Краткосрочное банковское кредитование как способ финансирования инвестиционных проектов

Ипотечный кредит способствует развитию и укреплению рыночных отношений. Он позволяет фирмам и компаниям  увеличивать объемы финансовых ресурсов для производственного инвестирования на долгосрочной основе.

 

 

1.2. Двойственный характер инвестиционной деятельности банков

 

При изучении направлений участия  банков в инвестировании экономики  возникает необходимость уточнения  экономического содержания инвестиционной деятельности банков. Трактовка инвестиционной деятельности банков в экономической  литературе. В экономической литературе инвестиционная деятельность банков рассматривается  в основном в микроэкономическом аспекте с позиций изучения инвестиционных операций самого банка. В зарубежной литературе термином «инвестиции» обозначают, как правило, средства, вложенные  в ценные бумаги на относительно продолжительный  период времени. Это является теоретическим  отражением реально существующих экономических  отношений, поскольку механизмы  инвестирования в рыночной экономике  непосредственно связаны с рынком ценных бумаг.

Инвестиционная деятельность банков рассматривается как бизнес по оказанию двух типов услуг: увеличение наличности путем выпуска или размещения ценных бумаг на их первичном рынке; соединение покупателей и продавцов  существующих ценных бумаг на вторичном  рынке при выполнении функций  брокеров и / или дилеров.

В советской экономической литературе под инвестиционной деятельностью  банков понимали мобилизацию и предоставление заемщикам долгосрочного ссудного капитала. Такая трактовка была обусловлена  существовавшими особенностями  организации банковского дела, спецификой объектов и субъектов инвестирования, поскольку основной формой инвестиционной деятельности банков в дореформенный  период выступало долгосрочное кредитование. Инвестиционная деятельность в узком  смысле слова, предполагающая функционирование рынка ценных бумаг, не могла существовать по вполне понятным причинам.

Инвестиции понимаются и как  все направления размещения ресурсов коммерческого банка, и как операции по размещению денежных средств на срок в целях получения дохода. В первом случае к инвестициям  относят весь комплекс активных операций коммерческого банка, во втором - его  срочную составляющую.

Вместе с тем инвестиционная деятельность банков имеет и иной аспект, связанный с осуществлением их макроэкономической роли как финансовых посредников. В этом качестве банки  способствуют реализации инвестиционного  спроса хозяйствующих субъектов, выступающего в условиях рыночной экономики в  денежно-кредитной форме, трансформации  сбережений и накоплений в инвестиции. Поэтому в макроэкономическом аспекте  инвестиционная деятельность банков понимается как деятельность, направленная на удовлетворение инвестиционных потребностей экономики.

Таким образом, инвестиционная деятельность банков имеет двойственную природу. Инвестиционная деятельность, рассматриваемая  с точки зрения экономического субъекта (банка), нацелена на увеличение доходов  банка.

Эффект инвестиционной деятельности в макроэкономическом аспекте заключается  в достижении прироста общественного  капитала. Инвестиционная деятельность банков с позиций развития экономики  включает те вложения, которые способствуют получению дохода не только на уровне банка, но и общества в целом. Следовательно, критерием отнесения к инвестиционной деятельности с точки зрения макроэкономики является производительная направленность вложений банка. Производственные инвестиции банков выступают как вложения в создание и развитие предприятий и организаций путем участия банка в капитальных затратах хозяйствующих субъектов в форме приобретения долей, паев, акций, других ценных бумаг предприятий, размещаемых на первичном рынке, инвестиционного кредитования, финансирования инвестиционных проектов. Оба аспекта инвестиционной деятельности коммерческих банков тесно связаны друг с другом. В основе этой взаимосвязи лежит развитие рынка приватизационных объектов и рынка ценных бумаг, инструменты которого прямо или косвенно формируют предпосылки осуществления инвестиционного процесса.

