Финансовая отчетность и анализ финансового состояния предприятия

               3. Особенности финансового анализа предприятий

                        различных отраслей экономики. 

      Цель финансового анализа –  оценка  прошлой  деятельности  и  положения

предприятия  на  данный  момент,  а   также   оценка   будущего   потенциала

предприятия.  Для  этого   применяется   множество   методик   и   множество

нормативных показателей. Нормативы во многом определяются особенностями  той

сферы,  где  занято  предприятие.  Существуют  также   различия   в   выборе

обобщающих  показателей. Например, для промышленного  предприятия  обобщающим

показателем ликвидности  является  коэффициент  текущей  ликвидности,  а  для

торгового  –  достаточность  (излишек  или  недостаток)  источников  средств

формирования  товарных  запасов.  Я  остановлюсь  вкратце  на  трех   сферах

экономики: промышленности, торговли и банках.

         Особенности финансового анализа  промышленного предприятия.

      Для начала небольшой экскурс  в экономику. Финансовое состояние  крупных

и  средних  предприятий  промышленности  России   к   концу   1998г.   можно

охарактеризовать  как нормальное.  В  1996  и  1997гг.  оно  было  кризисным.

Улучшение финансового  состояния к концу 1998г. имело место  на  предприятиях

ТЭК, занимающего  примерно 40% в валюте баланса  в  целом  по  промышленности

России.  В  других   же   отраслях   промышленности   финансовое   состояние

предприятий остается по-прежнему тяжелым, хотя и  просматривается  тенденция

к незначительному  улучшению. [13, с.24]

      Общая величина собственных источников формирования  запасов  и  затрат

ежегодно увеличивается  во всех отраслях. В целом по промышленности в  1997г.

по  сравнению  с  1996г.  рост  составил  131,1%.  А  рост   источников   их

формирующих, в  процентах к величине запасов  и  затрат  в  1996г.  –  72%,  в

1997г. – 93,8%, в 1998г. – 149,1%, что и подтверждает  вывод о преодолении  к

концу 1998г. кризиса  в финансовой сфере на  большинстве  крупных  и  средних

предприятиях  промышленности.

       Для оценки  финансового  положения   предприятия  применяется  система

различных  показателей.   Анализ   целесообразно   проводить   в   следующей

последовательности: составление таблицы основных  финансовых  и  оперативных

показателей,  анализ  данных  показателей   в   сравнении   с   показателями

предшествующего периода (3-5 лет)  или  со  среднеотраслевыми  показателями,

определение факторов, влияющих на уровень показателей,  составление  выводов

и формулирование предложений (рекомендаций) по результатам  анализа.

         В  практике  применяются   различные   оперативные   и   финансовые

показатели,  позволяющие  судить  о  финансовом  положении   предприятия   и

рентабельности  его  капитала.  Я  не  буду  подробно   останавливаться   на

показателях, так  как многие из  них  были  рассмотрены  подробно во  второй

главе. Эти показатели можно классифицировать по следующим  группам:

      А. Показатели платежеспособности  предприятия  –  здесь   рассчитываются

коэффициент  покрытия,  коэффициент  абсолютной   ликвидности,   коэффициент

мобильности оборотного капитала, коэффициент платежеспособности.  Формулы  и

их характеристики были рассмотрены во второй главе.

      Б. Показатели финансовой устойчивости  –  это  коэффициент  соотношения

собственных и  заемных средств и обратный ему, коэффициент автономии  –  доля

собственного  капитала во всем капитале предприятия, доля  заемного  капитала

во всем капитале предприятия.  Эти  показатели  также  были  рассмотрены  во

второй главе.

      В.   Показатели    финансирования    внеоборотных    активов.    Здесь

рассчитываются:

      1. Коэффициент инвестирования показывает, в какой степени внеоборотные

активы покрываются  собственным капиталом предприятия.

      2.  Коэффициент  обеспеченности   внеоборотных   активов   собственным

капиталом и  долгосрочной задолженностью.

      Г.   Показатели   интенсивности    использования    капитала.    Здесь

рассчитываются:

      1.Коэффициент доходности показывает, сколько руб. дохода приходится  на

1 руб. капитала.

      2.Коэффициент  рентабельности  капитала  показывает  долю  прибыли   в

капитале предприятия.

По   такому   же   принципу   рассчитываются   коэффициенты   доходности   и

рентабельности  реализации, то есть выручка или  прибыль,  которые  приходятся

на 1 руб. затрат.[4, с.85]

        Особое   внимание   уделяют   оценке   производственной   (основной)

деятельности. Здесь оцениваются, прежде всего,  показатели,  характеризующие

эффективность использования  ресурсов.  Например,  показатель  ресурсоотдачи

характеризует объем реализованной продукции, приходящейся на рубль  средств,

вложенных в  деятельность предприятия.

