Фондова і валютна біржі: фінансові аспекти діяльності

      ПЛАН

      Вступ

      Розділ 1. «Фондова і валютна біржі: теоретичні основи»

      Список  використаної літератури

      Додаток до розділу 1

      Розділ 2. «Аналіз діяльності фондових і  валютних бірж в Україні»

      Список  використаної літератури

      Додаток до розділу 2

      Розділ 3. Напрями вдосконалення діяльності ондових і валютних бірж в Україні».

      Список  використаної літератури

      Додаток до розділу 3

      Висновок 
ВСТУП

     Перехід до ринкової економіки спричиняє  докорінні зміни в економічних  відносинах у народному господарстві. Перш за все змінюються функції держави, її організаційну роль значною мірою беруть на себе вільні ринкові інститути. Виникає необхідність у формуванні повноцінних гуртових ринків продовольства, сировини для підприємств, цінних паперів і конвертованого грошового капіталу.

      Такими  ринковими інститутами є торговельні доми, ярмарки, аукціони та біржові структури. Саме останні за попередні роки досягли великих результатів у купівлі-продажу великих партій товарів, грошових капіталів та цінних паперів.

      За  класичним визначенням фондова  і валютна біржа розглядається як ринок, на якому через біржових посередників здійснюється торгівля валютою та цінними паперами у вигляді торговельних угод або купівлі-продажу. Біржі займають провідне місце у формуванні ринково-біржових цін (курсів) на товари та ресурси на основі фактичного співвідношення попиту і пропозиції.

      Сьогодні  в Україні основи біржової діяльності вже закладено. В міру нормалізації загальної економічної ситуації та нагромадження досвіду біржі  мають усі шанси стати реальними  індикаторами ринкових цін. Саме тому я вважаю, що дана тема актуальна для України, адже не рідко ціни встановлюють монополісти чи спекулятивно, а для розвитку ринкових відносин просто необхідно, щоб вони формувались на основі фактичного співвідношення попиту і пропозиції.

      Значимість  даної теми полягає в тому, що аналітична робота біржі спрямована на те, щоб обґрунтовано, спираючись на попит ринку визначати конкретну  поточну і, головним чином, довготермінову мету, напрямки та реальні джерела  ресурсів господарської діяльності, її пріоритети, оптимальну структуру виробництва та очікуваний прибуток. Біржа виконує важливу роль у збиранні, узагальненні й поширенні інформації про фінансовий стан членів біржі, щоб відвернути фінансове розорення учасників торгів, брокерських фірм унаслідок махінацій неплатоспроможних клієнтів, вона створює умови “прозорого” ринку.

      Отже, об’єктом дослідження моєї курсової роботи є фондові і валютні  біржі в Україні. Саме ж дослідження  проводиться шляхом виявлення і  розгляду взаємозв’язків і відносин, що виникають у результаті діяльності фондової і валютної бірж, а також за допомогою розгляду законодавчої бази, що регулює дану діяльність.

      Метою даної роботи є дослідження тенденцій розвитку діяльності фондових і валютних бірж, тобто виявлення, на якому етапі знаходяться на сьогоднішній день фондові і валютні біржі з боку їх розвитку, ролі в економічному розвитку України, що буде виконуватись шляхом аналізу динаміки обсягів укладених угод та торгів, а також структури даних обсягів. Також дана робота має на меті виявити й обґрунтувати раціональні шляхи подальшого розвитку . Завданням даної роботи є вивчення сутності фондових і валютних бірж, їх значення для економіки України, особливості розвитку і діяльності, проблеми та шляхи їх вирішення.

      Для виконання даного завдання необхідно вивчити та дослідити такі питання в курсовій роботі, як економічний зміст фондової та валютної бірж, їх розвиток в Україні, види біржових угод та операцій, дослідити діяльність фондової та валютної бірж в Україні за останні чотири роки з використанням статистичних даних Державної комісії з цінних паперів і фондового ринку, визначити проблеми у фінансовій діяльності фондової та валютної бірж України та шляхи їх вирішення.