В ходе инвестиционной деятельности в микроэкономическом аспекте коммерческие банки участвуют в размещении ценных бумаг приватизируемых предприятий, осуществляют вложения в уставный капитал  в форме приобретения акций, паев, долей в ценные бумаги предприятий, размещаемые на первичном рынке, ведут учредительскую деятельность. Таким образом, собственно инвестиционная деятельность является важной составляющей инвестиционных процессов в экономике. В то же время в реальных условиях российской экономики, где рынок  ценных бумаг отличается доминированием спекулятивных вложений, неустойчивостью  и не играет сколько-нибудь существенной роли в решении проблем инвестирования экономики, в течение достаточно продолжительного периода сохранится приоритетная значимость кредитных  форм удовлетворения инвестиционного  спроса. В качестве индикаторов инвестиционной деятельности банков могут быть использованы следующие показатели:

•   объем инвестиционных ресурсов коммерческих банков;
•   индекс реальной стоимости инвестиционных ресурсов;
•   объем банковских инвестиций;
•   доля инвестиционных вложений в суммарных активах банков;
•   структурные показатели банковских инвестиций по объектам их приложения;
•   показатели эффективности инвестиционной деятельности банков, в частности, прирост активов в расчете на объем инвестиций, прирост прибыли в расчете на объем инвестиций;
• показатели альтернативной доходности инвестирования в производственный сектор по сравнению с вложением капитала в доходные финансовые активы.

 

 

1.3. Формы инвестиционной деятельности коммерческих банков

 

Классификация форм инвестиционной деятельности коммерческих банков в экономической литературе и банковской практике осуществляется на основе общих критериев систематизации форм и видов инвестиций, вместе с тем она имеет некоторые особенности вследствие специфики банковской деятельности.

В соответствии с объектом вложения средств можно выделить вложения в реальные экономические активы (реальные инвестиции) и вложения в финансовые активы (финансовые инвестиции). Банковские инвестиции могут быть также дифференцированы и по более частным объектам инвестирования: вложения в инвестиционные кредиты, срочные депозиты, паи и долевые участия, в ценные бумаги, недвижимость, драгоценные металлы и камни, предметы коллекционирования, имущественные и интеллектуальные права и др.

В зависимости от цели вложений банковские инвестиции могут быть прямыми, направленными на обеспечение непосредственного управления объектом инвестирования, и портфельные, не преследующие цели прямого управления инвестиционным объектом, а осуществляемые в расчете на получение дохода в виде потока процентов и дивидендов или вследствие возрастания рыночной стоимости активов.

По назначению вложений можно выделить инвестиции в создание и развитие предприятий и организаций и инвестиции, не связанные с участием банков в хозяйственной деятельности.

По источникам средств для инвестирования различают собственные инвестиции банка, совершаемые за его собственный счет, и клиентские, осуществляемые банком за счет и по поручению своих клиентов.

По срокам вложений инвестиции могут быть краткосрочными (до одного года), среднесрочными (до трех лет) и долгосрочными (свыше трех лет).

Инвестиции коммерческих банков классифицируют также по видам рисков, регионам, отраслям и другим признакам.

Поскольку коммерческие банки не ведут деятельность в сфере производства, реальные инвестиции банков могут осуществляться в виде вложений в недвижимость, драгоценные металлы, предметы коллекционирования, имущественные и интеллектуальные права, имеющие рыночное хождение, а также создание и развитие собственной материально-технической базы.

Вложения в недвижимость могут приносить доход в виде прироста рыночной стоимости и арендной платы. Однако осуществление вложений в недвижимость предполагает наличие достаточных долгосрочных источников финансирования инвестиций и является целесообразным, как правило, для крупных банков.

Реальные инвестиции, как  правило, составляют незначительную долю в общем объеме банковских инвестиций. Более характерными для банков как финансово-кредитных институтов являются финансовые инвестиции.

Финансовые инвестиции банков включают вложения в ценные бумаги, срочные депозиты в других банках, инвестиционные кредиты, паи и долевые участия. По мере развития фондового рынка все большее значение приобретают вложения в ценные бумаги: долговые обязательства (векселя, депозитные сертификаты, государственные и муниципальные ценные бумаги, прочие виды обязательств, эмитируемые юридическими лицами), долевые ценные бумаги (акции), производные ценные бумаги (деривативы).

