Министерство  образования и науки РФ

Федеральное государственное общеобразовательное  учреждение среднего профессионального  образования

Ижевский  государственный политехнический  колледж 
 
 
 
 
 
 
 

КУРСОВАЯ  РАБОТА

по дисциплине финансы и кредит

на тему “Деятельность фондовой биржи” 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

                                                                              
 
 

                                                              
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Ижевск  ,2011

СОДЕРЖАНИЕ

Введение                                                                                              3

1.Фондовая биржа

1. Возникновение фондовых бирж           5
2. Функции фондовых бирж                                                                        7
3. Организация биржи и ее управление                                                  9

1.4 Участники биржевой торговли                                                              13

2.Этапы прохождения биржевой сделки с ценными бумагами                19

3.Виды биржевых сделок                                                                        22

4.Способы биржевой торговли                                                                         24

5.Формирование доходов биржи                                                            30

6.Особенности возникновения и функционирования фондовых

бирж  в России                                                                                       32

Заключение                                                                                                         35

Список  использованной литературы                                                               37

Приложение                                                                                                       38

 

ВВЕДЕНИЕ 

      В России идет переход к рыночной экономике  и быстрыми темпами создается  рынок ценных бумаг. На этом рынке  обращение акций и облигаций  российских предприятий позволяет  привлечь дополнительные средства для  их развития, укрепляя экономику. Кроме  того, даже простые люди, решающие вопрос вложения денег, также могут рассматривать  покупку акций и облигаций  для того, чтобы часть сбережений приумножалась вместе с ростом ценных бумаг успешно развивающихся  предприятий. Правда, существует и риск, что акции предприятия были переоценены  на рынке и впоследствии упадут в  цене, либо само предприятие будет  плохо развиваться, что приведет к тому же результату с уровнем  цен на его акции. Эти риски  должна уменьшить полнота информации о состоянии дел на предприятии. Поэтому и существуют фондовые биржи, где осуществляется торговля ценными  бумагами и где условием допуска  акций к торговле на бирже, является раскрытие компанией своего финансово-экономического положения.

      Биржевой  механизм превратился в инструмент мобилизации денежных капиталов  не только для долгосрочных вложений, но и краткосрочных кредитов. Биржевые дельцы стали использовать для покупки  ценных бумаг не только собственные  средства, но и ссудные капиталы, взятые взаймы у банков.

     В настоящее время в ведущих  западных странах с развитой рыночной экономикой существуют, действуют и  развиваются три рынка ценных бумаг: внебиржевой (первичный); вторичный  (фондовая биржа); уличный рынок или рынок «через прилавок».

      Цель  данной работы – попытка рассмотреть  и проанализировать работу фондовой биржи, понять ее структуру и по каким  принципам она существует, что  нужно, для того чтобы ценные бумаги попали на биржу, как проходит торговля ценными бумагами, как биржа формирует  свои доходы, рассказать о рынке  ценных бумаг и возможных операциях  с ними. Также отдельная глава  рассказывает об особенностях формирования и функционирования фондового рынка в России. Приводятся цифры об объеме продаж на биржевых торгах Московской межбанковской валютной биржи и Фондовой биржи «Санкт-Петербург», чтобы получить представление о состоянии рынка ценных бумаг в Российской Федерации. 
 
 

 

1. Фондовая  биржа

      1.1Возникновение фондовых бирж

     Предшественниками современной биржи считают средневековые  ярмарки. Наиболее известные из них  в XIV - ХV вв. находились в северо-итальянских, южно-французских и среднеевропейских  городах. Из Венеции, Генуи, Флоренции  торговые флотилии отправлялись в Византию, Малую Азию, Сирию, на Кипр, в гавани Северной Африки. Обратно корабли  везли пряности, красильные вещества, шелковые и хлопчатобумажные ткани. Заморские товары переправлялись итальянскими купцами на ярмарки Фландрии, Англии, Северной Франции.

      Приезд  на ярмарку купцов из разных стран - это приток разнообразных денежных знаков. Поэтому в Средние века торговые центры становятся центрами торговли деньгами. Укрупнение торговых сделок дает толчок развитию не только разменных, но и кредитных операций.

      Менялы  брали на себя роль банкиров. Они  располагались со своими столами  на площадях под открытым небом или  в крытых галереях. На ярмарке оживленно  торговали не только товарами, но и  денежными знаками и векселями, разменивали деньги, давали ссуды  под заклад движимости - чаще всего  морских судов, под поступления  от таможенных сборов.

      На  ярмарку приходили и приезжали  часто для того, чтобы узнать коммерческие и политические новости. Сюда стекались  сведения о стоимости ценных бумаг, потребности в денежных средствах  и наиболее значительных ссудах на данный момент. Иначе говоря, в торговых центрах сосредоточивалась информация о спросе и предложении на товары, деньги, документы, формировались цены - прообраз современных курсов ценных бумаг.

      Этимология  слова «биржа» связана с торговлей. Оно берет начало от древнелатинского слова «бурса», что означает «кожаный кошелек». Термин получил прописку в голландском городе Брюгге, который  известен как один из крупных торговых центров севера Европы.