 

1.ФОНДОВА  І ВАЛЮТНА БІРЖІ:  ТЕОРЕТИЧНІ ОСНОВИ.

Завдання: визначити сутність понять «фондова біржа», «валютна біржа»; принципи їх діяльності.

1.1. Сутність фондової  біржі.

     Фондова біржа - організаційно оформлений, постійно діючий ринок, на якому здійснюється торгівля цінними паперами. Закон України «Процінні папери та фондовий ринок» від 23.02.2006 визначає фондову біржу як акціонерне товариство, яке зосереджує попит і пропозицію цінних паперів, сприяє формуванню їх біржового курсу та здійснює свою діяльність відповідно до чинного законодавства, статуту і правил фондової біржі.

      Фондова  біржа  утворюється не   менше   ніж   двадцятьма  засновниками - торговцями цінними паперами,  які мають ліцензію на право провадження професійної діяльності на фондовому ринку,  або їх об'єднанням, що налічує не менше ніж двадцять торговців цінними паперами.  Частка одного торговця цінними паперами  не  може  бути більшою ніж 5 відсотків статутного капіталу фондової біржі. Прибуток фондової  біржі  спрямовується  на її розвиток та не  
підлягає розподілу між її засновниками (учасниками).

      Фондова  біржа  набуває статусу юридичної особи з моменту  
державної   реєстрації і має  право  провадити діяльність з організації торгівлі на фондовому ринку з моменту отримання ліцензії Державної комісії з цінних паперів та фондового ринку.  Статут   фондової   біржі   затверджується  вищим органом фондової біржі, в якому зазначаються  найменування  і місцезнаходження  фондової біржі,  порядок управління і формування її органів та їх компетенція, мета діяльності, підстави та порядок припинення  діяльності  фондової  біржі,  розподілу майна фондової біржі у разі її ліквідації.

      Діяльність  фондової біржі припиняється у тому разі, коли кількість її членів стала 10 чи менше, у разі неприйняття нових членів протягом шести місяців.

      Правила фондової біржі регламентують: види угод, що укладаються; порядок торгівлі; умови допуску цінних паперів; умови  і порядок передплати на цінні  папери, що котируються на фондовій біржі; порядок формування цін, біржового курсу та їх публікації; перелік цінних паперів, що котируються на фондовій біржі; обов'язки членів фондової біржі щодо ведення обліку та інформації, внутрішній розпорядок роботи комісій фондової біржі, порядок їхньої діяльності; систему інформаційного забезпечення; види послуг, що надаються фондовою біржею, і розмір плати за них; правила ведення розрахунків; інші положення, що стосуються діяльності фондової біржі.

      Також фондова біржа виконує ряд  функцій, які можна поділити на основні і допоміжні. Так до основних функцій відносять функції (схематично див. рис. 1.1):

      а) створення постійно діючого ринку;

      б) визначення цін;

      Біржа бере участь у формуванні і регулюванні  цін на всі види біржових товарів. Концентрація попиту і пропозиції на біржі, укладання великої кількості угод виключають вплив неринкових факторів на ціну, роблять її максимально наближеною до реального попиту і пропозиції. Біржова ціна встановлюється в процесі її котирування, що розглядається як найбільш важлива функція біржі.

      в) інформаційне забезпечення учасників  товарних ринків передбачає надання  максимальної за обсягами інформації для учасників біржового та позабіржового  ринку про стан попиту, пропозиції, ціни, конкуренції на товари;

      г) підтримка професіоналізму торгових і фінансових посередників;

      д) вироблення правил;

      е) індикація стану економіки, її товарних сегментів і фондового ринку;

      є) боротьба з монополізмом на товарному  ринку виявляється через залучення  до біржової торгівлі широкого кола продавців  і покупців, що сприяє створенню умов для активізації різноманітних форм конкуренції;

