Фінансові інвестиції підприємства

Вагомим досягненням ВАТ "Мотор Січ" стало впровадження у виробництво сімейства турбореактивних  двигунів Д-436Т1/ТП , призначених для  близькомагістральних літаків. Створено і доведено до стадії серійного виробництва  дизельні двигуни для переустаткування автотракторної техніки , суднові установки  середньої потужності для малотоннажних  судів, а також двох- і чотирикратні поршневі двигуни для підвісних  човнових моторів, сільськогосподарської  і комунальної міні-техніки.

ВАТ "Мотор-Січ" є спеціалізованим  підприємством , основу продукції якого  складають газотурбіні двигуни  для цивільної та військової авіації . Декілька десятків тисяч двигунів цього підприємства встановлені  на 88 типах літальних апаратів всесвітньо відомих фірм Антонова, Ільюшина , Туполева , Камова та інших. Поставки продукції  ВАТ «Мотор Січ» здійснюються в понад 100 країн світ, його річний обіг складає $220 млн. Основними країнами-платниками за продукцію є країни далекого зарубіжжя - 43,5%; Росія - 42,2%; Україна - 14,3%.

Сьогодні ВАТ "Мотор-Січ" за рівнем своєї технічної оснащеності  є сучасним підприємством, що відповідає вимогам загальносвітових стандартів. Підприємство працює стабільно, робітники та службовці одержують регулярно зарплату , відчувається постійний приплив молодих кадрів.

Бухгалтерський облік  та фінансова звітність на підприємстві засновані на принципах безперервності, повного освітлення , обачністю та пріоритету змісту понад формою. Облікова політика є єдиною для головного  заводу та усіх його філіалів. Активи та зобов’язання відображаються в балансі  за історичною вартістю з урахуванням  того, що вартість основних засобів, нематеріальних активів та запасів може переоцінюватись  у відповідності до вимог Національних стандартів бухгалтерського обліку. Валютою фiнансового звiту пiдприємства є нацiональна грошова одиниця України - гривня.

Бухгалтерський облiк  нематерiальних активiв ведеться по наступних групах: програмнi продукти для ПЕВМ, права на знаки для  товарiв та послуг, права на об'єкти промислової власностi, незавершенi капiтальнi iнвестицiї в нематерiальнi активи, лiцензiї на здiйснення окремих  видiв дiяльностi строком бiльше року.

 До основних засобiв  (ОЗ) вiдносяться матерiальнi активи, якi пiдприємство утримує з метою  використання їх у процесi виробництва  або поставки товарiв i надання  послуг, здача в оренду iншим особам  або здiйснення адмiнiстративних i соцiально-культурних функцiй, очiкуваний  строк корисного використання  яких бiльше одного року. Основними  засобами вважаються активи з  термiном корисного використання  понад один рiк i вартiстю бiльше 1 000 грн. Основнi засобiв та малоцiннi необоротнi матерiальнi активи (МНМА) вiдображеннi в балансi по первісній і залишковій вартості.

Одним з напрямкiв дiяльностi пiдприємства є iнвестицiйна дiяльнiсть.За станом на 31.12.2010 р. довгостроковi фiнансовi iнвестицiї товариства становлять 371365 тис. грн. Усього акцiонерним товариством вкладенi iнвестицiї в 38 пiдприємств.

Фiнансовi iнвестицiї iз часток участi бiльше 20% враховуються за методом  участi в капiталi й на дату балансу  вiдображенi за вартiстю, визначеною з  урахуванням змiни загальної величини власного капiталу об'єкта iнвестування.У 2010 році довгостроковi фiнансовi iнвестицiї збiльшилися на суму 114444 тис. грн. У 2010 році було отримано доходiв на суму 25446 тис. грн. i втрат на суму 11 656 тис. грн. Фiнансовi iнвестицiї в асоцiйованi пiдприємства в 2010 роцi склали 112899 тис. грн. У складi поточних iнвестицiй вiдображенi акцiї емiтентiв, придбанi з метою з подальшого їх перепродажу.

Запаси визнаються активом, якщо iснує ймовiрнiсть того, що пiдприємство одержить у майбутньому економiчнi вигоди, пов'язанi з їхнiм використанням, i їхня вартiсть може бути вiрогiдно  визначена. Одиницею запасiв є кожне  найменування цiнностей. При вiдпустцi запасiв у виробництво, продаж або iншому вибуттю їхня оцiнка здiйснюється  за собівартістю перших за часом надходжень заасів. Для контролю над витратою товарно-матерiальних цiнностей у мiсцях їхнього споживання ведеться кiлькiсний облiк i щорiчно проводиться iнвентаризацiя. На дату балансу запаси вiдображенi в облiку й звiтностi за первiсною вартiстю.

Дебiторська заборгованiсть  за продукцiю й товари вiдображена  в балансi за чистою реалiзацiйною вартiстю, рiвною сумi дебiторської заборгованостi за винятком резерву сумнiвних боргiв. Списання безнадiйної дебiторської заборгованостi з активiв провадиться з одноразовим  зменшенням величини резерву сумнiвних боргiв. У випадку недостатностi суми нарахованого резерву дебiторська  заборгованiсть списується з активiв  пiдприємства на iншi операцiйнi видатки. Сума вiдшкодування ранiше списаної дебiторської заборгованостi включається  до складу iнших операцiйних доходiв.

