Ценные бумаги, их виды и особенности обращения

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ РЕСПУБЛИКИ БЕЛАРУСЬ

УО "БЕЛОРУССКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ  ЭКОНОМИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ"

 

           

 

 

Кафедра денежного обращения, кредита и фондового рынка

 

                                                     

 

 

 

 КУРСОВАЯ РАБОТА

 

по дисциплине: Деньги. Кредит. Банки

на тему: Ценные бумаги, их виды и особенности обращения

 

 

 

 

 

 

 

Студентка

ФФБД, 2-й курс, ДФН                                                                            Г. Г. Степуль                                               

 

 

Руководитель

канд. экон. наук,                                                                                  М. Н. Авсейко

доцент                                                                                                                                                   

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

МИНСК 2012

 

РЕФЕРАТ

Курсовая работа: 31 с., 2 табл., 20 источников.

 

РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ, ФОНДОВАЯ БИРЖА, АНДЕРРАЙТИНГ, ПЕРВИЧНОЕ РАЗМЕЩЕНИЕ, ВТОРИЧНЫЙ ОБОРОТ, КАПИТАЛИЗАЦИЯ, ЦЕННАЯ БУМАГА, АКЦИЯ, ОБЛИГАЦИЯ, Листинг

 

Объект  исследования – ценные бумаги .

Предмет – обращение ценных бумаг на рынке Республики Беларусь.

Цель – определение проблем формирования рынка ценных бумаг в Республике Беларусь.

Методы  исследования: табличный, сравнительного анализа, группировок,  обобщения,  индукции, дедукции.

Исследования  разработки: изучены перспективные направления развития рынка ценных бумаг в Республике Беларусь, дана оценка функционирования рынка ценных бумаг.

Область возможного практического применения: фондовый рынок Республики Беларусь.

 

Автор работы  подтверждает, что приведенный  в ней расчётно-аналитический  материал правильно и объективно отражает состояние исследуемого процесса, а все заимствованные из литературных и других источников теоретические, методологические и методические положения  и концепции сопровождаются ссылками на их авторов.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

                                                                                            _______________

                                                                                             (подпись студента) 
СОДЕРЖАНИЕ

Введение..............................................................................................................................4

1 Сущность и экономическая природа рынка ценных бумаг.........................................6

1.1 Понятие ценных бумаг.................................................................................................6

1.2 Классификация ценных бумаг.....................................................................................6

1.3 Структура рынка ценных бумаг..................................................................................8 1.4 Виды ценных бумаг и их характеристика………………………………................10 2 Рынок ценных бумаг в развитых  странах....................................................................14 2.1 Рынок ценных бумаг США…………………………………………………………14 2.2 Рынок ценных бумаг Японии………………………………………………………18 3 Особенности формирования и проблемы функционирования рынка ценных бумаг в Республике Беларусь.....................................................................................................23 3.1 Состояние рынка ценных бумаг в Республике Беларусь........................................23 3.2 Перспективы развития рынка ценных бумаг в Республике Беларусь...................25 Заключение .......................................................................................................................28 Список использованных источников..............................................................................30

 

 

 

ВВЕДЕНИЕ

Одной из наиболее сложных сфер деятельности в условиях рыночной экономики является рынок ценных бумаг. Понятие «ценная бумага» существовало в экономике всегда, Однако в условиях административно-командной системы хозяйствования для экономических субъектов это понятие рассматривалось теоретически как безликая дефиниция» Этот термин приобрел реальное содержание и стал одним из наиболее часто употребляемых только с переходом к рынку»

Современный финансист, банкир или  просто экономист должен уметь пользоваться инструментами рынка ценных бумаг  и понимать их роль в экономическом прогрессе. Для того, чтобы полностью овладеть этим рыночным инструментарием, необходимо иметь четкое представление о процессах, происходящих на рынке ценных бумаг, о влиянии последнего на экономику страны в целом и на отдельные ее субъекты.

Рынок ценных бумаг — наиболее динамичный сегмент рынка капиталов. Через его инструменты осуществляются финансирование предприятий, отдельных инвестиционных и инновационных проектов, привлечение заемных средств государством и местными органами власти. Именно он обеспечивает перелив капиталов между отраслями и регионами, стимулирует развитие наиболее эффективных и нужных для страны отраслей и производств. Это определяет чрезвычайно важную роль грамотных специалистов в данной сфере деятельности и те высокие требования, которые к ним предъявляются.

