Операції факторингу у ринковій економіці України, проблеми та перспективи розвитку

 

З даних табл. 2.2 видно, що банк скорочує обсяги факторингових операцій. Так, у базисному періоді коефіцієнт надання факторингових кредитів становив 0,509, а в звітному періоді  — 0,412, тобто зменшився на 0,097. Погіршився і стан повернення сум, вкладених  у факторинг. Коефіцієнт повернення у звітному періоді становив 0,346 проти 0,689 у базисному періоді, тобто  знизився майже вдвічі. Це свідчить про високий ризик даних операцій, що примусило банк зменшити їх обсяг.

Наступний етап аналізу — структурний аналіз. Передусім необхідно визначити галузеву структуру суб’єктів факторингових операцій. Такий аналіз необхідний для диверсифікації ризику. Зосередження цих операцій серед клієнтів однієї галузі підвищує ризик неплатежів.

Крім галузевої структури, слід також розглянути операції за географічними  зонами та термінами. Аналіз структури  факторингових операцій за географічними  зонами дає змогу визначити, наскільки  банк використовує різноманітні ринки  для розширення діяльності та приваблення  клієнтів. Проводиться також аналіз динаміки факторингових операцій у  часі та аналіз якості цих операцій.

 

Таким чином, проаналізувавши  сьогоднішній стан ринку факторингу в Україні, можна зробити наступні висновки. По-перше, характерні для  світової практики по факторинговому фінансуванню беззаставна та безстрокова  основа призвели до втрати коштів банків та фінансових установ, що пропонували  цю послугу. Тому саме для українського ринку необхідно ввести певні  обмеження та умови щодо створення  заставного та строкового характеру  факторингу. По-друге, у зв’язку  із тим, що непогашена кредитна заборгованість призводить до збільшення втрат банками  коштів, її наявність може стати  ще одним фактором для відмови  клієнту, надання коштів якому стане  ризикованої операцією для фінансової установи. І таке впровадження зможе  дещо пристосувати процес оптимізації  факторингу під умови української  економіки.

 

2.2 Оцінка ефективності факторингового кредитування підприємства

За наявності конкуренції  як невід'ємного елементу ринкової економіки  та труднощів у реалізації і збуті  продукції підприємства продають її, використовуючи послідовну форму оплати. При цьому в них з'являється дебіторська заборгованість, яка є важливою складовою обігового капіталу.

Недотримання договірної і розрахункової дисципліни, несвоєчасне  пред'явлення претензій по боргах, які виникають, призводять до значного росту невиправданої дебіторської заборгованості, отже, до нестабільності фінансового стану підприємства.

Для оцінки факторингового кредитування розрахуємо дані аналізу складу і структури дебіторської заборгованості на прикладі ВАТ "Вінницький інструментальний завод" за період 2009-2011 рр. складено (табл. 2.3 і 2.4).

 

 

Таблиця 2.3

Склад і структура дебіторської заборгованості ВАТ "  Вінницький інструментальний завод"  за 2009-2011рр.

№ п/п	Розрахунки з дебіторами	Код рядка	Роки
			2009		2010		2011
			Тис.грн	ПВ,%	Тис.грн	ПВ,%	Тис.грн	ПВ%
1.	Довгострокова дебіторська  заборгованість	050	96,6	0,2	230,1	0,3	269,9	0,2
2.	Векселі одержані	150	2605,3	6,3	89,1	0,1	15322,6	12,4
3.	Дебіторська заборг. за товари, роботи, послуги	160	14374,2	34,9	24262,3	31,9	24257,7	19,6
4. 4.1	Дебіторська заборгованість за розрахунками - з бюджетом	170	1417,1	3,4	4449,4	5,8	20886,6	16,8
4.2	- за виданими авансами	180	15795	38,3	62671,5	82,3	60513,3	48,8
4.3	- з нарахованих доходів	190	─	─	33,1	0,04	33,1	0,02
4.4	- із внутрішніх розрахунків	200	3756,4	9,1	─	─	─	─
5	Інша поточна дебіторська  заборгованість	210	2841,5	68,9	6246,6	8,2	2717,2	2,2
	Разом		41203,5	100,00	76146,1	100,00	124000,4	100,00

 

Таблиця 2.4

Аналіз відхилень в  складі та структурі дебіторської заборгованості ВАТ "  Вінницький інструментальний завод"  за 2009-2011 рр.

