Комплексный анализ финансового состояния предприятия на примере ОАО «ГМК Норильский Никель»

 

На конец 2009 года доля собственного капитала составляла 64,8 %, в 2010 году доля выросла на 15% и составила 75%, а значит предприятие полностью независимо от внешних займов. Т.к. доля собственного капитала у предприятия высока, можно предположить что инвесторы, и особенно кредиторы, будут вкладывать средства более охотно, поскольку оно с большей вероятностью может погасить долги за счет собственных средств. Кроме того, компании с высокой долей привлеченных средств, как правило, должны производить значительные выплаты по процентам, и соответственно средств, остающихся для обеспечения выплат дивидендов и создания резервов, будет меньше. Коэффициент финансирования на начало анализируемого периода составил 1,84%, к концу периода он достиг 3,03%, увеличившись на 64%. Данный коэффициент говорит о том, что активы предприятия полностью сформированы за счет собственного капитала. Рост показателя характеризует снижение займов предприятия. Коэффициент финансовой устойчивости за анализируемый период вырос на 8% и в 2010 году составил 88,7%. Это значит, что 88,7% активов компании финансируются за свой счет. Доля собственного капитала, которая финансирует оборотные средства на начало периода составила 2,7%, к 2010 году доля выросла и составила 39%, что говорит об увеличении мобильности собственных средств предприятия и расширении свободы в маневрировании этими средствами. Рассчитав коэффициент соотношения заемного и собственного капитала, можно сказать, что предприятие на 1 доллар собственных средств привлекла в 2009 году 0,54 доллара, в 2010 году показатель снизился на 40% и на доллар собственных средств предприятие стало привлекать 0,33 доллара, займов стало меньше. Коэффициент структуры долгосрочных вложений на начало периода составлял 0,27, к 2010 году он вырос и составил 0,3, следует полагать, что предприятие не может привлечь долгосрочные займы и кредиты. Коэффициент обеспеченности запасов собственными средствами показывает, что в 2009 году 20 % запасов и затрат финансировалось за счет собственных средств, в 2010 году все запасы и затраты финансируются за счет собственных средств. Рост данного показателя положительно сказывается на финансовой устойчивости предприятия. Коэффициент обеспеченности собственными средствами в 2009 году составлял 0,05, не достигнув даже минимального порогового значения, скорее всего это произошло вследствие финансового кризиса. В 2010 году показатель обеспеченности собственными средствами вырос почти в 11 раз и составил 0,54, что говорит об улучшении финансового состояния предприятия, а следовательно у него появилось больше возможностей для проведения независимой финансовой политики.

 

Оценка вероятности  банкротства.

 

Для анализа возможности  банкротства предприятия мы использовали показатель Таффлера (1.23) Расчет проводился исходя из данных бухгалтерского баланса (Приложение 2) и отчета о прибылях и убытках.

 

 

 

Таблица 11.

Показатель (млн. долл.)	31.12.2009	31.12.2010
Активы	22760	23909
Оборотные активы	8408	12974
Обязательства	8005	5935
Краткосрочные обязательства	4112	2697
Прибыль от реализации	3625	6794
Выручка от реализации	8542	12775

 

Таблица 12.

Показатель	31.12.2009	31.12.2010
Х1	0,882	2,519
Х2	1,050	2,186
Х3	0,181	0,113
Х4	0,375	0,534

 

Показатель  Таффлера	31.12.2009	31.12.2010
ZТ	0,3	0,5

 

Показатель Таффлера на конец 2009 года составлял 0,3, к концу 2010 года он вырос и достиг 0,5. Это означает, что предприятию не грозит банкротство. Если в 2009 году такая вероятность могла быть возможной, т.к. предприятие показало низкие результаты под влиянием финансового кризиса, то в 2010 году прибыль от реализации увеличилась вдвое, и ряд многих других показателей показал значительный рост по сравнению с предыдущим годом, следовательно, возможное банкротство предприятию не грозит. Об этом также может говорить тот факт, что ОАО "Норильский Никель" имеет достаточно средств для погашения своих обязательств. Данное предприятие имеет хорошие долгосрочные перспективы.

 

Расчет комплексной  оценки финансового состояния предприятия.

 

При использовании в процессе анализа  различных показателей и коэффициентов, характеризующих платежеспособность, ликвидность и финансовую устойчивость иногда получают противоречивые данные. Такая ситуация требует обобщающей оценки финансового состояния.

Для быстрого проведения комплексной оценки можно воспользоваться более простым вариантом, в котором используются коэффициент критической ликвидности, коэффициент текущей ликвидности и коэффициент автономии.

Полученные при расчетах значения данных коэффициентов классифицируются следующим образом:

Таблица 13.

Показатель	I класс	II класс	III класс
Коэффициент критической ликвидности	более 1	от 1 до 0,6	менее 0,6
Коэффициент текущей  ликвидности	более 2	от 2 до 1,5	менее 1,5
Коэффициент автономии	более 0,4	от 0,4 до 0,3	менее 0,3

 

Каждому из показателей  соответствует рейтинг в баллах:

Таблица 14.

 

Показатель	Рейтинг
Коэффициент критической  ликвидности	40 баллов
Коэффициент текущей  ликвидности	35 баллов
Коэффициент автономии	25 баллов

 

Для определения обобщающей оценки необходимо классность каждого показателя (Таблица 13) умножить на его рейтинговое значение (Таблица 14) и определить общую сумму баллов по трем коэффициентам. В зависимости от итоговой суммы баллов, классность предприятия определяется по следующей шкале:

• I класс: от 100 до 150 баллов;
• II класс: от 151 до 220 баллов;
• III класс: от 221 до 275 баллов;
• IV класс: свыше 275 баллов.

