Финансовые проблемы банкротства предприятия

     Процедура наблюдения вводится с момента возбуждения арбитражным судом дела о банкротстве должника и продолжается в течение всей стадии подготовки дела к разбирательству в арбитражном суде.

     С момента принятия арбитражным судом  к производству заявления о признании должника банкротом кредиторы не вправе обращаться к должнику в целях удовлетворения своих требований в индивидуальном порядке.

     2. Процедура финансового оздоровления введена в российское законодательство впервые. Финансовое оздоровление - процедура банкротства, применяемая к должнику в целях восстановления его платежеспособности и погашения задолженности в соответствии с графиком погашения задолженности. Финансовое оздоровление вводится на срок не более чем два года. Одновременно с вынесением определения о введении финансового оздоровления арбитражный суд утверждает административного управляющего.

     По  результатам проведения финансового оздоровления должник представляет административному управляющему отчет. По результатам рассмотрения отчета представленного должником, административный управляющий составляет заключение о выполнении графика погашения задолженности и об удовлетворении требований кредиторов. По итогам рассмотрения результатов финансового оздоровления, а также жалоб кредиторов арбитражный суд может принять определение о прекращении производства по делу о банкротстве в случаях, если непогашенная задолженность отсутствует и жалобы кредиторов признаны необоснованными; также возможно принятие определения о введении внешнего управления в случаях наличия возможности восстановить платежеспособность должника либо принятия решения о признании должника банкротом и об открытии конкурсного производства /13/.

     3. Внешнее управление - это процедура банкротства, применяемая к должнику в целях восстановления его платежеспособности с передачей полномочий по управлению должником внешнему управляющему.

     Помимо  внешнего управления имуществом должника, указанным законом предусматривалась  процедура санации. Процедура санации предполагала оказание финансовой помощи предприятию-должнику.

     О введении внешнего управления арбитражный  суд выносит определение, которое подлежит немедленному исполнению и может быть обжаловано. Срок внешнего управления ограничен 18 месяцами, однако данный срок может быть продлен не более чем на шесть месяцев.

     С момента введения внешнего управления всегда отстраняется от должности руководитель должника - юридического лица. При этом управление делами должника возлагается на внешнего управляющего.

     Согласно  общему правилу прекращение внешнего управления является основанием прекращения полномочий внешнего управляющего. Прекращение внешнего управления происходит в следующих случаях /25/:

     1) арбитражным судом принято решение о признании должника банкротом   и об открытии конкурсного производства;

     2) арбитражным судом вынесено определение о прекращении производства по делу о признании должника банкротом в связи с восстановлением его платежеспособности, погашением требований кредиторов или заключением мирового соглашения.

     4. При установлении в ходе рассмотрения дела о признании должника банкротом признаков банкротства арбитражный суд принимает решение о признании должника банкротом и об открытии конкурсного производства.

     Конкурсное  производство - одна из процедур банкротства, применяемая к должнику, признанному банкротом, в целях соразмерного удовлетворения требований кредиторов. Закон о банкротстве устанавливает продолжительность указанной ликвидационной процедуры - один год. Вместе с тем Закон о банкротстве допускает возможность продления указанного срока на шесть месяцев. При принятии решения арбитражный суд назначает конкурсного управляющего из списка кандидатур арбитражных управляющих, предложенного саморегулируемой организацией. С открытием конкурсного производства наступает срок исполнения всех денежных обязательств и обязательных платежей.

      С момента открытия конкурсного  производства все требования к должнику могут быть предъявлены только в рамках конкурсного производства. Сведения о финансовом состоянии должника прекращают относиться к сведениям, признанным конфиденциальными или составляющими коммерческую тайну.

     Конкурсное  производство завершается после продажи имущества должника, окончания расчетов с кредиторами и составления отчета конкурсным управляющим. При отсутствии замечаний по отчету конкурсного управляющего арбитражный суд выносит определение о завершении конкурсного производства.

     5. Закон о банкротстве, устанавливая перечень процедур банкротства, которые проводятся при рассмотрении дела о банкротстве, включает в их число мировое соглашение /9/.

     Мировое соглашение означает добровольное соглашение о частичном отказе от требований одних лиц и одновременно признание оставшихся требований другими обязанными лицами.

     Мировое соглашение может быть заключено  только при наличии решения об этом собрания кредиторов. Мировое соглашение заключается конкурсными кредиторами и распространяется на все требования кредиторов и уполномоченных органов. Непременным условием заключения мирового соглашения является фактическое удовлетворение требований кредиторов первой и второй очереди. Мировое соглашение в деле о банкротстве подлежит утверждению арбитражным судом, о чем выносится определение. Мировое соглашение является обязательным для всех лиц, участвующих в деле, при этом односторонний отказ не допускается.  

