Биржевые кризисы

У нас же пока многие нужные законы по фондовому рынку так  и не приняты Госдумой, нет и  налоговых льгот. Например, в СШД  есть и законы, и налоговые льготы. В США и странах Запада большинство  семей держит часть своих денежных средств в различных ценных бумагах, так как государство путем  предоставления налоговых льгот  стимулирует участие населения  в покупке ценных бумаг, а сами частные инвесторы, обучаясь на специальных  курсах для начинающих, приобретают  практические навыки по работе с ценными  бумагами и используют различные  методы и средства для контроля за своими вложениями. В США основная масса инвесторов - это так называемые «бабушки» (так называют частных  американских инвесторов), которые  всегда считали акции стоимостью выше $ 50 дорогими. Ценность таких акционеров в том, что они держат бумаги порядка 3-4 лет и не подвержены влиянию  рыночных настроений и новостей.   К экономическим мерам, позволяющим обеспечить эффективную работу финансового центра, ФСФР относит совершенствование налогового законодательства. ФСФР надеется, что для привлечения большего количества инвесторов на фондовый рынок до 2012 г. будет пересмотрено налоговое законодательство в части предоставления налоговых льгот определенной части инвесторов.         В 2011 г. предполагается уточнить порядок формирования налоговой базы для отдельных категорий инвесторов и участников рынка и предусмотреть снижение ставок налога на доходы от инвестиций в ценные бумаги до нулевой ставки. На первом этапе указанные преимущества будут распространены, прежде всего, на физических лиц и на институциональных инвесторов (кредитные организации, страховые компании, дилеры на рынке ценных бумаг, акционерные инвестиционные фонды), совершающих операции за свой счет. В последующем приведенный режим налогообложения может быть распространен и на иные юридические лица. По замыслу ФСФР эти меры должны привести к перемещению на российский рынок операций не только с российскими финансовыми активами, но и с активами других стран. Таким образом ФСФР предлагает либерализовать действующие налоговые барьеры, являющиеся основной причиной использования российскими компаниями офшоров, поскольку большинство российских финансовых институтов распределяют основную часть прибыли между своими заграничными дочерними структурами.  При отмене налога на прибыль ФСФР надеется вернуть на наш рынок капиталы с российским происхождением. Такая либерализация налоговых правил, по мнению ФСФР, обеспечит мощный приток средств на российский фондовый рынок.            Но участники рынка опасаются, что все эти предложения ФСФР могут остаться на бумаге. Дело в том, что новшества по налоговым льготам могут опять не пройти либо в Минфине, либо в Минэкономразвития. Вполне вероятно, что у Минфина РФ возникнут опасения относительно того, что льготная система налогообложения может создать определенные возможности для ухода от налогов. Поэтому не только все задуманные ФСФР мероприятия не будут проведены, но даже и до утверждения этой концепции в Правительстве может не дойти.     Дополнения и изменения налогового законодательства предполагается ввести при операциях с производными финансовыми инструментами на срочном рынке.           К экономическим мерам относятся также использование методов секьюритизации, расширение спектра производных финансовых инструментов, развитие коллективных инвестиций, привлечение частных инвесторов через «народные» IPO.        Все вышеперечисленные направления по дальнейшему развитию фондового рынка в России являются, по моему мнению, первоочередными мероприятиями, реализация которых создаст возможности для работы международного финансового центра.

 

Заключение

В ходе проведенных исследований выявлены основные тенденции развития современного рынка ценных бумаг:

- концентрация финансовых  активов;

- глобализация рынка;

- усиление государственного  регулирования РЦБ;

- компьютеризация рынка  ценных бумаг;

- развитие и внедрение  интернет-рынков и технологий;

- ускоренное распространение  инноваций на рынке;

- секторитизация (выпуск  новых видов ценных бумаг на  долговые обязательства, на денежные  поступления, на другие ценные  бумаги);

- слияния и поглощения.

Тенденция к концентрации финансовых активов в условиях конкурентных рынков означает концентрацию капиталов  у ведущих профессиональных участников рынка, выигрывающих конкурентную борьбу у своих конкурентов. Тенденция  к концентрации финансовых активов  означает также концентрацию обращения  финансовых активов на крупнейших мировых  и национальных фондовых биржах. Это  приводит к повышению надежности ценных бумаг и самих организаторов  торговли ценными бумагами.        Концентрация капитала у ведущих профессиональных участников РЦБ приводит к формированию крупных и авторитетных институциональных финансовых корпораций - профессиональных участников рынка ценных бумаг, которые инициируют процессы глобализации и общее развитие национальных и мирового РЦБ.

Глобализация рынка ценных бумаг означает:

- ускоренное формирование  глобального мирового рынка ценных  бумаг;

- быстрый рост выпусков  международных ценных бумаг и  вытеснение ими национальных  ценных бумаг, включая Россию.

