Международные валютно-кредитные финансовые отношения на примере МВФ

 

Благополучие  мира связано со стабильностью МВС.

факторы:

1. состояние мировой экономики;
2. взаимоотношение между экономическими центрами;
3. политическое состояние мира и интересы ведущих держав.

 

    Особенности и стабильность мировой валютной системы зависят от степени соответствия принципов построения ее структуры принципам построения структуры мирового хозяйства, расстановке сил на мировой арене и интересам ведущих стран. При несоответствии этих принципов периодически возникает кризис мировой валютной системы, завершающий ее развалом и созданием новой валютной системы. [8]

    Валютная  система представляет собой совокупность двух элементов - валютного механизма и валютных отношений.

    Под валютным механизмом понимаются правовые нормы и институты, представляющие их на национальном и международном уровнях.

    Валютные  отношения включают повседневные связи, в которые вступают частные лица, фирмы, банки на валютных и денежных рынках с целью осуществления  международных расчетов, кредитных  и валютных операций.

    В условиях углубления интеграции экономик промышленно развитых стран валютная система играет все более важную и самостоятельную роль в мирохозяйственных связях. Она оказывает непосредственное влияние на определяющие экономическое положение страны факторы: темпы роста производства и международного обмена, на цены, заработную плату и т. п.

    Различают национальную, мировую и региональную (межгосударственную) валютные системы. Сравнение национальной и мировой валютных систем представлено таблицей 2. [4, c.28]

    Таблица 2

 Основные  элементы национальной и мировой валютных систем

 

     Рассмотрим  понятие валютный рынок – глобальная электронная сеть коммерческих банков различных стран мира, осуществляющих куплю-продажу иностранной валюты за национальную. [4, c. 27]

     Валютный рынок - система устойчивых экономических и организационных отношений по операциям купли-продажи иностранных валют и платежных документов в иностранных валютах. Различают биржевой и внебиржевой валютные рынки. [1]

     Валютный рынок (ВР) — механизм, регулирующий отношения по купле-продаже инвалюты на основе спроса и предложения, а также по купле-продаже товаров и услуг и отношения по предоставлению кредитов. [3, c.115]

    Фактически  валютный рынок представляет собой сеть телефонных, факсовых, виртуальных контактов между основными участниками торговли иностранной валютой. В ряде стран созданы специальные валютные биржи, работающие определенное время.

    Изучая  функции валютных рынков, можно проследить различия в мнениях разных авторов, которые представлены в таблице 3.

    Таблица 3

    Функции валютных рынков

 

 

    Окончание таблицы 3

 

    Таким образом все авторы однозначно определяют в функциях валютных рынков хэджирование валютных рисков и осуществление международных расчетов, большинство выделяют: регулирование валютных курсов, проведение валютной политики и получение прибыли, и только Миклашевская Н.А. Холопов А.В. обозначают инвестирование капитала за пределы национальной экономики, и эксперты форекс – диверсификацию валютных резервов. Однако в моем понимании инвестирование капитала за пределы национальной экономики является не функцией валютного рынка, а возможностью получения прибыли участников. Так, мы выделим следующие функции валютных рынков:

1. Своевременное осуществление международных расчетов
2. Регулирование валютных курсов
3. Проведение валютной политики, направленной на государственное регулирование национальной экономики, и согласованной политики в рамках мирового хозяйства
4. Страхование валютных рисков
5. Получение прибыли участников валютного рынка в виде  разницы курсов валют
6. Диверсификация валютных резервов

Современные валютные рынки имеют следующие особенности:

1. они относятся к группе эффективных рынков, для которых характерны большой объем операций (до 1 трлн. долл. в день), огромное количество участников, достаточно свободный доступ на рынок, доступность ценовой информации;
2. усиливается интернационализация;
3. операции совершаются непрерывно в течение суток, так как основные центры торговли разделены часовыми поясами;
4. покупка валюты осуществляется преимущественно для проведения спекулятивных и арбитражных операций (до 90 %);
5. отмечается нестабильность курсов валют, которая привела к тому, что валютный курс стал своеобразным биржевым товаром.

    Мировой валютный рынок включает глобальные, региональные, национальные валютные рынки. Эти рынки различаются по объему, характеру валютных операций и количеству валют, участвующих в операциях. Глобальные валютные рынки концентрируются в международных финансовых центрах (МФЦ).

