Финансовые проблемы банкротства предприятия

     1.Коэффициент  автономии (К_авт). Определяется в виде отношения капитала и резервов к итогу баланса, или формализовано /25/:

     К_авт = ;                                                                     (2.3.1)

     К_{авт(н.г.)} = ;

     К_{авт(к.г.)} = .

     Из  расчетных данных следует, что предприятие обладает низкой степенью финансовой самостоятельности, как на начало, так и на конец года.

      2.Коэффициент соотношения заемных  и собственных средств (К_з/с). Определяется как частное от деления величины обязательств предприятия на величину его собственных средств /25/:

                                 К_з/с = ;                   (2.3.2)

     К_{з/с(н.г.)} = ;

     К_{з/с(к.г.)} = .

     Расчетные величины коэффициента не находятся в области значений, отвечающих вышеприведенному критерию: как на начало (-668,596), так и на конец (503,043) отчетного периода К_з/c<1. Собственных средств не достаточно для покрытия краткосрочных и долгосрочных обязательств, текущие требования кредиторов не могут исполняться. Поэтому вводится дополнительный критерий, учитывающий пропорции, складывающиеся у хозяйствующего субъекта между мобильными и иммобилизованными средствами.

     3.Коэффициент маневренности (К_мн). Коэффициент определяется как отношение собственных оборотных средств предприятия к общей величине капитала и резервов /4/:

     К_мн = ;                                    (2.3.3)

     К_мн(н.г.) = ;

       К_мн(к.г.) = .            

     Как видим, рассматриваемое предприятие  на начало и на конец года не имеет капитала в мобильной форме.

     4. Коэффициент ликвидности оборотных средств (К_лос). Определяется как отношение денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к общей величине оборотных активов предприятия /9/:    

     К_л.ос = ;                                                                     (2.3.4)

     К_л.ос = ;

     К_л.ос = .

     Таким образом, мы видим, что подавляющая  часть оборотных активов (на начало 99,1% и конец отчетного периода 97,3 %) находилась в связанном состоянии. Поэтому при таких ограниченных остатках свободной наличности сколько-нибудь значимая маневренность финансовыми ресурсами весьма сомнительна.

          5. Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками формирования (К_{об зап}). Определяется как отношение величины собственных оборотных средств к стоимости запасов предприятия /4/:

     К_{об зап} = ;                                 (2.3.5)

     К_{об зап(н.г.)} = ;

     К_{об зап(к.г.)} = .

     Из  расчетов мы видим, что значение коэффициента на начало и на конец года не соответствует норме, а к концу года показатель значительно увеличился. Это говорит о том, что на начало и на конец года предприятие не может в полном объеме самофинансировать свою хозяйственную деятельность, диверсифицировать ее и осуществлять расширенное воспроизводство.

     6. Коэффициент автономии источников формирования запасов и затрат (К_{авт зап}) показывает долю собственных оборотных средств в общей сумме основных источников формирования запасов и затрат /27/:

     К_{авт зап} = ; (2.3.6)

     К_{авт зап(н.г.)} = ;

     К_{авт зап(к.г.)} =               

     Приведенные расчеты, выполненные по данным баланса предприятия за 2010 год, указывают: во-первых, на увеличение значений коэффициента (-0,029 на начало и -0,013 на конец отчетного периода); во-вторых, на соблюдение соотношения К_{об зап} К_{авт зап} (соответственно -0,015 и -0,029 на начало года и -0,004 и -0,013 на конец года); в-третьих, на продолжающиеся и скапливающиеся неплатежи по расчетам с дебиторами.

     7.Коэффициент имущества производственного назначения (К_ипн) находится по формуле /27/:

     К_ипн = ;                                                   (2.3.7)

     К_{ипн(н.г.)} = ;

     К_{ипн(к.г.)} = .

     Таким образом, условие К_ипн 0,5 не соблюдается.

     8. Коэффициент краткосрочной задолженности (К_{крат зд}) отражает долю краткосрочных обязательств в общей сумме всех его обязательств /3/:

     К_{крат зд} =                               (2.3.8)

     К_{крат зд(н.г.)} =

     К_{крат зд(к.г.)} =

     Из  расчетов следует, что доля краткосрочных  обязательств равна общей сумме  всех обязательств предприятия.

     10. Коэффициент кредиторской задолженности  и прочих обязательств (К_{кред зд}) показывает долю соответствующих обязательств в общей сумме обязательств предприятия. Показатель определяется /10/:

     К_{кред зд} = ;                               (2.3.9)

     К_{кред зд(н.г.)} = ;

     К_{кред зд(к.г.)} = .

