Финансовое состояние предприятия

      Здесь введены такие показатели, как  капитал: общий, основной, оборотный, собственный, заемный, перманентный; инвестиции, капитальные затраты. Понятие «капитал» многозначно. Оно может рассматриваться в теоретическом и прикладном аспектах. Слово «капитал» (нем. Kapital, франц. capital) первоначально означало: главное имущество, главная сумма, от латинского capitalis - главный. В теоретическом аспекте понятие «капитал» представляет собой специфическую экономическую категорию, которая в экономической теории определяется как стоимость, приносящая прибавочную стоимость. Известны и другие определения. Экономическая категория может характеризоваться, несколькими показателями.

      По  мнению Алтухова А. И.[24] применительно к бухгалтерскому балансу можно выделить две основные концепции капитала:

      финансовой  природы капитала, базирующейся на абстрагировании от предметно-вещностной структуры актива баланса (доминанта

      пассива), эта идея принадлежит Г. Свинею;

      предметно-вещностной природы капитала, который определяется как совокупность определенных материальных и нематериальных

      ценностей (доминанта актива), эта идея принадлежит  У. Патону [16].

      Общий капитал - это итог баланса, показывающий общую сумму средств, которой' располагает предприятие (актив) и их источники (пассив).

      Если  рассматривать пассив баланса, то капитал - это обязательства предприятия перед акционерами, государством, субъектами хозяйствования. По признаку собственности общий капитал состоит из собственного (раздел I) и заемного (разделы II и III).

      Безверхова  Е. В.[25] считает что, поскольку актив баланса отражает характер (направления) использования капитала, то здесь он подразделяется на основной (разделы I и II) и оборотный (раздел III актива). Основной капитал - это связанный, немобильный, на длительное время выведенный из оборота. Первоначальная стоимость его обесценивается, поэтому в сумму общего капитала он включается по остаточной стоимости. Оборотный капитал - это наиболее мобильный капитал, который постоянно находится в обороте, и чем быстрее он оборачивается, тем больше приносит прибыли.

      Таким образом, бухгалтерский баланс является основным источником для анализа  финансового положения субъектов хозяйствования, поэтому необходимо глубокое знание его содержания, оценки статей, достоинств и недостатков.

      Применяемый в настоящее время баланс приближен  по своему содержанию к условиям рыночной экономики и международным стандартам, так как активы предприятия отражены в нем как стоимость имущества и долговых прав, которыми располагает предприятие на отчетную дату, а пассивы - как источники финансовых ресурсов и обязательства предприятия по займам и кредиторской задолженности. [17] 
 

1.2 Оценка и методы  анализа финансово-экономической  устойчивости предприятия  в условиях рыночной  экономики 
 

      Предприятие - первичное звено экономики. Совокупность предприятий образует основание многоуровневой пирамиды, на вершине которой находятся государственные органы, формирующие бюджет страны, налоговую политику, программы развития национальной экономики.[14]

      В экономической литературе и практике управления предприятиями нефинансового (реального) сектора экономики наиболее часто употребляются понятия: анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятий, рентабельность, ликвидность, платежеспособность, финансовое состояние, финансовая устойчивость.

      Термины «финансово-экономическая деятельность»  и «финансово-экономическая устойчивость»  применительно к предприятию не употребляются, но авторы данного учебно-практического пособия намерены ими воспользоваться.

      Экономические проблемы в недавнем прошлом связывали - и это продолжается до сих пор - с народным хозяйством, отраслями, но не с предприятиями. Подразумевалось, что экономика существует на макроуровне, а на микроуровне - финансово-хозяйственная деятельность, хотя национальная экономика закладывается на предприятии, т.е. в первичном звене.

      Искусственный отрыв макроуровня от микроуровня, свойственный административно-управляемой социалистической экономике, в современных условиях рыночной экономики должен быть изжит и заменен системой сквозных взаимосвязей. Для отражения и изучения этих взаимосвязей требуется разработка соответствующих сквозных показателей и адекватных им экономических терминов.

