования и слабость отечественной технической экспертизы. В 1994-1997 годах в стране проводилась интенсивная передача крупных промышленных корпораций в иностранное управление. В общей сложности за этот период в иностранное управление было передано 45 крупнейших предприятий. Так, в результате проведенных реформ в частной собственности находится более 70% энергомощностей, большая часть - в руках иностранных инвесторов, таких как корпорация AES è Трактебель. Основными производителями нефти сегодня в республике также являются иностранные компании. В настоящее время проданы 90% акций АО Шымкентнефтеоргсинтез фирме Витол Мунай (Швейцария), 90% акций АО Южнефтегаз - фирме Харрикейн Кумколь Лтд (Канада), 60% акций АО Актобемунайгаз - Китайской национальной нефтегазовой корпорации, 60% акций АО Мангистаумунайгаз - индонезийской компании ЦентральАзия Лтд Петрол, 95% акций АО Каражанбасмунай - фирме Тритон (Канада). Передан в концессию фирме CCL (Россия-Швейцария) Павлодарский нефтеперерабатывающий завод. [8]

По экспертным оценкам, более 80% производственного потенциала республики (в основном черной и цветной металлургии, топливно-энергетического комплекса, угольной и химической промышленности) теперь находится в руках иностранных  инвесторов, что представляет явную  и весьма ощутимую угрозу экономической  безопасности страны.

2. Анализ корпоративной структуры АО НК «КазМунайГаз»

 

Национальная компания «КазМунайГаз» – казахстанский национальный оператор по разведке, добыче, переработке и транспортировке углеводородов, представляющий интересы государства в нефтегазовой отрасли Казахстана. Акционерное общество «Национальная компания «КазМунайГаз» создано путем слияния Национальной нефтегазовой компании «Казахойл» и Национальной компании «Транспорт нефти и газа» на основании Указа Президента Республики Казахстан от 20 февраля 2002 года. Обеспечение максимальных выгод для Республики Казахстан от участия в развитии национальной нефтегазовой отрасли:

• максимальное увеличение стоимости компании, повышение рентабельности, обеспечение безопасности производства;

• становление в качестве конкурентоспособной на международном  рынке интегрированной нефтегазовой компании;

• поддержка отечественных  поставщиков товаров, работ и  услуг, развитие местных кадров. [9]

100 процентов акций  АО НК «КазМунайГаз» принадлежит АО «Фонд национального благосостояния «Самрук-Казына» (см. Рисунок 4 ).

Рисунок 4-  Структура органов  управления эмитента и их компетенция

Акционерное общество «Фонд  национального благосостояния «Самрук-Қазына» создано в соответствии с Указом Президента Республики Казахстан от 13 октября 2008 года № 669 «О некоторых мерах по обеспечению конкурентоспособности и устойчивости национальной экономики» и постановлением Правительства Республики Казахстан от 17 октября 2008 года № 962 «О мерах по реализации Указа Президента Республики Казахстан от 13 октября 2008 года № 669» путем слияния акционерных обществ «Фонд устойчивого развития «Қазына» и «Казахстанский холдинг по управлению государственными активами «Самрук».

Цель Национальной компании «КазМунайГаз» войти к 2015 году в число тридцати крупнейших нефтегазовых компаний мира.

В качестве основного предмета деятельности Национальной компании «КазМунайГаз» определены:

• участие в реализации единой государственной политики в  нефтегазовой отрасли;

• обеспечение эффективного и рационального освоения нефтегазовых ресурсов республики;

• участие в разработке стратегии использования, воспроизводства  и дальнейшего увеличения ресурсов нефти и газа;

• представление государственных  интересов в контрактах с подрядчиками, осуществляющими нефтегазовые операции, посредством обязательного долевого участия в контрактах;

• участие в организации  конкурсов на нефтегазовые операции на территории Республики Казахстан;

• корпоративное управление и мониторинг по вопросам разведки, разработки, добычи, переработки, реализации, транспортировки углеводородов, проектированию, строительству, эксплуатации нефтегазопроводов и нефтегазо-промысловой инфраструктуры;

• участие в установленном  законодательством порядке во внутренних и международных проектах Республики Казахстан по осуществлению нефтегазовых операций. [10]

Акционерное общество является вертикально интегрированным нефтегазовым холдингом, осуществляющим полный производственный цикл: разведку, разработку, добычу, переработку, транспортировку, реализацию нефти  и нефтепродуктов и выступает  участником или акционером в 52 дочерних и зависимых организациях, работающих в Казахстане и за рубежом. АО НК «КМГ» имеет следующую организационную  структуру, которая показана на Рисунке 5.

