Государственный долг и проблемы управления им

       Правительство РФ может осуществлять  внешние займы, не включенные  в программу, если это приводит  к сокращению расходов по обслуживанию внешнего долга. В нее включаются соглашения о займах, заключенные в предыдущие годы.

     Предельный  объем внешнего государственного долга, пределы внешних заимствований  России на очередной финансовый год  утверждается федеральным законом о федеральном бюджете на соответствующий год.

       Предельный размер государственных  внешних заимствований не должен  превышать годовой объем платежей  по обслуживанию и погашению  внешнего долга РФ. Правительство  может превышать размер внешних  заимствований, если это ведет к сокращению расходов по обслуживанию внешнего долга [6].

     Нынешние  российские долги западным странам  включают в себя следующие категории:

1. долги перед коммерческими банками западных стран, которые предоставляют средства в займы под гарантии правительств или при условии страхования кредитов в государственных структурах. Такую задолженность регулирует Парижский клуб, который состоит из официальных представителей стран- кредиторов;
2. кредиты, предоставляемые коммерческими банками западных стран самостоятельно, без государственных гарантий. Эту задолженность регулирует Лондонский клуб, объединяющий банкиров-кредиторов на неофициальной основе;
3. задолженность различным коммерческим структурам по фирменным кредитам, связанным с поставкой товаров и оплатой услуг;
4. долги международным валютным финансовым организациям [6].

      В объем государственного внутреннего  долга Российской Федерации включаются:

• основная номинальная сумма долга по государственным ценным бумагам;
• объем основного долга по кредитам;
• объем основного долга по бюджетным кредитам, полученным от бюджетов других уровней;
• объем обязательств по государственным гарантиям, предоставленным Российской Федерацией [1].

     Размеры и структура государственного внутреннего  долга даны в программе государственных внутренних заимствований Российской Федерации, субъектов Федерации и муниципальных образований. Программа входит в число документов, представляемых одновременно с проектом бюджета на очередной финансовый год.

     Предельные  объемы внутреннего долга утверждаются законом о бюджете на соответствующий финансовый год (федеральным законом, законом субъекта федерации или местным органом власти). Предельный объем может быть превышен правительством РФ, если это снижает расходы по обслуживанию государственного долга. В законе о бюджете утверждается также предельный объем заемных средств, направляемых Россией, субъектами Федерации или муниципальными образованиями на финансирование бюджета соответствующего уровня.

     Для субъекта Федерации этот предел не должен превышать 30% доходов бюджета на текущий финансовый год без учета финансовой помощи из федерального бюджета и заемных средств, привлеченных в текущем году. Для муниципальных образований он не должен превышать 15% доходов местного бюджета без участия финансовой помощи вышестоящих бюджетов и заемных средств в текущем году.

     Предельный  размер расходов на обслуживание  государственного долга субъекта РФ или муниципального долга не должно превышать 15% объема расходов бюджета соответствующего уровня. Если эти расходы превышают 15%, то могут быть применены следующие санкции:

• ревизия бюджета субъекта Федерации;
• передача исполнения бюджета субъекта РФ под контроль министерства финансов, или местного бюджета под контроль органа, исполняющего бюджет субъекта;
• иные меры [6].

       В России действует единая  система учета и регистрации  государственного долга. Субъекты  Федерации и муниципальные образования  регистрируют свои долговые обязательства  в Министерстве финансов РФ, которое  ведет государственную долговую  книгу.

     Внутренние долговые обязательства можно разбить на две группы:

1. рыночные, существующие в форме эмиссионных ценных бумаг;
2. нерыночные, выпущенные в счет финансирования образовавшейся задолженности бюджета (векселя Министерства финансов РФ, задолженность перед Банком России) [6].

      К основным различиям этих двух групп  обязательств относится, во-первых, то, что первые из них имеют определенную программную форму, закладываются  в бюджетные проектировки на ряд  лет, а, во-вторых, связаны с необходимостью решения текущих оперативных бюджетных проблем.

     Государственный долг также делится на основной и текущий долг.

     Основной долг является общей суммой задолженности государства, которая не была выплачена в назначенный срок и не может быть выплачена за определенный период времени, который государства выделяет для погашения задолженности.

     Текущий государственный долг – это долговое обязательство, которое наступает в момент срока платежа долговой суммы..[6]

       По уровню управления государственный  долг делится на:

• государственный долг Российской Федерации;
• государственный долг субъекта Российской Федерации (представляет собой совокупность долговых обязательств субъекта);
• муниципальный государственный долг (представляет собой совокупность долговых обязательств муниципального образования).

      1.3 Роль государственного долга  в воспроизводственном процессе                 

      Долговые  тенденции повлияли на уровень взаимосвязи  производства, распределения и потребления  ВВП и нарушили их хрупкое динамическое равновесие. В частности, это нарушение  привело к противоречиям структур распределения первичных (реальных) доходов населения, которые во многом явились причиной инвестиционного коллапса экономики страны. Рост государственного долга привел к появлению ряда воспроизводственных ограничений, в частности, к ограничениям внутреннего спроса и предложения, экспортным ограничениям, ограничениям в сфере воспроизводства рабочей силы, в использовании накопления на расширенное воспроизводство.

