ГОСУДАРСТВЕННОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ

ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО  ОБРАЗОВАНИЯ

ВСЕРОССИЙСКИЙ ЗАОЧНЫЙ 

ФИНАНСОВО-ЭКОНОМИЧЕСКИЙ  ИНСТИТУТ 
 

Кафедра «Финансов и кредита» 
 
 
 
 
 
 
 
 

КУРСОВАЯ  РАБОТА

 

по дисциплине «ФИНАНСЫ ОРГАНИЗАЦИЙ» 

на тему «ФИНАНСИРОВАНИЕ ВОСПРОИЗВОДСТВА ОСНОВНЫХ ФОНДОВ» 

(тема 6, вариант 2.1.) 
 

Исполнитель:

Ионина  Елена Владимировна

Курс IV

Специальность ФиК

Группа  периферия (1 поток)

№ зачетной книжки 07ффб00516 
 

      Руководитель:

к.т.н., доцент Юдкина Л.В. 
 
 
 
 
 
 

      Архангельск -2011

СОДЕРЖАНИЕ

Введение 3  

Теоретическая часть 5                  

1. Прямые  инвестиции, их состав и структура 5 

2. Источники  финансирования прямых инвестиций 

3. Особенности  инвестиционной политики на современном  этапе развития экономики 

Расчетная часть 

Заключение 

Список  литературы 

Приложения  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

ВВЕДЕНИЕ 

ТЕОРЕТИЧЕСКАЯ ЧАСТЬ 

1. ПРЯМЫЕ  ИНВЕСТИЦИИ, ИХ СОСТАВ И СТРУКТУРА

       Воспроизводство основного капитала на предприятиях может осуществляться несколькими способами:

• за счет прямых инвестиций;
• путем передачи объектов основного капитала учредителями в счет взносов в уставный капитал;
• при безвозмездной передачи юридическими и физическими лицами.

       Основным  методом расширенного воспроизводства  основного капитала служат прямые инвестиции (капитальные вложения).

       Прежде  чем преступить к объяснению структуры  прямых инвестиций, сначала определимся с этим понятием. Что же такое инвестиции, что такое прямые инвестиции, чем они отличаются от портфельных инвестиций, состав и структура прямых инвестиций и их роль в составе реальных инвестиций.

       Согласно  Федеральному закону «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» от 25 февраля 1999 г. № 39-ФЗ, инвестиции — это денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные и иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта [1].

       Иными словами, инвестиции – это вложение капитала в предприятия с целью последующего его увеличения. При этом прирост капитала, полученный в результате инвестирования, должен быть достаточным, чтобы возместить инвестору отказ от использования собственных средств на потребление в текущем периоде, вознаградить его за риск и компенсировать потери от инфляции в будущем периоде [13, с.134].

       Инвестиционная деятельность - вложение инвестиций и осуществление практических действий в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта. [1] Сложность ее осуществления определена тем, что вложение средств и получение доходов разъединены во времени. К тому же размер дохода имеет вероятностный характер и зависит от влияния многих факторов [16, с.138].

       Инвестиционная  деятельность имеет важное значение, поскольку создает основы для стабильного развития экономики в целом, отдельных ее отраслей, хозяйствующих субъектов.  Именно поэтому она регулируется на уровне страны и отдельных субъектов РФ [10, с.125].

       Традиционно различают два вида инвестиций –  финансовые (портфельные) и  реальные (прямые). Первые представляют собой вложения капитала в долгосрочные финансовые активы – паи, акции, облигации; вторые – в развитие материально технической базы предприятий производственной и непроизводственной сфер [10, с.125].

       Реальные  инвестиции составляют основу инвестиционной деятельности организации. Они представляют собой [11, с.361]:

       1) вложения капитала в воспроизводство  основных средств (новое строительство,  расширение, реконструкция, техническое перевооружение, модернизация, обновление основных видов оборудования);

       2) вложения капитала в инновационные  нематериальные активы (права пользования земельными участками, природными ресурсами, патенты, лицензии, ноу-хау, программные продукты, монопольные права, привилегии, торговые марки, товарные знаки, научно-исследовательские и опытно-конструкторские разработки, проектно-изыскательные работы и т.п.), т.е. это вложения капитала в новшества, которые приводят к количественным и качественным улучшениям производственной деятельности; 

       3) вложения капитала в прирост  запасов товарно-материальных ценностей и в другие объекты инвестирования, связанные с осуществлением производственной деятельности предприятия или улучшением условий труда и быта его персонала. Необходимость этой формы инвестирования связана с тем, что любое расширение производственного потенциала, обеспечиваемое рассмотренными формами реального инвестирования, определяет возможность выпуска дополнительного объема продукции. Однако, эта возможность может быть реализована только при соответствующем увеличении объема использования отдельные видов товарно-материальных запасов (материальных оборотных активов) организации.

