Анализ финансового состояния предприятия (на примере ОАО «ЦентрТелеком»)

Следовательно, на предприятии  ощущается существенный недостаток собственных источников формирования запасов и затрат, что делает финансовое положение предприятия крайне неустойчивым.

5.2 Анализ финансовой  устойчивости ОАО «ЦентрТелеком»  по абсолютным показателям

Таблица 5. Абсолютные показатели финансовой устойчивости, тыс. р.

Показатели	На начало отчетного  периода	На конец отчетного  периода
1. Внеоборотные активы	41 245 971	42 865 731
2. Собственный капитал	20 360 245	22 021 816
3. Долгосрочные обязательства	16 424 154	11 011 961
4. Краткосрочные кредиты	10 893 817	16 554 452
5. Запасы	1 034 453	923 148
6. Всего источников	89 958 640	93 377 108
7. Излишек (недостаток) СК	- 21 920 179	-21 767 063
8. Излишек (недостаток) ФК	- 5 496 025	- 10 755 102
9. Излишек (недостаток) всего  источников	5 397 792	5 799 350
10. Тип финансовой устойчивости	3	3

1) излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств

ФС = СОС-3, где 3 - общая  величина запасов

СОС = Собственные  источники (с.490 ф.№1) - Внеоборотные активы(с.190 ф. №1)

СОС _н.г. = 20 360 245руб. - 41 245 971руб. = - 20 885 726руб.

СОС _к.г. = 22 021 816руб. - 42 865 731руб. = - 20 843 915руб.

ФС _н.г. = - 20 885 726руб - 1 034 453руб. = - 21 920 179руб. < 0, {0}

ФС _к.г. = - 20 843 915руб - 923 148руб. = -21 767 063руб., < 0, {0}

2) излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат

Ф^т = ФК-3

ФК = (Собственные  источники (с.490 ф.№1) + Долгосрочные обязательства (с.590 ф.№1)) - Внеоборотные активы (с.190 ф.№1)

ФК_н.г. = (20 360 245руб. + 16 424 154руб.) - 41 245 971руб. = - 4 461 572 руб.

ФК_к.г. = (22 021 816руб. + 11 011 961руб.) - 42 865 731руб. = - 9 831 954руб.

Ф^т _н.г. = - 4 461 572 руб. - 1 034 453руб. = - 5 496 025руб. < 0, {0};

Ф^т _к.г. = - 9 831 954руб - 923 148руб. = - 10 755 102руб. < 0, {0};

 

3) излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат

Ф° = ВИ-3;

ВИ = (Собственные  источники (с.490 ф.№1) + Долгосрочные обязательства (с.590 ф.№1) + Краткосрочные обязательства ( с. 690 ф. №1)) - Внеоборотные активы (с.190 ф.№1)

ВИ н.г. = (20 360 245руб. + 16 424 154руб. + 10 893 817руб.) - 41 245 971руб. = 6 432 245руб.

ВИ к.г. = (22 021 816руб. + 11 011 961руб. + 16 554 452руб.) - 42 865 731руб. = 6 722 498руб.

Ф°_н.г. = 6 432 245руб. - 1 034 453руб. = 5 397 792руб. > 0, {1};

Ф°_к.г. = 6 722 498руб. - 923 148руб. = 5 799 350руб. > 0, {1}.

S = {0, 0, 1}. Третий тип финансовой  устойчивости

Вывод:

Для ОАО «ЦентрТелеком» характерно неустойчивое финансовое состояние, сопряженное  с нарушением платежеспособности, но при котором все же сохраняется  возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных  средств, за счет сокращения дебиторской  задолженности, ускорения оборачиваемости  запасов, т.е. S = {0, 0, 1}.

ГЛАВА 6. Анализ платежеспособности ОАО «ЦенрТелеком»

Таблица 6. Динамика показателей  ликвидности

Показатели	На начало отчетного периода	На конец  отчетного периода	Изменение	Рекомендуемое значение
1. Коэффициент абсолютной  ликвидности	0,13	0,067	- 0,063
2. Коэффициент быстрой  ликвидности	0,47	0,36	- 0,11
3.Коэффициент текущей  ликвидности	0,65	0,43	- 0,22	> 2

1) Коэффициент  абсолютной ликвидности

К13 = (Краткосрочные  финансовые вложения (стр.250 ф. №1) + Денежные средства (стр.260 ф. №1)) / (Кредиты и  займы (стр.610 ф. №1) + Кредиторская задолженность  (стр.620 ф. №1) + Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов (стр.630 ф. №1) + Прочие краткосрочные обязательства (стр.660 ф. №1))

К13 н.г. = (819 619руб. + 461 238руб.) / (4 314 442руб. + 4 985 040руб. + 29 895руб. + 547 765руб. = 0,13

К13 к.г. = (547 822руб. + 506 301руб.) / (9 446 616руб. + 5 955 833руб. + 16 788руб. + 220 129руб. = 0,067

2) Коэффициент  быстрой ликвидности 

К14 = (&l ...........

