Деятельность фондовой биржи

     Фондовая  биржа не вправе устанавливать размеры  вознаграждения, взимаемого ее членами  за совершение биржевых сделок. 
 
 
 
 
 

      8. Особенности возникновения и функционирования фондовых бирж в России

      Первая  биржа в России появилась в  Великом Новгороде, но первая регулярная биржа появилась в Санкт–Петербурге в 1703 г.

      В XIX в. биржи в России появлялись одна за другой, и к 1917 г. их насчитывалось более ста. В основном, это были товарные биржи, но на многих из них были фондовые отделы. После 1917 г. многие закрылись, а к 1930 г. их деятельность была вовсе прекращена. В конце 80-х в Советском Союзе начался своеобразный биржевой бум. В 1992 г. только в России насчитывалось несколько сотен бирж. В настоящее время в России более 60 фондовых и товарных бирж и отделов.

      На  сегодняшний день фондовая биржа  является необходимым элементом  современной экономики. Фондовая биржа  акций — электронная система  для торговли эмиссионными ценными  бумагами. Предметом деятельности фондовой биржи являются обеспечение необходимых  условий эффективного обращения  ценных бумаг и распространение  информации о них, поддержание высокого уровня профессионализма участников фондовой биржи. В российском законодательстве определяется, что члены фондовой биржи - любые профессиональные участники  рынка ценных бумаг. Фондовые биржи  в России сейчас состоят из 11 торговых площадок.

      Реальные  же торги ценными бумагами происходят только на 5 биржах: ММВБ(Московская межбанковская валютная биржа), РТС(Российская торговая система) фондовая биржа, СПВБ(санкт петербургская валютная биржа), ФБ СПБ( фондовая биржа санкт петербург), Уральская региональная валютная биржа. Наиболее крупными Российскими фондовыми биржами являются ММВБ и РТС.

      Московская  фондовая биржа (МФБ) была основана в  марте 1997 г. На ней работают две секции: секция вторичных торгов ценными бумагами и секция срочного рынка. На МФБ заключаются сделки преимущественно с ценными бумагами РАО «Газпром», РАО «ЕЭС России», помимо них на МФБ можно купить ценные бумаги более 30 других эмитентов.

      Фондовая  биржа «Санкт – Петербург», так  же как и МФБ, организует торги  акциями РАО «Газпром», оборот которых  в конце мая 2003 г. уже достиг 1,4 млрд. руб. (47,6 млн. акций). СПФБ, также как и СПВБ, организует торги облигациями г. Санкт - Петербурга, а также корпоративными ценными бумагами наиболее успешных российских компаний (РАО «ЕЭС России», ОАО «ЛУКойл», Автоваз, Томскнефтегаз, Ижорскиезаводы и др.).

      В России изначально биржи носили публично-правовой характер, а затем, в 1990-1991 гг., была сделана  попытка придать им статус частно-правового  института. Современные российские биржи относят к частным в  силу того, что они руководствуются  наряду с официальным государственным  законодательством собственными правилами  самоуправления, которые каждая биржа  обязана зарегистрировать в федеральном  органе исполнительной власти при своем  учреждении. Эти правила устанавливают  обязанность Биржевого совета (комитета) отчитываться только перед Общим  собранием ее членов, которое является высшим органом управления биржей.

      Допуск  к торгам по корпоративным ценным бумагам на ММВБ осуществляется на основании «Правил членства в  фондовом отделе (секции фондового  рынка) ММВБ». В соответствии с этим документом для принятия в члены  секции фондового рынка организация  должна удовлетворять следующим  требованиям: иметь лицензию профессионального  участника рынка ценных бумаг, а  для кредитных организаций - также  лицензию на совершение банковских операций; иметь собственные средства в  размере не менее 0,2 млн. у. е. (или  в пересчете в евро на дату вступления), а для кредитной организации - не менее 3 млн. у. е.; соблюдать все  обязательные нормативы ЦБРФ (для  кредитной организации); иметь безубыточный баланс; предоставить рекомендацию двух членов секции, один из которых является акционером биржи; уплатить вступительный  взнос в размере 10 тыс. долл.

      Временное положение о требованиях, предъявляемых  к организаторам торговли на рынке  ценных бумаг, утвержденное постановлением ФСФР в декабре 1996 г., определяет, что биржи вправе устанавливать листинг первого и второго уровней. При этом на листинг первого уровня может претендовать только эмитент, а на листинг второго уровня - как эмитент, так и участник торговли.