 

Рисунок 5 – Организационная структура  АО НК КМГ

 

Совет директоров АО НК «КазМунайГаз» несет ответственность перед Единственным акционером за эффективное управление и надлежащий контроль над деятельностью Компании, за обеспечение соответствующего диалога с Единственным акционером. Совет директоров определяет направления стратегического развития Компании, рассматривает и принимает решения по вопросам потенциальных приобретений и другим существенным вопросам финансового характера. В 2010 году Совет директоров Компании состоял из шести членов, включая двух независимых директоров. При Совете директоров сформированы Комитет по аудиту, Комитет по назначениям, Комитет по вознаграждениям.

Комитет по аудиту - рассматривает вопросы внутреннего и внешнего аудита, вопросы финансовой отчетности. В 2010 году Комитетом по аудиту проведено 19 заседаний.

Комитет по назначениям -  подготавливает квалификационные требования для кандидатов на должности независимых директоров, руководителя Службы внутреннего аудита и Корпоративного секретаря, предоставляет Совету директоров рекомендации по иным вопросам в соответствии с поручениями Совета директоров и/или положениями внутренних документов Компании. В 2010 году Комитетом по назначениям проведено 4 заседания.

Комитет по вознаграждениям - вырабатывает рекомендации по политике и структуре вознаграждения членов Совета директоров, членов Правления, руководителя Службы внутреннего аудита, Корпоративного секретаря и иных работников Компании. В 2010 году Комитетом по вознаграждениям проведено 4 заседания.

Правление несет ответственность за реализацию стратегии и за текущую деятельность Компании. Правление отчитывается перед Советом директоров о проделанной работе по достижению целей Компании. При Правлении АО НК «КазМунайГаз» действует пять Комитетов по бизнес-направлениям: «Разведка и добыча», «Транспорт нефти», «Сервисные проекты», «Газовые проекты», «Переработка и маркетинг нефти». Комитеты предварительно рассматривают и анализируют вопросы, входящие в компетенцию бизнес-направлений и ДЗО, выносимых на рассмотрение Правления Общества для принятия обоснованных и эффективных решений по вопросам стратегии и корпоративного управления, по вопросам бизнес – планирования, по инвестиционным проектам, по вопросам управления активами, по кадровым вопросам, по вопросам ДЗО и т.д. [11]

В АО НК «КазМунайГаз» с 2008 года функционирует единая Служба внутреннего аудита, которая образовалась путем объединения служб внутреннего аудита дочерних организаций.

Единая служба внутреннего  аудита подчинена и подотчетна Совету директоров АО НК «КазМунайГаз» и курируется Комитетом по аудиту при Совете директоров АО НК «КазМунайГаз».

Основной целью Службы внутреннего аудита является предоставление Совету директоров независимой и  объективной информации, предназначенной  для обеспечения эффективного управления АО НК «КазМунайГаз», путем оценки внутреннего контроля, управления рисками, корпоративного управления.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3. Система корпоративного управления АО НК «КазМунайГаз»

 

Система корпоративного управления АО НК «КазМунайГаз» основывается на уважении прав и законных интересов Единственного акционера и ключевых заинтересованных сторон – государства, стратегических партнеров, работников компании, и направлена на снижение инвестиционных рисков, рост инвестиционной привлекательности, снижение стоимости заемного и собственного капитала и увеличение стоимости компании. Основополагающими принципами корпоративного управления в АО НК «КазМунайГаз» являются:

• защита прав и интересов  Единственного акционера;

• эффективное управление компанией Советом директоров и  Правлением;

• самостоятельная деятельность компании;

• прозрачность и объективность  раскрытия информации о деятельности компании;

• законность и этика;

• эффективная дивидендная  политика;

• эффективная кадровая политика;

• охрана окружающей среды;

• политика регулирования  корпоративных конфликтов и конфликта  интересов;

• ответственность. [12]

В 2010 году КМГ признан  победителем в номинации «Лучший  корпоративный сайт». Рейтинг веб-сайтов проведен РФЦА Ratings совместно с Казахстанской Ассоциацией Независимых директоров. Сайт КМГ получил наивысший бал среди 500 компаний Казахстана. Обновленный корпоративный сайт (www.kmg.kz) запущен в марте 2010 года.

