Исследование финансового состояния ТК «Феникс»

Под этими пунктами понимаются имеющиеся денежные средства и источники поступления денежных выплат.

Другие не денежные активы и задолженности пересчитываются. Большую часть ненадежных пунктов указывают по себестоимости с учетом обесценивания. Следовательно, эти пункты выражены в текущих ценах на момент их приобретения.

Так переоцениваются  с момента их приобретения и до начала переоценки:

- имущество;

- основные производственные средства;

- оборудование;

- инвестиции;

- перечень сырьевых ресурсов и активы в виде товаров;

- “гудвилл” (накопленные НМА фирмы);

- патенты;

- торговые марки и т.д. [19, c. 57]

Парадокс инфляции в  том, что предприятие, имеющее обязательства к оплате в денежной форме (кредиторская задолженность всех видов, долговые ценные бумаги с наступившим “сроком” погашения и т.п.) оказываются в выигрышном положении, поскольку получают возможность произвести выплаты по своим долгам обесцененными деньгами. Но вместе с тем, предприятие страдает: оценка его активов в балансе на основе первоначальной стоимости дает значительное занижение реальной ценности основных и оборотных фондов. Это приводит к искусственному занижению платежей и кредитоспособности предприятия, искажает его ликвидность.

Занижение реальной стоимости  статей активов баланса приводит к занижению соответствующих расходов (в том числе амортизация), а следовательно, и к искажению фактической себестоимости реализованной продукции. В результате прибыль в бухгалтерской отчетности оказывается неоправданно завышенной, возникает ситуация переплаты налогов.

Таким образом, влияние  на финансовое состояние предприятия  сводится:

- к занижению реальной  стоимости имущества предприятия  (т.к. оценка стоимости зданий, оборудования и других видов имущества производятся на основе использования как старых, так и новых цен;

- к занижению реальной  стоимости ТМЦ и расходов на  амортизацию, что вызывает, с одной стороны, неоправданное занижение себестоимости продукции, а с другой - необоснованное завышение прибыли;

- к невозможности значительного накопления предприятием денежных средств для осуществления капитальных вложений;

- к выдвижению на  первый план тактических, краткосрочных  интересов предприятия, что выражается  в росте фонда потребления  и уменьшения фонда накопления: предприятие стремится сохранить реальный уровень оплаты труда и "передает" и без того весьма скудные ресурсы оборотных средств и инвестиций;

- к обеспечению всех  видов доходов предприятия в  результате падения курса рубля;

- к изъятию в бюджет  фактически не полученной прибыли, обеспечению налоговых поступлений.

Пересчет финансовых отчетов требует применения общего индекса, который отражает изменения в общей покупательной способности.

В международной практике в основном распространены два метода корректировки влияния изменяющихся цен на статьи бухгалтерской отчетности. Эти методы основаны на двух моделях учета:

- модель учета в  постоянных ценах ( или учет общего уровня цен). Она оставляет первоначальную стоимость активов неизменной, но преобразует единицу измерения в постоянные ( сопоставимые) цены;

- модель учета в  текущих ценах. При использовании  этой модели, наоборот, первоначальную стоимость пересчитывают в текущие цены.

Основной целью бухгалтерской  отчетности, выраженной в постоянных ценах, является представление ее в  единообразных единицах покупательной способности, а не в денежных единицах , которые искажают сравнения по периодам. [16, c. 148]

Балансы в текущих  ценах представляют собой более  реалистичные показатели текущей экономической стоимости активов и пассивов, чем балансы в постоянных ценах. Этот метод более эффективен при отражении влияния цен на не денежные статьи, однако он не учитывает уменьшения стоимости денежных активов или снижения экономической значимости пассивов. Этот метод является более точным, но и более трудоемким. Трудоемкость его заключается в том, что корректировка статей баланса производится по разным видам индексов цен (индекс роста цен по сырью и материалам, по МБП и т.д.). Кроме того, для расчета необходимо знать индексы цен и на конец года, и в среднем за год. Практическое использование данного метода вполне возможно, если бы не одно существенное обстоятельство - отсутствие точных и достаточно достоверных индексов цен по каждому виду активов.

