Аналіз та планування позикового капіталу

      У структурі позикового капіталу ВАТ  «Київський радіозавод» наявні лише поточні зобов’язання (Таблиця 6, 7). Їх обсяг на початок 2008 року становить 3329 тис. грн. і за весь аналізований період зростають на 70 тис. грн.. або на 2,1%. Це зростання було викликано тим, що кредиторська заборгованість за товари, роботи, послуги зросла на 120 тис. грн. чи на 7,68%, поточні зобов’язання за розрахунками зменшились на 13 тис. грн. або на 0,75% за рахунок зростання поточних зобов’язань за розрахунками з одержаних авансів на 53 тис. грн. чи на 26,24%, поточних зобов’язань за розрахунками зі страхування на 8 тис. грн. чи на 3,74% і поточних зобов’язань за розрахунками з оплати праці на 34 тис. грн. чи на 6,2%, а також зменшення поточних зобов’язань за розрахунками з бюджетом на 49 тис. грн. чи на 7,48% та поточних зобов’язань за розрахунками із внутрішніх розрахунків на 849 тис. грн. чи на 57,28%. На зміну обсягу позикового капіталу також вплинуло скорочення інших поточних зобов’язань на 37 тис. грн. чи на 82,22%

      За 2008 рік обсяг позикового капіталу зріс на 360 тис. грн. (10,81%) за рахунок  зростання кредиторської заборгованості за товари, роботи, послуги на 150 тис. грн. чи на 9,6%, скорочення обсягу поточних зобов’язань за розрахунками на 351 тис. грн. (20,38%) через скорочення зобов’язань за розрахунками з одержаних авансів на 12 тис грн. чи на 5,94% та за розрахунками з бюджетом на 414 тис. грн. чи на 63,21% і через зростання поточних зобов’язань за розрахунками зі страхування на 4 тис. грн. (1,87%), з оплати праці – на 1 тис. грн. (0,18%) та із внутрішніх розрахунків на 70 тис. грн. чи на 67,96%. Також зростання позикового капіталу у 2008 році було викликано зростанням інших поточних зобов’язань на 561 тис. грн. чи на 1246,67%.

      За 2009 рік позиковий капітал у вигляді поточних зобов’язань зменшився на 234 тис. грн. чи на 6,34%, що було викликано скороченням кредиторської заборгованості за товари, роботи, послуги на 878 тис. грн. (51,29%), зростанням обсягу поточних зобов’язань за розрахунками на 1193 тис. грн. чи на 87,02% через зростання зобов’язань за розрахунками з одержаних авансів на 164 тис. грн. чи на 86,32%, з бюджетом – на 307,00 тис. грн.. або на 127,39%, зі страхування – на 24 тис. грн. або на 11,01%, із внутрішніх розрахунків – на 720 тис. грн. чи на 416,18% та зменшенням обсягу поточних зобов’язань з оплати праці на 22 тис. грн. чи на 4,01%. Ще одним фактором, що вплинув на зміну позикового капіталу було скорочення обсягу інших поточних зобов’язань на 549 тис. грн. (90,59%).

      У 2010 році також відбулось скорочення обсягу позикового капіталу – на 56 тис. грн., що дорівнює 1,62%. Скорочення було спричинено зростанням кредиторської заборгованості за товари, роботи, послуги на 848 тис. грн. чи на 101,68%, скороченням поточних зобов’язань за розрахунками на 855 тис. грн., з яких скоротився обсяг зобов’язань за розрахунками з одержаних авансів на 99 тис. грн. чи на 27,97%, зі страхування – на 20 тис. грн. або на 8,26% і з внутрішніх розрахунків – на 849 тис. грн. чи 95,07% та зріс обсяг поточних зобов’язань за розрахунками з бюджетом на 58 тис. грн. чи на 10,58% та з оплати праці на 55 тис. грн. або на 10,44%.

Таблиця 12

Структура позикового капіталу ВАТ «Київський радіозавод» за 01.01.2008 - 31.12.2010. 

      Аналізуючи  структуру позикового капіталу (Таблиця 8), можна зробити висновок, що за 3 роки не відбулось суттєвих змін в структурі зобов’язань. Найбільшу питому вагу в позиковому капіталі займають поточні зобов’язання за розрахунками. В період з початку 2008 року до кінця 2010 їх обсяг скоротився на 1,45 п. п. – з 51,73% до 50,28%. З них поточні зобов’язання за розрахунками з одержаних авансів зросли на 1,43 п. п. з 6,07% до 7,5%; за розрахунками з бюджетом скоротились на 1,85 п. п.  з 19,68% до 15,86%: питома вага поточних зобов’язань за розрахунками зі страхування та з оплати праці майже не змінилась і складала приблизно 6% та 17% відповідно. Частка поточних зобов’язань із внутрішніх розрахунків зменшилась з 3% майже на 2 п. п. і склала 1,3%. Обсяг кредиторської заборгованості за товари, роботи, послуги зріс на 2,56 п. п. і дорівнював у 2010 році 49,49%. Частка інших  поточних зобов’язань скоротилась на 1,12 п. п. з 1,35%: до 0,24%.

