Оптимизация структуры оборотных средств предприятий и рефинансирование дебиторской задолженности

         В 2009г. величина оборотных активов увеличилась на 2127,5 тыс. руб. по сравнению с 2008г., (темп увеличения оборотных активов составил 114,9%) и их величина составила 16418 тыс. руб.

         В структуре оборотных активов наибольшее изменение было вызвано увеличением в 2008г. по сравнению с 2007 г. статьи «Краткосрочные финансовые вложения» на 768681,5 тыс. руб. и одновременно уменьшилось значение статьи «Запасы» на 702 тыс. руб. и значительно уменьшилось значение статьи «Денежные средства» на 105257,5 тыс. руб.

         В 2009г. По сравнению  с 2008г. значение статьи «Запасы» уменьшилось  на 1313,5 тыс. руб. и их величина составила 1046,5 тыс. руб.

         В структуре оборотных  активов на 2008 г. величина дебиторской задолженности по сравнению с 2007г. составила 357497,5 тыс. руб. Размер дебиторской задолженности за анализируемый период увеличилась на 46115,5 тыс. руб., а в 2009г. по сравнению с 2008г. Дебиторская задолженность выросла на 117945,5 тыс. руб. и составила 475443 тыс. руб. Это является негативным изменением и может быть вызвано проблемой с оплатой продукции, либо активным предоставлением потребительского кредита покупателем, т.е. отвлечением этой части текущих активов и иммобилизация части оборотных средств из производственного процесса.

         Исходя из вышесказанного, динамику изменения оборотных средств  можно назвать положительной, в  первую очередь за счет увеличения валюты баланса за рассматриваемый  период. 

      2.3 Анализ эффективности  использования оборотных средств предприятия ОАО «Оренбургэнергосбыт» 

      Эффективное использование оборотных средств  играет большую роль в обеспечении  нормализации работы предприятия, повышении  уровня рентабельности производства и  зависит от множества факторов. В  современных условиях огромное негативное влияние на эффективность использования оборотных средств и замедление их оборачиваемости оказывают факторы кризисного состояния экономики:

      - снижение объемов производства  и потребительского спроса;

      - высокие темпы инфляции;

      - разрыв хозяйственных связей;

      - нарушение договорной и платежно-расчетной  дисциплины;

      - высокий уровень налогового бремени;

      - снижение доступа к кредитам  вследствие высоких банковских  процентов.

      Все перечисленные факторы влияют на использование оборотного капитала вне зависимости от интересов предприятия.

      Обобщающим  показателем эффективности использования  оборотных средств является показатель рентабельности ( ), рассчитываемый как отношение прибыли от продаж ( ) или иного финансового результата к средней величине оборотных средств ( ).

      Рассчитаем  рентабельность оборотных средств  предприятия ОАО «Оренбургэнергосбыт» за 2007-2008гг. (Таблица 3). 
 
 
 
 
 
 

Таблица 3 Расчет рентабельности оборотных средств предприятия за 2007-2009гг. (в тыс. руб.)

 

2007г.:

2008г.:

2009г.:

      Показатель рентабельности оборотных средств характеризует величину прибыли, получаемой на каждый рубль оборотного капитала, и отражает финансовую эффективность работы предприятия, так как именно оборотный капитал обеспечивает оборот всех ресурсов на предприятии.

      Рассчитав данный показатель по предприятию ОАО  «Оренбургэнергосбыт», можно сделать  следующий вывод: в 2008 году прибыль, получаемая на каждый рубль оборотного капитала, по сравнению с 2007 годом значительно увеличилась, но в 2009 году уменьшилась, но ненамного. Так, в 2007г. рентабельность оборотных средств исследуемого предприятия составила 22,46%, в 2008г. – 46,55%, в 2009г. – 44,22%. Таким образом, предприятие более эффективно осуществляло свою финансовую деятельность в 2008 году, что можно наглядно увидеть на рис.2. 

Рис.2 Динамика изменения показателя рентабельности оборотных средств за 2007-2009гг. 

      Оценка  эффективности использования оборотного капитала осуществляется через показатели его оборачиваемости. Поскольку критерием оценки эффективности управления оборотными средствами является фактор времени, используется показатели, отражающие, во-первых, общее время оборота, или длительность одного оборота в днях; во-вторых, скорость оборота.

