Оценка финансового состояния предприятия и пути его совершенствования

Анализ финансового  состояния. Для этого проводится оценка динамики и структуры статей бухгалтерского баланса. Финансовое состояние  предприятия характеризуется размещением  и использованием средств и источников их формирования. Для общей оценки динамики финансового состояния  следует сгруппировать статьи баланса  в отдельные специфические группы по признаку ликвидности и срочности  обязательств (агрегированный баланс). На основе агрегированного баланса  осуществляется анализ структуры имущества  предприятия. Непосредственно из аналитического баланса можно получить ряд важнейших  характеристик финансового состояния  предприятия. Динамический анализ этих показателей позволяет установить их абсолютные приращения и темпы  роста, что важно для характеристики финансового состояния предприятия. 

Далее проводится анализ ликвидности и платежеспособности баланса. Финансовое положение предприятия  можно оценивать с точки зрения краткосрочной и долгосрочной перспектив. В первом случае критерии оценки финансового  положения - ликвидность и платежеспособность предприятия, т.е. способность своевременно и в полном объеме произвести расчеты  по краткосрочным обязательствам. Задача анализа ликвидности баланса  возникает в связи с необходимостью давать оценку кредитоспособности организации, т.е. ее способности своевременно и  полностью рассчитываться по всем своим  обязательствам. 

Ликвидность баланса  определяется как степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения  обязательств. От ликвидности баланса  следует отличать ликвидность активов, которая определяется как временная  величина, необходимая для превращения  их в денежные средства. Чем меньше время, которое потребуется, чтобы  данный вид активов превратился  в деньги, тем выше их ликвидность. Платежеспособность означает наличие  у предприятия денежных средств  и их эквивалентов, достаточных для  расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Таким образом, основными признаками платежеспособности являются: а) наличие  в достаточном объеме средств  на расчетном счете; б) отсутствие просроченной кредиторской задолженности. Очевидно, что ликвидность и платежеспособность не тождественны друг другу. Так, коэффициенты ликвидности могут характеризовать финансовое положение как удовлетворительное, однако по существу эта оценка может быть ошибочной, если в текущих активах значительный удельный вес приходится на неликвиды и просроченную дебиторскую задолженность. 

В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы Компании можно разделить  на следующие группы: 

А1. Наиболее ликвидные активы - к ним относятся все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения. 

А2. Быстро реализуемые активы - дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты. 

А3. Медленно реализуемые  активы - статьи раздела II актива баланса, включающие запасы, налог на добавленную  стоимость, дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются  более чем через 12 месяцев после отчетной даты) и прочие оборотные активы. 

А4. Трудно реализуемые активы - статьи раздела I актива баланса - внеоборотные активы: Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты. 

П1. Наиболее срочные обязательства - к ним относится кредиторская задолженность. 

П2. Краткосрочные пассивы - это краткосрочные заемные средства, и прочие краткосрочные обязательства. 

П3. Долгосрочные пассивы - это статьи баланса, относящиеся  к V и VI разделам, т.е. долгосрочные кредиты  и заемные средства, а также  задолженность участникам по выплате  доходов, доходы будущих периодов и  резервы предстоящих расходов. 

П4. Постоянные пассивы или устойчивые - это статьи IV раздела баланса «Капитал и резервы». Если у организации есть убытки, то они вычитаются. 

Для определения  ликвидности баланса следует  сопоставить итоги приведенных  групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения: А1 > П1; А2 > П2; А3 > П3; А4. Если выполняются первые три неравенства в данной системе, то это влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому важно сопоставить итоги первых трех групп по активу и пассиву. В случае, когда одно или несколько неравенств системы имеют противоположный знак от зафиксированного в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе в стоимостной оценке, в реальной же ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные. 

Дальнейшее сопоставление  ликвидных средств и обязательств позволяет вычислить следующие  показатели: 

Текущая ликвидность  ТЛ, которая свидетельствует о  платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) организации на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени: ТЛ = (А1 + А2) - (П1 + П2). 

Перспективная ликвидность  ПЛ - это прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей: ПЛ = А3 – П3. 

Оценка финансового  состояния предприятия будет  неполной без анализа финансовой устойчивости. Финансовая независимость  – определенное состояние счетов предприятия, гарантирующих его  постоянную платежеспособность. Анализ финансовой независимости на ту или иную дату позволяет ответить на вопрос: насколько правильно организация управляла финансовыми ресурсами в течение периода предшествующего этой дате. Сущность финансовой независимости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов. Важным показателем, который характеризует финансовое состояние предприятия и его независимость является обеспеченность материальных оборотных средств собственными источниками, т.е. финансовая независимость – обеспеченность запасов источниками их формирования, а платежеспособность – внешнее её проявление. Важна не только способность предприятия возвращать заемные средства, но и его финансовая устойчивость, т.е. финансовая независимость предприятия, способность маневрировать собственными средствами, достаточная финансовая обеспеченность бесперебойного процесса деятельности. 

Задачами анализа  финансовой устойчивости предприятия  является оценка величины и структуры  активов и пассивов – это необходимо для того, чтобы выяснить: а) насколько  предприятие независимо с финансовой точки зрения; б) растет или снижается  уровень этой независимости и  отвечает ли состояние активов и  пассивов задачам финансово-хозяйственной  деятельности предприятия. 