      Данные бухгалтерского учета, отличаются системностью, исключительной детальностью и полнотой, но излагаются на специфическом языке. Не только анализ, но и прочтение бухгалтерского документа требует специальных знаний. Между тем, принятие решений на предприятии возлагается, в первую очередь, на людей, имеющих инженерное, т.е. техническое, образование,-- на директора, на главного инженера, на руководителей цехов, участков, служб, на менеджеров в широком смысле этого понятия. Бухгалтер, имеющий столь необходимое на предприятии специальное образование, менеджером не является.

      В странах с развитой рыночной экономикой данное противоречие находит определенное разрешение в специальной научной дисциплине,- и особенно в применении ее на практике,- которая называется в США «эккаунтинг» (accounting). Это -умение читать и понимать бухгалтерские документы на предприятии неспециалистами в области двойной записи.

      Анализ  финансово-экономической деятельности предприятия должен опираться не на бухгалтерскую отчетность непосредственно, а на экономические разработки, в которых перевод с бухгалтерского языка на общедоступный экономический язык уже произведен бухгалтером-экономистом.[18]

      Экономическому  учету предстоит занять отдельное  место в комплексе управленческого, финансового, налогового и статистического учета на предприятии.

      Следует отметить, что формы бухгалтерской  отчетности мало соответствуют задачам  финансово-экономического анализа. В  них теряются драгоценные свойства информации, содержащейся в главной бухгалтерской книге: полнота, системность, динамизм.

      Чтобы создать полноценные экономические  документы на предприятии, необходимо обращаться к главной бухгалтерской  книге. Вместе с тем не исключается  возможность использования действующих форм бухгалтерской отчетности, если не забывать при этом об их ограниченных аналитических возможностях. 
 

      1.3 Оценка платежеспособности  и финансовой устойчивости  предприятия. Условие  финансовой устойчивости 
 

      Финансовое  состояние предприятий, его устойчивость во многом зависят от оптимальности структуры источников капитала (соотношения собственных и заемных средств) и от оптимальности структуры активов предприятия и в первую очередь от соотношения основных и оборотных средств, а также от уравновешенности активов и пассивов предприятия по функциональному признаку.[9]

      Поэтому вначале необходимо проанализировать структуру источников предприятия  и оценить степень финансовой устойчивости и финансового риска. С этой целью рассчитывают следующие  показатели:

      коэффициент финансовой зависимости - доля заемного капитала в общей валюте баланса;

      коэффициент текущей задолженности - отношение  краткосрочных финансовых обязательств к общей валюте баланса;

      коэффициент долгосрочной финансовой независимости (или коэффициент финансовой устойчивости) - отношение собственного и долгосрочного заемного капитала к общей валюте баланса;

      коэффициент покрытия долгов собственным капиталом (коэффициент платежеспособности) -- отношение собственного капитала к  заемному; и другие [21].

      В литературе по анализу финансового состояния предприятия различают два вида оценки: оценка платежеспособности и оценка финансовой устойчивости. Второй вид оценки, при ближайшем рассмотрении, также сводится к платежеспособности.[10]

      Финансовая  устойчивость предприятия есть не что иное как надежно гарантированная платежеспособность, независимость от случайностей рыночной конъюнктуры, а поведения партнеров.

      Платежеспособность  в международной практике означает достаточность ликвидных активов  для погашения в любой момент всех своих краткосрочных обязательств перед кредиторами. Превышение ликвидных активов над обязательствами данного вида означает финансовую устойчивость. Таким образом, главный признак устойчивости - это наличие чистых ликвидных активов, определяемых как разность между всеми ликвидными активами и всеми краткосрочными обязательствами на тот или иной момент времени.[19]

      Все термины, которые традиционно используются при оценке финансового состояния  предприятия, четко связаны со статьями бухгалтерского баланса, с его активами и пассивами.