Инвестиционный кредит выступает  как форма предоставления долгосрочной ссуды на условиях платности, срочности и возвратности, при которой банк имеет право на возврат основной суммы долга и процентных платежей, но не приобретает права по совместной хозяйственной деятельности. Вместе с тем этот вид кредитования имеет определенные отличия от других кредитных сделок, в числе которых специфика целевого назначения кредита, более длительный срок предоставления и высокая степень риска. Для уменьшения инвестиционных рисков российские банки, осуществляющие инвестиционное кредитование, предъявляют заемщикам ряд дополнительных условий. Наиболее распространенными условиями являются следующие:

•приобретение контрольного пакета акций предприятия;

•обеспечение финансовыми  гарантиями правительства, надежных банков;

•обеспечение высоколиквидным  залогом;

•долевое участие.

Поскольку инвестиционный кредит выдается на длительные сроки, при оценке инвестиционных рисков в ходе рассмотрения кредитной заявки или инвестиционного проекта важное значение имеет не только анализ текущей кредитоспособности заемщика и его кредитная история, но и учет динамики финансового состояния предприятия.

Вложения в доли, паи  и акции в отличие от инвестиционного кредитования представляют собой такую форму участия банков в хозяйственной деятельности, при которой банки выступают как совладельцы уставного капитала предприятий и организаций и учредители (соучредители) компаний финансового и нефинансового характера.

Инвестиции в создание и развитие предприятий и организаций включают два основных вида: вложения в хозяйственную деятельность других предприятий и вложения в собственную деятельность банка. Вложения банка в хозяйственную деятельность сторонних предприятий и организаций осуществляются посредством участия в их капитальных затратах, формировании или расширении уставного капитала. При участии в уставном капитале путем покупки акций, паев, долей коммерческие банки становятся совладельцами уставного капитала и приобретают все права, которыми в соответствии с законодательством обладают акционеры и участники предприятия. Вложения в создание и развитие сторонних предприятий также имеют место при учредительской деятельности банка, когда последний является учредителем (соучредителем) финансовых и нефинансовых компаний и их объединений.

Участие банков в хозяйственной деятельности предприятий и организаций обусловлено различными мотивами:

•установление финансового  контроля над инвестициями;

•диверсификация рисков и повышение прибыльности банковского бизнеса;

•расширение зоны влияния, видов услуг, предоставляемых клиентам с целью упрочения положения банка на различных рынках;

•расширение ресурсной и  клиентской базы посредством создания сети дочерних финансовых институтов;

•увеличение денежных потоков в распоряжении банка через каналы дочерних и зависимых организаций;

•выделение в качестве самостоятельных тех структурных подразделений, которые достигли значительных масштабов и получили самостоятельное значение при сохранении банковского контроля над ними;

•обход законодательного запрета на ведение банками непрофильных операций (в сфере производства, торговли материальными ценностями и страхования).

Инвестиции в создание и развитие сторонних предприятий и организаций могут носить производственный и непроизводственный характер.

Производственные инвестиции, выступающие как форма участия банков в капитальных затратах хозяйствующих субъектов, осуществляются путем предоставления инвестиционных кредитов и различных способов участия в финансировании инвестиционных проектов.

Коммерческие банки могут  участвовать в финансировании инвестиционного проекта путем предоставления кредита, акционирования, формирования и расширения уставного капитала, лизинга или различных сочетаний этих способов.

Инвестируя средства в  инвестиционный проект, банк получает не только прибыль, но и возможность участия в управлении создаваемым или реконструируемым предприятием, которая основана на приобретении им права долевой собственности на имущество предприятия, оформленное паем или пакетом акций, а также использование ≪за балансовых≫ форм, например договора об участии в управлении. Непосредственный доступ к инвестиционному проекту усиливает заинтересованность банка в выборе общей стратегии, обусловливает укрепление сотрудничества и всесторонней помощи в реализации проекта.

Казахстанские коммерческие банки зачастую осуществляют вложения в создание и развитие предприятий и организаций, рассчитывая не на дивиденды и проценты, а на побочный экономический результат: закрепление на рынках, привлечение дополнительных клиентов и т.д. Одним из условий инвестирования, как отмечалось выше, выступает требование получения контроля над предприятием.