Анализ потенциального банкротства

     - напитки, пользующиеся устойчивым, повышенным спросом на предприятиях розничной торговли;

• напитки повседневного спроса.

     К номенклатурным позициям, на которые  наценка максимальна можно отнести:

• напитки премиум класса (элитные товары);
• напитки, которые пользуются устойчивым, но относительно не высоким спросом;
• напитки, основные покупатели которых, как правило, не обращают внимание на цену.

     Дополнительную  прибыль можно получить за счет следующих  операционных способов:

     - более активного использования грузового транспорта, для осуществления перевозок грузов сторонних заказчиков;

• освободившиеся пространства складов, в результате внедрения предложенной модели, сдавать в аренду;
• доход от оказания маркетинговых услуг;
• производство напитков под частные торговые марки розничных сетей;
• сдача в аренду торговых площадей для проведения промо-акций, дегустаций, розыгрышей призов и т.д.;

     - организация подразделения на имеющихся ресурсах для оказания качественных мувинг-услуг физическим и юридическим лицам;

• продажа эфирного времени на внутреннем радио для рекламы товаров, продающихся в магазине;
• продажа места в корпоративной газете для рекламы товаров, продающихся в магазине;

     Таким образом, реализация представленных рекомендаций позволит:

• максимально снизить негативное воздействие внутренних факторов, влияющих на финансовую устойчивость, поскольку полученная структура затрат будет наиболее эффективна для получения максимальной прибыли, потребность в основных средствах оптимальна;
• иметь оптимальные значения размеров страховых и сезонных запасов, ассортимента продукции, необходимые для достижения поставленных результатов;
• исключить низкую ликвидность активов, поскольку их структура определяется на основе модели по оптимизации деятельности, которая формирует активы с учетом их максимальной прибыльности, а модель по оптимизации финансовой устойчивости формирует оптимальную структуру капитала под эти активы;
• исключить чрезмерно высокую долю заемных средств, высокий удельный вес краткосрочных источников привлечения заемного капитала, необоснованный рост дебиторской задолженности, негативно влияющий на финансовую устойчивость;
• сформировать оптимальную структуру капитала под существующие активы;
• избежать перерасхода инвестиционных ресурсов, поскольку они формируются исключительно под потребности расширения торговой сети для обеспечения максимальной прибыли.

 
 
 
 

     Заключение

Исследования  зарубежных ученых в области предсказания банкротства предприятий позволяют  сделать вывод о том, что из множества финансовых показателей  можно выбрать лишь несколько  полезных и более точно предсказывающих банкротство.

     Наибольшую  известность в области прогнозирования  угрозы банкротства получила работа известного западного экономиста Э. Альтмана. Он разработал на базе аппарата множественного дискриминантного анализа методику расчета кредитоспособности, которая позволяет в первом приближении разделить хозяйствующие субъекты на потенциальных банкротов и не банкротов.

     Применение  зарубежных моделей к финансовому  анализу отечественных предприятий  требует осторожности, так как  они не учитывают специфику бизнеса (например, структуру капитала в различных отраслях) и экономическую ситуацию в стране. В связи с этим возникает необходимость в разработке отечественных моделей прогнозирования банкротства с учетом специфики отраслей и макроэкономической ситуации.

     В целях реализации законодательства Российской Федерации о несостоятельности (банкротстве), проведения государственной  политики, направленной на предотвращение несостоятельности (банкротства) предприятий  и негативных социальных последствий, связанных с реорганизацией или ликвидацией предприятий-банкротов. Правительство РФ приняло постановление от 20 мая 1994 г. №498 «О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятий». В постановлении утверждена система критериев для определения неудовлетворительной структуры баланса неплатежеспособных предприятий.

     Решения, принимаемые в соответствии с  указанной системой критериев, служат основанием для подготовки предложений  по оказанию финансовой поддержки неплатежеспособным предприятиям, их приватизации, а также применения иных установленных действующим законодательством полномочий уполномоченных органов.

     Система критериев для определения неудовлетворительной структуры баланса включает следующие  финансовые показатели, рассчитанные на основании данных бухгалтерской (финансовой) отчетности предприятия:

     - коэффициент текущей ликвидности, который характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств предприятия;

• коэффициент обеспеченности собственными средствами, который определяет наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости;

     коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности, который характеризует наличие реальной возможности у предприятия восстановить (утратить) свою платежеспособность в течение определенного периода.

     В ходе анализа финансового состояния  неплатежеспособного предприятия  выявляются причины ухудшения его финансового состояния. Исследование баланса предприятия дает возможность оценить динамику изменения отдельных показателей финансовой деятельности, проследить основные направления изменения структуры баланса, сопоставить полученные в ходе анализа данные с аналитическими показателями других предприятий отрасли. Можно выделить следующие этапы анализа.

     1. Анализ динамики валюты баланса.

     2. Анализ структуры пассивов предприятия.

     2.1. Анализ источников собственных  средств.

     2.2. Исследование структуры краткосрочной кредиторской задолженности.

     3. Анализ структуры активов предприятия.

     3.1. Анализ основных средств и  прочих внеоборотных активов.

     3.2. Анализ структуры оборотных средств.

     4. Анализ результатов финансовой  деятельности.

     Акционерное общество «Живая вода», в дальнейшем именуемое «общество», (зарегистрированное ранее как АООТ «Оренбургвинводпром») является открытым акционерным обществом. Общество является юридическим лицом, действует на основании устава и законодательства Российской Федерации.

     Общество  создано без ограничения срока  его деятельности.

Сфера деятельности компании «Живая вода»  охватывает несколько направлений  – производство, торговля, сфера  услуг.

