Фінансовий аналіз діяльності

 

 

 

 

Під час виконання  експрес-аналізу фінансових результатів діяльності підприємства основну увагу звертаємо на тенденції зміни чистого доходу (виручки) від реалізації продукції (товарів, робіт, послуг) – ЧД та чистого прибутку – ЧП (нерозподілений збиток –НЗ ).

Рис. 1.2.1. Динаміка ЧП та ЧД

 

Рис. 1.2.2. Динаміка ЧП та ЧД

 

Зменшується ЧП ( збільшується збиток) та зменшується ЧД (рис. 1.2.1). Ця тенденція є негативною в роботі підприємства, оскільки зменшення обсягу реалізації продукції (товарів, робіт, послуг) (зменшення ЧД)  призвело до збитковості.

Зростання ЧД супроводжується  зростанням ЧП (зменшенням НЗ), але з  меншим темпом приросту (рис. 1.2.2). Така тенденція є позитивною в роботі підприємства. Незначне відставання зростання ЧП від зростання ЧД може бути пов'язане з накопиченням попередніх боргів або незначним підвищенням собівартості продукції (товарів, робіт, послуг).

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Розділ 2. Поглиблений аналіз фінансово-господарської діяльності підприємства

 

2.1. Аналіз ліквідності  підприємства

 

Ліквідність підприємства відзначається  його здатністю своєчасно та в  повному обсязі розраховуватися  своїми активами за довгостроковими та поточними зобов’язаннями. Інформаційним забезпеченням аналізу ліквідності підприємства є форма № 1 «Баланс».

Виконання аналізу ліквідності  підприємства починається з  заповнення табл. 2.1.1, за даними якої визначається ліквідність балансу.

Баланс вважають абсолютно  ліквідним, якщо А1≥П1, А2≥П2, А3≥П3, А4≤П4.

Співставлення найбільш ліквідних активів та їх швидкореалізованих елементів з найбільш терміновими  зобов’язаннями і короткостроковими  пасивами дає можливість оцінити  поточну ліквідність. Порівняння повільнореалізованих активів з довгостроковими зобов’язаннями відображає перспективну ліквідність.

Поточна ліквідність  свідчить про платоспроможність  підприємства в найближчий до моменту  проведення аналізу час.

Перспективна ліквідність представляє собою прогноз платоспроможності на основі співставлення потенційних надходжень і платежів. 

На протязі 2009-2011рр. в  ПАТ «АВ «Богдан Моторс» видно  значне порушення ліквідності балансу, так як майже всі нерівності мають  знак,  протилежний зафіксованому в оптимальному варіанті, окрім співставлення швидко реалізованих елементів з короткостроковими пасивами.

 

Таблиця 2.1.1

Показники ліквідності балансу підприємства у 2009 - 20011 роках

Стаття активу	Джерело інформації, форма №1	На початок  2009р., тис.грн.	На початок 2010р., тис.грн.	На початок  2011р., тис.грн.	Стаття пасиву	Джерело інформації, форма №1	На початок  2009р., тис.грн.	На початок  2010р., тис.грн.	На початок  2011р., тис.грн.
1.Найбільш ліквідні  активи, А1	р. (220 + ... + 250)	355421	158750	114393	1.Найбільш термінові  зобов'язання, П1	р. (520 + ... + 610)	1717010	827111	856701
2.Активи, що швидко  реалізуються, А2	р. (150 + ... + 210)	2349914	1911139	1857980	2.Короткострокові пасиви, П2	р. (500 + 510)	598289	882912	62227
3.Активи, що повільно реалізуються, А3	р. (100 + ... + 140)	525379	359608	494619	3.Довгострокові пасиви, П3	р. 480	1597103	1910041	2949528
4.Активи, що важко реалізуються А4	р. (080 + 270)	2675009	2532294	2487422	4.Постійні пасиви, П4	р. (380 + 430 + 630)	1963321	1341727	1086221

 

 

Наступним етапом аналізу ліквідності  є дослідження відповідних фінансових коефіцієнтів (табл. 2.1.2), яке здійснюється поетапним співставленням окремих груп активів з короткостроковими пасивами на основі даних балансу.