Практическая потребность  настоящего исследования, базирующегося  на глубоком научном осмыслении происходящих экономических процессов, определили цель, задачи, предмет и объект дипломной работы.

Цель дипломной работы заключалась в осознании экономической полезности в изучении биржевых кризисов. Для наиболее полного охвата проблемы и достижения поставленной цели в работе поставлены и успешно решены следующие задачи:

• выявить сущность биржевых кризисов
• проследить историю биржевых крахов
• проанализировать текущее состояние фондового рынка
• определить перспективы развития фондового рынка

В ходе решения задач дипломной  работы выявлены следующие выводы:

• развитие финансового рынка за последнее время проходит в новых экономических условиях, которые вывели его (финансовый рынок) на совершенно другой уровень.

• новый уровень финансового рынка требует применения новых инвестиционных стратегий.

• новый уровень развития финансового рынка требует новых знаний о последних финансовых новшествах - биржевых срочных рынках, и его инструментах.

Раскрытие цели исследования проводится на основе оценки развития биржевого срочного финансового рынка России на современном этапе.

Выводы по второй главе о текущем состоянии фондового рынка указали на необходимость компьютеризации рынка ценных бумаг, усиление государственного регулирования рынка ценных бумаг и секьюритизации. Компьютеризация рынка ценных бумаг - использование на рынках ценных бумаг новейших компьютерных технологий и их постоянное и синхронное обновление с появлением эффективных и надежных инноваций. Обеспечение через глобальную. сеть связи доступ любому инвестору к любому РЦБ из любой точки земного шара.       Усиление государственного регулирования РЦБ обусловлено необходимостью повышения надежности ценных бумаг, эмитентов, защитой прав инвесторов; необходимостью повышения прозрачности и надежности функционирования РЦБ, фондовых бирж, институциональных инвесторов; необходимостью повышения надежности и безопасности компьютерных систем хранения и обработки ценных бумаг, а также глобальных сетей связи. Секьюритизация - тенденция перехода денежных средств из своих традиционных форм (сбережения, наличность, депозиты и т. п.) в форму ценных бумаг, функции которых - объединение мелких или неликвидных активов и включение их в оборот РЦБ при поддержке авторитетных финансовых институтов и компаний; тенденция превращения все большей массы капитала в форму ценных бумаг; тенденция перехода одних форм ценных бумаг в другие, более доступные для широких кругов инвесторов.  Делая выводы по третьей главе можно сказать, что новыми инструментами рынка ценных бумаг являются новые виды производных ценных бумаг, новые ценные бумаги, новые рынки, основанные на новых технологиях. Новые системы торговли - это системы торговли, основанные на использовании компьютерных систем, технологий и глобальных сетей связи. Технологическое и функциональное совершенствование инфраструктуры рынка - современные информационные системы и сети связи, реализующие новые РЦБ, новые виды и формы ценных бумаг, процессы глобализации и доступность любых РЦБ для инвесторов.  Таким образом, развитие экономики не в последнюю очередь связано с рынком ценных бумаг, который позволяет предприятиям аккумулировать свободные денежные средства для расширения производства. Формирование российского рынка ценных бумаг привело к появлению в стране фондовых бирж, института профессиональных участников рынка, созданию правовой базы. Однако проблемы привлечения широких масс инвесторов на рынок пока остаются нерешенными, что связано с необходимостью более полного информативного обеспечения потенциальных инвесторов о деятельности рынка.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Список  литературы

 

