Оценка предпринимательского риска

     После принятия соответствующих решений  о неудовлетворительности структуры  баланса и неплатежеспособности предприятия, у последнего запрашивается  дополнительная информация и проводится углубленный анализ его финансового  состояния.

       Данные методы позволяют оценить  вероятность наступления неплатежеспособности  или банкротства предприятия.

     Метод целесообразности затрат позволяет определить критический объем продаж, т.е. нижний предельный размер объема товарооборота, при котором прибыль равна нулю. Хозяйственная деятельность предприятия торговли, объем товарооборота, которого меньше критического, приносит только убытки.

     Критический объем товарооборота необходимо оценивать при освоении рынка  новой продукции и сокращении товарных запасов в связи с  падением спроса, сокращением поставок потребляемых товаров, заменой продукции  на новую и др.

     С целью проведения соответствующих  расчетов все затраты (издержки обращения) на реализацию продукции подразделяют на переменные и постоянные. К переменным издержкам обращения относятся  товары, торговый инвентарь, заработная плата, расходы на транспорт и  т.п. Постоянные издержки обращения  включают амортизационные отчисления, управленческие расходы, арендную плату, проценты за кредит и т.п.

     Критический объем товарооборота (Q_kp) можно представить следующей формулой:

     риск  метод статистический дисперсия

       

     где И_с - постоянные издержки обращения; И_п - переменные издержки обращения;  p_i - цена единицы товара.

     Чем больше разность между фактическим  объемом товарооборота и критическим, тем выше финансовая устойчивость торгового  предприятия.

     Любое изменение объема продаж оказывает  значительное влияние на прибыль. Такая  зависимость называется эффектом производственного, или операционного, левереджа. Производственный левередж характеризует степень влияния постоянных издержек обращения на прибыль или убытки при изменении объема товарооборота.

     Производственный  левередж (Л_пр) может быть представлен в виде следующей формулы: 

       

     где В - выручка от реализации товаров и услуг;

     П - балансовая прибыль от реализации товаров и услуг, т.е. прибыль до выплаты налога на прибыль, процентов по кредитам и дивидендам.

     Из  данного соотношения следует, что  чем больше удельный вес постоянных издержек обращения в общей сумме  издержек при некотором объеме товарооборота, тем выше производственный левередж, а следовательно, и предпринимательский  риск. Работать с высоким производственным левереджем могут только те предприятия, которые в состоянии обеспечить большие объемы товарооборота и  имеют устойчивый спрос на рынке  товаров и услуг.

     Вывод: При правильной оценке возможного риска у предпринимателя всегда есть выбор: начинать задуманную операцию или стоит воздержаться от этого риска. В случае, когда бизнесмен не способен оценить степень возможного риска, он может привести свое дело к катастрофическим потерям и в результате закончить предпринимательскую деятельность. Для того, чтобы избежать возможного риска при проведении крупных бизнес – проектов, имеет смысл обратиться к помощи специалистов в области бизнеса и предпринимательского риска.

 

2. Депозитный  и процентный риски  в банковском предпринимательстве.

2.1 Особенности банковских рисков

    Понятие «риск» встречается в обиходе  многих общественных и естественных наук, при этом каждая из них имеет  собственные цели и методы исследования риска. Специфика экономического аспекта  риска связана с тем, что риск, несмотря на ожидаемый финансовый выигрыш, отождествляется с возможным  материальным ущербом, вызванным реализацией  выбранного хозяйственного, организационного или технического решения, и/или  неблагоприятным воздействием окружающей среды, включающим изменение рыночных условий, форс-мажорные обстоятельства и т.д. Такая трактовка риска  в банковской сфере вполне оправдана, поскольку, выполняя функции финансовых посредников в экономической  системе, коммерческие банки покрывают  львиную долю своих потребностей в денежных ресурсах за счет привлеченных средств. Следовательно, для того чтобы  формировать пассивы путем заимствования, банки должны обладать высокой степенью надежности и общественным доверием. Общество же, в свою очередь, склонно  доверять свои временно свободные денежные средства тем финансовым посредникам, которые демонстрируют стабильную прибыль и минимальные потери. Таким образом, для банка риск представляет собой вероятность  потерь и тесно связан с нестабильностью  банковского дохода.

    Предпосылкой  реализации целей банковской коммерции  является безопасность банковской деятельности. При прочих равных условиях прибыль банка тем выше, чем выше безопасность банка и меньше риска. Тем не менее, банк - это всегда рисковое предприятие.

    Банк  как экономическое предприятие  может рисковать своим капиталом, своей прибылью, но не капиталом  клиента, его прибылью. Банковская коммерция  должна действовать по принципу «всё для клиента». В главном это  означает, что банк несёт полную ответственность за клиента, обеспечивает его прибыль.

    Таким образом, можно сделать вывод, что  важным компонентом стратегического управления деятельностью банковских учреждений является стратегия рисков. Риск - специфическая черта процесса реализации банковского товара - передача на время, на срок права владения и использования части ссудного фонда и инфраструктурных услуг, необходимых для эффективного использования этой части.