Кошти пiдприємства розмiщенi на поточних рахунках i в касi пiдприємства й вираженi як у нацiональнiй, так i iноземнiй валютi. Операцiї в iноземнiй  валютi при первинному визнаннi вiдображаються шляхом перерахування суми в iноземнiй  валютi у валюту балансу за курсом НБУ на дату здiйснення операцiї. Суми сплачених i отриманих авансiв  в iноземнiй валютi перераховують  я у валюту звiтностi iз застосуванням  валютного курсу на дату уплати або  одержання авансу. Балансова вартiсть  зазначених статей балансу надалi визначається (оцiнюється) вiдповiдно до вiдповiдних положень (стандартiв) бухгалтерського облiку. Визначення курсових рiзниць за монетарними статтями в iноземнiй валютi провадиться на дату здiйснення розрахункiв i на дату балансу.

Зареєстрований Статутний  капiтал ВАТ "МОТОР СIЧ" у 2010 роцi склав 280 529грн. що становить 2 077 990 простих iменних акцiй номiнальною вартiстю 135 грн. Протягом року акцiї не викупались. На кiнець року в обiгу знаходяться 1 980 392 акцiї. Всi акцiї дають рiвнi права на участь у голосуваннi, а також на одержання дивiдендiв i повернення частини в капiталi. Чистий дохiд, що припадає на одну акцiю - 630 грн. 19 коп.

Зобов'язання визнаються пiдприємством, якщо їхня оцiнка може бути вiрогiдно  визначена й iснує ймовiрнiсть зменшення  економiчних вигiд у майбутньому  внаслiдок їхнього погашення. У  2010 роцi нараховано забезпечень на оплату вiдпусток на суму 70 749 тис. грн., використано 70 551 тис. грн. За статтею iншi довгостроковi зобов'язання вiдображено кредит, наданий Державною iнновацiйною фiнансово-кредитною установою для впровадження й реалiзацiї iнновацiйного проекту "Впровадження когенерацiйної енергозберiгаючої установки "Теплоенергетичний комплекс Мотор Сiч". Вiдстроченi податковi зобов'язання нарахованi на суми отриманих i виданих авансiв, залишкiв незавершеного виробництва й готової продукцiї, у частинi прямих накладних витрат, на суму перевищення залишкової вартостi промислових основних фондiв у податковому облiку над їхньою залишковою вартiстю в бухгалтерському облiку, доходiв i витрат наступних перiодiв. У звiтному роцi вiдстроченi податковi зобов'язання (сума податку на прибуток, що буде оплачуватися в наступних перiодах з тимчасових податкових рiзниць, що пiдлягають оподатковуванню) збiльшенi на суму 36110 тис.грн.

Фактичний фiнансовий стан ВАТ "МОТОР СIЧ" станом на 31.12.2010 залишається стабільним та характеризується такими показниками:

1. Коефiцiєнт загальної  лiквiдностi (норматив 1,0-2,0) :

Кзл2008= 2296421: 1604104 = 1,4;

Кзл2009= 2811190: 1421998 = 2;

Кзл2010= 4253467: 2081006 = 2,04.

2. Коефiцiєнт абсолютної  лiквiдностi (норматив 0,25 - 0,5):

     Кал2008= (113964+11522+37425): 1604104 = 0,1;

Кал2009= (104970+70603+116787): 1421998 = 0,2;

Кал2010= (69031+115931+327268): 2081006 = 0,24.

3. Коефiцiєнт фiнансової  стiйкостi (норматив 0,5 - 1,0):

Кфс2008= (4692+125766+1604104+119): 1804562 =0,96;

Кфс2009= (6769+235405+1421998+234): 2546257 =0,65;

Кфс2010= (7070+265896+2081006+60): 3799732 =0,62.

4. Коефiцiєнт структури  капiталу (норматив 0,5 - 1,0) :

Кск2008= (125766+1604104): 1804562 =0,96;

Кск2009= (235405+1421998) :2546257 =0,65;

Кск2010= (265896+2081006):3799732 =0,62.

Таблиця 2.1

Назва

Показник	2008	2009	2010	Відхилення
				2010від 2009	2010 від 2008
Кзл	1,4	2,0	2,04	0,04	0,64
Кал	0,1	0,2	0,24	0,04	0,14
Кфс	0,96	0,65	0,62	-0,03	-0,34
Кск	0,96	0,65	0,62	-0,03	-0,34

 

 

Это означает, что предприятие может в данный момент погасить на 20% все свои краткосрочные  долги; его платежеспособность считается  нормальной.

Як видно  з даних табл. відбулося суттєве покращення фiнансового стану акцiонерного товариства спричинено збiльшенням обсягiв продажу на 32,9 %. При подальшому зростаннi чи збереженнi досягнутих обсягiв продажу змiни фiнансового стану товариства i надалi будуть мати позитивний характер.

