Назначение финансовых рынков

      ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНТСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ 

    Государственное образовательное учреждение

    Высшего профессионального образования

    «Нижегородский  государственный университет им. Н.И. Лобачевского»

    (ННГУ) 

      ЭКОНОМИЧЕСКИЙ ФАКУЛЬТЕТ 
 

КУРСОВАЯ  РАБОТА

по дисциплине «Финансовый менеджмент»

на тему

     Назначение  финансовых рынков 
 
 
 
 
 
 
 

     Выполнила:

     Малиновская А.С.

     Студентка:

     3 курса

     группа 732/1 

     Руководитель:

     Бурмистрова О.В. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Н.Новгород

2011

Содержание

Ведение………………………………………………………………………………………………..3

1. Теоретические основы  финансового рынка:

1.1. Сущность  финансового рынка, его роль  и значение……………………….………………….5

1.2 Финансовый  рынок в условиях мирового  финансового кризиса……………………………...9

1.3. Оценка финансового  рынка в современных условиях:………………………………………13

          1.1.3. Структура финансовой системы  Российской Федерации …………………………..13

          1.2.3. Структура финансового рынка  в Российской Федерации ………………………….17

          1.3.3. Правительственная программа развития финансового рынка до 2020 года…………………………………………………………………………………………………...21

2. Финансовые рынки  и их виды:

2.1. Характеристика  финансовых рынков США…………………………………………………..25

2.2. Характеристика финансовых рынков Японии………………………………………………..28

2.3. Характеристика финансовых рынков Германии……………………………………………..31

Заключение…………………………………………………………………………………………..36

Список литературы………………………………………………………………………………….38

Приложение………………………………………………………………………………………….39 
 
 
 
 

Введение

    Я выбрала тему курсовой работы: «Назначение  финансовых рынков».

    Актуальность: я считаю, что данная тема, актуальна в наше время особо остро, так как финансовый  рынок — это система рыночных отношений, представляющая собой сферу денежных операций, где объектом сделки являются свободные денежные средства населения, экономических субъектов и государственных структур, предоставляемые пользователям либо под ценные бумаги, либо в виде ссуд. Поэтому он функционирует как в виде рынка ценных бумаг, так и рынка ссудных капиталов. Функциональное назначение его состоит в посредничестве движению денежных средств от их первоначальных инвесторов (владельцев) к вторичным инвесторам (заемщикам, пользователям). Данная структура широко используется в наше время.

      Финансовая система государства является отображением форм и методов конкретного использования финансов в экономике. Финансовые  системы некоторых государств могут отличаться по своей структуре, но они все имеют общий признак – это различные фонды финансовых ресурсов, которые тесно связаны между собой, имеют прямое и обратное влияние на экономические и социальные процессы в государстве.

    Финансовая  система – это совокупность разнообразных видов фондов финансовых ресурсов, сконцентрированных в распоряжении государства, нефинансового сектора экономики, отдельных финансовых институтов и населения для исполнения возложенных на них функций, а также для удовлетворения экономических и социальных потребностей. Финансовая  система занимает важное место в макроэкономике, так как экономическая жизнь страны в значительной мере зависит от ее состояния. В связи с этим необходимо осознавать всю важность этой системы, разбираться, каким образом действует ее механизмы, и как она функционирует.

    Чем более развиты рыночные отношения, чем сложнее и многообразнее  экономические связи в государстве, тем сложнее финансовая система, и тем больше её финансовые ресурсы. Развитость и размер финансовых ресурсов обеспечивают более широкую манёвренность  государства в выполнении внутренних и внешних экономических функций.

Целями  данной работы является:

1. Ознакомиться с  теоретическими  основами финансового рынка.

2. Рассмотреть сущность, значение и роль финансового рынка

3. Оценить финансовый рынок в условиях мирового финансового кризиса

4. Оценить финансовый рынок в совремемнных условиях

5. Рассмотреть финансовые рынки других государств

Задачами  данной работы являются:

1. Изучить теоретические понятия

2. Наиболее полно рассмотреть сущность, значение, и роль финансового рынка

3. Изучить финансовый рынок в условиях кризиса

4. Изучить в современных условиях

5. Ознакомиться с финансовыми рынками других государств 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

1. Сущность  финансового рынка, его роль и значение

     Функционирование рыночной экономики основано на функционировании разнообразных рынков, которые  можно сгруппировать в два основных класса: рынки выработанной продукции (товаров и услуг) и рынки трудовых и финансовых ресурсов.

     На  рынке финансовых ресурсов встречаются такие рынки, в которых в процессе хозяйствования возникает потребность в средствах для расширения их деятельности, а также такие, в которых накапливаются сбережения, которые могут быть использованы для инвестиций. Именно на рынке финансовых ресурсов, или финансовом рынке, происходит перемещение средств от тех, кто имеет их излишек, к тем, кто требует инвестиций.¹ При этом, как правило, средства направляются от тех, кто не может их эффективно использовать, к тем, кто использует их продуктивно. Это оказывает содействие не только повышению производительности и эффективности экономики в целом, но и улучшению экономического благосостояния каждого члена общества.

