ТЕМА 6. ОЦЕНКА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ОРГАНИЗАЦИИ 

План.

1.Финансовый  анализ: сущность и назначение

2. Методы  и инструментарий финансового  анализа

3. Общая  оценка финансового состояния  организации и изменений его  финансовых показателей за отчетный  период.

4. Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости организации.

5.Анализ  кредитоспособности и ликвидности  баланса организации

6. Анализ  эффективности использования оборотных  средств.

7. Анализ  финансовых результатов организации 

1.Финансовый  анализ: сущность и назначение 

      Одним из важнейших условий успешного  управления финансами организации  является анализ его финансового  состояния.

      Финансовое  состояние организации  характеризуется совокупностью показателей, отражающих процесс формирования и использования его финансовых средств и отражает конечные результаты его деятельности.

      Анализ  финансового состояния — непременный  элемент как финансового менеджмента  в организации, так и его экономических  взаимоотношений с партнерами, финансово-кредитной  системой.

      Ц е л и финансового анализа: 
 

        

      Рис. 9.1. Цели финансового анализа 

      Группы  потребителей,  которым необходимы результаты анализа финансового  состояния:

        

      Рис. 9.2. Группы потребителей информации о  финансовом состоянии организации

      Информационной  базой для проведения анализа  финансового состояния является:  

        

      Рис. 9.3. Информационная база для проведения финансового анализа 

      Анализ  финансового состояния предприятия  включает этапы: 

 

      Рис. 9.4. Этапы проведения финансового  анализа 
 

      2. Методы и инструментарий финансового  анализа 

      Для проведения анализа финансового  состояния организации используются определенные методы и инструментарий. 
 
 
 
 
 
 

      

      Рис. 9.5. Методы проведения финансового анализа

      Метод сравнения - финансовые показатели отчетного периода сравниваются либо с плановыми, либо с показателями за предыдущий период (базисными).

      Метод  группировки. Показатели группируются и сводятся в таблицы, что дает возможность проведения аналитических расчетов, выявления тенденций развития отдельных явлений и их взаимосвязи, выявления факторов, влияющих ни изменение показателей.

      Метод цепных подстановок, или элиминирования -  замена отдельного отчетного показателя базисным, при этом все остальные показатели остаются неизменными. Дает возможность определить влияние отдельных факторов на совокупный финансовый показатель.

      Инструментарием для финансового анализа  служат финансовые коэффициенты.  
 

        
 
 
 

Рис. 9.6. Сфера применения финансовых коэффициентов  в организациях 

        В соответствии с Постановлением  Правительства Российской Федерации  № 498 от 20.05.94 «О некоторых мерах  по реализации законодательства  о несостоятельности (банкротстве) предприятий» введена система критериев для определения неудовлетворительной структуры баланса неплатежеспособных предприятий.  

        
 
 

      Рис. 9.7. Финансовые коэффициенты определения  неудовлетворительной структуры баланса организации 
 
 

      Основной  информационный источник для такого анализа — бухгалтерский баланс. В целях удобства работы, сокращения места и времени для написания  формул, применяемых при анализе, целесообразно показатели бухгалтерского баланса и другие финансовые показатели записывать, используя следующие условные обозначения:

Показатели  бухгалтерского баланса

      I. Внеоборотные активы — А^в

      II. Оборотные активы — А°

      Запасы  — 3

      Дебиторская задолженность, краткосрочные финансовые вложения, денежные средства и прочие активы — Д

      Краткосрочные финансовые вложения и денежные средства — В

      III. Капитал и резервы — К

      V. Долгосрочные пассивы (долгосрочные  кредиты и займы) - П^д

      VI. Краткосрочные пассивы — П^к

      Краткосрочные кредиты и займы — М

      Кредиторская  задолженность и прочие пассивы — Н

      Валюта  баланса — Б

Расчетные финансовые показатели

      Величина  собственных оборотных средств  — E^c

      Общая величина основных источников формирования затрат и запасов — Е°

      Излишек или недостаток собственных оборотных  средств - ±E^C

      Излишек или недостаток общей величины основных источников формирования запасов и затрат ±Е°

      Источники, ослабляющие финансовую напряженность  — И° 
 

      3. Общая оценка финансового состояния  организации и изменений его  финансовых показателей за отчетный  период. 

