Инновационно-венчурный менеджмент

Классификация факторов инновационных рисков

       Финансовые затраты на проведение технических мероприятий, временной разрыв между внедрением новшеств и получением полезного результата, а также вероятность потерь от нововведений требуют оценки риска инновацпонных решений. При этом возникает необходимость четкого разграничения ожидаемых убытков, чему в экономической практике не уделяется должного внимания. Если возникновение убытков от инноваций не вызывает сомнений и предусмотрено заранее, то потери от риски имеют определенную     степень     вероятности, что     связано     с     факторами неопределенности.   Поэтому   при оценке  экономического   риска   следует рассчитывать не только заранее предусмотренные убытки, но и неожиданно возникающие вероятные потери:

Uk = U:(Q-L),

где Uk- коэффициент риска инноваций;

U - вероятные потери; Q - полезный результат;

L - предусмотренные убытки.

Таким   образом,   коэффициент   экономического   риска   определяет величину вероятных потерь в составе ожидаемых доходов от инноваций и, следовательно, своим повышением предупреждает об опасности намеченных инвестиций.

Предлагаемый механизм исчисления коэффициента риска используется как   при расчете   вероятных   инновационных   потерь   от   всей   системы учитываемых    факторов,    так     и    от    отдельных    ее составляющих. Следовательно,     появляется     возможность    для оценки     влияния     на формирование   риска   каждого   элиминированного фактора,   что   в, свою очередь создает условия для выявления и исключения из инновационных программ   рискованных   с   экономической   точки   зрения мероприятий. Например,   обособленное   представление   потерь   от внешнего   (Ua)   и внутреннего (Ц,) рисков рассчитывается по формуле:

Uk = (Ua + Ub):(Q-,L).

С целью точной оценки целесообразности инновационных процессов возникает необходимость совершенствования классификации факторов риска нововведений с учетом специфики экономической среды. С увеличением количества специфических факторов, включаемых в расчеты определения риска, повышается обособленность результатов оценки экономической целесообразности нововведений.

Классификация таких факторов, влияющих на формирование инновационных рисков,на наш взгляд, выглядит следующим образом:

-Внешний риск

-Риск стабильности партнерства

-Банковский риск

-Риск стабильного снабжения

-Риск изменения налоговой политики

-Риск изменения бюджетных отчислений

-Риск подрядного партнерства

-Рыночный риск

-Риск уменьшения спроса

-Риск избытка предложения

-Риск роста инфляции

-Внутренний риск

-Риск срыва намеченных программ

-Риск сокращения финансирования

-Риск недостаточности научно-технического потенциала

-Риск срыва полноценных мероприятий на внедрение научно-технических новшеств

-Риск ошибочности экономических прогнозов

Представленная классификация не стабильная и, исходя из особенностей отдельных инновационных процессов, должна дополнительно включать другие специфические факторы.

Анализ потерь от риска инноваций

       На развитие инноваций большое влияние оказывают внешние факторы. В качестве основных партнеров предприятий выступают государство со своей системой налогообложения, поставщики, подрядчики, кредиторы, банки. Своеобразным источником внешнего рынка является рынок реализации со своим балансом спроса и предложения. Эти факторы в любой экономической среде – сопутствующие элементы риска любой инновации.

При оценке банковского риска учитывается вероятность изменения процентов и сроков предоставления долгосрочного кредита. В условиях экономического спада кредитные ресурсы в республике формируются в основном за счет иностранных валютных средств, а не прироста национального дохода. Следовательно, в зависимости от изменения притока национальной валюты колеблются также величина банковских активов и условия предоставления кредитов предприятиям. В свою очередь нестабильные проценты и сроки предоставления кредитов повышают степень банковского риска инновационных процессов.

      Неустойчивость налогообложения также важный фактор инвестиционного риска, поскольку на первоначальном этапе нововведений предоставленные предприятиям налоговые льготы могут быть в дальнейшем изменены и даже отменены, что ставит под сомнение планы проведения крупномасштабных инноваций.

      Неэффективно действуют и рычаги государственной защиты внутреннего рынка. Импорт товаров осуществляется без особых экономических препятствий, что резко снижает заинтересованность отечественных предпринимателей в крупномасштабных инвестициях. В условиях сильной внешней конкуренции местные капиталовложения становятся порой слишком рискованными.

     Узкое рыночное пространство для отечественных предпринимателей и вместе с тем повторяющиеся в последние годы внезапные "интервенции" импортных товаров часто приводят к нарушению баланса предложения и спроса на внутреннем рынке, что в свою очередь ставит под сомнение целесообразность инновационных процессов ввиду трудностей реализации конечных результатов. Поэтому фактор риска от снижения рыночного спроса и интереса к конечным результатам играет важную роль при оценке экономической целесообразности крупномасштабных инвестиций в республике.

   Наряду с внешними факторами инновационных рисков заметное влияние оказывают специфические внутренние условия, препятствующие развитию инновационной деятельности и повышающие степень риска нововведений на уровне предприятий.