Показатели структурной  динамики отражают долю участия каждого вида имущества в общем изменении совокупных активов. Их анализ позволяет сделать вывод о том, какие активы вложены вновь привлеченные финансовые ресурсы и какие активы уменьшились за счет оттока финансовых ресурсов.

Аналитический расчет состава  и структуры имущества предприятия включая деньги и средства в расчетах, уменьшилось за отчетный период на 477840 руб., или на 43,3 %.

В составе имущества  в 1997 году мобильные средства составили 138117 тыс. руб. За отчетный период они  уменьшились на 118142 тыс. руб., темп понижения составил 85,5 %.

Денежные средства уменьшились  на 20 тыс. руб. Дебиторская задолженность уменьшилась к концу 1998 года на 80731 тыс. руб.

Объем основного капитала за отчетный период снизился на 359698 тыс. руб., уменьшился также его удельный вес на 37,3 %. Нематериальные активы за отчетный период не изменились.

Таким образом, за отчетный период вновь привлеченные финансовые ресурсы были вложены, в основном, в оборотные средства. В целом следует отметить, что структура совокупных активов характеризуется значительным превышением в их составе доле оборотных средств, которые составили почти 80 %, их доля в течение 1998 года увеличилась на 37391 тыс. руб., 37,3 % и это позволяет сделать вывод о том, что средства были вложены в медленно реализуемые активы, что может несколько ослабить финансовую стабильность предприятия.

Ключевым показателем  первого этапа анализа финансового  состояния является сопоставление темпов роста оборота (объема продаж) с темпами роста объема совокупных активов. Если первый показатель выше второго, то можно сделать вывод, что предприятие правильно, рационально регулирует активы.

 

 

3.2. Анализ финансового состояния ТК «Фкникс»

 

Исходные  данные для анализа представлены в таблице 1.

Как показывает анализ структуры  баланса общая стоимость имущества (то есть стоимость внеоборотных активов и оборотных средств) предприятия в анализируемом периоде увеличилась.

При этом произошло увеличение по статьям Нематериальные активы, Основные средства (ввод жилого дома в эксплуатацию), Долгосрочные инвестиции (увеличение номинальной стоимости и количества акций) и снижение по статье Незавершенное строительство. В то же время, оборотные активы увеличились на 3% . Это увеличение произошло в основном из-за увеличения запасов сырья и материалов и дебиторской задолженности.

Запасы сырья, материалов и других аналогичных ценностей  увеличились на 143%. При этом следует  отметить, что поступление денежных средств согласно форме №4 увеличилось. Формирование имущества предприятия может осуществляться как за счет собственных, так и за счет заемных средств, значения которых отображаются в пассиве баланса. Как показывает анализ структуры пассивов баланса, собственный капитал предприятия в анализируемом периоде увеличился. Данное увеличение объясняется увеличением резервов и особенно фондов накопления, социальной сферы и потребления за счет возросших поступлений прибыли. Долгосрочные обязательства (задолженность) предприятия уменьшились.

Таким образом, зафиксированный  прирост имущества за рассматриваемый период произошел: за счет собственных средств и за счет заемных средств.

Приведенные в таблице  данные показывают, что за отчетный период производственная и финансовая ситуация на предприятии заметно  улучшилась. Значительно повысились темпы роста объемов производства и реализации продукции, а также темпы роста балансовой и чистой прибыли.