      Цель  общей оценки финансового состояния организации - выявление общей характеристики финансовых показателей предприятия, определения их динамики и отклонений за отчетный период.

      Анализ  начинается с определения по данным бухгалтерского баланса значений следующих  основных финансовых показателей:

      • стоимость имущества предприятия — выражается величиной показателя итога бухгалтерского баланса;

      • стоимость внеоборотных активов — выражается итоговой строкой раздела I бухгалтерского баланса;

      • величина оборотных активов — выражается итоговой строкой раздела II баланса;

      • величина собственных средств — выражается итоговой строкой раздела IV баланса;

      • величина заемных средств — выражается суммой показателей баланса, отражающих долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы.

      Для проведения анализа изменений основных финансовых показателей рекомендуется составить сравнительный аналитический баланс, в который включаются основные агрегированные показатели бухгалтерского баланса.

      Сравнительный аналитический баланс позволяет  упростить работу по проведению горизонтального и вертикального анализа основных финансовых показателей предприятия. Горизонтальный анализ дает характеристику изменений показателей за отчетный период, а вертикальный — характеризует удельный вес показателей в общем итоге (валюте) баланса организации.

      Форма баланса представлена в таблице 9.1. 
 
 
 
 
 
 
 
 

      Со  стр. 262

      Изменения удельных весов величин статей баланса  за отчетный период (гр. 7 баланса) рассчитываются по формуле: 

(  

где: a_i - статья аналитического баланса;

       t₁,t₂ - показатели статьи аналитического баланса соответственно на начало и конец периода.

      Изменения статей баланса в процентах к  величинам на начало года (гр. 8) рассчитывают по формуле: 

  или  

изменения статей баланса в процентах к  изменению итога аналитического баланса (гр. 9) — по формуле: 

  или    

      Полученные  в гр. 8 и 9 показатели структурных  изменений позволяют выявить, за счет каких источников менялись активы предприятия.

      В целях углубления анализа финансовых показателей предприятия сравнительные  аналитические таблицы могут  составляться также для конкретных показателей, например, основных средств, запасов и т.д.

      В качестве примера проведения анализа  финансового состояния рассмотрим предприятие, показатели сравнительного аналитического баланса которого приведены в табл. 9. 1.

      Как видим по данным табл. 9.1., за год стоимость  имущества предприятия возросла на 6 млн. руб., в том числе в  результате увеличения на 83,3 % основных средств и на 16,7% оборотных средств. При росте удельного веса в общей стоимости имущества основных средств, а также запасов и затрат снизилась доля денежных средств и прочих активов.

      Главными  факторами роста имущества предприятия  являются увеличение основных средств на 83,3% и запасов и затрат — на 50,0%. Увеличение имущества предприятия на 66,6% было обеспечено за счет роста источников собственных средств и на 33,4% было покрыто за счет увеличения обязательств предприятия. При этом доля собственных средств осталась почти без изменений и составила около 50%. За отчетный период в абсолютных и относительных размерах возросли запасы и затраты. В то же время снизилась величина денежных средств и прочих активов, уменьшилась на 0,5% их доля в общих активах предприятия. По сравнению с величиной на начало года (на 5,3%) снизились размеры денежных средств и краткосрочных финансовых вложений. 
 

      4. Анализ платежеспособности и  финансовой устойчивости организации. 

      Внешним проявлением финансовой устойчивости предприятия является его платежеспособность. Предприятие считается платежеспособным, если имеющиеся у него денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги, временная финансовая помощь другим предприятиям) и активные расчеты (расчеты с дебиторами) покрывают его краткосрочные обязательства. Платежеспособность предприятия можно выразить в виде следующего неравенства:

D і³ М + Н. 

      Финансовая  устойчивость организации по своей экономической сущности заключается в обеспеченности ее запасов и затрат источниками их финансирования.

      По  степени финансовой устойчивости различают (рис. 9.7.): 
 

      

      Рис. 9.8. Степень финансовой устойчивости организации 
 

      Абсолютная  устойчивость возможна при условии:

                                 З <Е + М. 

      Нормальная  устойчивость: 

                                 З = Е + М. 

      Неустойчивость: 
 

                                 З = Е + М + Иº,

      где: Иº- источники, ослабляющие финансовую надежность (временно свободные собственные  средства и прочие заемные средства).