      Ликвидные активы - это мобильные платежные  средства, которыми можно расплатиться с кредиторами - при наступлении срока платежа или по досрочному требованию - без промедления.

      К ликвидным активам относятся  денежные средства (в кассе, на расчетном счете в банке; на валютных счетах внутри страны и за рубежом; аккредитивы, чековые книжки), а также легкореализуемые финансовые активы (депозиты -- вклады в банки под проценты; государственные казначейские обязательства; облигации и другие ценные бумаги, аналоги которых свободно продаются и покупаются, котируются на бирже) [7].

      Такое толкование легкореализуемых активов  соответствует Международным бухгалтерским  стандартам (МБС). Краткосрочные (текущие) обязательства представляют собой сумму краткосрочных кредитов банков, прочих краткосрочных займов и кредиторской задолженности, которая объединяет задолженность по расчетам с поставщиками, подрядчиками и покупателями; задолженность перед дочерними и зависимыми обществами; векселя к уплате; задолженность по оплате труда, по социальному страхованию, по налогам, по выплатам дивидендов и прочие текущие обязательства (со сроком погашения менее 12 месяцев).

      Несмотря  на некоторые различия используемых рубрик бухгалтерских балансов международного стандарта и белорусского, важно подчеркнуть, в первую очередь, общее. Анализ финансовой устойчивости предприятий, принятый на Западе, а также известные до сих пор варианты анализа финансового состояния предприятий в Беларуси опираются на статьи и разделы бухгалтерских балансов, которые содержат данные только на начало и на конец отчетного периода (года, квартала) и являются, в силу этого, статической характеристикой деятельности предприятия.

      Это означает, что анализ процессов (оборотов) в традиционных методах оценки финансового состояния предприятия всегда отсутствует. Создание дохода и его реализация, а затем его использование полностью выпадают из поля зрения. Между тем, очевидно, что то или иное состояние предприятия на конец отчетного периода определяется не только тем, что было к началу этого периода, но и всей деятельностью в течение этого периода, всеми происходящими при этом, процессами.

      На  данном этапе изложения обозначенной темы примем статический характер анализа  как заданное условие и рассмотрим, как проводится статический анализ, используются ли все возможности бухгалтерского баланса, заложенные в нем. Ведь и в статической форме бухгалтерский баланс представляет собой безупречную систему.

      Традиционные  методы оценки платежеспособности и  финансовой устойчивости состоят в расчете коэффициентов, которые определяются на основе структуры баланса каждого конкретного предприятия. Рассчитанные коэффициенты затем сопоставляются с их нормативными значениями, что и составляет заключительный акт оценки. Кроме того, делаются попытки оценивать уровень коэффициентов в баллах, и затем эти баллы суммировать, находя таким образом рейтинг данного предприятия при сравнении его с другими предприятиями. Выше было приведено общее, международно признанное понятие платежеспособности. Для ее измерения рассчитывается три коэффициента:

      коэффициент ликвидности;

      промежуточный коэффициент покрытия;

      общий коэффициент покрытия (коэффициент  текущей ликвидности). Каждый из трех коэффициентов представляет собой отношение той или иной группы статей оборотных активов к одной и той же величине - сумме статей пассива, выражающих краткосрочную задолженность предприятия на момент времени (начало или конец отчетного периода).

      Коэффициент ликвидности определяется как отношение  суммы денежных средств и краткосрочных финансовых вложении к величине краткосрочной задолженности.

      Промежуточный коэффициент покрытия определяется как отношение суммы ликвидных  активов (денежные средства плюс краткосрочные  финансовые вложения) и дебиторской  задолженности к величине краткосрочной задолженности.

      Общий коэффициент покрытия (коэффициент  текущей ликвидности) определяется как отношение суммы оборотных  активов (ликвидные активы плюс дебиторская  задолженность плюс запасы) к величине краткосрочной задолженности.