     Приоритетными направлениями деятельности ОАО «Живая вода» является производство экологически чистой питьевой воды и на её основе безалкогольных напитков, на уровне мировых стандартов.

     В 2011 году доля компании на рынке безалкогольных напитков не изменилась и составила 36,4%, а в сегменте негазированной питьевой воды для офисного и домашнего употребления доля рынка выросла с 90% до 95%.

     Основные  финансово-экономические показатели компании отражают умеренно-негативную динамику показателей предприятия  за последние 3 года.

     В 2010 году произошел резкий взлет основных показателей, а затем по итогам 2011 года их значительное снижение.

     Так в 2010 году чистая прибыль выросла почти на 650% по отношению к 2009 году, а затем в 2011 упала на 92% по сравнению с 2010 годом. Подобную динамику демонстрировал показатель рентабельности продаж, взлетев на 440% в 2010 году и снизившись в 2011 на 92,3%. При том, что себестоимость незначительно снижалась в 2010 и 2011 гг. на 13,4% и 3,7% соответственно.

     Выручка за рассматриваемый период увеличилась  на 46,6% в 2006 году по сравнению с 2009 годом, рост в 2011 году составил 9,3% по отношению к 2010 году.

     Проведенные расчеты вероятности банкротства  предприятия по двух- и пяти факторной  модели, указывают на то, что существует высокая степень вероятности  банкротства.

     Резкое  сокращение чистой прибыли, при значительном росте выручки и умеренным снижением себестоимости позволяют улучшить финансовую устойчивость предприятия, благодаря разумной политике по части заемных ресурсов.

     Основные  мероприятия должны быть направлены на реструктуризацию задолженности, т.е. необходимо проводить мероприятия по уничтожение негативной тенденции в плане роста краткосрочных обязательств.

     Необходимо  снизить краткосрочную задолженность  за счет перевода её в разряд долгосрочной, путем дополнительных гарантий и  переговоров с кредиторами.

     Вероятность банкротства предприятия очень велика. Z-счет пятифакторной модели Альтмана показал незначительное увеличение в конце 2011 года, по сравнению с началом года.

     Учитывая  специфику деятельности ОАО «Живая вода» представим следующие рекомендации по улучшению финансового состояния предприятия.

     Рекомендации  сводятся к трем простым истинам:

     1) стабилизировать финансовый риск;

     2) не дать «заморозить» капитал  в дебиторской задолженности;

     3) свести до оптимального минимума  вложения в неликвид.

     Реализация  представленных рекомендаций позволит:

• максимально снизить негативное воздействие внутренних факторов, влияющих на финансовую устойчивость, поскольку полученная структура затрат будет наиболее эффективна для получения максимальной прибыли, потребность в основных средствах оптимальна;
• иметь оптимальные значения размеров страховых и сезонных запасов, ассортимента продукции, необходимые для достижения поставленных результатов;
• исключить низкую ликвидность активов, поскольку их структура определяется на основе модели по оптимизации деятельности, которая формирует активы с учетом их максимальной прибыльности, а модель по оптимизации финансовой устойчивости формирует оптимальную структуру капитала под эти активы;
• исключить чрезмерно высокую долю заемных средств, высокий удельный вес краткосрочных источников привлечения заемного капитала, необоснованный рост дебиторской задолженности, негативно влияющий на финансовую устойчивость;
• сформировать оптимальную структуру капитала под существующие активы;
• избежать перерасхода инвестиционных ресурсов, поскольку они формируются исключительно под потребности расширения торговой сети для обеспечения максимальной прибыли.

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Список  использованной литературы:

1. Грамотенко Т. А. Банкротство предприятий: экономические аспекты. - М.: ПРИОР,2008. - 176 с.
2. Давыдова Г.В., Беликов А.Ю. Методика количественной оценки риска банкротства предприятий // Управление риском. -2009. - № 3. 
3. Киперман Г. Новый закон о банкротстве // Финансовая газета. – 2002.– №47.

4. Волков, О.И. Экономика предприятия: курс лекций / О.И. Волков, В.К. Скляренко. – Москва: ИНФРА-М, 2008. – 280 с.

5 Грибов, В.Д. Экономика предприятия : учебник + практикум / В.Д. Грибов, В.П. Грузинов. – 3-е изд., перераб. и доп. – М.: Финансы и статистика, 2009. – 336 с.

6. Кучеренко, С.А. Прогнозирование банкротства сельскохозяйственных товаропроизводителей с использованием методов дискриминантного анализа / С.А. Кучеренко // Экономический анализ: теория и практика. – 2008. – №12. – c. 73–75

7. Савицкая, Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия [Текст]: учебник / Г.В. Савицкая. – 4-е изд., перераб. и доп. – М.: ИНФРА-М, 2008. – 512 с.

8. Скляренко, В.К. Экономика предприятия [Текст]: учебник для вузов / В.К. Скляренко, В.М. Прудников. – Москва: ИНФРА-М, 2008. – 528 с.

9. Торговая сеть: широкие функции распределительного центра // Современная торговля. – 2010. – №7. – С. 87–90

10.Федорова Г.В. Учет и анализ банкротств: учеб. пособие / Г.В. Федорова 2-е изд. стер. – М.: Омега-Л, 2008. – 248 с.

 
 
 
 
 

Приложение №1

Таблица 1 – Система  показателей У. Бивера

Показатели	расчет	Значение  показателей
		Группа 1:    «Благопо-лучные компании»	Группа 2:    «За пять лет до банкротст-ва»		Группа 3:    «За один год до банкротства»
1 Коэффициент Бивера		0,4-0,45		0,17	-0,15
2 Коэффициент Текущей леквидности		≤3,2		<2	≤1
3Экономическая  рентабельность		6-8		4	-22
Финансовый  левиридж		≤35		≤50	≤80