Для понимания механизма функционирования рынка ценных бумаг особое значение приобретает знание сущности этого  рынка, тех процессов, которые на нем происходят, и места каждой ценной бумаги в торговом обороте. Рынок  ценных бумаг характеризуется множеством понятий, категорий, которые несвойственны  другим рынкам и не встречаются в  обыденной жизни.

Становление рынка ценных бумаг Республики Беларусь  обусловлено, с одной стороны, внедрением в экономические отношения акционерного капитала, а с другой - применением  различных механизмов фондового  рынка в целях мобилизации  свободных средств юридических  и физических лиц и перераспределения  их в сферы, наиболее эффективные  и нуждающиеся в дополнительном финансировании. Рассматривая  фондовый рынок Республики Беларусь, необходимо отметить, что его главными сегментами, обуславливающими необходимость его  формирования и развития, как в  зарубежных странах, являются акции  и облигации. Причем, если в существовании  рынка облигаций в первую очередь  заинтересовано государство (решая  путем выпуска и размещения государственных  облигаций проблему безинфляционного финансирования бюджета), то в формировании и развитии рынка акций более заинтересованы инвесторы и акционерные общества. Государство же путем правового закрепления порядка выпуска, размещения и обращения облигаций (в том числе при разгосударствлении и приватизации государственной собственности) предоставляет инвесторам альтернативный набор финансовых инструментов.   

  Рынок ценных бумаг нуждается  в сложной инфраструктуре,       состоящей из десятков элементов,  большинство из которых носит  критический для рынка характер. Своим существованием фондовый  рынок обязан ликвидности обращающихся  финансовых инструментов. Ликвидность  характеризует способность владельцев (покупателей) быстро продать  (купить) определенные ценные бумаги  и имеет обратную зависимость  по отношению к издержкам проводимых  операций. Чем выше ликвидность,  чем ниже издержки участников  рынка ценных бумаг, тем более  привлекательным является сам  рынок. Проблемы ликвидности ценных  бумаг, если они носят системный  характер, развиваются с молниеносной  скоростью. «Благодаря» той легкости, с которой рынок ценных бумаг  позволяет покупателям и продавцам  осуществлять операции с капиталом,  даже незначительное локальное  нарушение ликвидности может  привести к катастрофическим  последствиям. Именно поэтому главными  целями практически всех звеньев  инфраструктуры рынка ценных  бумаг являются повышение ликвидности  посредством увеличения прозрачности  совершаемых на рынке операций  и роста качества информационного  обеспечения, устранения информационного  искажения, предотвращения искажения  системных кризисов. Создать фондовый  рынок одновременно со всеми  необходимыми элементами и атрибутами  очень сложно. В уже созданной  части инфраструктуры белорусского  фондового рынка заметно преобладают  технические звенья, в то время  как информационные и аналитические  сферы развиты еще не в полной  мере. Безусловно, технический уровень  имеет очень большое значение, однако это всего лишь фундамент  для создания полноценного института  [1, с. 89].

   Рациональное использование привлекаемых инвестиций возможно при широком выборе инструментов фондового рынка, развитой системе биржевой и внебиржевой торговли ценными бумагами, налаженному учету, хранению и расчетам, надежной правовой защите инвесторов от необоснованного риска    [1, с. 43].

При написании курсовой работы ставилась цель: определить проблемы формирования рынка ценных бумаг в Республике Беларусь. Из этой цели вытекают следующие задачи:

1. Определить сущность и экономическую  природу рынка ценных бумаг;

2. Проанализировать состояние рынка  ценных бумаг в мире;

3. Изучить особенности формирования  и проблемы функционирования  рынка ценных бумаг в Республике  Беларусь.

Для определения целей и задач  нами были использованы следующие методы исследования: табличный метод и  метод сравнительного анализа, - в качестве дополнительных: методы индукции, дедукции и обобщения.

1 Сущность и экономическая природа рынка ценных бумаг

1.1 Понятие  ценных бумаг

Всем  известно, что в условиях рынка его участники вступают между собой в многочисленные отношения, включающие в себя передачу денег и товаров, предоставление различного рода услуг и многое другое. В этом смысле ценная бумага – это такая форма фиксации рыночных отношений  между участниками рынка, которая сама является объектом этих отношений. То есть заключение сделки или какого-нибудь соглашения состоит в передаче или купле-продаже ценной бумаги в обмен на деньги или товар.

