Мониторинг финансового состояния предприятия

В результате можно определить три показателя обеспеченности запасов источниками их финансирования:

1. ∆СОС = СОС – З = 2693 – 14109 = - 11416 тыс. руб. (на нач. отчет. периода)

∆СОС = СОС – З = - 622– 8693 = - 9315 тыс. руб. (на кон. отчет. периода)

2. ∆СДИ = СДИ – З = 2693 – 14109 = - 11416 тыс. руб. (на нач. отчет. периода)

∆СДИ = СДИ – З = - 622– 8693 = - 9315 тыс. руб. (на кон. отчет. периода)

3. ∆ОИЗ = ОИЗ – З = 37754 – 14109 = 23645 тыс. руб. (на нач. отчет. периода)

∆ОИЗ = ОИЗ – З = 32937 – 8693 = 24244 тыс. руб. (на кон. отчет. периода)

На основании данных формируется трехфакторная модель финансовой устойчивости (М):

Мноч.г. = (∆СОС; ∆СДИ; ∆ОИЗ), (- 11416; - 11416; 23645)

Мкон.г. = (∆СОС; ∆СДИ; ∆ОИЗ), (- 9315; - 9315; 24244)

На практике встречаются 4 типа финансовой устойчивости: абсолютная, нормальная, неустойчивое финансовое состояние и кризисное финансовое состояние.

В нашем случае М = (∆СОС; ∆СДИ; ∆ОИЗ) т.е М = (–,–,+) это значит неустойчивое финансовое состояние. Нарушение нормальной платежеспособности. Необходимость привлечения дополнительных источников финансирования. Возможно восстановление платежеспособности.

Основные пути улучшения платежеспособности предприятиях, имеющих неустойчивое финансовое состояние:

– увеличение СК(раздел 3);

– снижение ВОА за счет продажи или сдачи в аренду неиспользуемых ОС;

– сокращение величины МПЗ до оптимального уровня.

Коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость предприятия.

1.     Коэффициент фин. независимости (Кфн), характеризует долю собственного капитала в валюте баланса:

Кфн = СК / ВБ, где (ВБ – валюта баланса)

Кфн нач.г.= 4707 / 39768 = 0,12

Кфн кон.г.= 793 / 34352 = 0,02

Рекомендуемое значение – выше, чем 0,5. Превышение указывает на укрепление финансовой независимости от внешних факторов, что и наблюдается на начало года.

2.     Коэффициент задолженности (Кз), характеризует соотношение между заемными и собственными средствами:

Кз = ЗК / СК, где (ЗК – займы, кредиты)

Кз нач.г.= (0 + 35061) / 4707 = 7,45

Кз кон.г.= (0 + 33559) / 793 = 42,32

3.                       Коэффициент самофинансирования (Ксф), характеризует соотношение между собственными и заемными средствами:

Ксф = СК / ЗК

Ксф нач.г.= 4707 / (0 + 35061) = 0,13

Ксф кон.г.= 793 / (0 + 33559) = 0,02

Значение – выше 1,0 указывает на возможность покрытия собственным капиталом заемных средств. На нашем предприятии это не прослеживается.

4.                       Коэффициент обеспеченности СОС (Ко), характеризует долю собственных оборотных средств в оборотных активах (ОА):

Ко = СОС / ОА

Ко нач.г.= (4707 – 2014) / 37754 = 0,07 (7,13%)

Ко кон.г.= (793 – 1415) / 32937 = - 0,02 (2,05%)

Рекомендуемое значение – выше, 0,1 (10%). Чем выше показатель, тем больше возможностей у предприятия в проведении независимой финансовой политики.

Анализ относительных показателей финансовой устойчивости:

5.                       Коэффициент маневренности (Км), характеризует долю собственных оборотных средств в собственном капитале направляемого для финансирования текущей деятельности предприятия:

Км = СОС / СК

Км нач.г.= (4707 – 2014) / 4707 = 0,57

Км кон.г.= (793 – 1415) / 793 = - 0,78

Чем ближе значение показателя к границе 0,2 – 0,5, тем больше у предприятия финансовых возможностей для маневра.

