Оборотный капитал организации

    Прогноз движения денежных средств – финансовый документ, отражающий движение денежных потоков по текущей, инвестиционной и финансовой деятельности. Разграничение направлений деятельности при разработке прогноза позволяет повысить результативность управления денежными потоками.

    С помощью прогноза движения денежных средств можно оценить, сколько  денежных средств необходимо вложить  в хозяйственную деятельность организации, синхронность поступления и расходования денежных средств, а значит, проверить будущую ликвидность предприятия. 
 
 
 
 
 
 
 

Табл. Укрупненная форма  прогноза движения денежных средств, тыс.руб.

 

    После составления этого прогноза определяют стратегию финансирования предприятия. Ее суть заключается в следующем:

    - определении источников долгосрочного  финансирования;

    - формировании структуры затрат  и капитала;

    - выборе способов наращивания  долгосрочного капитала. 

    Текущее финансовое планирование (бюджетирование) – это планирование осуществления; рассматривается как составная часть перспективного плана и представляет собой конкретизацию его показателей.

    Процесс составления, принятия годового бюджета  организации (предприятия) и последующий  контроль за его использованием называется бюджетированием.

    Бюджетирование как управленческая технология включает три составные части:

    - технологию бюджетирования –  виды и формы бюджетов, целевые  показатели (систему финансово-экономических  показателей, на основе которых  строятся бюджеты), порядок консолидации  бюджетов в сводный бюджет организации;

    - организацию процесса бюджетирования, предусматривающую формирование  финансовой структуры организации  (определяются центры финансовой  ответственности – объекты бюджетирования), бюджетного регламента, этапов бюджетного  процесса, графика документооборота, системы внутренних нормативных документов (положений, должностных инструкций и пр.);

    - использование информационных технологий, позволяющих не только разработать  различные сценарии будущего  финансового состояния организации  ( или отдельного бизнеса), но и осуществлять оперативный сбор, обработку и консолидацию фактических данных, необходимых для бюджетного контроля. Применение информационных технологий в области бюджетирования возможно лишь при наличии сплошного управленческого учета.

    В годовом бюджетировании применяются  более точные, чем в перспективном  планировании, методы расчетов.

    Сводный (основной) бюджет организации (предприятия) представляет собой прогнозируемое состояние основных финансовых показателей  на момент окончания периода планирования. Сводный бюджет слагается из операционного и финансового.

    Назначение  операционного бюджета – увязка натуральных показателей планирования со стоимостными; определение наиболее важных пропорций, ограничение и допущений, которые следует учитывать при составлении основных бюджетов.

    Основные  бюджеты, составление которых обязательно для каждой организации, – бюджет доходов и расходов (или прогноз отчета о прибылях и убытках), бюджет движения денежных средств и прогноз баланса. Основные бюджеты – это консолидированные бюджеты. Они строятся по организации в целом или по центрам прибыли, т.е. по тем центрам финансовой ответственности, по которым может быть рассчитан финансовый результат. Основные бюджеты имеют стандартные форматы.

    Бюджет  доходов и расходов (или прогнозный отчет о прибылях и убытках). В этом документе рассчитываются плановые значения объема продаж от реализации отгруженной покупателям продукции, себестоимости реализованной продукции, коммерческих и управленческих расходов, расходов финансового характера (проценты по долгам), налогов к уплате и др. большая часть исходных данных берется из операционных бюджетов.

    Как правило, бюджет доходов и расходов составляют в двух вариантах: сводном (в целом по организации) и «развернутом» (в разрезе доходности отдельных видов продукции). Такое построение документа позволяет судить о рентабельности производства за определенный период, с его помощью можно провести анализ безубыточности.

    Бюджет  движения денежных средств (БДСС). Главная задача этого бюджета – проверить реальность источников поступления средств (притоков) и обоснованность расходов (оттоков), синхронность их возникновения, определить возможную потребность в заемных средствах. Этот документ, позволяющий реально оценить, сколько денежных средств и в каком периоде потребуется организации (предприятию).