       Еще одна особенность финансового   анализа  промышленных  предприятий:

при анализе  финансовой устойчивости может  быть  применима  методика  оценки

достаточности  источников  финансирования  для   формирования   материальных

оборотных  средств  (делается  предположение  о   том,   что   высока   доля

материальных  оборотных средств в активах  предприятия).  Но  такая  методика

может быть применима  не  только к промышленным предприятиям, но и  торговым,

так как у них тоже высока  доля материальных оборотных средств.

           Особенности финансового анализа  торгового предприятия.

      Переход к рыночной  экономике   сильно  усложняет  процедуры   и  методы

изучения потребительского спроса, что является важным разделом в  финансовом

анализе.  В  торговле в большей мере, чем в  других отраслях,  проявляет  себя

категория коммерческого  риска. Последний зависит прежде всего от  постоянной

колеблемости  спроса  и   предложения,   от   несовершенства   маркетинговой

информации  и службы менеджмента. Отсюда  трудности  с  выявлением  ситуаций,

вызывающих  коммерческий риск, определением зоны коммерческого  риска;  более

часты  случаи  банкротства,  поэтому  возрастает  роль  анализа  ликвидности

баланса торговых предприятий-банкротов.

      Особое  место  в  финансовом  анализе  торговых  предприятий   занимает

проблема  анализа  по  товарно-групповой  издержкоемкости,  доходоемкости  и

рентабельности.   В    промышленности,    как    известно,    калькулируется

себестоимость каждого изделия или  группы  однородных  изделий.  В  торговле

этого  нет.  Издержки  обращения  учитываются  и  анализируются  по  статьям

принятой  номенклатуры.  Поэтому  здесь  в  отличие   от   производства   не

определяется  величина затрат живого и овеществленного труда,  связанная с

реализацией произведенного товара.

      Для определения  потоварно-групповой   издержкоемкости  существуют  три

метода: метод  коэффициентов, метод  математического  моделирования  и  метод

прямого счета.

      Метод   коэффициентов   построен   на   использовании    относительных

показателей сравнения (коэффициентов) издержкоемкости  товарных  групп.  Эти

коэффициенты  рассчитывают по каждой статье номенклатуры издержек  обращения.

Показатели  выражают   соотношения   между   потоварно-групповыми   уровнями

издержек обращения.  Серьезным  недостатком  этого  метода  следует  считать

недостоверность,  крайнюю  условность   получаемых   данных   о   потоварной

издержкоемкости.

      Метод   математического   моделирования    основан    на    построении

математических  моделей.   Недостатком   этого   метода   является   наличие

значительной  совокупности  однородных  торговых  предприятий,  что   сейчас

крайне затруднено.

      Суть метода прямого учета  заключается в ведении  бухгалтерского  учета

издержек обращения  не только по статьям, но и  в  членении  их  по  товарным

группам. [3,стр.372]

      Показатели  рентабельности  в   торговле  и  их  анализ  приобретают   в

условиях рыночных отношений возрастающее значение. Общепринятым  в  торговле

является показатель, отражающий  рентабельность  лишь  к  объему  розничного

товарооборота,  что  является  недостаточным.  Поэтому  предлагается   целая

система показателей  рентабельности  торгового  предприятия.  Все  показатели

можно разделить на 4 группы.

Рентабельность  продаж. Здесь выделяют следующие  показатели:  рентабельность

продаж,   рентабельность   продаж   собственников,   рентабельность   продаж

кредиторов, рентабельность продаж всех инвесторов.

Рентабельность  деятельности.  В  этой  группе  можно  выделить  показатели:

рентабельность   торговой   деятельности,   рентабельность    инвестиционной

деятельности, рентабельность финансово-хозяйственной  деятельности.

 Рентабельность  капитала.   Здесь  4  показателя:  рентабельность  активов,

рентабельность  инвестированного   капитала,   рентабельность   собственного

капитала, рентабельность заемного капитала.

Рентабельность  других  ресурсов.  Эта  группа  содержит  восемь  обобщающих

показателей:   рентабельность    хозяйственных    средств,    рентабельность

экономического  потенциала, рентабельность основных средств,  прибыльность  1

кв.   метра   торговой   площади,    рентабельность    оборотных    средств,

рентабельность  средств на оплату труда, рентабельность  расходов  на  оплату

труда, прибыльность труда одного работника.

      Помимо   отмеченных   особенностей   финансового   анализа    торговых

предприятий имеется  множество других. Например, инвестированный  в  торговлю

капитал  отличается  от  инвестирования  в  промышленность   более   высокой