 

2.2. Динамічний та статистичний  аналіз доцільності фінансових  вкладень

 

З початку проведемо розрахунок теперішньої вартості майбутніх  доходів за формулою 1.1 і для побудуємо  таблицю.У таблиці 2.1 наведені розрахунки теперішньої вартості майбутніх доходів від здійснення інвестицій в акції.

                                                                                                                Таблиця 2.1 
Розрахунок теперішньої вартості майбутніх доходів від здійснення інвестицій в акції на ВАТ «Мотор січ» за 2010 рік

 

Період, n   (квартал)2010	Грошовий потік   від фінансових   інвестицій, CF	Процентний   фактор теперішньої   вартості, 1/(1 + r)n	Теперішня вартість   очікуваних доходів,   CFn/(1 + r)n
1-й	8000	0,95238	7614
2-й	8000	0,90703	7256
3-й	8000	0,86384	6910
4-й	8000	0,82270	6581
Загальна теперішня вартість майбутніх грошових   надходжень від здійснення інвестицій			28361
Загальна собівартість інвестиції			30000
Вартість інвестиції			–1639

 

Отже, розрахунки показують, що вартість інвестиції є від’ємною. Це означає, що вкладення коштів у  дані акції є не вигідним.

Метод визначення внутрішньої  норми прибутковості показано в таблиці 2.2.

Таблиця 2.2.

Період, n   (квартал)	Грошовий   потік від   фінансових   інвестицій, CF	Процентний   фактор   теперішньої   вартості,   re1 = 5 %	Теперішня   вартість   очікуваних   доходів,   re1 = 5 %	Процентний фактор   теперішньої   вартості,   re2 = 4 %	Теперішня   вартість   очікуваних   доходів,   re2 = 4 %
1-й	8000	0,952	7614	0,962	7696
2-й	8000	0,907	7256	0,925	7400
3-й	8000	0,864	6910	0,889	7112
4-й	8000	0,823	6581	0,855	6840
Загальна теперішня вартість майбутніх грошових надходжень від  здійснення інвестицій			28361		29048
Загальна собівартість інвестиції			30000		30000
Вартість інвестиції			–1639		-952

 

Підставивши у формулу  1.4 відповідні значення, отримаємо шукану внутрішню норму дохідності:

 

Внутрішня ставка дохідності становить 4,37 % квартальних, тобто 17,48 % річних. Це означає, якщо за альтернативними вкладеннями дохідність перевищуватиме 17,48 %, то інвестиції в облігації з наведеними у прикладі умовами є невигідними. Якщо ж ставка дохідності за альтернативними вкладеннями є меншою, ніж розрахована внутрішня ефективна ставка, то рішення про інвестування коштів у ці облігації може бути акцептовано.

 

 

 

 

2.3. Відображення вартості  фінансових інвестицій у фінансовій  звітності.

 

     ВАТ «Мотор січ» здійснює інвестиції  в цінні папери різних прибуткових компаній. Підприємство отримує доходи від дивідендів. Проаналізуємо їх в таблиці  2.3

Таблиця 2.3

Оцінка доходів від  дивідендів ВАТ «Мотор січ» за 2008-2010 роки

Показники	За рік			Питома  вага у підсумку, %
	2008	2009	2010	2008	2009	2010
Дохід від придбання цінних паперів  тис.грн.	18398	9488	24917	98,4	99,7	98
Дохід від інвестицій в дочірні підприємства тис.грн.	298	25	529	1,6	0,3	2
Всього  дохід фінансової діяльності тис.грн.	18696	9513	25446	100	100	100

 

Виходячи з даних таблиці дохід від придбання цінних паперів склав в:

2008 році -18398 тис. грн., що становить 98 ,4 % доходів фінансової діяльності;

2009 році - 9488 тис. грн.,що складає 99,7% доходів фінансової діяльності;

2010 році - 24917 тис. грн.,що складає 98% доходів фінансової діяльності.

Це свідчить про те , що питома вага доходу від придбання цінних паперів у 2010 р. зменшилась у порівнянні з 2009 на 1,7% , а у порівнянні з 2008 р. зменшилась на 0,4%.

Дохід від інвестицій в дочірні підприємства склав в:

2008 році -298 тис. грн., що становить 1,6 % доходів фінансової діяльності;

2009 році - 25 тис. грн.,що становить 0,3 % доходів фінансової діяльності;

2010 році - 529 тис. грн.,що становить 2 % доходів фінансової діяльності.

Це свідчить про те , що питома вага доходу від інвестицій в дочірні підприємства у 2010 р. збільшилась у порівнянні з 2009 р. на 1,7% , а у порівнянні з 2008 р. збільшилась на 0,4 %.

З таблиці 2.3 можна зробити  висновок, що підприємство отримує  значно більші доходи від інвестицій в цінні папери, ніж від інвестицій у дочірні підприємства: в 2008 р. від загальної суми доходів - доходи від інвестицій в цінні папери становлять 98,4%  і лише 1,6% становлять доходи від інвестицій в дочірні підприємства, відповідно в 2009 р.- 99,7% і 0,3% , в 2010 р. ці показники склали 98% і 2%.