    В соответствии с Международными стандартами  финансовой отчетности (МСФО) и сложившейся  практикой для подготовки отчета о движении денежных средств используются два основных метода: прямой и косвенный. Эти методы различаются между собой полнотой представления данных о денежных потоках организации.

    Прямой  метод основывается на исчислении притока (выручки от реализации продукции и прочих поступлений; доходов от инвестиционной и финансовой деятельности) и оттока денежных средств (оплаты счетов поставщиков, возврата полученных заемных средств и др.).

    Планирование  потоков денежных средств происходит по трем основным направлениям деятельности: основной (операционной), инвестиционной и финансовой.

    Исходным  элементом является выручка.

    Косвенный метод основывается на последовательной корректировке чистой прибыли в связи с изменениями в активах коммерческой организации. Исходным элементом этого метода является прибыль.

    Источником  информации для разработки бюджета движения денежных средств косвенным методом служит прогноз баланса и бюджет доходов и расходов. Расчет чистого денежного потока этим методом осуществляется в разрезе отдельных видов хозяйственной деятельности и организации в целом.

    Различия  полученных результатов расчета денежных потоков прямым и косвенным методом относятся только к операционной деятельности. Подведение баланса движения денежных средств по инвестиционной и финансовой деятельности осуществляется одинаково.

    При расчете потоков денежных средств косвенным методом можно руководствоваться следующей схемой. 
 
 

Табл. Схема формирования денежных потоков  косвенным методом

    Суммарное изменение денежных средств должно быть равно увеличению (уменьшению) остатка денежных средств между  двумя плановыми периодами.

    Достоинство прямого метода заключается в  том, что это непосредственный расчет и охват всего денежного потока. Однако вычисления при помощи косвенного метода полнее показывают соотношение  движения денежных средств и хозяйственной  деятельности организации в целом; раскрывают взаимосвязь между бюджетом доходов и расходов и бюджетом движения денежных средств.

    Прогноз баланса – это прогноз состояния активов и пассивов организации (предприятия), вида деятельности, инвестиционного проекта или структурного подразделения в соответствии со сложившейся структурой активов и обязательств и ее изменением в процессе реализации бюджета доходов и расходов, бюджета движения денежных средств и инвестиционного бюджета. Его назначение – показать, как изменится балансовая стоимость организации в результате осуществления финансово-хозяйственной деятельности организации в целом или ее структурных подразделений в течение бюджетного периода. В отличие от бухгалтерского баланса прогноз баланса может быть составлен не только для организации в целом, но и для отдельного вида деятельности и структурного подразделения (самостоятельного юридического лица или филиала). 

    Оперативное финансовое планирование использует утвержденные стратегические позиции в повседневной деятельности для достижения поставленных целей.

    В рамках оперативного финансового планирования решаются следующие задачи:

    - конкретизация установленного бюджетного  задания для структурных подразделений;

    - контроль (мониторинг) исполнения бюджета  самими структурными подразделениями (центрами финансовой ответственности) и финансово-экономической службой;

    - увязка финансовых показателей  с движением материальных ценностей  и с системой материального  стимулирования;

    - эффективное управление оборотным  капиталом (денежными средствами  и их эквивалентами, дебиторской задолженностью) и кредиторской задолженностью, исходя из критерия выбора оптимальных альтернатив в рамках утвержденного бюджета.

    Неотъемлемой  задачей финансового менеджера  в процессе оперативного финансового  планирования является эффективное управление оборотными активами. Оборотные активы нередко в несколько раз превышают основные, поэтому с их управлением связаны большие резервы повышения эффективности производственно-хозяйственного деятельности. К основным направлениям оперативного управления оборотными активами относятся:

    - обеспечение ликвидности организации;

    - сведение к минимуму расходов  на финансирование;