1. Конституция Российской Федерации (принята всенародным голосованием 12.12.1993 г.) – М.: Юрист, 2001.– 25с.
2. Гражданский кодекс Российской Федерации. - М.: КОДЕКС, 2000.
3. "О рынке ценных бумаг" Федеральный закон от 22 апреля 1996 г. № 39-ФЗ // СПС Гарант.
4. "О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг"Федеральный закон от 5 марта 1999 г. № 46-ФЗ. – СПС Гарант.
5. "Об акционерных обществах" Федеральный закон от 26 декабря 1995 г. № 208-ФЗ  //СПС Гарант.
6. "Об инвестиционных фондах"Федеральный закон от 29 ноября 2001 г. № 156-ФЗ //СПС Гарант.
7. "Об обеспечении прав инвесторов и акционеров на ценные бумаги в Российской Федерации" Указ Президента РФ от 16 сентября 1997 года № 1034.// СПС Гарант.
8. "О Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг"Указ Президента РФ от 1 июля 1996 г. № 1009. Положение о Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг. // СПС Гарант.
9. "О мерах по государственному регулированию рынка ценных бумаг в Российской Федерации" Указ Президента РФ от 4 ноября 1994 г. № 2063. // СПС Гарант.
10. "О порядке утверждения правил внутреннего контроля в организациях, осуществляющих операции с денежными средствами или иным имуществом" Постановление Правительства РФ от 8 января 2003 г. № 6.// СПС Гарант.
11. "Вопросы Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг" Постановление Правительства РФ от 4 февраля 1997. № 119  . // СПС Гарант.
12. "О новации по государственным ценным бумагам" Распоряжение Правительства РФ от 12 декабря 1998. № 1787-р . // СПС Гарант.
13. "Об утверждении Положения о деятельности по организации торговли на рынке ценных бумаг" Постановление Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг от 26 декабря 2003 . № 03-54/пс.// СПС Гарант.
14. Александров А., Интерес к рынку ценных бумаг не пропал./ Александров А. //РЦБ, 2003. №3 – 42 с.
15. Алексеев М.Ю. Рынок ценных бумаг./ Алексеев М.Ю. - М.: Финансы и Статистика, 2005. – 79 с.
16. Алехин Б.И. Рынок ценных бумаг: введение в фондовые операции./ Алехин Б.И.  - Самара: СамВен, 2001. – 452 с.
17. Бабич А. М. Государственные и муниципальные финансы: учебник для вузов./ Бабич А. М., Павлова Л. Н. – М.: Финансы, ЮНИТИ, 2002. – 62 с.
18. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента: учеб. Пособие. / Балабанов И.Т.  - М.: Финансы и статистика, 2003. – 265 с.
19. Буренин А.Н. Рынок ценных бумаг и производных финансовых инструментов./ Буренин А.Н.  – М., 2010. – 326 с.
20. Витин А. Мобилизация финансовых ресурсов для инвестиций/ Витин А.//Вопросы экономики, 2003.- №10 – 15 с.
21. Голубева С.В. Функции фондового рынка в экономике развитых стран. / Голубева С.В. //Финансы. 2002.-№6 – 10 с.
22. Горчаков А.А. Тенденции развития кредитного рынка России /Горчаков А.А., Половников В.А. //Банковское дело – 2003. №3,. -22 с.
23. Долинская И. Кредитные организации на рынке ценных бумаг. / Долинская И. //РЦБ - 2010.-№ 1 – 36 с.
24. Зайцев Д. Бурный и трудный рост./ Зайцев Д.  //Журнал для акционеров, 2011. №3 –26 с .
25. Казаков А. А. Экономика: учебное пособие.// Казаков А. А., Минаев Н. В.  - М.: Тандем, 2003. – 42с .
26. Коанов А.Л. Кастоди: новый участник рынка или новое название старого. / Коанов А.Л. //РЦБ, 2002. -№6 – 59 с.
27. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент./ Ковалев В.В. – М.: Финансы и статистика, 2004. – 768 с.
28. Кольцова Н. Фондовые индексы AK&M / Кольцова Н. //Рынок ценных бумаг, 2003. №10 – 25с.
29. Крылова М. Ценная бумага- вещь, документ или совокупность прав? Крылова М. //РЦБ 2004. -№16 – 38 с.
30. Лисихин И. Рынок и право: скованные одной цепью./ Лисихин И.  //РЦБ., 2002.-№4 –24 с .
31. Лялин В.А. Ценные бумаги и фондовая биржа. / Лялин В.А. – Москва, 2010. -264 с.
32. Моргачева А.И. Рынок ценных бумаг. Проблемы и пути формирования. / Моргачева А.И., Гулина В.Ю., Бабичева Ю.А.//Деньги и кредит, 2004. -№12.- 48 с.
33. Овчинников В. Инфраструктура рынка ценных бумаг: настоящее и будущее. / Овчинников В.  //РЦБ - 2011.-№15 – 25с.
34. Опарин С.В. Рынок ценных бумаг: учебник. / Опарин С.В. ,В.А. Галанова, А.И. Басова. – М.: Финансы и статистика, 2002. – 452 с.
35. Сухомлинов А.В. Финансы. Денежное обращение. Кредит: учебник для вузов. / Сухомлинов А.В. , Дробозина Л. А.. – М.: Финансы, ЮНИТИ, 2003. – 21 с.
36. Ковалева В.В. Финансы. / Ковалева В.В..- М.: ПБОЮЛ М.А. Захаров, 2001. – 13с.
37. Лапов А.В. Фондовый портфель./ Лапов А.В.  - М.: Соминтек. 2003. – 45с.
38. Шабалин А.О. Формирование фондового рынка России и гос. политика в области ценных бумаг./ Шабалин А.О. //Финансы. 2005. -№6. – 62с.
39. Шишкин М.В. Рынок ценных бумаг в современной России: специфика становления и особенности функционирования. / Шишкин М.В. //Вестник С.-Пб. университета, 2002.-вып.4,-№26. – 78с.