      Враховуючи  зміни за 2008 рік, найбільшу питому вагу в сукупному обсязі зобов’язань складала кредиторська заборгованість за товари, роботи, послуги – 46,41%. Питома вага поточних зобов’язань за розрахунками скоротилась на 14,56 п. п. і дорівнювала 37,16%, з яких:

      - Частка поточних зобов’язань за розрахунками з одержаних авансів зменшилась на 0,92 п. п. із 6,07% до 5,15%.

      - Частка поточних зобов’язань  за розрахунками з бюджетом  скоротилась на 13,14 п. п. і склала 6,53%.

      - Частка поточних зобов’язань  за розрахунками зі страхування  скоротилась всього на 0,52 п. п. з  6,43% до 5,91%.

      - Частка поточних зобов’язань  за розрахунками з оплати праці  зменшилась на 1,58 п. п. і дорівнювала  14,88%.

      - Частка поточних зобов’язань  із внутрішніх розрахунків зросла  на 1,6 п. п. і склала 4,69%.

      Найсуттєвішими були зміни в інших поточних зобов’язаннях: їх обсяг зріс із 1,35% аж до 16,43%.

      За 2009 рік відбулись суттєві зміни  в структурі позикового капіталу. Найбільшу питому вагу (74,21%) займали  поточні зобов’язання за розрахунками, серед яких:

      - Частка поточних зобов’язань за розрахунками з одержаних авансів 10,25%.

      - Частка поточних зобов’язань  за розрахунками з бюджетом 15,86%.

      - Частка поточних зобов’язань  за розрахунками зі страхування  7,00%.

      - Частка поточних зобов’язань  за розрахунками з оплати праці 15,25%.

      - Частка поточних зобов’язань  із внутрішніх розрахунків 25,85%.

      Питома  вага кредиторської заборгованості за товари, роботи послуги скоротилась  на 22,27 п. п. і склала всього 24,14%.

      Частка  інших поточних зобов’язань скоротилась  на 14,78% і становила 1,65%.

      За 2010 рік питома вага поточних зобов’язань  в загальному обсязі позикового капіталу зменшилась на 23,93 п. п.,  проте все  ж таки посідала перше місце, займаючи 50,28%. Частка кредиторської заборгованості за товари, роботи, послуги зросла на 25,35 п. п. і дорівнювала 49,49%. Решту обсягу займали інші поточні зобов’язання – всього 0,24%.

2.2. Аналіз ліквідності  та платоспроможності ВАТ «Київський радіозавод» 

      Ліквідність — це показник, який свідчить про  те, як швидко підприємство може продати  активи й одержати гроші для оплати своїх зобов’язань.

      Ліквідність підприємства — це співвідношення величини його високоліквідних активів (кошти, ринкові цінні папери, дебіторська  заборгованість) і короткострокової заборгованості.

      Аналізуючи  ліквідність, доцільно оцінити не тільки поточні суми ліквідних активів, а й майбутні зміни ліквідності.

      Про незадовільний стан ліквідності  підприємства свідчитиме той факт, що потреба підприємства в коштах перевищує їх реальні надходження.

      Щоб визначити, чи достатньо в підприємства грошей для погашення його зобов’язань, необхідно передовсім проаналізувати процес надходження коштів від господарської діяльності і формування залишку коштів після погашення зобов’язань перед бюджетом та позабюджетними фондами, а також виплати дивідендів.

      Аналіз  ліквідності потребує також ретельного аналізу структури кредиторської  заборгованості підприємства. Необхідно  визначити, чи є вона «стійкою» (наприклад, борг постачальнику, з яким існують  довгострокові зв’язки), чи є простроченою, тобто такою, термін погашення якої минув.

      Аналіз  ліквідності здійснюється на підставі порівняння обсягу поточних зобов’язань  із наявністю ліквідних коштів. Результати розраховуються як коефіцієнти ліквідності за інформацією з відповідної фінансової звітності.

Таблиця 13

Показники ліквідності та платоспроможності  ВАТ «Київський радіозавод» за 01.01.2008 - 31.12.2010.