Фінансові інвестиції підприємства

Динаміка  доходів від дивідендів ВАТ «Мотор січ» показана на рис. 2.1

 

Рис.2.1 Динаміка доходів від дивідендів ВАТ «Мотор січ» за 2008-2010 роки

 

Далі проведемо аналіз інвестицій в цінні папери та спільні підприємства.

Таблиця 2.4

Аналіз інвестицій в цінні папери та спільні підприємства ВАТ «Мотор січ»

за 2008-2010 роки

Показники	За рік			Питома  вага у підсумку, (%)
	2008	2009	2010	2008	2009	2010
Фінансові інвестиції в цінні папери тис. грн.	4813	11405	11233	85	96	96
Фінансові інвестиції в дочірні підприємства    тис. грн.	848	482	423	15	4	4
Всього  фінансові інвестиції тис. грн.	5661	11887	11656	100	100	100

 

Згідно даних таблиці 2.4 фінансові інвестиції в цінні папери склали в:

2008 р. - 4813 тис. грн., що становить 85 %  загальної кількості фінансових інвестицій;

2009 р. - 11405 тис. грн., що становить 96% загальної кількості фінансових інвестицій;

2010 р. – 11233 тис. грн., що становить 96% загальної кількості  фінансових інвестицій.

Це свідчить про те , що питома вага  фінансових інвестицій в цінні папери у 2010 році у порівнянні з 2009 р. не змінилася, а у порівнянні з 2008 р. збільшилась на 11%.

Фінансові інвестиції в дочірні підприємства склали в :

2008 р. – 848 тис. грн. , що становить 15% загальної кількості фінансових інвестицій;

2009 р. – 482 тис. грн. , що становить 4% загальної кількості  фінансових інвестицій;

2010 р. – 423 тис. грн. , що становить 4% загальної кількості фінансових інвестицій.

Це свідчить про те , що питома вага  фінансових інвестицій в дочірні підприємства в 2010 році у порівнянні з 2009 р. не змінилася, а  у порівнянні з 2008 р. зменшилась на 11%.

Отже з таблиці 2.4 зрозуміло, що підприємство значно більше вкладає фінансових інвестицій в цінні папери, ніж в дочірні підприємства. Питома вага фінансових інвестицій від загального обсягу фінансових інвестицій в цінні папери в 2008 р. склала 85 % , а в дочірні підприємства – 15%, відповідно в 2009р.- 96% і 4,%, в 2010 р. ці показники склали - 96% і 4%.

Динаміка інвестицій в  цінні папери та спільні підприємства ВАТ «Мотор січ»

показана на рис.2.2

Рис.2.2 Динаміка витрат від  фінансової інвестиційної діяльності

ВАТ «Мотор січ»

З таблиць 2.3 і 2.4 зробимо  загальний висновок, що підприємство функціонує нормально, так як інвестує більше коштів в цінні папери , так  і отримує більші доходи від цього, а в дочірні підприємства інвестує менше коштів, тому і отримує не такі високі доходи.

Розрахуємо прибуток від  фінансових інвестицій в таблиці 2.5

Таблиця 2.5

Прибуток від фінансових інвестицій ВАТ «Мотор січ» за 2008-2010 роки

Показники	За рік			Відхилення (+,-)		Абсолютне відхилення (%)
	2008	2009	2010	2010від 2009 рр.	2010 від 2008 рр.	2010 від 2009 рр.	2010  від 2008 рр.
Дохід фінансової діяльності, тис.грн	18696	9513	25446	15933	6750	+167	+36
Витрати фінансової діяльності, тис.грн	5661	11887	11656	-231	5995	-2	+106
Прибуток, тис.грн	13035	-2374	13790	16164	755	+169	-76

 

Дані таблиці 2.5 свідчать про те, що в порівнянні з 2009 р. - доходи в 2010 р.  зросли на 15933 тис.грн., що становить 167%. , а в порівнянні з 2008 р. зросли  на 6750 тис. грн. , що становить 36%.

Витрати  підприємства згідно таблиці 2.5 у порівнянні з 2008 р. зросли на 5995 тис. грн.,що становить 106%, а в порівнянні з 2009 р. зменшились на 231 тис.грн. ,що становить – 2%.