Узагальнюючим показником ліквідності є коефіцієнт поточної ліквідності, який визначається співвідношенням всіх поточних активів з поточними зобов’язаннями і характеризує достатність оборотних активів підприємства для погашення своїх боргів.  Теоретичне значення даного показника – від 1,5 до 2. Судячи з результатів розрахунків коефіцієнт поточної ліквідності показав, що: 1,38 грн. оборотних активів припадає на кожну грн. короткострокових зобов’язань на початок 2009 р.; 1,42 грн. - на початок 2010 р. і 2,68 грн. - на початок 2011 р. Даний показник має низьке значення на протязі 2009-2010 рр. і понаднормове на початок 2011 р.  

Коефіцієнт швидкої (проміжної) ліквідності  розраховують за більш вузьким колом  оборотних активів, коли з їх загальної  величини  віднімають найменш ліквідну їх частину – запаси. Орієнтовне значення показника – від 0,5 до 1. На період 2009-2011 рр. спостерігаються понаднормові значення. На початок 2009 р. 116% поточних зобов’язань підприємство спроможне погасити за рахунок найбільш ліквідних оборотних коштів – грошових коштів та їх еквівалентів, фінансових інвестицій та кредиторської заборгованості, на початок 2010 р. – 121%., на початок 2011 р. – 215%.

Найбільш жорстким критерієм ліквідності  виступає коефіцієнт абсолютної ліквідності, який визначається відношенням найбільш ліквідних активів до поточних зобов’язань. Теоретично достатнім вважається, якщо коефіцієнт абсолютної ліквідності знаходиться в межах 0,2 – 0,35. Коефіцієнт абсолютної ліквідності показав, що: на початок 2009 р. лише 12 % короткострокової заборгованості може бути погашено негайно за рахунок найбільш ліквідних активів (своїх грошових коштів), на початок 2010 р.- 7%, на початок 2011 р.- 6%. Отож коефіцієнт абсолютної ліквідності має низьке значення.

Показник власних оборотних  коштів характеризує ту частину власного капіталу підприємства, яка є джерелом покриття його поточних активів. Він характеризує свободу маневру і фінансову стійкість підприємства з позиції короткострокової перспективи.  На період 2009-2011 показник є негативним з напрямком погіршення.

Коефіцієнт забезпеченості власними оборотним коштами показує, яка частина оборотних активів  фінансується за рахунок власних  коштів підприємства. Чим вище цей  показник, тим вище платоспроможність  і кредитоспроможність підприємства. В даному  випадку показник є від’ємним, це  говорить про неплатоспроможність і некредитоспроможність ПАТ «Автомобільна Компанія «Богдан Моторс».

Коефіцієнт забезпеченості запасів і витрат власними оборотними коштами визначає, яка частина  матеріальних запасів фінансується за рахунок власних коштів підприємства.  Його значення рекомендується не нижче 0,5. Коефіцієнт маневреності ВОК характеризує частку власних оборотних коштів, яка знаходиться у формі абсолютно ліквідних активів – грошових коштів. Його зростання в динаміці розглядається як позитивна тенденція. На протязі аналізованих періодів показник є від’ємним.

Коефіцієнт покриття запасів показує співвідношення величини «нормальних» джерел покриття запасів до величини запасів. До  таких джерел відносяться власні оборотні кошти, короткострокові банківські кредити та кредиторська заборгованість за товари, роботи, послуги. Якщо значення показника  менше за 1, то поточний фінансовий стан підприємства вважається нестійким. Отож показник є спадаючим і взагалі на початку 2011 р. складає -2,18. Фінансовий стан підприємства є нестійким.

 

Таблиця 2.1.2

Показники ліквідності  підприємства у 2009 – 2011 роках

Показник	Джерело інформації, форма № 1	Нормативне значення	На початок 2009р.	На початок 2010р.	На початок 2011р.
1. Коефіцієнт поточної ліквідності (Кпл)		1,5-2	1,38	1,42	2,68
2. Коефіцієнт швидкої ліквідності (Кшл)		0,1-1	1,16	1,21	2,15
3. Коефіцієнт абсолютної ліквідності (Кал)		0,2-0,35	0,12	0,07	0,06
4. Власні оборотні кошти (ВОК)	ф.1, р. 380 –  ф.1, р.080		-695137	-1171540	-1323802
5. Коефіцієнт забезпеченості власними оборотними коштами (Квок)		Квок>1	-0,22	-0,48	-0,54
6. Коефіцієнт забезпеченості запасів і витрат власними оборотними коштами (Кзвок)		Кзвок>0,5	-1,32	-3,26	-2,68
7. Коефіцієнт маневреності власних оборотних коштів (Кманвок)			-0,38	-0,01	-0,04
8. Коефіцієнт покриття  запасів (Кпокр.зап)		Кпокр.зап>1	2,04	0,37	-2,18