6.                       Коэффициент финансовой напряженности (Кфнапр), характеризует долю заемных средств в валюте баланса заемщика:

Кфнапр = ЗК / ВБ

Кфнапр нач.г.= (0 + 35061) / 39768 = 0,88

Кфнапр кон.г.= (0 + 33559) / 34352 = 0,98

Рекомендуемое значение превышений верхней границы не более 0,5 свидетельствует о большой зависимости от внешних финансовых источников. Судя по цифрам наше предприятии в меньшей степени находится в зависимости от внешних финансовых источников.

7.                       Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов (Кс), характеризует сколько оборотных активов приходится на каждый рубль внеоборотных активов:

Кс = ОА / ВОА

Кс нач.г.= 37754 / 2014 = 18,75

Кс кон.г.= 32937 / 1415 = 23,28

Индивидуален для каждого предприятия. Чем выше значение показателя, тем больше средств авансируется в оборотном активе.

8.                       Коэффициент имущества производственного назначения (Кипн), характеризует долю имущества производственного назначения (ИПН) в актив предприятия:

Кипн = (ВОА + З) / А

Кипн нач.г.= 2014 + 14109 / 2014 + 39768 = 0,38

Кипн кон.г.= 1415 + 8693 / 1415 + 34352 = 0,28

Рекомендуемое значение не менее чем 0,5. При более низком показателе необходимо привлечение заемных средств для пополнения имущества.

Все эти коэффициенты можно представить в виде таблице 6.

Таблица 6 – Коэффициенты характеризующие финансовую устойчивость предприятия

Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия.

Рыночные условия хозяйствования обязывают предприятие в любой период времени суметь рассчитаться по внешним обязательствам, то есть быть платежеспособным, или по краткосрочным обязательствам, то есть быть ликвидным. Различные показатели ликвидности не только дают разностороннюю характеристику устойчивости финансового состояния предприятия при разной степени учета ликвидных средств, но и отвечают интересам различных внешних пользователей аналитической информации. Для успешного управления финансовым состоянием наличные (денежные) средства для предприятия более важны, чем прибыль, так как их отсутствие на счетах в банке в определенный момент может привести к кризисному финансовому состоянию.

Цель анализа: дать оценку ликвидности и платежеспособности предприятия.

Ликвидность определяется способностью предприятия быстро и минимальным уровнем финансовых потерь преобразовывать свои активы в денежные средства.

По степени ликвидности имущества предприятия можно разделить на четыре группы:

– первоклассные ликвидные средства (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения);

– легкореализуемые активы (дебиторская задолженность, готовая продукция и товары);

– среднереализуемые активы (производственные запасы, МБП, незавершённое производство, издержки обращения);

– труднореализуемые или неликвидные активы (нематериальные активы, основные средства и оборудование к установке, капитальные долгосрочные финансовые вложения).

Ликвидность баланса предприятия тесно связана с его платёжеспособностью, под которой понимают способность в должный сроки и в полной мере отвечать по своим обязательствам.

Платежеспособность предприятия характеризуется его возможностью и способностью своевременно и полностью выполнять свои финансовые обязательства.

Различают текущую и ожидаемую платёжеспособность. Текущая платёжеспособность определяется на дату составления баланса. Предприятие считается платёжеспособным, если у него нет просроченной задолженности поставщикам, по банковским ссудам и другим расчётам. Ожидаемая платёжеспособность определяется на определённую предстоящую дату сопоставлением платёжных средств и первоочередных обязательств на эту дату.

Предприятие считается платежеспособным, если соблюдается следующее условие: оборотные активы (ОА) (разд.2) > краткосрочных обязательств (КО) (разд.5).

На практике платежеспособность предприятия выражается через ликвидность его баланса.

Основная часть оценки ликвидности баланса – установить величину покрытия обязательств предприятия активами, срок трансформации которых в денежных средствах (ДС) (ликвидность) соответствует сроку погашения обязательств (срочности возврата).

Актив баланса группируется в зависимости от степени ликвидности:

А1 - наиболее ликвидные активы - денежные средства в кассе и на расчетном счете, а также краткосрочные финансовые вложения;

А2 - быстрореализуемые активы - краткосрочная дебиторская задолженность (исключая просроченную) и прочие активы;

A3 - медленнореализуемые активы - запасы и затраты, за исключением расходов будущих периодов, долгосрочная дебиторская задолженность, просроченная краткосрочная дебиторская задолженность, долгосрочные финансовые вложения (уменьшенные на величину вложений в уставные фонды других предприятий).