Финансовая независимость  характеризуется системой абсолютных и относительных показателей. Абсолютные применяются для характеристики финансовой ситуации возникающей в  рамках одного предприятия. Относительные  – для характеристики финансовой ситуации в экономике, их называют финансовыми  коэффициентами. Наиболее обобщающим показателем финансовой независимости  является излишек или недостаток источника средств для формирования запасов. Смысл анализа финансовой независимости с помощью абсолютного показателя заключается в том, чтобы проверить какие источники средств и в каком размере используются для покрытия запасов. 

1.2 Показатели, характеризующие  финансовое состояние предприятия 

Показатели, характеризующие  финансовое состояние можно условно  разделить на группы, отражающие различные  стороны финансового состояния  предприятия. К ним относятся  коэффициенты ликвидности; показатели структуры капитала (коэффициенты устойчивости); коэффициенты рентабельности; коэффициенты деловой активности. 

Степень платежеспособности предприятия обычно оценивается  при помощи финансовых коэффициентов  ликвидности: 

1. Коэффициент абсолютной  ликвидности рассчитывают как  отношение денежных средств и  быстрореализуемых краткосрочных  ценных бумаг к текущей –  краткосрочной задолженности 
 
 

В мировой практике достаточным считается значение коэффициента абсолютной ликвидности, равное 0,2 - 0,3, то есть предприятие может  немедленно погасить 20 - 30 % текущих  обязательств. 

2. Коэффициент ликвидности  определяют как отношение денежных  средств, краткосрочных финансовых  вложений и дебиторской задолженности  к текущим обязательствам 
 
 

По оценкам, принятым в практике, значение коэффициента должно быть 0,8 - 1. 

3. Общий коэффициент  покрытия, который часто называют  просто коэффициентом покрытия, дает общую оценку платежеспособности  предприятия. Коэффициент покрытия  представляет интерес для покупателей  и держателей акций и облигаций  предприятия. Его вычисляют по  формуле 
 
 

Нормальное значение этого коэффициента составляет 2,0-2,5. 

Финансовую устойчивость и автономность отражает структура  баланса (соотношение между отдельными разделами актива и пассива), которая  характеризуется несколькими показателями. 

1. Коэффициент автономии  характеризует зависимость предприятия  от внешних займов. Чем ниже  значение коэффициента, тем больше  займов у компании, тем выше  риск неплатежеспособности. Низкое  значение коэффициента отражает  также потенциальную опасность  возникновения у предприятия  дефицита денежных средств 
 
 

Считается нормальным, если значение показателя коэффициента автономии больше 0,5, то есть финансирование деятельности предприятия осуществляется не менее, чем на 50% из собственных источников. 

2. Долю заемных  средств определяют по формуле 
 
 

Данное отношение  показывает, сколько заемных средств привлекало предприятие на 1 руб. собственных средств, вложенных в активы. 

3. Коэффициент инвестирования - соотношение заемных и собственных  средств – является еще одной  формой представления коэффициента  финансовой независимости 
 
 

Рекомендуемые значения: 0,25 – 1. 

Коэффициенты рентабельности. Кроме уже рассмотренных коэффициентов  рентабельности, при анализе финансового  состояния рассчитывают и другие модификации, характеризующие различные  стороны деятельности предприятия. 

1. Коэффициент рентабельности  продаж: доля чистой прибыли в  объеме продаж предприятия 
 
 

2. Коэффициент рентабельности  собственного капитала позволяет  определить эффективность использования  капитала, инвестированного собственниками  предприятия. Рентабельность собственного  капитала показывает, сколько денежных  единиц чистой прибыли заработала  каждая единица, вложенная собственниками  компании 
 
 

3. Коэффициент рентабельности  оборотных активов, это возможность  предприятия в обеспечении достаточного  объема прибыли по отношению  к используемым оборотным средствам  компании. Чем выше значение этого  коэффициента, тем более эффективно  используются оборотные средства 
 
 

4. Коэффициент рентабельности  внеоборотных активов демонстрирует способность предприятия обеспечивать достаточный объем прибыли по отношению к основным средствам компании. Чем выше значение данного коэффициента, тем более эффективно используются основные средства 
 
 

5. Коэффициент рентабельности  инвестиций показывает, сколько  денежных единиц потребовалось  предприятию для получения одной  денежной единицы прибыли. Этот  показатель является одним из  наиболее важных индикаторов  конкурентоспособности: 
 
 

Коэффициенты деловой  активности позволяют проанализировать, насколько эффективно предприятие  использует свои средства. Среди этих коэффициентов рассматриваются  такие показатели как фондоотдача, когда речь идет о внеоборотных активах, оборачиваемость оборотных средств, а также оборачиваемость всего капитала.

3 Оценка финансового  состояния предприятия и пути  его совершенствования (на примере  ООО «БЕТОНИТ») 

3.1 Анализ структуры  актива и пассива баланса 

Для общей характеристики имущества предприятия на основе данных бухгалтерского баланса ООО «БЕТОНИТ» на 01 января 2009 г., изучим их наличие, состав и структуру, а так же произошедшие в них изменения (табл.2).