СОК _к.г. = (22 021 816руб. + 11 011 961руб.)- 42 865 731руб. = - 9 831 954руб.

Вывод:

Представленные  в таблице 3 данные показывают, что  стоимость имущества ОАО «ЦентрТелеком» увеличилась за отчетный период на 1.910.013 тыс. руб. или на 4%. Наибольшая доля в стоимости имущества приходится на заемный капитал. Он уменьшился за отчетный период на 1,7% и составил на конец года 55,6%. Доля собственного капитала, соответственно увеличилась на 1,7% и  составила к концу года 44,4%.

Для анализируемого предприятия характерно отрицательное  значение собственных оборотных  средств. Следовательно, все оборотные  активы и часть внеоборотных активов, количественно равная недостатку собственных оборотных средств, формируется за счет краткосрочных заемных источников. Это свидетельствует о неустойчивом финансовом состоянии и неплатежеспособности предприятия.

Расчет собственных  оборотных средств по уточненному  варианту также выявляет отрицательное  значение этого показателя, что свидетельствует  о недостатке собственных и долгосрочных источников даже для покрытия внеоборотных активов.

Соотношение краткосрочных  и долгосрочных обязательств за отчетный период изменилось. За отчетный период доля долгосрочных обязательств уменьшилась на 20%, а доля краткосрочных обязательств увеличилась на 20%. На конец отчетного периода доля долгосрочных обязательств - 40%, а краткосрочных - 60%. Повышение доли краткосрочных обязательств приходится в основном за счет увеличения доли краткосрочных займов, которые увеличились за отчетный период на 18,5% и составили к концу отчетного периода 34,3% к заемному капиталу.

В целом можно  сделать вывод, что хотя наблюдается  положительная тенденция увеличения доли собственного капитала в структуре  баланса, соотношение собственного капитала и заемного капитала - 44,4% / 55,6%, следовательно, структура источников средств ОАО «ЦентрТелеком» сформирована нерационально. Отрицательное значение собственных оборотных средств  также свидетельствует о неустойчивом финансовом состоянии и неплатежеспособности предприятия.

ГЛАВА 5. Анализ финансовой устойчивости ОАО «ЦентрТелеком»

Задачей анализа  финансовой устойчивости является оценка степени независимости предприятия  от внешних заёмных источников и  его устойчивости к внешним факторам.

5.1 Анализ коэффициентов  финансовой устойчивости

Таблица 4. Динамика показателей финансовой устойчивости по данным анализируемого предприятия

Показатели	На начало отчетного  периода	На конец отчетного  периода	Изменение
1. Коэффициент финансовой  автономии (независимости) К1 (Норматив ? 0,5)	0,43	0,44	0,01
2. Коэффициент финансового  левериджа (риска) К2 (Норматив ? 1)	1,34	1,25	-0,09
3. Коэффициент долгосрочной  финансовой независимости (финансовой  устойчивости) К3 (Норматив > 0,7)	0,77	0,67	-0,1
4. Коэффициент маневренности  собственного капитала К4 (Норматив ? 0,1- 0,5)	- 1,03	- 0,95	0,08
5. Коэффициент обеспеченности  собственными оборотными средствами  К5 (Норматив ? 0,1)	- 3,3	-2,9	0,4
6. Коэффициент реальной  стоимости основных средств К6 (Норматив ? 0,5)	0,70	0,72	0,02
7. Коэффициент реальной  стоимости средств производства  К7 (Норматив 0,5)	0,72	0,74	0,04

1) Коэффициент финансовой  автономии (независимости) 

К1 = Собственный капитал (с.490 ф.№1) / Стоимость имущества (с.300 ф.№1)

К1 н.г. = 20 360 245 руб. / 47 678 216 руб. = 0,43 < 0,5

К2 к.г. = 22 021 816 руб. / 49 588 229 руб. = 0,44 < 0,5

2) Коэффициент финансового  левериджа (риска)

К2 = (Долгосрочные обязательства (с.590 ф.№1) + Краткосрочные обязательства (с. 690. ф.№1)) / Собственный капитал (с.490 ф.№1)

К2 н.г. = (16 424 154руб. + 10 893 817руб.) / 20 360 245руб. = 1,34 > 1

К2 к.г. = (11 011 961руб. + 16 554 452руб.) / 22 021 816руб. = 1,25 > 1

3) Коэффициент долгосрочной  финансовой независимости (финансовой  устойчивости)

К3 = (Собственный  капитал (с.490 ф.№1) + Долгосрочные обязательства (с.590 ф.№1)) / Стоимость имущества (с.700 ф.№1)

К3 н.г. = (20 360 245руб. + 16 424 154руб.) / 47 678 216руб. = 0,77 > 0,7

К3 к.г. = (22 021 816руб. + 11 011 961руб.) / 49 588 229руб. = 0,67 < 0,7

4) Коэффициент маневренности  собственного капитала 

К4 = (Собственный капитал (с.490 ф.№1) - Внеоборотные активы (с.190 ф.№1)) / Собственный капитал (с.490 ф.№1)

