Анализ хеджирования, как способ управления финансовыми рисками

     Салон сотовой связи начал свою деятельность тогда еще в 1980 годы. С 1993 г. интересы Салона в Москве представляло предприятие Салон Switching Systems (SS). В 1997 г. было создано ЗАО «Салон сотовой связи» с головным офисом в Москве. Офисы салонов сотовой связи есть в ключевых регионах России, а также странах СНГ.

     Cовместно  с розничными сетями в России и СНГ Салон сотовой связи активно развивает программу «Авторизованные точки продаж », в рамках которой открываются фирменные салоны (Concept Stores) и фирменные отделы (Shop-in-Shops). Основная цель данной программы - защита потребителей от поддельного и несертифицированного товара. При покупке продуктов в фирменном салоне или магазине, как и во всех авторизованных точках продаж, потребителю гарантировано, что он приобретает оригинальный, официально поставленный продукт со всей необходимой сервисной поддержкой. Фирменные отделы и салоны сотовой связи открыты в большинстве крупных городов России и СНГ, и их количество постоянно увеличивается.

     В декабре 2006 года в России открылся первый в мире флагманский магазин сотовой связи (Flagship Store) – в центре Москвы, неподалеку от Пушкинской площади. Главная задача флагманского магазина сотовой связи – это презентация всего ассортимента продуктов и услуг сотовой связи, а также предоставление потребителям возможности в комфортной обстановке и на самом передовом оборудовании оценить все преимущества новинок и актуальных мобильных технологий. 

2.2 Анализ основных  показателей финансово  – хозяйственной   деятельности  “Салона сотовой связи” 

     Далее проведем анализ показателей финансово-хозяйственной  деятельности предприятия.

     Ликвидность определяется способностью предприятия быстро и с минимальным уровнем финансовых потерь преобразовать свои активы (имущество) в денежные средства. Она характеризуется наличием у него ликвидных средств в форме остатка денег в кассе, денежных средствах на счетах в банках и легко реализуемых элементов оборотных активов (например, краткосрочных ценных бумаг).

     Анализ  ликвидности баланса

     При анализе ликвидности баланса  осуществляется сравнение активов, сгруппированных по степени их ликвидности, с обязательствами по пассиву, расположенными по срокам их погашения.

     Оценка  аналитических показателей ликвидности  баланса осуществляется с помощью аналитической таблицы (7 и 8).

     Условиями абсолютной ликвидности баланса  являются следующие условия: А1 ≥ П1; А2 ≥ П2; А3 ≥ П3; А4 ≤ П4. Проверим, являются ли балансы ООО ликвидными.

     Активы  предприятия в зависимости от скорости превращения их в деньги делятся на 4 группы:

     А1 – наиболее ликвидные активы –  денежные средства предприятия и  краткосрочные финансовые вложения. А1 = с.250 + с.260.

     А2 – быстро реализуемые активы –  дебиторская задолженность и  прочие активы. А2 = с.230 + с.240 + с.270.

     А3 – медленно реализуемые активы –  запасы, а также статьи из раздела I актива баланса «Долгосрочные финансовые вложения». А3 = с.210 +с.220+с.140.

     А4 – труднореализуемые активы –  итог раздела I актива баланса, за исключением  статей этого раздела, включенных в  предыдущую группу. А4 = с.190 – с.140.

     Пассивы баланса группируются по степени  срочности их оплаты:

     П1 – наиболее срочные обязательства – кредиторская задолженность, прочие пассивы, а также ссуды, не погашенные в срок. П1 = с.620.

     П2 – краткосрочные пассивы –  краткосрочные кредиты и заемные  средства. П2 = с.610 + с.660.

     П3 – долгосрочные пассивы – долгосрочные кредиты и заемные средства. П3 = с.590.

     П4 – постоянные пассивы – собственный  капитал, находящийся постоянно  в распоряжении предприятия. П4 = с.490 + с.630 + с.640 + с.650.