1.3. Методы диагностики финансового состояния предприятия

     Для диагностики вероятности банкротства  используется несколько подходов, основанных на применении /17/:

     1) анализа обширной системы критериев и признаков;

     2) ограниченного круга показателей;

     3) интегральных показателей,

     Признаки  банкротства при многокритериальном подходе обычно делят на две группы.

     К первой группе относятся показатели, свидетельствующие о возможных финансовых затруднениях и вероятности банкротства в недалеком будущем.

     Во  вторую группу входят показатели, неблагоприятные значения которых не дают основания рассматривать текущее финансовое состояние как критическое, но сигнализируют о возможности резкого его ухудшения в будущем при непринятии действенных мер.

     В соответствии с действующим законодательством  о банкротстве предприятий для диагностики их несостоятельности применяются такие показатели как:

     1. Коэффициент текущей ликвидности  (К_тл) характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств предприятия. Коэффициент определяется как отношение фактической стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств в виде запасов, денежных средств, дебиторских задолженностей, краткосрочных финансовых вложений, и прочих оборотных активов к наиболее срочным обязательствам предприятия в виде краткосрочных кредитов банков, краткосрочных займов и различных кредиторских задолженностей /24/:

     К_тл = .                                                  (1.3.1)

     Значение  коэффициента текущей ликвидности  на конец отчетного периода, меньше 2 (К_тл < 2), является основанием для признания структуры баланса предприятия неудовлетворительным, а предприятие – неплатежеспособным.

     2. Коэффициент обеспеченности собственными  средствами (К_осс) характеризует наличие у предприятия собственных оборотных средств, необходимых для финансовой устойчивости. Коэффициент определяется как отношение разности между объемами капитала и резервов и фактической стоимостью внеоборотных активов к фактической стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств в виде запасов, денежных средств, дебиторских задолженностей, краткосрочных финансовых вложений и прочих оборотных активов /24/:

     К_осс = .                                  (1.3.2)

     Значение  коэффициента обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода, меньше 0,1 (К_осс < 0,1), является основанием для признания структуры баланса предприятия неудовлетворительной, а предприятие – неплатежеспособным.

     3. Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности (К_вп) характеризует наличие реальной возможности у предприятия восстановить либо утратить свою платежеспособность в течение установленного периода.

     Коэффициент восстановления платежеспособности за период 6 месяцев рассчитывается по формуле /24/:

     К_вп =                                                            _(1.3.3)

     где Т – отчетный период, в месяцах;

     К_{тл(к.г) – коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода;}

     К_тл(н.г) – _{коэффициент текущей ликвидности на начало отчетного периода.}

     Коэффициент восстановления платежеспособности, принимающий  значения больше 1, рассчитанный на нормативный период, равный 6 месяцам, свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность. Если этот коэффициент меньше 1, то предприятие не имеет реальной возможности восстановить свою платежеспособность в ближайшее время.

     Согласно  правилам предприятие признается неплатежеспособным при наличии одного из следующих условий /18/:

     1) коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода ниже нормативного значения;

     2) коэффициент обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами на конец отчетного периода ниже нормативного значения;

     3) коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности <1.

     Методика, рассмотренная выше, позволяет оценить  ближайшие перспективы платежеспособности предприятия. Прогноз на более длительный период (как считается, на 2 – 3 года вперед) может быть получен путем  расчета индекса кредитоспособности.

     Этот  метод предложен в 1968 году известным  западным экономистом Альтманом. Индекс кредитоспособности является комплексным финансово-экономическим параметром, выведенным опытно-статистическим способом.

     Индекс Альтмана представляет собой функцию от некоторых показателей, характеризующих экономический потенциал предприятия и результаты его работы за истекший период. В общем виде индекс кредитоспособности (Z-счет) имеет вид /6/:

     Z = 3,3 * К₁ + 1,0 * К₂ + 0,6 * К₃ + 1,4 * К₄ + 1,2*К₅,                         (1.3.4)

     где показатели-аргументы  К₁, К₂, К₃, К₄, и К₅, представленные в модели, применительно к особенностям отечественного учета, сложившейся практике отчетности рассчитываются по следующим формулам /6/:

     К₁ = ;                  (1.3.5)

     К₂ = ;                                  (1.3.6)

     К₃ =                                  (1.3.7)

     К₄ = ;          (1.3.8)

     К₅ = .                 (1.3.9)

     Уровень угрозы банкротства предприятия  в модели Альтмана оценивается по следующей шкале (Табл.1.3.1):

                                                                                                       Таблица 1.3.1

     Оценочная шкала для модели Альтмана