      ж) досягнення мінімізації комерційного і фінансового ризику, оскільки біржа  через хеджування та опціони відпрацьовує свій власний механізм страхування  цінового ризику;

      з) регулювання оптового товарообігу, оскільки, спираючись на ринкові закони, існує можливість його упорядкування, найбільш ефективними шляхами здійснювати просування товарів від виробника до споживача при мінімізації пов'язаних з цим витрат;

      і) прискорення товарообігу з урахуванням світового розподілу праці;

      ї) концентрація попиту і пропозиції в  одному місці, шляхом залучення до біржових угод максимальної кількості учасників, що сприяє збалансованості біржових товарів, формує реальний інформаційний  простір, який регулює оптимальні обсяги як виробництва, так і споживання. Одним із важливих моментів у цьому зв'язку є формування мережі регіональних бірж. [3, с. 50]

      До  допоміжних функцій належать:

      * стандартизація біржового товару, для спрощення процесу торгів;

      * арбітраж між учасниками біржових угод, який забезпечує захист майнових прав та законних інтересів учасників;

      * розрахункові операції через  створення на біржах Розрахункових  палат, які здійснюють розрахунки  за укладеними угодами, стягнення  грошових застав, проведення клірингових операцій;

      * різноманітні послуги інформаційного  та консалтингового характеру,  які пов'язані з укладенням  угод і прискорюють процес  їх формування;

      * формування прибутку державного  і місцевого бюджетів за рахунок  сплати податків, мита та інших  обов'язкових платежів, що формують доходи відповідних бюджетів. [7 c. 53]

      З огляду на визначення та функції можна  виділити ознаки класичної фондової біржі:

      1) це централізований ринок, із  фіксованим місцем торгівлі, тобто  наявністю торгової площадки;

      2) на даному ринку існує процедура підбору найкращих товарів (цінних паперів), що відповідають певним вимогам (фінансова стійкість і значні розміри емітента, масовість цінного паперу, як однорідного і стандартного товару, масовість попиту, чітко виражене коливання цін і та ін.);

      3) існування процедури підбору  кращих операторів ринку в  якості членів біржі; 

      4) наявність тимчасового регламенту  торгівлі цінними паперами і  стандартних торгових процедур;

      5) централізація реєстрації операцій  і розрахунків по ним; 

      6) встановлення офіційних (біржових) котувань;

      7) нагляд за членами біржі (із  позицій їх фінансової стійкості,  безпечного ведення бізнесу і дотримання етики фондового ринку).[4, с.36]

      Як  особливий інститут вторинного ринку  цінних паперів фондові біржі сприяють нагромадженню капіталу, його розподілу і перерозподілу, а також контролю за інвестиціями та інфляцією. Основними операціями, які здійснює фондова біржа, є :

      - перевірка якості та надійності цінних паперів ;

      - обмін цінних паперів, їх приймання, надання рекомендацій щодо встановлення початкової котирувальної ціни ;

      - встановлення на основі аукціонної  торгівлі єдиного курсу на  однакові цінні папери одного  емітента ;

      - оформлення угод щодо купівлі  продажу цінних паперів ;

      - виконання централізованих взаєморозрахунків у межах біржового ринку цінних паперів ;

      - забезпечення централізованого  інформування (гласності біржових  операцій) і курсового контролю .

      В окремої фондовій операції задіяні  три сторони - продавець, покупець, посередник. На початкових етапах модель дуже проста - один посередник зводить продавця з покупцем. При зростанні масштабів фондових операцій з'являється друга модель, і посередників уже двоє: покупець звертається до одного, продавець - до іншого й імовірність збігу мала. При ще більшій інтенсивності фондових операцій складається третя модель: тепер уже самі посередники потребують допомоги, і між ними з'являється ще один. Предметом торгівлі на фондових біржах є акції та облігації акціонерних товариств, компаній, а також облігації державних позик. Купівля-продаж тут здійснюється шляхом обміну усними інструкціями між продавцями та покупцями.