Диагностика банкоротства

     Сведем  результаты группировки активов  и пассивов в общую табл. 9. 

     Таблица 9 - Группировка активов и пассивов ООО «ФРЕГАТ-центр» в 2006 – 2008 гг., тыс. руб.

     На  исследуемом предприятии в течение  всех периодов наблюдается несоответствие первого условия абсолютной ликвидности  – у ООО «ФРЕГАТ-центр» недостаточно высоколиквидных активов для погашения наиболее срочных обязательств, т.е. присутствует риск недостаточной ликвидности. В 2006 г. эта нехватка составила 8595 тыс. руб., 2007 – 11629 тыс. руб., 2008 – 8351 тыс. руб., таким образом наметилась положительная динамика, что связано с погашением предприятием в 2008 г. значительной суммы кредиторской задолженности.

     Несоответствие  второго условия ликвидности  обеспечивается за счет незначительных сумм дебиторской задолженности  и наличия краткосрочных займов и кредитов у предприятия.

     Соблюдение  третьего условия ликвидности на предприятии ООО «ФРЕГАТ-центр» обеспечивается из-за низкой величины долгосрочных обязательств. Четвертое условие ликвидности на ООО «ФРЕГАТ-центр» также соблюдается – в течение 2006-2008 гг. величина собственного капитала была выше величины внеоборотных или труднореализуемых активов. В целом же предприятие не может быть признано достаточно ликвидным.

     Значения  относительных показателей ликвидности  представлены в табл. 10. 

     Таблица 10 - Расчет коэффициентов ликвидности  за 2006-2008гг.

     Значение  коэффициента абсолютной ликвидности  в случае ООО «ФРЕГАТ-центр» в 2006-2008 гг. было слишком низким - в этом периоде  за счет имеющихся денежных средств  предприятие могло погасить только порядка 4% кредиторской задолженности, а в 2008 г. – меньше 1%.

     Для показателя срочной ликвидности  обычно удовлетворяет соотношение 0,8-1,0. В случае ООО «ФРЕГАТ-центр» значение этого показателя было недостаточным на протяжении 2006-2008 гг., т.е. предприятие могло погасить в течение 3-х месяцев чуть более 13% кредиторской задолженности. В принципе такие изменения значения коэффициента связаны только с изменением суммы дебиторской задолженности.

     Коэффициент текущей ликвидности - удовлетворяет  обычно значение 1,5-2,0. На предприятии  ООО «ФРЕГАТ-центр» его величина также была ниже нормативной в  течение всего исследуемого периода. Не взирая на рост показателя к 2009 г., значение коэффициента остается слишком низким, т.е. рост задолженности внешним  кредиторам у предприятия происходит быстрее, чем прирост собственных  оборотных средств, что, конечно  же, отрицательно характеризует его  деятельность.

     Исходя  из этого, можно охарактеризовать ликвидность  ООО «ФРЕГАТ-центр» как недостаточную  на протяжении всего исследуемого периода. Кроме того, следует отметить наметившуюся тенденцию к снижению показателей  абсолютной и срочной ликвидности  предприятия как явно негативную. Расчет показателей платежеспособности представлен в табл. 11. Исходя из полученных в результате анализ данных можно сделать следующие выводы: 

     Таблица 11 – Расчет показателей платежеспособности

     Показатель  «Чистый оборотный капитал» говорит  об отсутствии у предприятия временно свободных средств, в случае ООО  «ФРЕГАТ-центр» эти суммы достаточно значительны. Также наблюдается  рост этого показателя с -3820 тыс. руб. в 2006 г. до -3179 тыс. руб. в 2008 г. Таким образом к 2009 г. «ФРЕГАТ-центр» испытывало недостаток в 3179 тыс. руб.

     Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами характеризует степень  обеспеченности хозяйственной деятельности СОС. В данном случае значение коэффициента имеет отрицательное значение и  нормативного 0,5. То есть предприятие  испытывает постоянный недостаток собственных  средств, вынуждено прибегать к  внешним источникам финансирования, что делает его более зависимым  от кредиторов.

     Рост  коэффициента маневренности функционирующего капитала отрицательно влияет на финансово-хозяйственную  деятельность предприятия ООО «ФРЕГАТ-центр». Доля собственных оборотных средств  в активах также растет: с -0,195 в 2006 г. до -0,1069 в 2008 г.. Не взирая на рост, значения показателя до 2009 г. все равно остаются ниже нормативных значений, т.е. ООО «ФРЕГАТ-центр» не располагает достаточным количеством средств в обороте сформированных за счет собственных источников, его зависимость от внешних источников отрицательно характеризует его финансовое состояние и платежеспособность.

     В значениях коэффициента общей платежеспособности наметилась тенденция к росту, хотя за весь исследуемый период предприятие  ООО «ФРЕГАТ-центр» могло погасить лишь 27,89% (в 2006 г.), 30,02% в 2007 г. и 32,8% в 2008 г., что говорит о возможных просрочках платежей.

     Поэтому считаю необходимым исследовать  показатели финансовой устойчивости предприятия  и провести диагностику банкротства.

     Финансовая  устойчивость предприятия — это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его платежеспособность и инвестиционную привлекательность в долгосрочной перспективе в границах допустимого уровня риска. Устойчивое финансовое состояние достигается при достаточности собственного капитала, хорошем качестве активов, достаточно уровне рентабельности с учетом операционного и финансового риска, достаточности ликвидности, стабильных доходах и широких возможностях привлечения заемных средств. На устойчивость предприятия оказывают влияние различные факторы: положение предприятия на товарном рынке; производство и выпуск дешевой, качественной и пользующейся спросом продукции; его потенциал в деловом сотрудничестве; степень зависимости от внешних кредиторов; наличие неплатежеспособных дебиторов; эффективность хозяйственных и финансовых операций и т.п.

     Финансовая  устойчивость определяется соотношением стоимости материальных оборотных  средств и величины собственных  и заемных источников их формирования. Поэтому дополнительно проведем экспресс анализ финансовой устойчивости ООО «ФРЕГАТ-центр» для этого  рассчитаем и сведем во вспомогательную  таблицу:

     1. Излишек/недостача  СОС = СОС-З = СК-ВОА-МПЗ-НДС;

     2. Излишек/недостача собственных и  долгосрочных источников  СД = СД-З = СК+ДО-ВОА-МПЗ-НДС;

     3. Излишек/недостача общих источников  ОИ = ОИ-З = СК+ДО+КО-ВОА-МПЗ-НДС.

     Рассчитаем  величину собственных оборотных  средств предприятия как разность между собственным капиталом  и внеоборотными активами в виду отсутствия у ООО «ФРЕГАТ-центр» долгосрочных обязательств. Сведем расчеты  во вспомогательную таб. 12. 

     Таблица 12 – Определение финансовой устойчивости предприятия