      Естественным  следствием этих ограничений является функционирование экономики России всех лет реформирования в условиях суженного (и все более сужающегося) процесса воспроизводства. Сужение воспроизводственного процесса привело к появлению специального механизма, а именно механизма межотраслевого перераспределения финансовых ресурсов с использованием неплатежей. По мере ослабления инфляции и сближения темпов роста относительных цен возросла роль механизма неплатежей в распределении финансовых ресурсов между отраслями промышленности и в балансировании структурных диспропорций. Это проявляется в относительном увеличении доходов, распределяемых посредством прироста задолженности (кредиторской и банковской) предприятий по сравнению с доходами, перераспределяемыми в результате изменения отраслевых цен.

      К долговой экономике Россия шла быстрыми шагами, совпадающими по темпам с просчетами в реформировании экономики: обвал цен, кризис неплатежей, инфляция, ликвидация оборотного капитала, спад производства, бюджетный дефицит, рост внешнего долга и в результате тупик общего дефолта. Влияние данных факторов привело к главному экономическому разлому – активному сужению воспроизводственного процесса, не соответствующему потребностям общества и экономики. В этой связи важен анализ роли государственного долга в воспроизводственном процессе.

      Оценка государственного долга в плане его влияния на развитие экономики неоднозначна. Значительный государственный долг оказывает серьезное негативное воздействие на экономику, так как его рост (или же рост расходов по его обслуживанию) ведет к сокращению инвестиций в производительный капитал (особенно при использовании государственных заимствований на нужды текущего потребления государства через государственные ценные бумаги). Значительные дефицита бюджета обусловливают нарастание государственного долга и расходов на его обслуживание, что обостряет расходные проблемы государственного бюджета.

      Однако  необходимо учитывать, что государственный  долг (особенно его внутренняя составляющая) является задолженностью населения  самому себе, а использование этой задолженности может обеспечить решение многих экономических проблем развития страны. Опыт многих стран показывает, что сам по себе дефицит бюджета и нормальный государственный долг не являются негативными факторами, так как позволяют решить на определенных этапах развития сложные экономические проблемы. Однако данное соображение не относится к настоящей ситуации в экономике России.

      Формирование  долговой экономики происходит и  активизируется в результате разрушения институциональной структуры экономических  отношений, реальных институтов нормальной социально-рыночно ориентированной экономики. Формы проявления этого разрушения проявляются в следующем:

• катастрофическое сжатие бюджета страны; огромный рост теневой экономики; падение доли государственных доходов в ВВП;
• увеличение объемов неплатежей (во всех сегментах экономики);
• долларизация экономики; демонетизация и бартеризация экономики.

      В нормальных рыночных условиях дефицит  возникает, когда уровень инвестирования в стране значительно превышает  уровень накопления. И в данном случае оценка этого дефицита не является однозначной, так как зависит от конкретных ситуаций и целей, решаемых экономикой. Иногда дефицит является причиной превышения нормы окупаемости инвестиционной стоимости привлекаемого иностранного капитала. Применительно к российской экономике главной причиной дефицита является превышение потребления (особенно госрасходов) над реальными доходами бюджета.  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

      2 АНАЛИЗ СОСТОЯНИЯ И ДИНАМИКИ  ГОСУДАРСТВЕННОГО ДОЛГА В РФ     

      2.1 Анализ динамики и структуры внутреннего долга РФ 

      Бюджетный кодекс РФ определяет государственные  внутренние заимствования как займы, привлекаемые от физических и юридических лиц, иностранных государств, международных финансовых организаций в валюте РФ, по которым возникают долговые обязательства РФ как заемщика или гаранта погашения займов другими заемщиками, выраженные в валюте РФ.

      Кредиторами по внутренним займам преимущественно  выступают физические и юридические лица, являющиеся резидентами данного государства, хотя определенная их часть может приобретаться и иностранными инвесторами. Внутренние займы обычно выпускаются в национальной валюте. Для привлечения средств эмитируются ценные бумаги, пользующиеся спросом на национальном фондовом рынке.

      Учреждение  российского рынка внутреннего долга было призвано ликвидировать практику прямого (эмиссионного) кредитования Центробанком РФ Министерства финансов РФ. Одновременно решалась задача создания значительного по размерам рынка государственных ценных бумаг, который характеризовался бы высокой ликвидностью и низкими рисками федеральных облигаций.

      Облигация – наиболее распространенный вид  ценных бумаг. Облигации – долговые обязательства государства, органов местного самоуправления и организаций, выпускаемые обычно большими партиями. Они являются свидетельством того, что выпустивший их орган является должником и обязуется выплачивать владельцу облигации в течение определенного времени проценты по ней, а по наступлении срока выплаты –

погасить  свой долг перед владельцем облигации. По способу размещения государственные займы делятся на группы: свободно обращающиеся облигации, размещающиеся по подписке. Первые обычно свободно размещаются через систему коммерческих банков. Основными подписчиками облигаций по государственным займам выступают организации, специальные фонды, и страховые компании. Наиболее распространенными среди государственных облигаций являются следующие виды:

     1) государственные краткосрочные  бескупонные облигации (ГКО). Решение  о выпуске ГКО принимает Министерство  финансов РФ. При принятии решения о выпуске ГКО определяется предельный объем, период размещения и потенциальные владельцы. Центральный банк России является агентом Правительства РФ по обслуживанию выпуска ГКО и гарантирует своевременность их погашения. Облигации (ГКО) приобретаются Банком России у министерства финансов РФ в пределах лимита, определяемого Федеральным законом о государственном бюджете. Эмиссия ГКО осуществляется в форме отдельных выпусков на срок 3, б, 9 и 12 месяцев. Облигации существуют только в виде записи на счетах [5];