     МФЦ – это места сосредоточения банков, специализированных кредитно-финансовых институтов. В них осуществляются международные валютные, кредитные, финансовые операции, сделки с ценными бумагами, золотом. Международные финансовые центры (МФЦ) являются неотъемлемой частью современной международной финансовой экономики. Одной из её базовых составляющих является наличие развитых национальных финансовых рынков, активно взаимодействующих с подобными рынками других стран. В качестве примера можно привести США, Великобританию, Японию, в развитии экономики которых, существенную роль играют финансовые рынки, а крупнейшие города этих стран (Нью-Йорк, Лондон, Токио), являются основными международными финансовыми центрами. Такие города, можно рассматривать как ворота в глобальную экономику. Они важны для функционирования как национальной, так и мировой экономики, поскольку в них сосредоточенны огромные финансовые, информационные и интеллектуальные ресурсы, базируется большинство крупных производственных, торговых, финансовых, сервисных компаний, специализированных кредитно-финансовых институтов и банков. []

     Помимо традиционных МФЦ в последние десятилетия XX века появился ряд новых финансовых центров, претендующих на роль международных. Ускорение процессов глобализации и, прежде всего её финансовой составляющей, привело к росту силы и влиятельности региональных финансовых центров, в частности, таких как Гонконг (Сянган), Сингапур. Финансовые рынки этих стран (территорий), которые по традиции относят к развивающимся финансовым рынкам, уже достаточно давно являются зрелыми международными финансовыми центрами, оказывающими влияние не только на региональную экономику, но и на распределение глобальных потоков капитала.

     Появление новых МФЦ расширяет возможности  финансовой экономики, усиливает её глобализированный характер.

     Изучение  функционирования МФЦ, тенденций их развития является важнейшим направлением для понимания сущности новой мировой экономики, её особенностей и механизмов движения.

     Преимущественное  использование национальных валют  в международных расчетах усиливает зависимость их эффективности от курсовых колебаний, экономической и валютной политики стран – эмитентов этих валют. Состояние международных расчетов зависит от ряда факторов:

1. экономических и политических отношений между странами; валютного законодательства;
2. международных торговых правил и обычаев;
3. банковской практики;
4. условий внешнеторговых контрактов и кредитных соглашений.

    В связи с этим возникает понятие  валютный курс, так как развитие международных экономических отношений требует измерения стоимостного соотношения валют разных стран. Валютный курс — «цена» денежной единицы одной страны, выраженная в иностранных денежных единицах или международных валютных единицах (СДР, ЭКЮ, замененных евро с 1999 г.). Внешне валютный курс представляется участникам обмена как коэффициент пересчета одной валюты в другую, определяемый соотношением спроса и предложения на валютном рынке. Однако стоимостной основой валютного курса является покупательная способность валют, выражающая средние национальные уровни цен на товары, услуги, инвестиции. Эта экономическая (стоимостная) категория присуща товарному производству и выражает производственные отношения между товаропроизводителями и мировым рынком. Классификация валютного курса представлена в приложении 1.

    Валютный  курс как базовое соотношение  цен двух валют может устанавливаться законодательно или определяться в процессе их взаимной котировки. Валютная котировка – определение валютного курса на основе избранных рыночных механизмов. В разных странах используются два основных метода валютной котировки – прямая котировка и косвенная.

• Прямая котировка – выражение валютного курса единицы национальной валюты через определенное количество единиц иностранной валюты.
• Косвенная котировка – выражение валютного курса единицы иностранной валюты через определенное количество единиц национальной валюты.
• Кросс-котировка – выражение курсов двух валют друг к другу через курс каждой из них по отношению к третьей валюте.

    Если  применяется прямая котировка доллара  к одной из европейских валют, то считается, что котировка осуществляется на европейских условиях. Если применяется косвенная котировка доллара к европейской валюте, то считается, что котировка осуществляется на американских условиях. В настоящее время большинство валют мира котируются к американскому доллару на европейских условиях (исключение английский фунт стерлингов, европейская евро).

    От  выбора форм и условий расчетов зависят скорость и гарантия получения платежа, сумма расходов, связанных с проведением операций через банки. Поэтому внешнеторговые партнеры в процессе переговоров согласовывают условия платежа и затем закрепляют их в контракте. При определении валютно-финансовых и платежных условий контрактов проявляется противоположность интересов экспортера, который стремится получить максимальную сумму валюты в кратчайший срок, и импортера, заинтересованного в выплате наименьшей суммы валюты, ускорении получения товара и отсрочке платежа до получения выручки от его реализации. Выбор валютно-финансовых и платежных условий сделок зависит от характера экономических и политических отношений между странами, соотношения сил контрагентов, их компетенции, традиций и обычаев торговли данным товаром.

     Межправительственные соглашения устанавливают общие принципы расчетов, а во внешнеторговых контрактах четко формулируются подробные условия. Эти условия включают следующие основные элементы:

1. валюту цены;
2. валюту платежа;
3. условия платежа;
4. средства платежа;
5. формы расчетов и банки, через которые эти расчеты будут осуществляться.

    Традиционно валютный рынок делится на сделки спот, а также валютные деривативы (производные) – прямые форварды, свопы, фьючерсы и опционы (см. рис.2)