      Для первого и второго уровней  устанавливают свои собственные  требования. Часть из них являются одинаковыми для двух уровней: ценные бумаги должны быть выпущены и зарегистрированы в соответствии с требованиями законодательства РФ и иными нормативными документами:

      отчет об итогах выпуска ценных бумаг должен быть зарегистрирован в установленном  порядке; ценные бумаги должны быть свободно обращаемыми;

      наличие в торговой системе на постоянной основе котировок не менее чем  двух маркет-мейкеров; для акционерных  обществ: во владении заинтересованных лиц должно находиться не более 60% голосующих акций акционерного общества; эмитенты ценных бумаг принимают обязательство  по соблюдению установленных законами и биржей требований по раскрытию  информации в определенном порядке  и объеме.(Приложение 2) 
 

 

      

     ЗАКЛЮЧЕНИЕ

      Биржа продолжает занимать видное место в  структуре капиталистической экономике, особенно в сфере обращения, и  служит важным источником поступления  денежных средств в промышленность и другие отрасли хозяйства. Она  отражает также коньюктурное положение  в экономике, частном секторе, психологический  настрой населения.

      Биржа продолжает выполнять важную роль по аккумуляции и мобилизации денежного  капитала, несмотря на то, что она  представляет собой вторичных рынок, выполняющий функцию перераспределения.

      Значение  фондовых бирж возрастает также в  связи с интернационализацией производства и капитала, что проявляется в  деятельности крупных кредитно –  финансовых институтов.

      С усиление роли банковских монополий  экономическая роль биржи возрастает; здесь банки и другие кредитно – финансовые учреждения совершают  операции с ценными бумагами, мобилизуя  денежные средства предприятий, компанией  и населения. В настоящее время  возрос объем фиктивного капитала, посредником, при переливе которого выступает фондовая биржа.

      Биржа представляет собой рынок, на котором  продают свои ценные бумаги (главным  образом акции), с одной стороны  корпорации, кредитно – финансовые учреждения, нуждающиеся в дополнительных денежных средствах, а с другой индивидуальные лица, различные организации, стремящиеся  выгодно вложить свои личные денежные сбережения. Корпорации, продавая акции  на бирже, продают вкладчикам (покупателям) часть или долю своей собственности. При этом особенность биржи как  рынка ценных бумаг состоит в  том, что через неё осуществляются в основном продажа и покупка  акций старых выпусков, то есть переход  уже существующих акций от одного владельца к другому. Подобного  рода операции, как правило, не приводят к образованию нового капитала, но создают так называемые ликвидные средства, которые позволяют увеличить количество наличных денег. Без наличия ликвидности (т.е. возможности продажи в любой момент) вкладчики не стали бы покупать новые выпуски акций.

      Организационная структура фондовой биржи должна быть эффективной, чтобы фондовая биржа  акций могла выполнять поставленные перед ней задачи. Организация  фондовой биржи должна обеспечить доверие  со стороны ее членов, что достигается  демократически избранными органами управления.

 

     

Список  использованной литературы

1. Федеральный  закон от 22.04.1996 №39 ФЗ(ред.от 04.10.2010 №264-ФЗ) «О рынке ценных бумаг»

2. Батяева Т.А., Столяров И.И. Рынок ценных бумаг: Учебное пособие.- М.: ИНФРА-М, 2006- 303 с.

3. Бердникова Т.Б. Рынок ценных бумаг и биржевое дело. – М.: ИНФРА-М, 2004

4. Биржевое дело: Учебник / Под ред. В.А. Галанова, А.И. Басова. – М.: Финансы и статистика, 2003

5. Боровкова В.А. Рынок ценных бумаг. – СПб.: Питер, 2005– 316 с

6. Дараган В. Игра на бирже. – М.: Едиотриал УРСС, 2005

7. Жуков  Е.Ф. Рынок ценных бумаг, М.,2009

8.Лялин В.А., Воробьев П.В. Рынок ценных бумаг: Учебник. – М.: Проспект, 2008

9. Мещерова Н.В. Организованные рынки ценных бумаг. – М.: Логос, 2004

10.Рынок ценных бумаг и биржевое дело: Учебник / Под ред.О.И. Дектяревой, Н.М. Коршунова, Е.Ф. Жукова. – М.: ЮНИТИ, 2003

11.http:// newsgrourd. ru 

12.www. forexoptimum .com 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Приложение

1)Таблица

Расписание  Монреальской фондовой биржи и фондовой секции

Санкт-Петербургской валютной биржи

 

2) Требования, предъявляемые к эмитентам