№ п/п	Розрахунки з дебіторами	Абсолютні відхилення, тис.грн (2011-2009)	Відхилення  за питомою вагою,% (2011-2009)
1.	Довгострокова дебіторська заборгованість	173,3	0
2.	Векселі одержані	12717,3	6,1
3.	Дебіторська заборгованість за товари, роботи, послуги	9883,5	-15,3
4. 4.1	Дебіторська заборгованість за розрахунками - з бюджетом	19469,5	-13,4
4.2	- за виданими  авансами	44718,3	10,5
4.3	- з нарахованих  доходів	33,1	0,02
4.4	- із внутрішніх  розрахунків	─	─
5	Інша поточна  дебіторська заборгованість	-124,3	-66,7
	Разом	82796,9	0

Аналізуючи дані  (табл. 2.3 і 2.4), необхідно зазначити, що загальна сума дебіторської заборгованості в 2011 р.  у порівнянні з 2009 р. збiльшилась  на 86870,6  тис. грн., зокрема за рахунок збiльшення дебіторської заборгованостi за рахунками з бюджетів на 19469,5 тис. грн., за виданими авансами на 44718,3 тис. грн., дебіторської заборгованостi за товари,роботи,послуги на 9883,5 тис. грн.  За період, що аналізується, також відбулося зменшення суми  іншої дебіторської заборгованості на 124,3 тис. грн. та збільшення  довгострокової дебіторської заборгованості на 173,3 тис. грн.   Аналіз структури дебіторської заборгованості показав, що питому вагу в загальній дебіторській заборгованості належить такій статті балансу як «Дебіторська заборгованість за виданими авансами».

Динаміка дебіторської заборгованості представлена на (рис.2.4).

Рис. 2.4 Динаміка дебіторської заборгованості на ВАТ «Вінницький інструментальний завод» за 2009-20011 рр. 

На досліджуваному підприємстві зобов'язання менше, ніж сума боргів, що повинні надійти на підприємство найближчим часом  (табл. 2.5). Співвідношення кредиторської заборгованості і дебіторської називають коефіцієнтом покриття кредиторської заборгованості дебіторською, він показує яку частину іммобілізованих засобів покривають засоби, мобілізовані у вигляді зобов'язань. Тобто сума перевищення дебіторської заборгованості над кредиторською, не приймаючи участь в обороті не приносить прибуток, з економічної позиції це негативне явище.

 

Таблиця 2.5

Співвідношення  кредиторської заборгованості і  дебіторської

Активи	Значення, тис. грн.		Абсолютне відхилення, тис грн.(2011-2009рр.)
	2009 р.	2011 р.
Дебіторська заборгованість	41203,5	124000,4	82796,9
Кредиторська заборгованість	23814,5	174786,4	150971,9
Сальдо розрахункового балансу	17389	-50786	-68175
Співвідношення дебіторської заборгованості до кредиторської	1,7	0,7	-1

 

Загалом, за період 2009-2011 рр. сума дебіторської заборгованості збiльшилася. Значне збiльшення дебіторської заборгованості та її частки в оборотних активах може свідчити про збiльшення обсягів реалізації.

1. Середня дебіторська  заборгованість. Цей показник характеризує  ту суму оборотних коштів, які  трансформуються у дебіторську  заборгованість.

СДЗ = (ДЗ_поч. + ДЗ_кін) / 2,  де

СДЗ - середня дебіторська  заборгованість;

ДЗ_поч. – дебіторська заборгованість на початок періоду;

ДЗ_кін – дебіторська заборгованість на кінець періоду.

2. Коефіцієнт обороту  дебіторської заборгованості. Цей показник характеризує швидкість обороту дебіторської заборгованості.

ОДЗ = ЧД / СДЗ, де

ОДЗ – коефіцієнт обороту дебіторської заборгованості;

ЧД – чистий дохід;

СДЗ - середня величина дебіторської заборгованості.

3. Тривалість оборотності  дебіторської заборгованості. Цей  показник відображає тривалість  одного операційного циклу по  дебіторської заборгованості.