      Длительность одного оборота (оборачиваемость оборотного капитала) в днях ( ) определяется делением оборотного капитала ( ) на однодневный оборот, определяемый как отношение объема реализации (РП) к длительности периода в днях (Д) или же как отношение длительности периода к количеству оборотов ( ):

      Для расчета длительности одного оборота  в днях используются 3 метода:

1-й метод: 

2-й метод: 

3-й метод: 

      Рассчитаем  показатель оборачиваемости оборотного капитала исследуемого предприятия  за 2007-2009гг. (Таблица 4). 

Таблица 4 Оборачиваемость оборотного капитала за 2007-2009гг.

 

      Чем меньше длительность периода обращения или одного оборота оборотного капитала, тем при прочих равных условиях, предприятию требуется меньше оборотных средств. Чем быстрее оборотные средства совершают кругооборот, тем лучше и эффективнее они используются.

      Наглядно рассмотрев изменения показателя оборачиваемости оборотного капитала в динамике на рис.3, делаем вывод о том, что каждый год предприятию требовалось все больше времени для кругооборота оборотных средств. В 2007 году предприятию требовалось, приблизительно, 17 дней, в 2008 году – около 39 дней, а в 2009 году –, приблизительно, 52 дня. Это говорит о том, что оборотные средства используются неэффективно, и у предприятия появляется больше потребности в оборотных средствах.

      Скорость оборота характеризует прямой коэффициент оборачиваемости (количество оборотов) за определенный период времени – год, квартал. Этот показатель отражает число кругооборотов, совершаемых оборотными средствами за определенный период.

Рис.3 Динамика изменения оборачиваемости оборотных средств за 2007-2009гг. 

      Подставив значения предприятия ОАО «Оренбургэнергосбыт» в формулу показателя количества оборотов, получим:

2007г.:

2008г.:

2009г.:

      Прямой коэффициент оборачиваемости показывает величину реализованной продукции, приходящуюся на 1 руб. оборотных средств.

      Коэффициент оборачиваемости оборотных средств  ОАО «Оренбургэнергосбыт» снизился с 21,27 в 2007г. до 6,887 в 2009г. Снижение числа оборотов свидетельствует об ухудшении финансового состояния предприятия.

      Обратный  коэффициент оборачиваемости, или  коэффициент загрузки (закрепления) оборотных средств ( ) показывает величину оборотных средств, затрачиваемых на каждый рубль реализованной продукции. Этот показатель называют также коэффициентом обеспеченности оборотными средствами.

      Подставив значения предприятия ОАО «Оренбургэнергосбыт» в формулу коэффициента загрузки, получим:

2007г.:

2008г.:

2009г.:

      Увеличение коэффициента загрузки говорит о неэффективном использовании предприятием оборотных средств.

      Несмотря  на то, что расчет показателя рентабельности оборотных средств показал положительную тенденцию, результаты расчета отдельных показателей оборачиваемости показали обратное. Так, подводя итоги по расчетам показателей оборачиваемости оборотных средств, делаем вывод о том, что ОАО «Оренбургэнергосбыт» неэффективно использует оборотные средства, а значит у этого предприятия появляется значительная потребность в них. 

      2.4 Анализ состава  и структуры дебиторской  задолженности ОАО  «Оренбургэнергосбыт» 

      Основная  цель анализа дебиторской задолженности  – поиск путей ускорения ее оборачиваемости, выявление размеров и оценка динамики неоправданной задолженности, причин ее возникновения или роста.

      При оценке уровня дебиторской задолженности предприятия и анализе его динамики, а также его структурной динамики оцениваются уровень дебиторской задолженности организации и его динамика в предшествующих периодах, а также структурная динамика на основе определения коэффициента отвлечения оборотных средств в дебиторскую задолженность. 

      Доля  дебиторской задолженности в  общем объеме оборотных активов ( ) определяется по формуле:

 

      Определим долю дебиторской задолженности в общем объеме оборотных активов за 2007-2009гг.

2007г.:

На начало:

На конец:

2008г.:

На начало: 

На конец:

2009г.:

На начало: 

На конец:  

      При анализе состава и структуры дебиторской задолженности анализируется состав дебиторской задолженности в разрезе сроков ее возникновения, групп покупателей и заказчиков; видов дебиторской задолженности по степени надежности; просроченной задолженности; по другим критериям. При этом выбор критерия для группировки может быть обусловлен целями проводимого анализа, спецификой деятельности предприятия, предварительно диагностированными проблемами и др. Анализ структуры дебиторской задолженности предполагает определение доли каждой из указанных групп в общей сумме дебиторской задолженности предприятия.