       Существует  много классификаций реальных (прямых) инвестиций. Так, например, с позиции жизненного цикла хозяйствующих субъектов, целей и направленности их действий реальные инвестиции принято подразделять на [9, с.33]:

       1) начальные инвестиции (нетто-инвестиции, стратегические инвестиции), они являются инвестициями, направляемыми на основание предприятия, объекта. При этом средства, вкладываемые инвесторами, используются на строительство или покупку зданий, сооружений, приобретение и монтаж оборудования, создание необходимых материальных запасов, образование оборотных средств.

       2) экстенсивные инвестиции (базовые инвестиции), которые представляют собой инвестиции, направляемые на расширение существующих предприятий, прирост их производственного потенциала, в том числе предполагающий расширение сферы деятельности.

       3) реинвестиции (текущие), они связаны с процессом воспроизводства основных фондов на существующих предприятиях. Предприятия, имеющие свободные средства (амортизационные отчисления и прибыль, направляемую на развитие производства), расходуют их на [8, с.15]:

• замену физически изношенного и морально устаревшего оборудования, устаревших технологических процессов новыми;

• повышение  эффективности производства, его  рационализацию;

• изменение  структуры выпускаемой продукции  и оказываемых услуг;

• диверсификацию производства, в результате которой  меняются не только номенклатура выпускаемой продукции, но иногда и профиль предприятия;

• обеспечение  выживания предприятия в условиях жесткой конкурентной борьбы на рынке (проведение научно-исследовательских и опытно-конструкторских работ, разработка эффективных технологий, реклама, подготовка и переподготовка кадров и т.п.);

       4) брутто-инвестиции, включающие нетто-инвестиции и реинвестиции.

       За  реальными (прямыми) инвестициями в  российском законодательстве закреплен специальный термин «капитальные вложения». Согласно Федеральному закону «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» от 25 февраля 1999 г. № 39-ФЗ, капитальные вложения - инвестиции в основной капитал (основные средства), в том числе затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, проектно-изыскательские работы и другие затраты [1].

       Состав  и структура капитальных вложений имеют большое значение для учета, анализа и в конечном счете для повышения эффективности капитальных вложений. Знание состава и структуры капитальных вложений позволяет представить их более детально, получать объективную информацию о динамике капитальных вложений, определять тенденции их изменения и на этой основе формировать эффективную инвестиционную политику и влиять

на ее реализацию как на макроуровне, так  и на микроуровне, т.е. на конкретном предприятии [8, с.16].

       Состав  и структура капитальных вложений зависят:

• от формы собственности;

• от характера  воспроизводства основных фондов;

• от состава  затрат;

• от назначения капитальных вложений.

       В зависимости от формы  собственности капитальные вложения подразделяют на [12, с.16]:

• государственные;

• муниципальные;

• частные (вложения средств гражданами);

• капитальные вложения общественных объединений (потребительской кооперации и др.);

• смешанные формы (без иностранного капитала);

• иностранные;

• смешанная форма с иностранным участием.

       Реализация  государственных капитальных вложений тесно связана с инвестиционной политикой государства, а реализация капитальных вложений других собственников — с конкретной инвестиционной политикой инвесторов.

       Государственные капитальные вложения по источникам финансирования подразделяются на централизованные и нецентрализованные [12, с.23].

       Централизованные  государственные  капитальные вложения осуществляются государством, как правило, в новое строительство и крупномасштабное расширение производства и финансируются главным образом за счет бюджета и внебюджетных фондов.

       Нецентрализованные  государственные  капитальные вложения осуществляются государственными предприятиями и организациями, планируются ими самостоятельно и реализуются по своему усмотрению за счет собственных или заемных средств.

       Структура инвестиций в основной капитал по формам собственности за последние 10 лет (с 2000 по 2010 гг.) приведена в приложении 1.[19] Из таблицы, приведенной в приложении 1, видно, что на протяжении последних лет капитальные вложения в государственную собственность сократились с 23,9% в 2000 г. до 16,7% в 2010 г. Аналогичная ситуация и с капитальными вложениями в муниципальную собственность: сокращение с 4,5% до 3,0%. В частную же собственность, наоборот, значительно увеличились капитальные вложения с 29,9% в 2000 г до 59,4% в 2010 г. Это связано с ……

       По  характеру воспроизводства  основных фондов различают капитальные вложения, направляемые:

• на новое  строительство;

• на расширение действующего производства;

• на реконструкцию;

• на техническое  перевооружение действующих основных фондов предприятий.

       Так, к новому строительству относятся затраты по сооружению объектов на новых площадках. К новому строительству предприятие прибегает при кардинальном увеличении объемов своей операционной деятельности в предстоящем периоде, ее отраслевой, товарной, региональной диверсификации. Работы по строительству объектов, сооружений выполняются либо непосредственно силами хозяйственных организаций, осуществляющих капитальные вложения (хозяйственный способ строительства), либо специальными строительными и монтажными организациями по договорам с заказчиками (подрядный способ строительства) [11, с.361].