Аналіз фінансового стану підприємства на прикладі ДП “Сарненського лісового господарства”

    П`ятифакторна модель Альтмана використовується для компаній, акції яких не котируються на біржі.

    Z = 1.2 x + 1.4 x + 3.3 x + 0.6 x + 1.0 x                                                  (3.1)

    x - частина власних оборотних коштів в активах;

    x - характеризує рентабельність активів визначену на основі нерозподіленого прибутку;

    x -  характеризує рентабельність активів і це є відношення прибутку до виплати відсотків до активів;

    x - характеризує коефіцієнт покриття поточних зобов’язань власним капіталом;

    x - коефіцієнт трансформації, відношення чистої виручки від реалізації до загальної величини активів.

    Розрахунок  показників, що увійшли до моделі, представлений в таблиці 3.1.

    Таблиця 3.1.

    Розрахунок  показників, що увійшли до моделі Альтмана 

 

    Провівши  діагностику можливого банкрутства за п`ятифакторною моделлю Альтмана можна зробити висновок. Розрахований індекс платоспроможності за 2008 -2010 роки має значення більше ніж 3, це говорить про те, що імовірність банкрутства на підприємстві дуже низька.

    Чотирьохфакторна модель Спрінгейта.

    Z = 1.03A + 3.07B + 0.66C + 0.4D                                                                     (3.2)

    A – це відношення робочого капіталу до загальної величини активів.

    B – це відношення прибутку до сплати податків та відсотків до загальної величини активів.

    C – це відношення прибутку до сплати податків до короткострокових зобов’язань.

    D – це відношення обсягу продажу до загальної величини активів.

    Розрахунок  показників, що увійшли до моделі, представлений в таблиці 3.2.

    Таблиця 3.2.

    Розрахунок  показників, що увійшли до моделі Спрінгейта 

 

    За чотирьохфакторною моделлю  Спрінгейта має значення у 2008 році - 1,9, 2009 році – 2,25, у 2010 році – 2,03 (якщо Z<0,862, то підприємство є потенційним банкрутом), тобто імовірність банкрутства на підприємстві дуже низька.

    Чотирьохфакторна модель Ліса. У цій моделі чинники-ознаки враховують такі результати діяльності, як ліквідність, рентабельність і фінансова незалежність організації.

    Z = 0.063A + 0.092B + 0.057C + 0.001D                                                     (3.3)

    A – відношення оборотних активів  до загальної вартості активів.

    B – відношення операційного прибутку до загальної вартості активів.

    C – відношення нерозподіленого прибутку до загальної вартості активів.

    D – відношення власного капіталу до позикового.

    Таблиця 3.3.

    Розрахунок  показників, що увійшли до моделі Ліса 

 

    Критичним значенням моделі Ліса є z < 0.037. Розрахований індекс платоспроможності за 2008–2010 роки є вищим за критичне значення, отже ДП “Сарненське лісове господарство” не загрожує банкрутство.

    Модель  Бівера дозволяє оцінити фінансовий стан компанії з точки зору її можливого майбутнього банкротства.

    Шкала оцінкиризику банкрутства побудована на основі порівняння фактичних значень  показників з тими, що рекомендуються. Вірогідність банкрутства компанії оцінюється по одній з груп можливих станів, де знаходяться більшість розрахункових значень показників.

    Розрахунок  показників, що увійшли до моделі, представлений в таблиці 3.5.

    Таблиця 3.4.

    Дані  для розрахунку показників, що увійшли до моделі Бівера 

 

    Таблиця 3.5.

    Система показників Бівера 

 

    Провівши  діагностику можливого банкрутства  за моделлю Бівера можна зробити висновок. Коефіцієнт Бівера у 2010 році становить 0,87 – це характеризує стійкий фінансовий стан підприємства.

    Коефіцієнт  загальної ліквідності у 2010 році становить 6,77 - це характеризує стійкий фінансовий стан підприємства.

    Рентабельність  капіталу за чистим прибутком у 2008 – 2009 роках становить 0, а у 2010 році – 0,0006 – це означає, що підприємство за 5 років до банкрутства.

    Коефіцієнт  концентрації позикового капіталу у 2010 році становить 0,06 - це характеризує стійкий фінансовий стан підприємства.

    Коефіцієнт  покриття активів власним оборотним капіталом у 2010 році збільшився до 0,35 - це характеризує стійкий фінансовий стан підприємства.

    Взявши  до уваги значення всіх показників стан підприємства можна оцінити  як фінансово стійкий.

   Провівши  прогнозування імовірності банкрутства  за чотирма моделями: Альтмана, Спрінгейта, Ліса та Бівера можна зробити висновок. Підприємство має стійкий фінансовий стан і імовірність настання банкрутства на ДП “Сарненське лісове господарство” дуже низька.

      
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

    3.2.Шляхи  покращення фінансового стану ДП «Сарненського лісового господарства» 

    На  нашу думку, кожне підприємство чи організація, установа має забезпечувати такий стан своїх фінансових ресурсів, за якого воно зберігало б здатність безперебійно виконувати свої фінансові зобов’язання перед діловими партнерами, державою, власниками, найменшими працівниками.

    Можна стверджувати, що зростання вартості майна ДП “Сарненського лісового господарства” (валюти балансу) вплине на збільшення обсягів виготовленої продукції і таким чином на зростання прибутку підприємства.

    Перш  за все даному підприємству, на нашу думку, для успішної подальшої роботи потрібно найближчим часом погасити свої короткострокові зобов’язання. Доцільно буде збільшити запаси, адже зростання запасів та грошових коштів оцінюється позитивно якщо вони довго не затримуються на підприємстві і постійно перебувають в русі створюючи додатковий прибуток організації.