Динаміка формування прибутку показана на рис.2.3

 

Рис. 2.3. Формування прибутку від фінансової діяльності

ВАТ «Мотор січ» за 2008-2010 роки

Дана динаміка свідчить про те, що від фінансових інвестицій підприємство отримало прибуток в 2008 р. - 13035 тис. грн., в 2010 р.- 13790 тис. грн. , а в 2009 р.- витрати підприємства перевищили доходи, тому воно не отримало прибутку, а зазнало збитку на -2374 тис. грн.

 

 

 

РОЗДІЛ 3

ПІДВИЩЕННЯ ЕФЕКТИВНОСТІ ФІНАНСОВОЇ

ІНВЕСТИЦІЙНОЇ ДІЯЛЬНОСТІ

 

 

Найвагомішим організаційно-економічним  важелем ефективнішого формування та використання фінансових інвестицій (цінних паперів) можна вважати розвиток фондового ринку в Україні до масштабів, що визначаються

параметрами достатньо потужної ринкової системи господарювання. При

цьому дуже важливо дотримуватися  певних (визнаних у всьому світі)

принципів функціонування такого ринку, як-от:

• правова впорядкованість (достатній розвиток правової інфраструктури

забезпечення діяльності фондового ринку);

• прозорість (надання потенційним інвесторам необхідної інформації щодо

умов випуску та обігу  цінних паперів, а також щодо

фінансово-господарської  діяльності їхніх емітентів);

• контрольованість (формування надійного механізму обліку та контролю,

запобігання зловживанням і  злочинності на ринку цінних паперів);

• соціальна справедливість (створення однакових можливостей для

діяльності інвесторів на ринку цінних паперів, дотримання прав і свобод

суб’єктів ринку);

• ефективність (максимальна реалізація потенційних можливостей фондового ринку для мобілізації та розміщення фінансових інвестицій у пріоритетні галузі національної економіки).

Організаційно-економічні важелі ефективнішого формування і реалізації фінансових інвестицій:

• формування і дальший розвиток фондового ринку ,дотримання загально визначених принципів його функціонування;
• поліпшення організації державного регулювання фондового ринку України;
• удосконалення системи економічного обґрунтування імітування різних видів та обсягів цінних паперів;
• ширше залучення стратегічних до процесу придбання цінних паперів високодохідних і високоліквідних підприємств;
• максимально можливе розширення посередницької діяльності щодо випуску та обігу цінних паперів;
• здійснення виключно грошової приватизації державних підприємств;
• посилення контролю за виконанням інвестиційних зобов’язань ;
• підготовка та підвищення кваліфікації кадрів , які займаються формуванням та використанням фінансових  інвестицій;
• оптимізація обсягів купівлі пакетів різних видів цінних паперів вітчизняними та іноземними інвесторами.

Поліпшення організації  державного регулювання фондового  ринку має охоплювати такі організаційні  заходи:

• уточнення функцій системи регулювання фондового ринку, адаптованих до умов розвиненого ринкового середовища;
• обов’язкове оприлюднення всієї необхідної заінтересованим особам інформації про ринок цінних паперів;
• обов’язкові ліцензування і нагляд за діяльністю фінансових посередників та організованих систем торгівлі цінними паперами на фондовому ринку;
• забезпечення в повній мірі прав власників окремих видів цінних паперів;
• своєчасне внесення назрілих змін до законодавчих актів, що служать правовою базою практичного регулювання діяльності учасників ринку цінних паперів.

Удосконалення системи економічного обґрунтування імітування різних видів  та обсягів цінних паперів має  бути спрямоване на:

• детальний кількісний аналіз практики випуску й розміщення різних цінних паперів;
• виявлення всієї сукупності недоліків системи емітування цінних паперів в Україні;
• економічне й соціальне обґрунтування пріоритетності (черговості) випуску окремих цінних паперів та обсягу емітування за їхніми видами з урахуванням дохідності, а також міри впливу на розвиток виробничих  та інших суб’єктів господарювання та ефективність їхньої економічної діяльності.

Ширше залучення стратегічних до процесу придбання цінних паперів  високодохідних і високоліквідних  підприємств передбачає послідовне здійснення таких організаційно-економічних  заходів :

• концентровану в часі аналітичну оцінку виробничо-господарської діяльності всіх підприємств та організацій , що підлягають приватизації  і виявлення всіх реально функціонуючих  і потенційно-ефективних підприємств з достатньо високим рівнем рентабельності та ліквідності активів;
• активний пошук за допомогою доступних методів  (включаючи й залучення засобів масової інформації) потенційно можливих інвесторів пропонування останнім першочергового придбання акцій чи інших емітованих цінних паперів ефективних суб’єктів господарювання.