А4 - труднореализуемые активы - внеоборотные активы, исключая включенные в предыдущую группу.

Пассивы баланса группируются по степени возрастания сроков погашения обязательств:

П1 - наиболее срочные обязательства - кредиторская задолженность, а также займы, не погашенные в срок;

П2 - краткосрочные пассивы - краткосрочные кредиты и заемные средства, исключая просроченные;

П3 - долгосрочные пассивы - долгосрочные кредиты и заемные средства, исключая просроченные.

П4 - постоянные пассивы - раздел «Капитал и резервы», а также стр.640, стр.650 раздела «Краткосрочные обязательства» за вычетом расходов будущих периодов и прочих корректировок валюты баланс.

Анализ ликвидности в относительных показателях проводится путем расчета финансовых коэффициентов.

Для осуществления анализа актива и пассива баланса классифицируются по следующим признакам:

– по степени убывания ликвидности (актив)

– по степени срочности оплаты обязательств (пассив).

Таблица 7 – Группировка актива и пассива баланса

А1 = 2495 + 0 = 2495               <                П1 = 33559

А2 = 0 +21749 = 21749            >                П2 = 33559 – 33559 = 0

А3 = 8693 + 0 = 8693               >                П3 = 0

А4 = 1415                                 >                 П4 = 793

Финансовые коэффициенты, применяемые для оценки ликвидности и платежеспособности предприятия.

1.Коэфициент абсолютной (быстрой) ликвидности (Кабл).

Он показывает какую часть краткосрочных обязательств предприятие может погасить в ближайшее время (на дату составления баланса):

Кабл = А1 / (П1 + П2)

Кабл нач.г. = (4544 + 0) / 35061 = 0,13

Кабл кон.г. = (2495 + 0) / 33559 = 0,07

Рекомендуемое значение 0,15 – 0,2. Низкое значение указывает на снижение платежеспособности.

2.Коэфициент текущей (уточненной) ликвидности (Ктл).

Он показывает прогнозируемые платежные возможности предприятия в условиях современного проведения расчетов с дебиторами дает общую оценку ликвидности активов, показывает, сколько рублей текущих активов предприятие имеет на 1 рубль текущих обязательств:

Ктл = (А1 + А2) / (П1 + П1)

Ктл нач.г. = ((0 + 4544) + (0 + 19044)) / 35061 = 0,67

Ктл кон.г. = ((0 + 2495) + (0 + 21749)) / 33559 = 0,72

Нормативное значение этого коэффициента в пределах от 1,5 до 2

0,5 – 0,8 Низкое значение указывает на необходимость систематической работы с дебиторами, чтобы обеспечить преобразование дебиторской задолженности (ДЗ) и денежных средств (ДС).

3.Коэфициент мобилизации средств (Клмс).

Он показывает степень зависимости платежеспособности предприятия от МПЗ с точки зрения мобилизации ДС для погашения краткосрочных обязательств (КО):

Клмс = А3 / (П1 + П2)

Клмс нач.г. = (14109 + 57) / 35061 = 0,40

Клмс кон.г. = (8693 + 0) / 33559 = 0,26

0,5 – 0,7. Нижняя граница характеризует достаточность мобилизации запасов для покрытия КО.

4.Коэфициент общей ликвидности (Кол).

Он показывает достатачность оборотных средств предприятия для покрытия КО. Характеризует также запас финансовой прочности вследствие превышения оборотных активов над КО:

Кол = (А1 + А2 + А3) / (П1 + П2)

Кол нач.г. = ((4544 + 0) + (0 + 19044) + (14109 + 57)) / 35061 = 1,08

Кол кон.г. = ((2495 + 0) + (0 + 21749) + (8693 + 0)) / 33559 = 0,98

1 – 2 Нижняя граница указывает на то, что оборотных средств должно быть достаточно для покрытия КО.

5.Коэфициент собственной платежеспособности (Ксп).