 

Таблица 2. Динамика состава, структуры имущества предприятия и источников его формирования¹

Показатели	1999	2000	2001	Темп  прироста
	тыс.руб.	тыс.руб.	тыс.руб.	%
Состав имущества
1.Стоимость  имущества предприятия (стр.399-390) в том числе:	20228	23859	24197	11
Внеоборотные  активы (1разд.+стр.220)	16501	17015	17156	5
Оборотные активы (стр.290-стр.220)	3727	6844	7041	3
Из  них:
Запасы (стр.210)	1456	3554	3549	1,43
Денежные  средства и расчеты (стр.230+240+250+260)	2271	3290	3492	3
2.Стоимость  реального имущества (110+120+211+213+214)	9707	18071	18140	0,8
3.Соотношение  основных и оборотных средств  (1разд./2разд.)	3,06	2,23	2,14
Источники образования имущества
4.Источники  формирования имущества – всего (стр.699-390)	20228	23859	24197	11
В том  числе: собственные (4 разд.-стр.390)	13428	17929	17640	-0,5
Заемные (5разд.+6разд)	6800	5930	6557	10
5.Соотношение  заемных и собственных источников (5разд.+6разд.)/4разд.	0,5	0,33	0,37

 

В целом, финансовое состояние  предприятия можно охарактеризовать и проанализировать с помощью  ряда показателей платежеспособности и ликвидности, финансовой устойчивости, рентабельности и оборачиваемости (деловой активности).

Анализ платежеспособности и ликвидности показывает следующее :

Коэффициент покрытия возрос на 3% с 1,056 до 1,089. Таким образом, за отчетный период способность предприятия погасить текущие обязательства за счет производственных запасов, готовой продукции, денежных средств, дебиторской задолженности и прочих оборотных активов возросла.

Промежуточный коэффициент  покрытия возрос на 69%. Таким образом, за анализируемый период предприятие увеличило свою способность погасить текущие обязательства за счет денежных средств, реализации ценных краткосрочных бумаг и дебиторской задолженности.

Коэффициент срочной  ликвидности повысился на 51%.

Коэффициент абсолютной ликвидности повысился с 0.044 до 0.091. Таким образом, по состоянию на 1.01.2000г. возможность предприятия немедленно погасить свои краткосрочные обязательства повысилась. Это объясняется увеличением остатка денежных средств на расчетных счетах на конец года.

Анализ финансовой устойчивости показывает что (приложение1):

Уровень (доля в балансе предприятия) собственного капитала увеличился. Соответственно, уменьшился уровень заемного капитала. Таким образом, за анализируемый период зависимости предприятия от заемных средств снизилась.

Соотношение заемного и  собственного каптала возросло при  рекомендуемом значении меньше 1.000, соотношение заемного и собственного капитала осталось в допустимых пределах.

Коэффициент покрытия внеоборотных активов собственным капиталом  за анализируемый период увеличился на 3% при рекомендуемом значении больше 1. Таким образом, обеспечение внеоборотных активов собственным капиталом улучшилось.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами за анализируемый период вырос с 0,250 до 0,480 Таким образом, обеспеченность предприятия собственными оборотными средствами улучшилась.

Показатели рентабельности рассчитываются по специальной методике:

Анализ рентабельности ТК «Феникс» показывает следующее:

Рентабельность активов  по прибыли до налогообложения выросла  в 3,4 раза с 1.9 до 6.4%. Таким образом, эффективность использования всего имущества предприятия возросла.

Рентабельность производственных активов по результатам от основной деятельности возросла в 1.8 раза с 4.5 до 8%.

Рентабельность собственного капитала предприятия  возросла в 4.7 раза с 1.6 до 7.5%.

Рентабельность всех операций по прибыли до налогообложения возросла с 3,7 до 6,8%.

Рентабельность основной деятельности (рентабельность продаж) и рентабельность реализованной продукции к затратам на производство повысилась на 0.8% и 0.9% соответственно. Таким образом, увеличение прибыли произошло в основном не за счет снижения себестоимости, а за счет  увеличения объемов реализации.

Оборачиваемость сырья  и материалов определяется как отношение  чистой выручки от реализации к средней за период величине производственных запасов на складах.