При цьому бажано застосовувати  певну систему стимулювання інвесторів для прискорення процесу реалізації випущених цінних паперів і досягнення поставлених емітентами цілей.

Максимально можливе розширення посередницької діяльності щодо випуску  та обігу цінних паперів через  надання додаткових послуг у цій  сфері спеціалізованими інституціональними утвореннями , банківськими установами та інвестиційними компаніями також  помітно сприятиме підвищенню ефективності формування й використання фінансових інвестицій підприємств. Зазвичай до таких  посередницьких послуг належать : брокерська й дилерська діяльність; управління портфелями цінних паперів; реєстраційні функції та довірчі операції;надання позик зв’язаних з використанням цінних паперів ;поєднання функцій фінансового посередника на ринку цінних паперів  та інституціонального інвестора.

Одним з важливих організаційно-економічних  важелів більш ефективного формування й використання фінансових інвестицій має стати відмова від малоефективної сертифікованої приватизації  і  перехід до здійснення виключно грошової приватизації державних підприємств  та інших цілісних майнових комплексів. Це пояснюється можливістю формування в такий спосіб реального власника суб’єктів підприємницької діяльності , нагромадження значних фінансових інвестицій від приватизації , підвищення ефективності виробничо-господарської  діяльності приватизованих підприємств  та інших  суб’єктів господарювання.

Неодмінною умовою ефективного  функціонування фондового ринку , використання всіх видів цінних паперів  має  бути постійна підготовка  та підвищення кваліфікації кадрів, які професійно займаються формуванням і реалізацією  необхідних обсягів фінансових інвестицій. Досягнення такої важливої  мети можливе за допомогою розширення мережі спеціальних навчальних закладів відповідних рівнів , започаткування в діючих центрів підготовки високо професіональних фахівців за всіма  необхідними спеціальностями та спеціалізація ми.

Важливим організаційно-економічним  важелем ефективнішого залучення  фінансових інвестицій в економіку  України треба вважати оптимізацію  обсягу купівлі пакетів різних видів  цінних паперів вітчизняними та зарубіжними  інвесторами. Розроблені науковцями методичні  основи оптимізації інвестиційного портфеля  учасників  фондового  ринку полягають у тім, що потенційні інвестори:

• розглядають кожну інвестицію як можливий розподіл очікуваних прибутків за період володіння цінними паперами
• намагаються максимально збільшити очікуваний дохід протягом одного інвестиційного циклу
• оцінюють можливий ризик за інвестиційним портфелем,ураховуючи мінливість очікуваних доходів
• приймають остаточне рішення щодо видів та обсягу купівлі цінних паперів на засаді максимізації очікуваних доходів і мінімізації очікуваного ризику

Лише комплексне використання названих організаційно-економічних  важелів спроможне забезпечити  максимально можливу ефективність формування та реалізації фінансових інвестицій усіх суб’єктів підприємницької  діяльності в Україні.

Реалізація інвестиційних  проектів пов’язана із певним ризиком , тобто невпевненістю у результатах  вкладання інвестиційних ресурсів.

Для ВАТ “Мотор січ” важливо розробити правильну систему заходів протидії можливим ризикам. Перш за все необхідно чітко розмежувати інвестиційні проекти з більш високим і низьким ступенем ризику , вивчити доцільність участі в проектах з підвищеним ризиком , передбачити заходи для захисту від можливих втрат.

Найчастіше для зниження ступенів ризику інвестиційних проектів використовують такі методи:

• страхування - як засіб страхування інвестицій
• розподіл ризиків , який полягає в тому , що суб’єкти інвестування розподіляють між собою ризик пропорційно вкладенням в інвестиційний проект
• створення резерву коштів на покриття непередбачених витрат , встановлюється співвідношення між потенційними ризиками інвестиційного проекту та розміром видатків на подолання можливих перешкод його реалізації, важливо правильно оцінити суму необхідного резерву , який може використовувались для  фінансування робіт , раніше не передбачених проектом , компенсації додаткових накладних витрат , витрат на оплату праці.
• розсіювання ризику : цей метод допускає одночасне інвестування декількох проектів , які відрізняються між собою , в основному , періодом надходження на підприємство грошових потоків.