К первому классу относятся  предприятия с устойчивым финансовым положением, что подтверждается наилучшими значениями, как отдельных показателей, так и рейтингом в целом.

Ко второму классу относятся предприятия, финансовое состояние которых устойчиво в общем, но имеются незначительные отклонения от лучших значений по отдельным показателям.

К третьему классу относятся  предприятия повышенного риска, имеющие признаки финансового напряжения, для преодоления которых у  предприятий есть потенциальные возможности.

К четвертому классу относятся  предприятия с неудовлетворительным финансовым положением и отсутствием  перспектив его стабилизации.

Итоговая комплексная  оценка ОАО ГМК «Норильский Никель».

Таблица 15.

Показатели	31.12.2009	31.12.2010
1. Коэффициент  критической ликвидности	1,39	2,68
Класс	1	1
Рейтинг	40	40
Балл	40	40
2. Коэффициент  текущей ликвидности	2,04	4,81
Класс	1	1
Рейтинг	35	35
Балл	35	35
3. Коэффициент  автономии	0,65	0,75
Класс	1	1
Рейтинг	25	25
Балл	25	25
Общий балл	100	100

 

 

Общий балл предприятия  составил 100 баллов, и все рассмотренные  показатели относятся к первому  классу, следовательно, предприятие  можно отнести к первому классу предприятий, т.е. оно финансово устойчиво.

Итак, проведя анализ основных показателей финансового состояния  и комплексной оценки предприятия можно сделать небольшой вывод. ОАО ГМК «Норильский Никель» за анализируемый период показало значительный рост валовой прибыли, а значит, предприятие выходит из состояния кризиса. Предприятие полностью платежеспособно, у него достаточно средств для погашения имеющейся задолженности, а рост фондоотдачи еще раз доказывает, что предприятие функционирует успешно. Комплексная оценка также указывает, что финансовое положение предприятия устойчиво.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение

В системе комплексного финансового  анализа по данным отчетности комплексная  оценка экономической эффективности  организации и ее финансового  состояния занимает важное место. Оценка деятельности проводится на первом этапе  экономического анализа, когда определяются основные направления аналитической работы, и на заключительном, когда подводятся итоги анализа. Окончательная оценка является важным информационным источником для обоснования и принятия оптимального управленческого решения в конкретной ситуации.

Главная цель анализа финансовая состояния - своевременно выявлять и устранять  недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения  финансового состояния предприятия  и его платежеспособности.

Результаты проведенного анализа финансового состояния ОАО ГМК «Норильский Никель» позволяют сделать базовый вывод о том, что в настоящее время предприятие функционирует довольно успешно. Оно полностью обеспечено финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия и своевременного проведения расчетов предприятия со своими контрагентами. Предприятие продемонстрировало значительный рост многих показателей финансово-хозяйственной деятельности в 2010 году. Если говорить о 2009 г., то можно сказать что за последние много лет он стал худшим не только для «Норильского Никеля», но и для большинства компаний, оперирующих в сырьевых отраслях. Цены, как на сталь, так и на цветные металлы подверглись кратному снижению, поставив многие металлургические компании по всему миру на грань рентабельности или даже за нее. Но так как «Норильский Никель» имеет большой удельный вес в отрасли (более 80%), а также обладает наиболее низкими издержками, позиции компании стали улучшаться к 2010 году. Увеличение прибыли на 80% в 2010 по сравнению с 2009 годом указывает на то, что предприятие постепенно стало выходить из кризисного состояния.

«Норильский никель» обладает отличной ресурсной базой, как с точки  зрения качества, так и с точки  зрения обеспеченности добычи запасами, что предполагает высокую рентабельность и способность генерировать значительные денежные потоки. Падение цен на металлы, финансовая нестабильность, рост стоимости заимствований в 2011 году может отрицательно сказаться на деятельности предприятия. Первое, что нужно сделать компании, это усилить работу, связанную с контролем издержек. Еще одной негативной стороной деятельности предприятия и роста прибыли является конфликт между акционерами. Предприятию необходимо кардинально нормализовать корпоративное управление компанией, чтобы разрешить существующий конфликт. Также предприятию стоит разрабатывать крупные перспективные проекты, которые позволят увеличивать объемы добычи руды и развивать сырьевую базу, для того чтобы впоследствии увеличивать прибыль и еще более упрочнить свое положение в отрасли.

Библиографический список

1. Баканов М. И. Теория экономического анализа: учебник / М. И. Баканов, М. В. Мельник, А. Д. Шеремет / М.: Финансы и статистика, 2005. 535 с.
2. Барнгольц С. Б., Мельник М. В. Методология экономического анализа деятельности хозяйствующего субъекта: учебное пособие / С. Б. Барнгольц, М. В. Мельник / М.: Финансы и статистика, 2003. с.
3. Басовский Л. Е. Теория экономического анализа : учебное пособие / Л. Е. Басовский / М.: ИНФРА-М, 2008. 221 с.
4. Герасимова В. А. Анализ финансово-хозяйственной деятельности в вопросах и ответах: учебное пособие / В. А. Герасимова, И. Н. Чуев, Л. Н. Чечевицына / М.: Дашков и К, 2005. 223 с.
5. Герасимов Б.И. Комплексный экономический анализ финансово-хозяйственной деятельтности предприятия: учебное пособие / Б.И. Герасимов, Т.М. Коновалова, С.П. Спиридонов, Н.И. Саталкина / М.: Издательство ТГТУ, 2008. 154 с.
6. Грачев А. В. Финансовая устойчивость предприятия: анализ, оценка и управление: учебно-практическое пособие / А. В. Грачев / М.: Дело и Сервис, 2004. 192 с.
7. Зимин Н<span class="