Лекции по "Финансы организаций"

      Прямые  инвестиции – это затраты на создание новых объектов основного капитала, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение объектов основного капитала.

      Финансирование  прямых инвестиций – это совокупность и порядок предоставления денежных средств, система расходования и контроля за целевым и эффективным их использованием.

      Источниками финансирования прямых инвестиций являются:

• Собственные финансовые ресурсы и внутрихозяйственные резервы;
• Заемные денежные средства;
• Привлеченные денежные средства, получаемые от эмиссии ценных бумаг, паевых и иных взносов юридических и физических лиц;
• Денежных средств поступающих в порядке перераспределения из централизованных инвестиционных фондов концернов, ассоциаций и других объединений;
• Средств внебюджетных фондов;
• Ассигнований из бюджетов различных уровней, предоставляемых на безвозвратной основе;
• Средства иностранных инвесторов.

      Планирование  источников финансирования прямых инвестиций осуществляется на основе сметной стоимости строительства. Вначале определяются собственные источники:

      А. образуемые при ведении капитальных  работ хозяйственным способом (собственными силами)

      - мобилизация (иммобилизация) внутренних  ресурсов;

      - прибыль по капитальным работам;

      - экономия от снижения себестоимости  строительно-монтажных работ;

      - экономия от снижения цен на  оборудование;

      - прочие источники (доходы от попутной добычи ископаемых и др.)

      Б. образуемые в результате основной деятельности предприятия:

      - амортизационные отчисления;

      - прибыль предприятия.

 

      При недостатке собственных средств  привлекаются заемные средства:

      - долгосрочные кредиты банков;

      - займы, полученные от юридических и физических лиц;

      - бюджетные кредиты;

      - инвестиционные налоговые кредиты.

 

      В настоящее время широкое распространение  получила такая форма привлечения  инвестиций как лизинг.

      Лизинг - вид инвестиционной деятельности по приобретению имущества и передаче его на основании договора лизинга физическим или юридическим лицам за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях, обусловленных договором, с правом выкупа имущества лизингополучателем.

      Лизинг  – это форма долгосрочной аренды машин, оборудования, транспортных средств и сооружений производственного назначения.

      Лизинговая  компания покупает оборудование и предоставляет  его в аренду на несколько лет  фирме-арендатору, которая постепенно погашает задолженность по мере использования имущества. Лизинговые операции осуществляются не только специализированными компаниями, но и крупными коммерческими банками.

      Лизинг  дает возможность получить необходимое  современное оборудование без значительных единовременных затрат.

      По  окончании срока лизингового  контракта возможны следующие варианты:

      - покупка имущества арендатором  по остаточной стоимости (в  этом случае право собственности  переходит к новому владельцу);

      - пролонгация срока;

      - возврат материальных ценностей  лизинговой компании (банку).

      Для приобретения машин и оборудования лизинговые компании используют собственные  и заемные средства.

      Международным лизинг называется в случаях, когда  арендодатель и арендатор находятся  в разных странах. Наибольшее развитие он получил в сфере аренды самолетов и судов. Часто лизинговый контракт заключается одновременно с фрахтовым, что гарантирует занятость судна длительное время.

 

      Следующим источником капитальных вложений являются привлеченные средства:

      - полученные от эмиссии долговых  ценных бумаг (векселей, облигаций);

      - паевые и иные взносы юридических  и физических лиц.

      Остальные источники привлекаются в случае финансирования объектов специального назначения. 

      В процессе эксплуатации основные фонды  изнашиваются и частично теряют свои потребительские свойства. Их приходится ремонтировать. Ремонт может осуществляться как хозяйственным, так и подрядным способом. Различаются виды ремонта своим назначением и масштабами. Виды ремонта: текущий, профилактический, средний, капитальный. Затраты на ремонт основных средств включается в текущие издержки предприятия. Предприятие может по своему усмотрению создавать специальные фонды накопления средств для осуществления крупномасштабного и дорогостоящего ремонта. Ремонтный фонд создается в составе резерва предстоящих расходов и платежей. Следует различать ремонт от реконструкции, технического перевооружения, расширения основных фондов. Любой вид ремонта не приводит к существенному изменению технических характеристик объекта основных средств. В этом случае расходы включаются в себестоимость продукции (работ, услуг). В случае реконструкции, технического перевооружения, расширения основных фондов организация осуществляет прямые инвестиции.

 

      Эффективность использования основных фондов выражают следующие показатели:

• Фондоотдача = Выручка от реализации/среднегодовая стоимость основных производственных фондов
• Фондоемкость = среднегодовая стоимость основных производственных фондов/ стоимость произведенной продукции
• Фондовооруженность = среднегодовая стоимость основных производственных фондов/среднесписочную численность работающих на предприятии или в отрасли

 
 

        4. Нематериальные активы, источники формирования, способы начисления амортизации.

 

      В составе имущества предприятия  особую роль играют нематериальные активы. Студенты должны хорошо знать сущность, состав, виды нематериальных активов, источники их финансирования.

      Нематериальные  активы – это особый вид внеоборотных активов, не имеющий  материально-вещественной формы, но принимающие  участие в производственном процессе и приносящие своему владельцу доход.

К ним  относятся права пользования  земельными участками, природными ресурсами, патенты, лицензии, ноу-хау, программные  продукты, монопольные права и  привилегии (включая лицензии на определенные виды деятельности), организационные расходы, торговые марки, товарные знаки и т.п. Стоимость нематериальных активов определяется исходя из суммы затрат на приобретение, включая расходы по их доведению до состояния, в котором они пригодны к использованию в запланированных целях. Их первоначальная стоимость равномерно (ежемесячно) переносится на издержки производства или обращения в форме амортизации по нормам, определяемым на предприятии исходя из установленного срока их использования. По нематериальным активам, по которым невозможно определить срок полезного использования, нормы амортизации устанавливаются в расчете на десять лет (но не более срока деятельности предприятия). В соответствии с Налоговым кодексом к нематериальным активам могут применяться линейный и нелинейный способы амортизации. В бухгалтерском учете амортизация нематериальных активов производится одним из следующих способов начисления амортизационных отчислений:

• линейный способ;
• способ уменьшаемого остатка;
• способ списания стоимости пропорционально объему продукции (работ).

      Применение  одного из способов по группе однородных нематериальных активов производится в течение всего их срока полезного  использования.

 

    Основные  термины, использованные в теме:

    Основной  капитал, прямые инвестиции, капитальные  вложения, амортизация, нематериальные активы, лизинг, первоначальная стоимость, остаточная стоимость, восстановительная стоимость, фондоотдача, фондоемкость, фондовооруженность.