Для должного соблюдения и  следования принципам корпоративного управления АО НК «КазМунайГаз» руководствуется в своей работе рядом внутренних документов: Уставом, Кодексом корпоративной социальной ответственности, Положениями о Корпоративном секретаре, о Комитете по аудиту, о Комитете по назначениям, о Комитете по вознаграждениям, о Правлении, Правилами раскрытия информации, Информационной политикой и другими документами. В июне 2010 года решением Совета директоров АО НК «КазМунайГаз» был утвержден Кодекс деловой этики, а затем Правлением АО НК «КазМунайГаз» было принято решение о назначении омбудсмена – лица, способствующего   внедрению и соблюдению в КМГ принципов деловой этики. В 2010 году рейтинговое агентство Standard & Poor`s пересмотрело рейтинг корпоративного управления АО НК «КазМунайГаз» до GAMMA-4+. АО НК «КазМунайГаз», понимая важность и значение рейтинга корпоративного управления для развития компании, принял во внимание все рекомендации Standard & Poor`s и разработал План мероприятий по устранению замечаний и рекомендаций.

Служба рейтингов корпоративного управления Standard & Poor’s понизила рейтинг GAMMA АО «Национальная компания «КазМунайГаз» (НК КМГ) с GAMMA-5 до GAMMA-4+, что в первую очередь обусловлено снизившейся активностью независимых директоров в работе Совета директоров, а также недостатками в области внутреннего аудита (см. Рисунок 6 ).

Рисунок 6 - рейтинг корпоративного управления Standard & Poor’s

 

НК КМГ принадлежат  доли в крупнейших казахстанских  консорциумах «ТенгизШеврОйл» (20%) и Кашаганском проекте (16,8%), работающих на условиях раздела продукции. Кроме того, НК КМГ — оператор казахстанских нефтегазопроводов, нефтеперерабатывающих заводов и владелец сети автозаправочных станций в Казахстане и в нескольких странах Европейского союза и Турции (через румынскую дочернюю компанию Rompetrol). НК КМГ также является оператором нескольких сервисных компаний, включая специализированную авиакомпанию, и ряда проектов в нефтехимической отрасли. В 2009 г. объем добычи нефти и газового конденсата группы НК КМГ составил 18,7 млн т (консолидированные данные), объем нефтепереработки — 12,8 млн т, суммарный консолидированный объем добычи газа — 4,3 млн куб. м. В конце 2009 г. объем запасов категории АВС1 составлял 781,5 млн т нефти и 376,1 млрд куб. м газа. В 2009 г. консолидированная выручка НК КМГ составила 13,2 млрд долл. США, чистая прибыль — 0,7 млрд долл. США.

Методология присвоения рейтингов GAMMA включает анализ корпоративного управления с точки зрения всех финансово-заинтересованных лиц, при этом особое внимание уделяется  интересам существующих и потенциальных  миноритарных акционеров. В соответствии с этим подходом в рейтинге GAMMA и в анализе учитываются относительная эффективность структур корпоративного управления и практики защиты этих интересов.

Сильные стороны

Представители акционера  и независимые директора имеют  высокую квалификацию и значительный опыт работы в отрасли. Они обеспечивают тщательный надзор за деятельностью  менеджмента; при этом решения принимаются  на основе консенсуса. Независимым  директорам принадлежит большинство  мест во всех комитетах при Совете директоров.

Аудит годовой отчетности НК КМГ по МСФО проводит авторитетная международная аудиторская компания Ernst & Young. В компании внедрены процессы внутреннего аудита и управления рисками, однако необходимо отметить их неполную функциональность.

НК КМГ является наиболее ценным активом холдинга «Самрук-Казына». Правительство Республики Казахстан проводит последовательную работу по повышению уровня корпоративного управления в контролируемых компаниях, в том числе путем назначения независимых директоров мирового уровня, стимулирования прозрачности и процедур управления рисками.