 

2.2. Аналіз фінансової  стійкості підприємства

Таблиця 2.2.1

Показник	Джерело інформації (форма  № 1) або формула для розрахунку	На початок 2009 р. періоду, тис.грн.	На початок 2010 р. періоду, тис.грн.	На початок 2011 р. періоду, тис.грн.
1. Постійні пасиви		1 963 321	1 341 727	1 086 221
2. Активи, що важно  реалізуються		2 675 009	2 531 755	2 487 422
3.Власні обігові кошти		-711 688	-1 190 028	-1 401 201
4.Довгострокові зобов’язання		1 597103	1 910 041	2 949 528
5.Наявність постійних  та довгострокових пасивів для  фінансування запасів		885 415	720 013	1 548 327
6.Короткострокові кредити  банків	р. (500 + 510)	598 289	882 912	62 227
7.Загальна сума основних  джерел фінансування запасів		1 483 704	1 602 925	1 610 554
8 Запаси	р. (100 + … + 140)	525 379	359 608	494 619
9. Надлишок (нестача) власних  обігових коштів	<0	-1237 067	-1 549 636	-1 895 820
10.Надлишок (нестача) власних  обігових коштів та довгострокових  зобов’язань	>0	360 036	360 405	1 053 708
11.Надлишок (нестача) основних  джерел фінансування запасів	>0	958 325	1 243 317	1 115 935

Абсолютні показники  фінансової стійкості підприємства у 2009 - 2011 роках

Абсолютні показники  фінансової стійкості підприємства у 2009 - 2011 роках

 

 

Фінансова стійкість підприємства характеризується ступенем його фінансової незалежності від зовнішніх кредиторів та інвесторів. Інформаційним забезпеченням аналізу фінансової стійкості підприємства є форма № 1 «Баланс».

Виконання аналізу фінансової стійкості  підприємства передбачає розрахунок абсолютних та відносних показників. В табл. 2.2.1 представлено абсолютні показники фінансової стійкості підприємства.

За результатами аналізу даних табл. 2.2.1 на основі даних табл. 2.2.2 визначається тип фінансової стійкості підприємства: як по кожному звітному періоду, так і за досліджуваний період взагалі.

Таблиця 2.2.2

Типи фінансової стійкості підприємства

Абсолютна фінансова стійкість	Нормальна фінансова стійкість	Нестійкий фінансовий стан	Кризовий фінансовий стан

 

Нормальна фінансова стійкість відбиває можливість підприємства своєчасно та в повному обсязі розрахуватися із кредиторами та інвесторами. Однак, підприємству може не вистачити грошових коштів для придбання виробничих запасів.

 

 

 

 

 

 

 

 

Таблиця 2.2.3

Алгоритм розрахунку відносних показників фінансової стійкості

підприємства

Показник	Формула для розрахунку	Джерело інформації, ф. №1	На к-ць 2008 р.	На к-ць 2009 р.	На к-ць 2010 р.	Рекомендоване значення
Коефіцієнт автономії			0,33	0,27	0,22	³0,5, збільш.
Коефіцієнт фінансової залежності			2,99	3,70	4,56	£2, зменш.
Коефіцієнт фінансового ризику			1,99	2,70	3,56	£0,5, крит. - 1
Коефіцієнт маневреності власного капіталу			-0,35	-0,87	-1,22	>0, збільш.
Коефіцієнт  структури покриття довгострокових вкладень			0,60	0,76	1,22	-
Коефіцієнт довгострокового залучення коштів			0,45	0,59	0,73	0,4
Коефіцієнт  фінансової незалежності капіталізованих джерел			0,55	0,41	0,27	0,6