     Таблица 7

     Абсолютные  показатели ликвидности баланса ООО «Салон сотовой связи», (тыс. руб.)

 

     Как видно из таблицы 7 и таблицы 8, балансы  за весь анализируемый период являются абсолютно ликвидными, т.к. все необходимые  неравенства соблюдены. Отметим, что  в 2010 году платежный излишек по первому  и третьему неравенству значительно снизился, однако все требования к ликвидности баланса полностью соблюдены.

     Таблица 8

     Абсолютные  показатели ликвидности баланса  ООО «Салона сотовой связи», (тыс. руб.)

 

     Теперь  определим текущую ликвидность. Для этого сравнивают показатели А1 с П1 и А1+ А2 с П2. Из этого соотношения  видно, что в 2008 году текущая ликвидность была положительной: А1 > П1 на 63631тыс. руб. В 2009 году текущая ликвидность также осталась положительной А1 > П1 и А2 > П2 и составила 251832 и 410729 тыс. руб. соответственно. К концу 2010 года текущая ликвидность также положительная: А1 > П1 и А2 > П2 и стала составлять 68092 и 516271 тыс. руб. соответственно.

     Из  этого можно сделать вывод, что предприятие является платежеспособным и данная тенденция стабильна.

     Теперь  определим перспективную ликвидность. Сравним показатель А3 с П3. Из таблицы 7 и таблицы 8 видно, что перспективная ликвидность изменяется с нестабильной тенденцией: в 2008 году она составляла 596271 тыс. руб.; в 2009 году – 791039 тыс. руб.; а в 2010 году снизилась до 494218 тыс. руб.

     Коэффициенты  финансовой ликвидности и платежеспособности

     Расчет  финансовых коэффициентов ликвидности  позволяет установить степень обеспеченности краткосрочных обязательств наиболее ликвидными средствами.

     Расчет  базируется на том, что виды оборотных  активов имеют различную степень  ликвидности в случае их возможной  реализации: абсолютно ликвидные  денежные средства, далее по убывающей  степени ликвидности располагаются краткосрочные финансовые вложения, дебиторская задолженность и запасы.

     Следовательно, для оценки ликвидности и платежеспособности используются показатели, которые различаются  исходя из порядка включения их в  расчет ликвидных средств, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств.

     При анализе баланса на ликвидность  необходимо обратить внимание на такой  важный показатель как чистый оборотный  капитал (ЧОК) – свободные средства, находящиеся в обороте предприятия. Чистый оборотный капитал равен разнице между итогами раздела II «Оборотные активы» и раздела V «Краткосрочные обязательства». Чистый оборотный капитал составляет сумму средств, оставшуюся после погашения всех краткосрочных обязательств. Поэтому рост данного показателя отражает повышение уровня ликвидности предприятия. Определим чистый оборотный капитал предприятия за 2008 – 2010 годы.

     Таблица 9

     Показатели  ликвидности баланса

 

     ЧОК = ОА – КО (тыс. руб.),

     ЧОК₂₀₀₈ = 1800752 – 328071 = 1472681;

     ЧОК₂₀₀₉ = 2470028 – 585730 = 1884298;

     ЧОК₂₀₁₀ = 2068573 – 506851 = 1561722.

     Из  расчетов видно, что анализируемое предприятие имеет достаточный чистый оборотный капитал.

     Таблица 10

     Коэффициенты  ликвидности и платежеспособности (тыс. руб.)

 

     Рекомендуемое значение коэффициента абсолютной ликвидности  Кал > 0,2. Кал 2008 = 2,42; Кал2009 = 1,25; Кал2010 = 1,03. Значение данного показателя показывает высокую платежеспособность организации. При этом столь значительное превышение над рекомендуемым показателем показывает излишнюю осторожность в привлечении заемных средств и неэффективность структуры актива баланса.