К4 н.г. = (20 360 245руб. - 41 245 971руб.) / 20 360 245руб. = - 1,03 < 0,1- 0,5

К4 к.г. = (22 021 816руб. - 42 865 731руб.) / 22 021 816руб. = - 0,95 < 0,1- 0,5

5) Коэффициент обеспеченности  собственными оборотными средствами 

К5 = (Собственный  капитал (с.490 ф.№1) - Внеоборотные активы (с.190 ф.№1)) / Оборотные активы (с.290 ф.№1)

К5 н.г. = (20 360 245руб. - 41 245 971руб.) / 6 432 245руб. = - 3, 3 < 0,1

К5 к.н. = (22 021 816руб. - 41 245 971руб.) / 6 722 498 = - 2,9 < 0,1

6) Коэффициент реальной  стоимости основных средств

К6 = Основные средства (с.120 ф.№1) / Стоимость имущества (с.300 ф.№1)

К6 н.г. = 33 288 904руб. / 47 678 216руб. = 0,70 ? 0,1

К6 к.г. = 35 885 960руб. / 49 588 229руб. = 0,72 ? 0,1

7) Коэффициент реальной  стоимости средств производства

К7 = (Основные средства (с.120 ф.№1) + Запасы (с.210 ф.№1)) / Стоимость имущества (с.300 ф.№1)

К7 н.г. = (33 288 904руб. + 1 034 453руб.) / 47 678 216руб. = 0,72 0,5

Кг к.г. = (35 885 960руб. + 923 148руб.) / 49 588 229руб. = 0,74 0,5

Вывод:

Для предприятия характерно значение коэффициента финансовой автономии, приближенное к нормальному значению (0,5) - 0,44 на конец отчетного периода. Коэффициент финансовой автономии  показывает, что на конец отчетного  периода за счет собственных источников сформировано только 44% имущества предприятия, а 56% приходится на заемные источники.

Не в пользу компании говорит  высокий уровень коэффициента финансового  левериджа, при котором на 1 руб. собственного капитала ОАО «ЦентрТелеком» к концу отчетного периода привлекало 1,25 руб. заемного капитала, в результате чего можно сделать вывод, что компания в случае непредвиденного и нежелательного снижения прибыльности не сможет покрыть свои обязательства собственным капиталом.

Доля источников, привлекаемых на долгосрочной основе в общей величине источников на конец отчетного периода  на 10% меньше, чем в начале отчетного  периода и составляет 67%, что приближено к нормальному значению (норматив для коэффициента долгосрочной финансовой независимости (финансовой устойчивости) > 0,7).

ОАО «ЦентрТелеком» характеризуется  отрицательным значением коэффициента маневренности собственного капитала, что обусловлено отрицательным  показателем собственных оборотных  средств предприятия.

Акционерное общество не обеспечено собственными оборотными средствами, т.к. коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами = -2,9.

Доля основных средств  в имуществе предприятия составляет 70%, что на 2% больше, чем в начале отчетного периода, а доля основных и оборотных средств в имуществе  предприятия - 74%, что также на 2% больше, чем в начале отчетного периода.

Следовательно, на предприятии  ощущается существенный недостаток собственных источников формирования запасов и затрат, что делает финансовое положение предприятия крайне неустойчивым.

5.2 Анализ финансовой  устойчивости ОАО «ЦентрТелеком»  по абсолютным показателям

Таблица 5. Абсолютные показатели финансовой устойчивости, тыс. р.

Показатели	На начало отчетного  периода	На конец отчетного  периода
1. Внеоборотные активы	41 245 971	42 865 731
2. Собственный капитал	20 360 245	22 021 816
3. Долгосрочные обязательства	16 424 154	11 011 961
4. Краткосрочные кредиты	10 893 817	16 554 452
5. Запасы	1 034 453	923 148
6. Всего источников	89 958 640	93 377 108
7. Излишек (недостаток) СК	- 21 920 179	-21 767 063
8. Излишек (недостаток) ФК	- 5 496 025	- 10 755 102
9. Излишек (недостаток) всего  источников	5 397 792	5 799 350
10. Тип финансовой устойчивости	3	3

1) излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств

ФС = СОС-3, где 3 - общая  величина запасов

СОС = Собственные  источники (с.490 ф.№1) - Внеоборотные активы(с.190 ф. №1)

СОС _н.г. = 20 360 245руб. - 41 245 971руб. = - 20 885 726руб.

СОС _к.г. = 22 021 816руб. - 42 865 731руб. = - 20 843 915руб.

ФС _н.г. = - 20 885 726руб - 1 034 453руб. = - 21 920 179руб. < 0, {0}

ФС _к.г. = - 20 843 915руб - 923 148руб. = -21 767 063руб., < 0, {0}

2) излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат

Ф^т = ФК-3

ФК = (Собственные  источники (с.490 ф.№1) + Долгосрочные обязательства (с.590 ф.№1)) - Внеоборотные активы (с.190 ф.№1)