Ликвидность и платежеспособность страховых компаний (на примере ОАО «Российское страховое общество «РОСНО»)

Вывод: Основная часть показателей имеет положительную динамику. Наиболее сильные отклонения от нормативных значений наблюдаются в показателе перестраховочной защиты. Значение данного показателя свидетельствует о низкой финансовой устойчивости страховщика. Показатели оценки эффективности инвестиционной деятельности должны превышать ставку рефинансирования ЦБ и уровень инфляции. Но фактическое значении этих показателей не удовлетворяет этим условиям, что свидетельствует о неэффективности инвестиционной деятельности.

2.5.Анализ рентабельности страховой компании

В широком смысле слова понятие рентабельности означает прибыльность, доходность. Предприятие считается рентабельным, если доходы от реализации продукции (работ, услуг) покрывают издержки производства (обращения) и, кроме того, образуют сумму прибыли, достаточную для нормального функционирования предприятия.

Экономическая сущность рентабельности может быть раскрыта только через характеристику системы показателей. Общий их смысл - определение суммы прибыли с одного рубля вложенного капитала. Анализ рентабельности позволяет оценить способность предприятия приносить доход на вложенный в него (предприятие) капитал.

Для оценки рентабельности страховой компании рассчитаем несколько коэффициентов.

1.      Коэффициент убыточности

, где:

- оплаченные убытки,

- доля перестраховщиков в оплаченных убытках,

- полученные страховые премии, комиссионные вознаграждения, тантьемы.

- на начало отчётного периода: (5317876-163690)/(37834+11342711)=0.45

- на конец отчётного периода: (7914947-96067)/(23741+17456308)=0.45

Этот коэффициент отражает долю оплаченных убытков в страховых доходах. Значение коэффициента на начало отчётного и на конец одинаков, это говорит о стабильности страховой компании.

2.      Коэффициент доли перестраховщиков

, где:

- премии, подлежащие передачи в перестрахование

- на начало отчётного периода: 1565027/11380545=0.14

- на конец отчётного периода: (123+2614998)/17480049=0.15

Этот коэффициент отражает долю перестрахования в страховых операциях компании. Увеличение этого показателя свидетельствует об увеличении перестраховочных операций компании и представляет собой снижении платы за риск.

3.      Коэффициент расходов

, где:

- расходы на ведение дела

на начало отчётного периода: (5342+1887965)/11380545=0.16

на конец отчётного периода: (3286+2956301)/17480049=0.17

Этот коэффициент отражает долю расходов страховщика в страховых расходах. Увеличение данного показателя свидетельствует о снижении рентабельности компании.

4.      Коэффициент уровня доходов по инвестициям

, где:

- доходы по инвестициям,

- расходы по инвестициям

- на начало отчётного периода:

(824016+2415)-(97891+287)/11380545=0.064

- на конец отчётного  периода:

(1221464+1452)-(288116+343)/17480049=0.053

Этот показатель отражает уровень доходов страховой компании от вложения временно свободных средств, полученных от страховой деятельности. Снижение этого показателя свидетельствует об уменьшении доходности страховой компании от инвестиционной деятельности, а следовательно, о снижении рентабельности.

5.      Коэффициент эффективности инвестиционной деятельности

, где:

- инвестиции и финансовые вложения

- на начало отчётного периода: 728253/7791144=0.09

- на конец отчётного периода: 934457/11161478=0.08

Этот коэффициент отражает долю доходов, полученных от инвестиции страховых средств. Уменьшение этого показателя свидетельствует о снижении эффективности инвестиционных проектов и о снижении рентабельности страховой компании.

6.      Коэффициент рентабельности капитала

, где:

прибыль до налогообложения,

собственный капитал компании

- на начало отчётного периода: 994095/3867384=0.26

- на конец отчётного периода: 764021/4969919=0.15

Данный показатель характеризует эффективность использования собственного капитала компании. Уменьшение коэффициента говорит о неэффективности использования собственного капитала.

7.      Коэффициент рентабельности страховой деятельности

- на начало отчётного периода: 994095/1893307=0.52

- на конец отчётного периода: 764021/2959587=0.26

Данный коэффициент характеризует эффективность страховой деятельности. Уменьшение показателя свидетельствует о снижении эффективности страховой деятельности.

8.      Обобщающий коэффициент рентабельности страховой компании

- на начало отчётного периода:

1+0.064-(0.45+0.14+0.16)=0.314>0

- на конец отчётного периода:

1+0.053-(0.45+0.15+0.17)=0.283>0

Данный показатель отражает результаты страховой и инвестиционной деятельности компании. Этот показатель должен быть больше нуля. Значение удовлетворяет нормативным значениям на начало и конец отчётного периода.

Полученные результаты занесём в таблицу

Анализ рентабельности страховой компании                             Таблица 5

Вывод: Большинство коэффициентов свидетельствуют о снижении рентабельности страховой компании. Итоговый показатель  удовлетворяет нормативным значениям, но имеет отрицательную динамику.

2.6. Анализ деловой активности

В широком смысле деловая активность означает весь спектр усилий, направленных на продвижение фирмы на рынках продукции, труда, капитала. В контексте анализа финансово-хозяйственной деятельности этот термин понимается в более узком смысле — как текущая производственная и коммерческая деятельность предприятия.

Деловая активность предприятия проявляется в динамичности ее развития, достижении поставленных целей, эффективном использовании экономического потенциала, расширении рынков сбыта. С увеличением скорости оборота капитала увеличивается объём прибыли, поступающей от операций страхования, инвестиционной и прочей деятельности.

Основным соотношением, характеризующим деловую активность компании является:

, где:

- темп роста прибыли до налогообложения,

- темп роста реализации,

- темп роста активов

: 764021/994095=76.85%

: (17456308+23741)/(11342711+37834)=153.59%

: 19406575/14357777=135.16%

Фактические значения:

Т1 <Т2  >Т3  >100%

Фактические значения показателей не удовлетворяют нормативным требованиям, и имеют иное соотношение. Это свидетельствует о невысоком уровне деловой активности.

Рассчитаем коэффициенты, характеризующие деловую активность компании.

1.      Коэффициент оборачиваемости активов

, где:

- активы компании

- на начало отчётного периода:

(11342711+37834)/14357777=0.79

- на конец отчётного периода:

(17456308+23741)/19406575=0.9

Увеличение данного показателя говорит об увеличении оборачиваемости активов, соответственно о повышении эффективности деятельности.

2.      Коэффициент оборачиваемости инвестируемых активов

- на начало отчётного периода: (824016+2415)/7791144=0.11

- на конец отчётного периода: (1221464+1452)/11161478=0.11

Стабильность данного показателя свидетельствует о стабильности деловой активности от вложенных средств.

3.      Коэффициент оборачиваемости собственного капитала

- на начало отчётного периода: (11342711+37834)/3867384=2.94

- на конец отчётного периода: (7456308+23741)/4969919=3.52

Увеличение данного показателя говорит о повышении деловой активности.

Полученные результаты занесём в таблицу.

Анализ деловой активности страховой компании                            Таблица 6