      В начале ХVII в. появилась необходимость сооружения для биржи специальных зданий. Именно в этот период ускоряется процесс капиталистического накопления. Увеличиваются размеры промышленных предприятий, торговых фирм, банков. Для расширения производства возможностей отдельных предпринимателей становится недостаточно. Требовалось объединение капиталов. Появились первые акционерные компании, число их стало постепенно расти. Наиболее значимыми из них в те времена были Ост-Индская и Вест-Индская. Рост количества акций, находящихся в обращении, приводит к повышению роли фондовой биржи. Если раньше ценные бумаги, приобретаемые и продаваемые на бирже, были представлены в основном государственными облигациями, векселями, чеками, облигациями частного капитала, то теперь на первое место выходят акции. Постепенно акции создали необходимые условия для биржевой игры.[7,с 143]

      На  сегодняшний день в мире существует примерно 200 фондовых бирж. Например, в  Америке таких бирж существует 13. Самой крупной из них является Нью-Йоркская фондовая биржа. Ее оборот насчитывает примерно 50% всеобщего  оборота фондовых бирж зарубежья. Важность данной биржи может определять и подобное обстоятельство, что в 1990г. для торговых операций на ней было впущено более 5600 разнообразных акций и облигаций. Популярностью на американском фондовом рынке пользуются и другие биржи - Америкен Сток Эксчейндж. Кроме этих двух, в США выделяются также такие биржи, как Среднезападная, Тихоокеанская, Бостонская фондовые биржи, Фондовая биржа Цинцинатти, а также Чикагская биржа опционов.

     Так же, например, в Великобритании существует 22 фондовые биржи. К некоторым из них относят биржи в Лондоне, Глазго, Бирмингеме и Ливерпуле. Лондонская фондовая биржа является одним из ведущих мировых финансовых центров. Более половины обращающихся на ней  ценных бумаг - иностранного происхождения. Во Франции имеется 8 фондовых бирж. Например, в Париже, Лионе, Марселе, Нанси, Бордо, и Тулузе. Самая крупная  из них Парижская фондовая биржа. В Германии - 7 фондовых бирж (Франкфурт-на-Майне, Дюссельдорф, Гамбург, Мюнхен, Штутгарт, Бремен, Ганновер) . Крупнейшая - во Франкфурте-на-Майне. В Японии имеется 9 фондовых бирж. Из них Токийская фондовая биржа "Кабута Хо" занимает третье место в мире после Нью-Йоркской и Лондонской. В Канаде 5 фондовых бирж (Монреаль, Торонто, Ванкувер, Калгари, Виннипег).[12]

       1.2 Функции фондовых бирж

     Фондовая  биржа представляет собой организованный, регулярно функционирующий, централизованный рынок с фиксированным местом торговли, с процедурой отбора наилучших  ценных бумаг и операторов рынка, отвечающих определенным требованиям, с наличием временного регламента торговли и стандартных торговых процедур, с централизацией регистрации сделок и расчетов по ним, установлением  официальных (биржевых) котировок и  осуществлением надзора за членами  биржи.

      Фондовые  биржи - это организации, деятельность которых заключается в создании условий для обращения ценных бумаг и определении их рыночных цен. Фондовая биржа должна состоять не менее чем из трех членов, все из которых должны быть ее акционерами. Не акционеры не могут быть членами биржи. Фондовая биржа создается как закрытое акционерное общество.

      Биржа выполняет следующие функции:

      1) Аккумулирование (мобилизация) временно  свободных денежных средств (через  продажу за ней финансовых  активов) и способствование передаче  прав собственности.

      2) Организация биржевых торгов. Данная  функция включает в себя ряд  подфункций:

1. Предоставление места для рынка, т. е. места, где может происходить как первичное размещение, так и вторичная перепродажа ценных бумаг.
2. Обеспечение технического доступа к биржевым торгам. Биржа должна использовать современные средства связи, обеспечивать высококвалифицированную систему электронной торговли с помощью оборудования биржевого зала, рабочих мест участников торгов, компьютерного обеспечения всех процессов на бирже и т.д.
3. Разработка правил биржевой торговли, т. е. норм и правил поведения участников торга в зале, а также установление этических стандартов, кодекса поведения участников биржевой торговли.
4. Обеспечение гарантий исполнения сделок, заключенных в биржевом зале. Эта функция осуществляется с помощью биржевых систем клиринга и расчетов. Для этого биржа использует систему безналичных расчетов, зачет взаимных требований и обязательств участников торгов, а также организует их исполнение.
5. Обучение и переподготовка персонала биржи.

      3) Разработка биржевых контрактов. Данная функция биржи включает в себя следующие подфункции:

1. Стандартизация требований к качественным характеристикам биржевых товаров. Биржа гарантирует надежность ценных бумаг, которые котируются на ней, так как к обращению на бирже допускаются только те ценные бумаги, которые прошли листинг, т. е. соответствуют предъявляемым к ним требованиям.
2. Выработка единых требований к расчетам по биржевым сделкам (включая условия и сроки поставки по контрактам, взаиморасчеты и расчеты с биржей).

      4) Ценовая функция биржи включает в себя следующие подфункции:

1. Выявление равновесной биржевой цены и ее регулирование с целью недопущения незаконных манипуляций с ценами на бирже. Биржа определяет рыночную стоимость (курс) ценной бумаги в процессе ее котировки.
2. Ценообразование.
3. Прогнозирование цены. На бирже торгуют контрактами с поставкой через несколько месяцев после даты заключения сделки, а это вызывает необходимость осуществлять ежедневное прогнозирование цен на будущие даты поставки товара.

      5) Функция хеджирования (страхования) участников биржевой торговли от неблагоприятных для них колебаний цен. Для этого на бирже используются специальные виды сделок и механизмы их заключения, что повышает доверие к бирже, привлекает к ней рыночных спекулянтов, увеличивая число торгующих как непосредственно, так и через посредников.