     Передача  в пользование финансовых ресурсов на финансовом рынке оформляется определенным финансовым инструментом. Если ресурсы передаются на условиях займа, это оформляется соответствующими инструментами займа — долговыми ценными бумагами (облигациями, векселями, сберегательными сертификатами.) или разными видами кредитных инструментов. Если инвестор вкладывает средства в акционерный капитал, то такая операция оформляется инструментами собственности — акциями. Платой за предоставленные в заем ресурсы выступает процент, а при бессрочном инвестировании средств в акционерный капитал — прибыль в виде дивидендов и капитализированная прибыль, которая направляется на увеличение собственного капитала корпорации.

     Торговля финансовыми активами между участниками рынка происходит путем посредничества разнообразных финансовых институтов. Именно они обеспечивают непрерывное функционирование рынка. Финансовые посредники являются необходимыми участниками финансового рынка, которые обеспечивают инвесторам оперативное вложение средств в финансовые активы и изъятие средств из процесса инвестирования. Участникам рынка, которые требуют инвестиций, финансовые посредники помогают задействовать средства за соответствующую своей конкурентной позиции плату. Чем выше конкурентная позиция заемщика на рынке, тем ниже плата за пользование финансовыми ресурсами. Наличие на финансовом рынке большого количества финансовых посредников с широким спектром услуг оказывает содействие обострению конкуренции между ними, а также, снижению цен на разные виды финансовых услуг.

     В общем виде основных участников финансовых рынков можно представить следующим  образом:

     ИНВЕСТОРЫ, в роли которых  могут выступать  государство, юридические и физические лица, располагающие свободными финансовыми  ресурсами, направляемыми на соответствующие  рынки в целях последующего извлечения прибыли;

     РАСПОРЯДИТЕЛИ, в роли которых выступают специализированные финансовые структуры (банки, страховые  компании, посредники на фондовом рынке), осуществляющие мобилизацию финансовых ресурсов инвесторов и обеспечивающие их распределение среди пользователей  за соответствующую плату, часть  из которой составляет их собственное  комиссионное вознаграждение:

     ПОЛЬЗОВАТЕЛИ  – государство, юридические, физические лица, приобретающие на различных  основаниях необходимые им финансовые ресурсы на соответствующем финансовом рынке и оплачивающие право на их использование.

     Финансовые рынки выполняют ряд важных функций:²

     1. обеспечивают такое взаимодействие покупателей и продавцов финансовых активов, в результате которого устанавливаются цены на финансовые активы, уравновешивающие спрос и предложение на них.

 На финансовом рынке каждый из инвесторов имеет определенные соображения относительно доходности и риска своих будущих вложений в финансовые активы. При этом, конечно, им учитывается существующая на финансовом рынке ситуация: минимальные процентные ставки и уровни процентных ставок, которые отвечают разным уровням риска. Эмитенты финансовых активов для того, чтобы быть конкурентоспособными на финансовом рынке, стремятся обеспечить инвесторам необходимый уровень доходности их финансовых вложений. Таким образом, на эффективно действующем финансовом рынке формируется равновесная цена на финансовый актив, которая удовлетворяет и инвесторов, и эмитентов, и финансовых посредников;

     2. вводят механизм выкупа у инвесторов надлежащих им финансовых активов и тем самым повышают ликвидность этих активов. Выкуп у инвесторов финансовых активов обеспечивают финансовые посредники — дилеры рынка, которые в любой момент, если это нужно инвесторам, готовы выкупить финансовые активы, которыми они владеют. Чем эффективнее функционирует финансовый рынок, тем выше ликвидность он обеспечивает финансовым активам, которые находятся в обороте, поскольку любой инвестор может быстро и практически без потерь, в любой момент, превратить финансовые активы на денежную наличность. Финансовые посредники всегда готовы не только выкупить финансовые активы, но и продать их инвесторам в случае необходимости. Таким образом, финансовые посредники не только обеспечивают ликвидность финансовых активов, но и стабилизируют рынок, противодействуют значительным колебаниям цен, которые не связаны с изменениями в реальной стоимости финансовых активов и изменениями в деятельности эмитентов этих активов;

     3. оказывают содействие нахождению для любого из кредиторов (заемщиков) контрагента соглашения, а также существенно снижают затраты на проведение операций и информационные затраты. Финансовые посредники, осуществляя большие объемы операций по инвестированию и привлечению средства, уменьшают для участников рынка затраты и соответствующие риски от проведения операций с финансовыми активами. Как на рынке акций и облигаций, так и на кредитном рынке именно посредники играют решающую роль в перемещении капиталов. Финансовые посредники уменьшают затраты через осуществление экономии на масштабе операций и усовершенствовании процедур оценивания ценных бумаг, эмитентов и заемщиков на кредитном рынке.

     Из этого следует, что функциональное назначение финансового рынка -  осуществление аккумуляции и перераспределение денежных средств в целях обеспечения необходимыми финансовыми ресурсами субъектов хозяйствования и государственных органов. 

     Роль  финансового рынка заключается в том, что он:³ мобилизует временно свободный капитал из многообразных источников; эффективно распределяет аккумулированный свободный капитал между многочисленными конечными потребителями; определяет наиболее эффективные направления использования капитала в инвестиционной сфере; формирует рыночные цены на отдельные финансовые инструменты и услуги, объективно отражающие складывающееся соотношение между предложением и спросом; осуществляет квалифицированное посредничество между продавцом и покупателем финансовых инструментов; формирует условия для минимизации финансового и коммерческого риска; ускоряет оборот капитала, т.е. способствует активизации экономических процессов. Роль финансовых рынков в рыночной экономике можно проиллюстрировать упрощённой блок-схемой (рис.1).