    Банковский, как и всякий другой бизнес, немыслим без риска. Риск присутствует в любой  операции, но он может быть разных масштабов  и по-разному компенсироваться. Следовательно, для банковской деятельности важным является не избежание риска вообще, а предвидение и снижение его  до минимального уровня. Прежде чем  классифицировать и определять банковские риски, следует определить само понятие  риска как вероятность (угрозу) потери банком части своих ресурсов, недополучения  доходов или произведения дополнительных расходов в результате осуществления  определенных финансовых операций.

    В ходе своей деятельности банки сталкиваются с различными видами рисков, которые  отличаются между собой по месту  и времени возникновения, совокупности внешних и внутренних факторов, влияющих на их уровень, по способу анализа  рисков и методам их описания. Кроме  того, все виды рисков взаимосвязаны  и оказывают влияние на деятельность банков. Изменение одного вида риска  вызывает изменение почти всех остальных  видов, что затрудняет выбор метода анализа уровня конкретного риска.

    Банковские  риски охватывают все стороны  деятельности банков – как внешние, так и внутренние. В соответствии с этим выделяются внешние и внутренние риски.

    К внешним рискам относятся следующие  риски:

    · Страновой;

    · Правовой;

    · Финансовый;

    · Социальный;

    · Риск усиления конкуренции;

    · Отраслевой и др.

    Внутренние  риски возникают в результате деятельности самих банков и зависят  от проводимых им операций. Внутренние риски делятся на:

    · Связанные с активами банка (кредитные, валютные, рыночные, расчетные, лизинговые, факторинговые, кассовые и др.);

    · Связанные с пассивами банка (риски  по депозитным операциям, по привлеченным межбанковским кредитам);

    · Связанные с качеством управления банком своими активами и пассивами (процентный риск, риск несбалансированной ликвидности);

    · Связанные с процессом реализации финансовых услуг (операционные риски, технологические риски, кадровые риски).  

2.   Процентный и депозитный риски

 

    Рассмотрим  подробнее депозитный и процентный риски.

    Процентный  риск — это риск для прибыли, возникающий из-за неблагоприятных колебаний процентной ставки, которые приводят к повышению затрат на выплату процентов или снижению дохода от вложений и поступлений от предоставленных кредитов.

    Фирма, идущая на поглощение другой фирмы, через некоторое время окажется в зоне процентного риска, если это приобретение финансируется за счет заемных средств, а не путем выпуска акций. Банки и другие финансовые

учреждения, обладающие значительными средствами, приносящими процентный доход, обычно в большей мере подвержены процентному риску. Если фирма взяла значительные кредиты, то неэффективное управление процентными рисками может привести ее на грань банкротства.

     Изменения процентных ставок влекут за собой  несколько разновидностей риска.

     1. Риск увеличения расходов по  уплате процентов или снижения дохода от инвестиций до уровня ниже ожидаемого из-за колебаний общего уровня процентных ставок.

     2. Риск, связанный с таким изменением  процентных ставок после принятия решения о взятии кредита, которое не обеспечивает наиболее низких расходов по уплате процентов.

     3. Риск принятия такого решения  о предоставлении кредита или осуществлении вложений, которое в результате не приведет к получению наибольшего дохода из-за изменений процентных ставок, происшедших после принятия решения.

     4. Риск того, что сумма расходов  по уплате процентов по кредиту, взятому под фиксированный процент, окажется более высокой, чем при кредитовании под плавающий процент, или наоборот.

     Чем больше подвижность ставки (регулярность ее изменений, их характер и размеры), тем больше процентный риск.

     Риск  для заемщика имеет двойственную природу. Получая заем по фиксированной ставке, он подвергается риску из-за падения ставок, а в случае займа по свободно колеблющейся ставке подвергается риску из-за их увеличения. Риск можно снизить, предугадав, в каком направлении станут изменяться процентные ставки в течение срока займа, но сделать это достаточно сложно.

     Риск  для кредитора — это зеркальное отображение риска для заемщика. Чтобы получить максимальную прибыль, банк должен предоставлять кредиты по фиксированной ставке, когда ожидается падение процентных ставок, и по плавающей — когда ожидается их повышение.

     Инвестор  может помещать средства на краткосрочные депозиты или депозиты с колеблющейся процентной ставкой и получать процентный доход. Он должен предпочесть фиксированную процентную ставку, когда предполагается падение процентных ставок, и колеблющуюся — когда

ожидается их рост.

     Значительный  объем займов и капиталовложений осуществляется

при условии  плавающей процентной ставки, когда подлежащие уплате или получению проценты периодически пересматриваются и приводятся в соответствие с текущей рыночной ставкой. Если процентная ставка является

фиксированной и выплачивается постоянный процент исходя из номинальной стоимости инвестиций, то рыночная стоимость таких вложений колеблется в зависимости от текущей процентной ставки и, как и в случае с плавающей ставкой, приносит инвестору прибыль на капитал или убыток.

     Точка зрения банка на процентный риск отличается от точки зрения его корпоративных клиентов. Процентный риск для финансовых учреждений бывает базовым и риском временного разрыва. Базовый риск связан с изменениями в структуре процентных ставок. Он возникает, когда средства берутся по одной процентной ставке, а ссужаются или инвестируются — по другой. Риск временного разрыва возникает, когда займы получают или предоставляют по одной и той же базовой ставке, но с некоторым временным разрывом в датах их пересмотра по взятым и предоставленным кредитам. Риск