ТО_ДЗ = К / ОДЗ, де

ТО_ДЗ - тривалість оборотності дебіторської заборгованості;

 К – кількість днів  у періоді;

ОДЗ - оборотність дебіторської заборгованості.

Для узагальнення отриманих  показників оборотності дебіторської заборгованості та аналізу їх динаміки складемо (табл. 2.6).

Таблиця 2.6

Динаміка показників оборотності дебіторської заборгованості на ВАТ «АКХЗ» за 2008-2009 рр.

Показник	Значення			Динаміка показників
	2009р.	2010р.	2011р.	(2010-2009,+/-)	(2011-2010,+/-)
Середня дебіторська заборгованість, тис грн	30767,9	58674,8	100073,2	27906,9	41398,4
Коефіцієнт обороту дебіторської заборгованості, обороту	2,6	3,7	4,6	1,1	0,9
Тривалість  оборотності дебіторської заборгованості, дня	140	99	79	-41	-20

 

Аналізуючи (табл. 2.6) , можемо наголосити, що, по-перше, показник середньої дебіторської заборгованості збiльшився на 41398,4 тис. грн.

По-друге, коефіцієнт обороту дебіторської заборгованості в 2009 р. дорівнював 2,6 обороту, що на 2 обороти  менше, ніж в 2011 р. Іншими словами, на підприємстві збiльшилась швидкiсть сплати заборгованості та знизився ризик її непогашення.

По-третє, період одного обороту дебіторської заборгованості з 140 днів зменшився до 79 днів в 2009 р. Таким чином, можна зробити висновок про те, що показники оборотності дебіторської заборгованості на підприємстві за період 2009-2011рр. покращилися.

Зробивши горизонтальний та вертикальний аналіз балансу досліджувального підприємства за 2009-2011 рр., бачимо, що досягнуте  зростання власного капіталу вказує на зміцнення фінансової стійкості  підприємства.

ВАТ «Вінницький інструментальний завод» за 2011 р. у цілому досягло позитивних зрушень. Підводячи підсумки оцінки фінансового стану підприємства, можна зробити висновок про те, що підприємство є стійким і стабільним підприємством.

Аналізуючи структуру та динаміку дебіторської заборгованості підприємства за період 2009-2011 рр., можна сказати, що сума дебіторської заборгованості збiльшилась. А це вже негативно впливає на фiнансову стiйкiсть пiдприємства. Для покращення фiнансового стану пiдприємству необхiдно залучення коштiв.  Загальна сума дебіторської заборгованості ВАТ «Вінницький інструментальний завод» на кінець 2011року склала 24,257 млн.грн. Підприємство, маючи потребу залучити 269 900 грн. у виробництво, слід вибрати один з двох варіантів фінансування: банківська позика в розмірі 269,9 тис. грн., чи скористатися факторинговою операцією. Оскільки ВАТ «Вінницький інструментальний завод» банківське обслуговування отримує через КРД АППБ «Аваль», то порівняємо який з цих двох варіантів фінансування для підприємства буде найбільш вигідним. Умови банківського фінансування включають 30-проценту ставку за позику, дисконтування і компенсаційний залишок у розмірі 20%.

Факторинговий підрозділ КРД АППБ «Аваль» за умовами договору призначає 3 % комісійних на щорічно куповані рахунки-фактури  при ставці 25 %, що вираховується  заздалегідь. Крім того, при роботі в разі факторингового обслуговування у АППБ «Аваль» підприємство щомісячно  економить 150 грн. на витратах кредитного відділу і може уникнути неінкасованих  заборгованостей у розмірі  2 % дебіторських заборгованостей, які  передаються факторинговому відділу  банку.

Банківська позика у потрібній  банку сумі в 269900 грн. визначається таким чином:

Сума банк. позики = (позичкові кошти)/(100% - відрахування від позичкових коштів) = 269900/(100%-(30% +20%)) = 539800 (грн.)

Реальна проц. ставка за банк. позикою = процентна ставка * 100 / (процент  позичкових коштів) = 0,3/(0,3+0,2)*100=60%.

Сума дебіторської заборгованості, котра враховується при укладанні  договору факторингу, для забезпечення необхідних 269900 гривень визначається таким чином: 269900/(1,0 - (0,25 + 0,3)) = 269900/0,45=599777,7 (грн.).