     Из  расчетов видно, что в отчетном периоде на предприятии использовались краткосрочные кредиты и займы, а имевшиеся краткосрочные обязательства сводились по существу к кредиторской задолженности. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

2.4. Оценка потенциального банкротства предприятия ООО «Ирина»

     Для анализа и оценки удовлетворительности структуры баланса  используются такие критерии, как коэффициент  текущей ликвидности (К_тл), коэффициент обеспеченности собственными средствами (К_осс), коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности (К_в(у)п).

     1. Рассчитаем коэффициент текущей ликвидности (К_тл) (1.3.1):

     К_тл(н.г.) = ;

     К_тл(к.г.) = .

     Значение  коэффициента текущей ликвидности, как на начало, так и на конец  отчетного периода ниже нормативного, следовательно, есть все основания  для признания структуры баланса  предприятия неудовлетворительной, а предприятие - неплатежеспособным.

     2. Найдем коэффициент обеспеченности собственными средствами (К_осс) (1.3.2):

     К_{осс(н.г.)} = ;

     К_{осс(к.г.)} =

     Из  расчетов следует, что показатель обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами намного ниже нормы, причем на конец отчетного периода коэффициент  уменьшился в 5 раз, это говорит о том, что структура баланса предприятия неудовлетворительна, а предприятие - неплатежеспособно.

     При неудовлетворительной структуре баланса  для проверки реальной возможности  предприятия восстановить свою платежеспособность рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности сроком на 6 месяцев (1.3.3):

     К_вп =        

     Мы  видим, что значение коэффициента восстановления платежеспособности  < 1, это говорит о том, что предприятие не сможет восстановить свою платежеспособность в ближайшие шесть месяцев.

     Для подведения итогов оценки и большей  их наглядности результаты выполненных  расчетов представим в виде таблицы (Табл. 2.4.1). 

                                                                                                              Таблица 2.4.1

     Оценка  потенциального банкротства  ООО «Ирина» по состоянию на 01 января 2011 года

 

          Таким образом, поскольку на  конец отчетного периода значения  коэффициентов К_тл  и К_осс ниже нормативных, а значение коэффициента восстановления (утраты) платежеспособности  в два раза меньше, чем критериальное его значение, имеются основания заключить, что баланс предприятия на момент оценки имел неудовлетворительную структуру, а предприятие в ближайшее время будет оставаться неплатежеспособным. 

     Методика, рассмотренная выше, позволяет оценить  ближайшие перспективы платежеспособности предприятия. Прогноз на более длительный период (как считается, на 2 – 3 года вперед) может быть получен путем  расчета индекса кредитоспособности (1.3.4):

     Z = 3,3 * К₁ + 1,0 * К₂ + 0,6 * К₃ + 1,4 * К₄ + 1,2*К₅;

     Рассчитаем  показатель-агрегат К₁ по формуле 1.3.5:

     К₁ = ; 

     Рассчитаем  показатель-агрегат К₂ (1.3.6):

     К₂ = ;

     Рассчитаем  показатель-агрегат К₃ (1.3.7):

     К₃ =

     Рассчитаем  показатель-агрегат К₄ (1.3.8):

     К₄ = ;

     Рассчитаем  показатель-агрегат К₅ (1.3.9):

     К₅ = .

     Таким образом, индекс кредитоспособности будет выглядеть следующим образом:

     Z = 3,3 * 0,018 + 1,0 * 0,196 + 0,6 * 0,002 + 1,4 * 0,015 + 1,2 * (-0,002) =  0,2752.

     Индекс  кредитоспособности показывает, что  вероятность банкротства анализируемого предприятия очень высокая (Табл. 1.3.1).

     Таким образом, расчеты, выполненные по методике Альтмана, еще раз подтверждают обоснованность сформулированного ранее вывода о достаточно низкой платежеспособности предприятия и о невозможности  ее восстановления в предстоящем  периоде. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Заключение

     В  современных  экономических  условиях  предприятия  получили самостоятельность  в управлении и ведении хозяйства, право распоряжаться ресурсами, результатами труда и несут всю  полноту экономической ответственности  за свои решения и действия.

     Финансовое  состояние является важнейшей характеристикой  деятельности предприятия. Оно определяет конкурентоспособность предприятия  и его потенциал в деловом  сотрудничестве, является гарантом эффективной  реализации экономических интересов  всех участников финансовых отношений: как самого предприятия, так и  его партнеров.

     Устойчивое  финансовое положение предприятия  является не подарком судьбы или счастливым случаем, а результатом умелого, просчитанного управления всей совокупностью  производственно-хозяйственных факторов, постоянного поиска, мобильности  и готовности к внедрению новшеств. Благополучие и коммерческий успех  предприятия всецело зависит  от того, насколько эффективна его  деятельность.