Но  ценная бумага – это не деньги и  не товар. Её ценность в том, какие  права она предоставляет своему владельцу. Человек может обменять собственные деньги или товар  на ценную бумагу лишь в том случае, если он знает, что данная ценная бумага принесет ему не меньше выгоды, чем  его деньги или товар.

Определение ценной бумаги можно выразить следующим  образом.

Ценная  бумага – это форма существования  капитала, отличная от его товарной, производительной и денежной форм, которая может передаваться вместо него самого, обращаться на рынке как товар и приносить доход [2, с. 9].

Существует  ещё одно определение, позволяющее  ещё больше вникнуть в её суть. Ценная бумага – это денежный документ, удостоверяющий имущественное право  или отношения займа владельца  документа по отношению к лицу, выпустившему такой документ, дающий владельцу право на получение разового или регулярного дохода [3, с. 58]. В расширенном понимании ценная бумага – это любой документ, который продается и покупается по соответствующей цене.

Понятие ценной бумаги многогранно, поскольку сами экономические отношения, которые выражаются ею, очень сложны, к тому же они постоянно видоизменяются и развиваются, что находит свое выражение во все новых формах существования ценных бумаг.

 

 

1.2 Классификация ценных бумаг

Ценные  бумаги классифицируются на различные  типы по ряду оснований.

Существующие  в современной мировой практике ценные бумаги делятся на два больших класса:

- основные  ценные бумаги – это ценные  бумаги, в основе которых лежат  имущественные права на какой-либо  актив (акции, облигации, векселя  и др.);

- производные  ценные бумаги – это бездокументарная  форма выражения имущественного  права на какой-либо ценовой  актив: фондовый индекс, ценная бумага, движимое имущество либо стандартизированные услуги, являющиеся предметом купли-продажи посредством производной ценной бумаги (фьючерсы, опционы и опционы эмитента).

1. В зависимости от условий выпуска:  эмиссионные и неэмиссионные ценные бумаги.

Эмиссионные ценные бумаги выпускаются обычно крупными сериями, в больших количествах, и внутри каждой серии все ценные бумаги абсолютно идентичны. К эмиссионным ценным бумагам относятся акции и облигации.

Неэмиссионные ценные бумаги выпускаются поштучно или небольшими сериями.

2. По сроку существования ценные бумаги делятся на:

- срочные – это ценные бумаги, срок существования которых ограничен во времени по условиям их выпуска;

- бессрочные  – это ценные бумаги, для существования  которых не установлены ограничения  во времени по условиям их  выпуска.

Срочные ценные бумаги обычно делятся на три  вида:

- краткосрочные  – бумаги, имеющие срок обращения  до 1 года;

- среднесрочные  – бумаги, имеющие срок обращения  свыше 1 года в пределах до 5-10 лет;

- долгосрочные  – бумаги, имеющие срок обращения  свыше 10 лет. При этом верхняя граница здесь отсутствует.

3. По форме владения ценная бумага может быть:

- предъявительской, или ценной бумагой на предъявителя, права по которой принадлежат её предъявителю;

- именной – это ценная бумага, права по которой принадлежат названному в ней лицу.

Именная ценная бумага в зависимости от способа  передачи прав по ней подразделяется на два подвида:

- простая  именная ценная бумага – это  именная ценная бумага, передача  прав по которой осуществляется  по договору цессии;

- ордерная  ценная бумага - это именная ценная бумага, передача прав по которой осуществляется путем совершения на ней передаточной надписи – индоссамента [4, с. 81].

4. По юридической форме существования  ценные бумаги делятся на:

- документарные – это ценные бумаги, выпускаемые в форме документа;

- бездокументарные – это ценные бумаги, существующие в виде записей на материальных носителях, порядок существования которых регулируется государством.

5. По юридическому виду эмитента ценных бумаг бывают:

- государственные  – это ценные бумаги, эмитентом  которых является государство  в лице уполномоченных на то  его органов;

- корпоративные  – это ценные бумаги, эмитенты  которых коммерческие организации.

6. С точки зрения степени свободы  обращения встречаются:

- рыночные  – это ценные бумаги, которые  обладают полной свободой обращения;

- нерыночные  – это ценные бумаги, которые  имеют ограничения или запрет  на передачу путем купли-продажи.

Кроме того, в системе фондового рынка  ценные бумаги могут классифицироваться и по другим признакам:

а) в зависимости от национальной принадлежности: национальные и иностранные;

б) с учетом уровня риска: безрисковые и рисковые;

в) в зависимости от механизма выплаты  доходов: с фиксированным и изменяющимся (плавающим) доходом [5, с. 93].