Это касается прежде всего yтечки кадров из сферы научно-технической деятельности за пределы республики. Вместе с тем очевидна несостоятельность предприятий в деле подготовки менеджеров и исполнителей в области инноваций.

Медленное пополнение управленческого аппарата кадрами с ориентацией на рыночное хозяйствование, задержка с перестройкой хозяйственных звеньев при одновременном сокращении состава прежнего научно-производственного персонала формируют риск нехватки научно-кадрового потенциала для управления инновационными процессами на предприятиях. Более того, нехватка кадрового потенциала часто сопровождается недостаточностью собственных финансовых средств на инвестиции.

Внутренний риск недовыполнения инновационных программ связан в основном! С сокращением финансирования инвестиционной деятельности из собственных источников предприятий. Хронические срывы в сфере материально-технического снабжения, несвоевременные платежи заказчиков, простои производства из-за энергетического кризиса сопровождаются углублением финансовой неустойчивости предприятий. Это является причиной сокращения и без того малых собственных средств, выделяемых на проведение инноваций.

Потери от ошибок в прогнозах ожидаемых  полезных  результатов инвестиций должны учитываться в оценке целесообразности осуществления инновационных программ.  В  перспективных экономических  расчетах не представляется возможным с высокой точностью определить ожидаемые положительные и отрицательные результаты намеченных инвестиций, что в свою   очередь требует  исчисления   коэффициента   риска  ошибок   таких прогнозов и использования его при анализе эффективности предполагаемых инноваций. Следует отметить, что данный коэффициент увеличивается с ростом объемов инновационных программ.

Реальная   оценка потерь   от   риска   каждой   инновации   становится необходимым    звеном   при   обосновании    выбора   масштабов    и    путей осуществления инвестиционных программ.

3

Заключение

Изучение современного состояния и анализ перспектив развития венчурного бизнеса в России и мире позволили сделать ряд выводов.

Венчурное предпринимательство - это деятельность по организации посредничества между венчурным инвестором и фирмами-реципиентами инвестиций, направленная на разделение рисков между всеми субъектами контрактных отношений и получение прибыли посредством "выхода". Изначально созданный как вариант инновационной политики, на современном этапе он превратился в уникальный механизм коммерциализации инноваций и стимулирования их разработок. Именно применение этого механизма позволило США сделать уникальный рывок вперед в применении научных достижений. На рубеже XXI века венчурную отрасль потряс "технологический" кризис интернет-компаний, в результате чего резко сократились инвестиции в США и практически рухнула отрасль в Европе. Венчурный бизнес отличают некоторые особенности: во-первых, долевое участие инвестора в капитале компании-реципиента в прямой или опосредованной форме, во-вторых, молодые компании получают не только деньги, но и другие многочисленные услуги. Эталоном венчурной отрасли считаются Соединенные Штаты Америки, ее развитие в Европе носит догоняющий характер. За время своего развития в России, венчурное предпринимательство так и не смогло привлечь к себе такой же повышенный интерес, как на Западе. Несмотря на наличие всех стартовых предпосылок для развития, эта отрасль в настоящий момент развивается медленней, чем хотелось бы, в силу ряда проблем, первоочередными из которых является создание нормативно-правовой базы и малая заинтересованность государства в создании бизнес-инкубаторов.

Мировой опыт показывает, что основная часть инноваций создается в предпринимательском секторе и, прежде всего, в крупных корпорациях, которые занимаются организацией, финансированием и коммерциализацией исследований фундаментального и прикладного характера, разработкой крупных проектов, интегрирующих результаты инновационного поиска малых наукоемких компаний, организацией производственного процесса. Ряд новейших технологических разработок окупается только при условии их коммерциализации на уровне мирового рынка, доступного лишь транснациональным корпорациям. Крупнейшие корпорации мира, как правило, входят в число лидеров по затратам на научные исследования, поскольку инновационная активность в экономически развитых странах не ограничена отраслями высоких технологий: передовые компании традиционных отраслей находятся в перманентном инновационном режиме, то есть постоянно разрабатывают и осваивают новейшие научно-технические достижения на всех стадиях производственного процесса.

В Российской Федерации сама структура экономики не способствует ни развитию малых предприятий, ни эффективному взаимодействию малого и крупного бизнеса. Несмотря на позитивные сдвиги последних лет, рост сферы услуг и перерабатывающих отраслей, экономика страны в значительной мере является «сырьевой», что в сочетании с низким уровнем развития перерабатывающих отраслей не создает в стране устойчивого спроса на инновации. В целом российский бизнес характеризуется низкой, по мировым стандартам, инновационной активностью предпринимательского сектора – доля инновационно активных предприятий не превышает 10-12%.

Один из главных источников генерации инноваций – малый инновационный бизнес – находится сегодня в России в наиболее неблагоприятных условиях.

3